华为“新子”引望智能揭开神秘面纱

　　来源：中国经营报

　　本报(bào)记者 秦枭 北京报道

　　伴随着阿维塔与赛力(lì)斯汽车的入股，深圳引望智能技术有限公司（以下简称“引望智能”）的神秘面纱也逐渐被揭开。8月19日、23日，华为分(fēn)别出售引望智能10%股权(quán)给阿维塔、赛力斯汽车。据此测算，引望智能估值已经高达1150亿元(yuán)，是其国内 竞争对手地平线最新估(gū)值（600亿(yì)元）的2倍、momenta（200亿元）的(de)6倍。

　　华为方面对《中国经营报》记者(zhě)表示，引望智能(néng)聚(jù)合了华为智能车业务的众多(duō)核心(xīn)技术，华为将全方位支持引(yǐn)望持续领先(xiān)，服务汽车产业智能化转(zhuǎn)型。后续引望智能将(jiāng)继续对战略合作伙伴开放股权，携手共同推动汽车产业崛起和智能化全面发展。

　　资产增值率1916.16%

　　2023年11月，长安(ān)汽车与(yǔ)华(huá)为签署《投资合作备忘录》，华为拟设立一家从事汽车智能系统及部件解决方案(àn)研发、设计、生产、销售和(hé)服务的公司，目标是成(chéng)为立足中国、面向全球、服务产业的汽车智能 系统及部件解
决方案产(chǎn)业领导者。

　　2024年1月，华为斥资10亿元(yuán)注册成立引(yǐn)望智能，注(zhù)册地址为华为总部办公楼(lóu)。其工商信息的主营业务概括为从事汽车智能系统及部件解决(jué)方案研(yán)发、设计、生(shēng)产(chǎn)、销(xiāo)售(shòu)和服务，包含汽车智能驾驶解决方案、汽车智能(néng)座舱(cāng)、智(zhì)能车 控(kòng)、智能车(chē)云、车载(zài)光(guāng)等业务板块。在其正式成立后，2024年3月，引(yǐn)望智能又密集在上海、东莞、苏州、杭州、南京成立了5家(jiā)全(quán)资子(zi)公司。

　　公(gōng)开信息显示，引望智能的法定代表人、执行董事、经理为郑丽英，监事(shì)为宋柳平(píng)，均为华为高管。

　　自成立以来，虽然在融资(zī)上动作频频，但(dàn)对外界来说，引望智能一直停留在“纸面”上，华为车BU迟迟未能完全装到引(yǐn)望智能中，这也无法让人真正(zhèng)了解这个估(gū)值已经超千亿元(yuán)的独角(jiǎo)兽。华为“新子”引望智能揭开神秘面纱

　　直至此次赛力(lì)斯（601127.SH）宣(xuān)布以115亿(yì)元收购(gòu)引望智(zhì)能10%的(de)股(gǔ)权，一口气用了30余份公告向外界揭开引(yǐn)望智能的神秘(mì)面(miàn)纱，也(yě)向外界展示了近几(jǐ)年(nián)华为车BU的进展。

　　赛力斯此(cǐ)次发(fā)布的《重大资产购买报告书》（草
案）中首(shǒu)度披露了引望智能的财务数据。

　　引望智能经(jīng)审计(jì)的拟装载业务(wù)模拟(nǐ)报(bào)表(biǎo)显示(shì)，2022年—2024年上半 年(nián)，引望(wàng)智能营业收入分别 为(wèi)20.98亿元、47亿元和104.35亿元，主营(yíng)业务毛利率分别为17.73%、32.13%和(hé)55.36%。2022年(nián)—2024年上半(bàn)年，引望智能归母净利润分(fēn)别为-75.87亿元、-55.97亿元和22.31亿元，预估2024年全年归母净利润为33.51亿元。

　　此次披露(lù)的财务数据，也与此前华(huá)为(wèi)常务董事、终端BG董事长、智(zhì)能
汽(qì)车解决方案BU董事长(zhǎng)余承东透露的一(yī)致。此前余承东曾透露，今(jīn)年一季度华为智选车已实现扭亏为盈
。

　　上
述报告显示，引望智能评(píng)估基准日净资产账(zhàng)面价值为57.17亿元，净资产评估(gū)价值为198.51亿元，评估增值率(lǜ)为247.25%。以市场法评估，评估基准日净资产(chǎn)评估价值(zhí)为1152.56亿元(yuán)，增值额为 1095.4亿元，增值率为1916.16%。

