iPhone 16携AI揭开面纱 果链企业机遇几 何

　　来源：中国经营报

　　本报(bào)记者 陈佳岚 广州报道(dào)

　　北京时间9月10日(rì)凌晨，苹(píng)果秋季(jì)新品发(fā)布会召(zhào)开，iPhone 16系列如期亮相。此次，苹果推出了(le)四款新iPhone，分别是iPhone 16、16 Plus、16 Pro和16 Pro Max，以及新款(kuǎn)手(shǒu)表Apple Watch Series 10和AirPods 4无线(xiàn)蓝牙(yá)耳机，其中，iPhone 16系列作为苹果第一代AI手机无疑是(shì)最重磅的产(chǎn)品，也是外 界关注的焦(jiāo)点。

　　从二级市场反应上来看，发布会期间苹果公(gōng)司股价处于逆(nì)势(shì)微跌(diē)状态。同日，苹果概(gài)念个股在二级(jí)市场上的
表现总体也呈现两极分化的(de)状态。

　　随着苹果AI产(chǎn)品(pǐn)的逐步落地，市场对iPhone 16能(néng)否激起苹果手机的“超级周期(qī)”，仍看法不一。不(bù)过，《中国经营报》记者也注意到硬件端仍有望(wàng)从中(zhōng)受(shòu)益，下半(bàn)年(nián)为消费电子(zi)旺季，果链中的(de)一(yī)些供(gōng)应商下半年的业绩仍值得期待。

　　值得一(yī)提的是，苹(píng)果发布会当日与华为新品发布会再次“撞档”，果(guǒ)链与华为手机(jī)供应链有(yǒu)许多共同的供应商，这些重合的供应商可能(néng)会受益并(bìng)提高业绩。

　　iPhone超级周期 市场意见不一

　　苹(píng)果拥抱(bào)AI被外界认(rèn)为有望提振iPhone需求(qiú)，被(bèi)寄予厚望(wàng)。

　　摩根士丹(dān)利分析师表示，看到了苹果实(shí)现(xiàn)优于历史季(jì)节性(xìng)水平（销量）的潜力：Apple Intelligence将帮助释放(fàng)被压(yā)抑的需求并加快iPhone更换周(zhōu)期(qī)。考虑到换机周期处于历史高位4.8年，可能将在未来3至12个月内支持苹果追加iPhone生产订单。

　　不过，知名媒体人Mark Gurman认为，今(jīn)年不太可(kě)能出现超(chāo)级换机(jī)潮，部分原因是全球(qiú)很多消费者都在紧缩支(zhī)出，更(gèng)大的(de)问题可能归结于设备本身——新款iPhone的(de)外观几(jǐ)乎与去年(nián)机(jī)型(xíng)没两样，虽然有一(yī)些小幅的升级和其 他功(gōng)能，但要刺激消费者(zhě)换新(xīn)，就非得有全新(xīn)设(shè)计不可。

　　iPhone 16系列未发布前，外界对于新iPhone能否带来超级(jí)周期就有分(fēn)歧(qí)，而发布会之后，依旧是如此。

　　记者留意到，在苹果发布会后，由Apple Intelligence在(zài)功能和发布地(dì)区方面都将采取分阶段的(de)策略，中文、法语、日语和西班 牙语等语言版本则要到明年才会(huì)推出。为此，也有(yǒu)市场人士对iPhone 16激发苹果手(shǒu)机超级(jí)周期的说法(fǎ)有疑虑。

　　“目前通(tōng)过Apple Intelligence或其他厂(chǎng)商提供的多数(shù)AI功能都属于锦上添花的功能(néng)，并不会吸引用户提前升级设备。至(zhì)少在短期内，我们看不到消费(fèi)者对生成式人工智能功能存在‘累(lèi)积需求’的现(xiàn)象。Apple Intelligence在功(gōng)能和发布地区方面都(dōu)将(jiāng)采(cǎi)取分阶段的策(cè)略，因此其全部影(yǐng)响力可能需(xū)要一(yī)段时间才(cái)能(néng)完全显现，这(zhè)些因素将(jiāng)导致苹果的iPhone收入呈现阶梯式增长，而非单(dān)一超级(jí)周(zhōu)期。”Counterpoint Research高级分析师Varun Mishra对记者
表(biǎo)示，考虑到功能和发(fā)布地区的多样性，Apple Intelligence 的全面影响预计将需要一段时间才能逐步显现。

