并购重组提速！又有两单并购重组获证监会注册

并购重组在提速！

交(jiāo)易(yì)所(suǒ)官网显示，中文传(chuán)媒、华(huá)亚(yà)智能2单并购重组事(shì)项获证监会注(zhù)册批文。

多(duō)个信息表明，并购重组进入活(huó)跃期，而这(zhè)离不开政策持续完善和显效。去年以来，特别是新(xīn)“国九条(tiáo)”出台以来，证监会(huì)多(duō)措并举激发并购重组市场活力，进一(yī)步优化重组政策环境。

市场(chǎng)预期，资本市场并购重组(zǔ)主渠道作用日益彰显(xiǎn)，市场活(huó)力不断提(tí)升，助力上市公司高质量发(fā)展。

中文传媒重组事项过会

拟解决同业竞争等问题

中文传媒此前披露资产购买草案显示，拟以发行股份及支付现金方式收购控股股(gǔ)东江西省出(chū)版传媒集团有限公司持有的江西教育传媒集团有限公司100%股权、江西高校(xiào)出版(bǎn)社有限责任公(gōng)司51%股权，作价 22.71亿元。谈及此(cǐ)次(cì)交易目的，中(zhōng)文传(chuán)媒从如下四方面(miàn)进行介绍：

进一步提高(gāo)上市公司发展质量。本次(cì)交易完成后，江教传媒、高(gāo)校出版社将成为上(shàng)市公司全资子公司(sī)。江教传媒下属13家子公(gōng)司、高校出(chū)版社下属15家(jiā)子公司也将一并并入上(shàng)市公司。标的公(gōng)司的资产(chǎn)、业务、人员等进入上市公司后，上市公司的资产规模(mó)、持续经营及(jí)盈利能力将得到提(tí)升。

解(jiě)决同业竞争问题，进一步完善公司治理结构。本次交易完成后，江教传媒、高校出版社将成(chéng)为上市公司的全资子公(gōng)司，解决了上市公司与出版集团内(nèi)部企业之间的同(tóng)业竞争问题(tí)，从而有(yǒu)效地保护上市公(gōng)司和中小股东的利益。

减少(shǎo)关(guān)联交易，增强上市(shì)公司(sī)独立(lì)性。本次交易完(wán)成后，出版集团旗下图(tú)书(shū)、教辅教材(cái)、刊(kān)物(wù)等板(bǎn)块相关资产(chǎn)实现了整合与(yǔ)归集，将有利于减少上(shàng)市公司的关联交易，增强上市公司在业务、资(zī)产、财务、人员、机构(gòu)等方面与关联方的独立性。

提高盈利能力，提升股(gǔ)东回报。标的公司盈利状况良好，本次交易后，江(jiāng)教传媒、高校出版社的经营业绩将纳入上市公司合并范围，上(shàng)市公司的(de)业务规(guī)模(mó)和并购重组提速！又有两单并购重组获证监会注册市场(chǎng)竞(jìng)争力将得到提升，届(jiè)时上市公司的归属于母公司股东所有者权益(yì)和归属于(yú)母公司股东净利(lì)润等财务指标将有所增长，有利于保障上市公司和全体股东的利益(yì)。

华亚智能重组事项获注册

补链强链提升上市公司价值

华亚(yà)智能重(zhòng)组事项已于8月2日获得深圳证券交易所并购重组审核委员会的审核通过。华亚智(zhì)能早前发布公告称，公司计划通过发行股份及支付现金的方式(shì)，向蒯海波、徐军、徐(xú)飞、刘世(shì)严四位交易对手方收购其(qí)持(chí)有的(de)苏州冠鸿智能装备(bèi)有限公司51%的股权，并拟(nǐ)向(xiàng)不超过35名特定投资者发行股(gǔ)份以募集配套资(zī)金。

华亚智能表示，本次交(jiāo)易完成后，标(biāo)的公司将成为上市(shì)公司控股子公司(sī)。上(shàng)市公司在进一步拓展半导体设备领域产(chǎn)品服(fú)务(wù)范围、拓宽下游应用(yòng)领域的同(tóng)时，将和标的公司形成优势互补，共享(xiǎng)研发技术能力、销售体系和上市公司品牌效应，从而充分发挥协同效应，有效提升上市公司(sī)的主营(yíng)业务规模和(hé)行业地位。交(jiāo)易(yì)完成后，标的(de)公司(sī)也可借助上(shàng)市公(gōng)司平台实现(xiàn)进(jìn)一(yī)步发展。

并购重组进入活(huó)跃(yuè)期

并购重组是上市公司补链(liàn)强链、做优做强、提升(shēng)投资价值的(de)重要手段。今(jīn)年以来，A股市场并购重(zhòng)组显(xiǎn)著升温。2024年５月以来，沪深(shēn)交易所上市公(gōng)司共披露38单重大(dà)资产重组项目。