　　其中，最具价值的当属专利技术(shù)及非专利技术(shù)、商(shāng)标、技术许(xǔ)可(kě)和外购(gòu)软件等(děng)无形资产。其中纳入本次评(píng)估范围的专利和商标包括 6420项专利技术及(jí)非专利(lì)技术、74族注(zhù)册商标(biāo)、25项外购软
件和 1项技术许可等(děng)。经评估(gū)，上述无形资产(chǎn)评估值为 138.27亿元，评估增值137.02亿元，增值率 11471.97%。

　　值得注意的是，在给出高倍增值率的同(tóng)时，该报告指出，在与中科(kē)创达、德赛西(xī)威、澜起科技等6家同类A股公司对比中，平均市盈率为46.4，国外则为特斯拉和Mobileye，市盈率分别为(wèi)78.91和112.64，而引望智能则(zé)为34.39。

　　火线入(rù)局

　　成立(lì)半年后，引望(wàng)智(zhì)能已开始“呼朋唤友”。

　　8月20日，长安汽车(chē)与华为全面战略合作暨(jì)阿维塔投资引(yǐn)望公司的签约仪式举行。根据本次交(jiāo)易(yì)，阿维塔科技拿出115亿元，持有引望智能10%股权；剩余的(de)90%股
权是华(huá)为持有。这笔115亿元的现金出资全部来(lái)自阿维塔的自有(yǒu)资金，将分3期支付，相应(yīng)分别设置付款先(xiān)决条件。

　　据悉，华(huá)为在收到第一笔转让价款之后，将启动本次装载的(de)具体活动，把(bǎ)本次装载范(fàn)围内的技术、资产、人员等以本(běn)次交易相关文件约定的适当方(fāng)式(shì)转移至引望智能。上述范围包括华为及其(qí)关联方持有的专用于目标公(gōng)司装载业务(wù)的技术和资产的(de)所有权、人员，并且能够满足引望智能独(dú)立持续开展装载业务的需要。

　　仅仅5天后(hòu)，引望智能迎来了第(dì)二位“朋友”。8月25日，赛力斯对外披露，赛(sài)力斯汽(qì)车将以支付现金的方(fāng)式(shì)购买华为持有的引望10%股权，交易金额为人民币115亿元。同(tóng)日，赛(sài)力斯汽车与华(huá)为、引(yǐn)望签署(shǔ)了附条件生(shēng)效的《股 权转让协议(yì)》。

　　虽然双方出价都是相同的115亿元，但协议的(de)内容却有所差别。其中值得注意(yì)的(de)是
，在董事会提名权中，赛力斯在(zài)交割后有权向引望智(zhì)能董事会提名(míng)一位董事和一位审计委员会委员，而早(zǎo)前签(qiān)订协议的阿(ā)维塔(tǎ)科技有权提名一位董事。

　　长安汽车和阿维塔(tǎ)科技董事(shì)长(zhǎng)朱华荣(róng)表示：“阿维塔投资入(rù)股引望，充(chōng)分体现(xiàn)了长安汽车的战略意图。作为长安向新向上最重要的品牌(pái)战略载体，阿(ā)维塔代表了公司高端化发展方向。长安支持阿维塔成为首家入股引望公司的企业，就是要(yào)将其打造成为‘汽车产业共同(tóng)参与的(de)开放平台’最鲜活的案例。”

　　赛力斯集团董事长张兴海也表示：“赛力斯(sī)坚定与华为跨界合作，持续结出硕果。双方共同打造的问界系(xì)列产品不断刷新行业纪录，深受用户喜爱和市场认可(kě)。本次投(tóu)资(zī)入股引望公司(sī)标志着赛力斯与华为升级为‘业务(wù)+股权’的全面合(hé)作，开启双方合(hé)作从1到N可持续发展的新起点(diǎn)。”

　　中国金融智库特邀(yāo)研究员余丰慧表示，相比单纯的业务合作，股权合作意味着(zhe)更深层次的战(zhàn)略绑(bǎng)定，双方的(de)利益更加(jiā)一致(zhì)。这种模式有助于增
强合作伙伴间的信(xìn)任度，促(cù)进(jìn)技术共享和资源优化配置，有(yǒu)利于共同面对市场竞争(zhēng)和风险。

　　下一个是谁？

　　资料显示，引望智能(néng)董事会由7名成(chéng)员(yuán)组成，根据(jù)股东持股比例确定董事会席位(wèi)。目(mù)前阿(ā)维塔(tǎ)和赛力斯各占据1名董事席位，华为还保有5个
席位。

　　按照(zhào)参股比例来看，剩下的席位是否会是除问界外华为另外(wài)“三界”背后的奇瑞、江淮(huái)、北汽？截至目前，使用华为智能解决方案的(de)品牌包括长 安阿维塔、北汽极狐，华为(wèi)智选车旗下品牌已包括问界
、智界、享界和尊界，分别与赛力(lì)斯、奇瑞、北(běi)汽和(hé)江淮合(hé)作打造。

　　此外(wài)，东风汽车、一汽集团也有可能参与到引望智能的入股(gǔ)事宜。今年3月(yuè)，东风汽车集团(tuán)有限公司副总经理尤峥曾经表示，正联合一(yī)汽集团(tuán)积(jī)极(jí)推进参(cān)股华为车BU事宜。

　　华(huá)为轮值
董事长徐直军不(bù)止一次强调(diào)：“引望智能将(jiāng)继续(xù)对战略合作伙伴开放股权”，未来仍将有新的股东(dōng)进入。此前，华为(wèi)曾向奇瑞、北汽、江淮等车企(qǐ)发出股
权开放邀请，一汽集(jí)团(tuán)和东风集团两家央(yāng)企也(yě)曾释(shì)放信号推进(jìn)参股。

　　余承东也曾于去年11月
表示，除阿维(wéi)塔(tǎ)、赛力(lì)斯之外(wài)，华为已向奇瑞、江淮、北汽发出股权开放邀请，并希望中国更有(yǒu)实力的车厂来共建。

　　奇瑞（智界）、北汽（享界(jiè)）、江淮（尊界）乃至于(yú)之前传出过风声的一(yī)汽、东风等，会不会入股(gǔ)？记者联系(xì)上述(shù)公司，但截至发稿并未收到答复。

　　在外界看(kàn)来，华为的目标是成为(wèi)中国智(zhì)能电动车时(shí)代的(de)“博世”。博世正全面(miàn)布局加速电气化转型，在(zài)中国市场，博世2023年保持增长，销售(shòu)额达到1390亿(yì)元人民币（约182亿欧元），同比增长5.2%。其中，智能出行业务成为主要增长引擎，其在(zài)华销售额实现了8.2%的增长，达到1121亿元人民币（约(yuē)146亿欧元）。

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此前发布的研报认为，华为车BU独立运营后有望(wàng)成为智能车时代的“博世(shì)”，华(huá)为(wèi)车BU业务达到成熟状态时(shí)的营收规模将在1275亿(yì)~1650亿(yì)元之间，假
设净利率15%，则对(duì)应年净(jìng)利润在191亿~248亿(yì)元。

　　不过，一位业内人士对(duì)记者表示：“跟博世不一(yī)样，以前大家买车的时候，没几个人关心车里用的是不是博世的(de)零(líng)件。但现在是(shì)智(zhì)能(néng)电动车的时
代了，大家买车，有时候就是冲着华为(wèi)这个牌子来的。华为的名气越大，它在市场上就越(yuè)有底气。”

　　事实上，华为志在建立一个“汽车产业智能化开放平台”。与博世“汽车零(líng)部件供应商”的定位不(bù)同，华为自入局汽车行业以来(lái)就一(yī)直(zhí)明确“华为不(bù)造车，而是帮助车企造(zào)好(hǎo)车”，目(mù)前华为以三种方式(shì)与车企合作。第一种是只提供零 部件(jiàn)，如电机(jī)、芯片，比如理想MEGA就搭载了华为的电机，哪(nǎ)吒S部分配置车型(xíng)上搭载了(le)华为 MDC 610芯片，飞(fēi)凡R7搭载了华(huá)为的 AR - HUD等。第二种是阿维塔、极狐这样的 HI 模式，即(jí)只(zhǐ)提供智能驾(jià)驶(shǐ)、华为“新子”引望智能揭开神秘面纱智能座舱等解决方案(àn)。华为的角色是个软硬一体的供应商。还有(yǒu)一种(zhǒng)就是问界、智界这样的从产品定义(yì)到(dào)生产(chǎn)流程(chéng)乃至营销、定(dìng)价、售后全程参与的智选车模式。

责任编辑(jí)：李桐

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