多(duō)方(fāng)面信息表明，并购重组正进入活跃期。

具体来看，战略性新兴产业并购不(bù)断(duàn)涌现。如，迈瑞医疗(liáo)1月28日发布公告，拟通过“协议转让＋表决权”方式，使用66.5亿元自有(yǒu)资金实现对科创(chuàng)板上市公司医疗器(qì)械公司惠泰医疗控制权的收购(gòu)，公司表示，此举旨在通(tōng)过并购优秀国产公司，帮助迈瑞医疗快速切入心血(xuè)管赛道，为公司长期维持快速(sù)增长做出积极(jí)贡(gòng)献。再如，7月16日，上交所网(wǎng)站显示(shì)，普源精电发行股份购买耐数(shù)电子67.74%股(gǔ)权(quán)获证监会同意注(zhù)册。该交易是“科创板(bǎn)八条”发布(bù)后并购重组注册第一单，也是科创板今年(nián)以来并购重组注册第一单。

证券业并购重组提速(sù)。如(rú)，国信证券(quàn)8月22日公告(gào)称，8月21日国信证券与深圳资本运营集团签署(shǔ)了《意(yì)向性合作协议》，国信证券拟以(yǐ)发(fā)行A股股份的方式购买深圳市(shì)资本运营集团有限公司(sī)持有的万和证券53.0892%的股份，从而取得(dé)万和证券的控股权。再如，国(guó)联证(zhèng)券8月8日(rì)发布了《发行(xíng)股份购买资产并募(mù)集配套资金暨关联交易报告(gào)书》。公告显示，国联证券拟通过(guò)发(fā)行A股股份的方式向国联集团、沣泉峪等45名(míng)交(jiāo)易对方(fāng)购买其合计持(chí)有的(de)民(mín)生证券99.26%股(gǔ)份，并募集配套资金不超20亿元(yuán)。

央国企(qǐ)上(shàng)市(shì)公司在并购重组市场(chǎng)中表(biǎo)现(xiàn)活跃。如，８月(yuè)６日，中航(háng)电测发行股份(fèn)购买航空工业成都飞机工业（集团）有限责任公司100%股权的(de)交易事项获证监会注册，交易作价(jià)174.39亿元。再如(rú)，中(zhōng)钨高(gāo)新7月5日发布公告称，中(zhōng)钨高新(xīn)拟以(yǐ)发行股份及支付现金的方式购(gòu)买湖南柿竹园有色金属(shǔ)有限责任公司(sī)100%股权，并向不超过35名特定投资(zī)者发(fā)行股份募集配套资金(jīn)。

“并(bìng)购重组将充分发挥资本市场主渠道作用，提振市场(chǎng)活力，助力上市公司高质量发(fā)展。”展望未来，华泰联(lián)合证券认为，符(fú)合国(guó)家战略、追求科技创新的产业并(bìng)购，将是并购重组的主旋律；市(shì)场化(huà)吸(xī)收(shōu)合并有望迎来突破并成为上市公司主动退市(shì)方式之(zhī)一；缺(quē)乏产业整合的保壳类交易则会减少。

并购重组政策暖风频吹

政(zhèng)策持续(xù)完善和发(fā)力(lì)显效，成为活(huó)跃并购(gòu)重组市场的重要因(yīn)素。

今年2月，证监会上市司召开座谈会，表示将科学统(tǒng)筹促(cù)发展与强监(jiān)管、防(fáng)风险的关系，多措并(bìng)举活跃并购(gòu)重组市场，提高对重组估值的包(bāo)容性，支持第三方重组的交(jiāo)易双方自主(zhǔ)协商是否约定业绩承诺，进一步优化重(zhòng)组“小额快速”审核机制，支持上市(shì)公司（包括非同一控制下的上市公司）之间的吸收合并等，支持(chí)优秀典型案例落地见效。

3月，证监会发布《关于加强上市公司监管的(de)意见（试行）》提出，多措并举活(huó)跃并购重组市场(chǎng)，鼓励(lì)上市公司(sī)综合运用股份、并购重组提速！又有两单并购重组获证监会注册现金、定向(xiàng)可转债等工具实施并购重组、注(zhù)入优质资(zī)产。引导交(jiāo)易各方在(zài)市场(chǎng)化协商(shāng)基础(chǔ)上(shàng)合理(lǐ)确定交易作价。支持(chí)上市公司之间(jiān)吸收合并。优化重组“小额快速”审(shěn)核机制，研究对优质大市值公司重组快速审核。

4月，证监会制定并发布了(le)《资本市场服(fú)务科技企业高(gāo)水平发展的十六项措施》，从上市融资、并购重组(zǔ)、债券(quàn)发(fā)行、私募投资等维度提(tí)出了各项(xiàng)举措，促进科技企业的(de)创(chuàng)新和发(fā)展，同(tóng)时确保市场(chǎng)的稳(wěn)定和健康发展。

6月，证监会发布(bù)《关于深化(huà)科创板改革服务(wù)科(kē)技创新和新质生(shēng)产力(lì)发展的八条措施》提出，建立健全开展关键核(hé)心技术攻(gōng)关的“硬科技”企业股债(zhài)融资(zī)、并购(gòu)重组“绿色通(tōng)道”。支持科(kē)创板上市公司开(kāi)展产业链上下游的并购整合(hé)。提高并购重(zhòng)组估值包容性，支持科创板(bǎn)上市公司收(shōu)购优质未盈利“硬科技”企业。

……

据悉，下一步，监管部门将持续深化并购重组市场化改革，鼓励上(shàng)市公司用好并购(gòu)重组工具，推动(dòng)上市公(gōng)司高质量发展，助(zhù)力产业(yè)整合。

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