　　IDC分析师Nabila Popal则(zé)表示：“对(duì)于3—4年前购买iPhone的用户，这(zhè)一次肯定会被吸(xī)引和进行升级。”不过，Nabila Popal也指出，iPhone 16系列带动的增长不会马上到来，尽管今年推出的苹果智能(néng)手机（包含Apple Intelligence）有很多亮(liàng)点，但由于（Apple Intelligence）没有完整的语言支持，所(suǒ)以新产(chǎn)品很难带来
太多增长，其影响更多(duō)是阻止苹 果的衰退，不会导致今年秋天出现大规模的升级周(zhōu)期，预(yù)计将从明年开始影响升级周期。

　　果链资本市场反应(yīng)分化

　　iPhone 16系 列发布(bù)之际，苹(píng)果股(gǔ)价走出V字形，盘中股价(jià)走跌，随后回升，截至收盘苹果股(gǔ)价微(wēi)涨0.14%，报220.91美元/股。

　　或受此影响，9月10日开盘，A股(gǔ)、港股苹(píng)果产业链(liàn)公(gōng)司(sī)股价也多数(shù)下挫(cuò)，不过，部(bù)分果链股价(jià)在当日下午迎 来反(fǎn)弹回升。截至9月10日下午(wǔ)收盘，果链概念股股(gǔ)价出现分化。立讯精密（002475.SZ）、蓝思(sī)科技(jì)（300433.SZ）、歌(gē)尔(ěr)股份（002241.SZ）、信维通信（300136.SZ）、长信科技（300088.SZ）、水晶光电（002273.SZ）等(děng)都有不同程度涨幅，而领益智造（002600.SZ）、环旭电(diàn)子（601231.SH）、舜(shùn)宇光(guāng)学科技（2382.HK）则呈现不同程(chéng)度下跌。

　　尽管果链二级市场反应不一，但随(suí)着苹果AI产品的逐步落地，硬件端仍有望(wàng)从中受益，下半年通常为(wèi)消费电子旺季，果链一些供应(yīng)商的业绩仍值(zhí)得期待。国金证券分析师樊志远认(rèn)为，苹果硬件创新趋势逐渐清晰，今年iPhone 16系(xì)列初步融入AI功能，明(míng)年iPhone 17系列(liè)或迎来硬件及端侧AI大创新。

　　从苹果组装代工环节来看，2023年年底(dǐ)，立
讯集团旗下(xià)的(de)立臻精密取得和硕昆山厂的控制权，进一步加大其在(zài)iPhone制(zhì)造链(liàn)中的比重，成为仅次于富士康的(de)第二大iPhone组装
商。招商电(diàn)子称，立臻(zhēn)2023年iPhone组装份额达到(dào)20%+，参与15Pro Max/15/15plus三款机型(xíng)。立臻收(shōu)购世硕为强强联合，如(rú)顺(shùn)利完成，2024年下半年世(shì)硕(shuò)业务有
望明显增厚立臻份额和利润，立臻(zhēn)整体有望在2024年至2025年(nián)周期拿到苹果 百分之四十多份
额，进而增(zēng)厚立讯精密利(lì)润。

　　iPhone 15系列推出时，立(lì)讯精密Pro系列的代工生产(chǎn)并不(bù)多，而(ér)从iPhone 16系(xì)列开始，立讯精(jīng)密将会承担更多(duō)Pro生产 任务。

　　声学供应商方(fāng)面，天风国际分析师郭明錤(jī)早前(qián)调研报告就指出，所有iPhone 16机型均(jūn)将显著升级麦克风(fēng)规格(gé)。瑞声科技与(yǔ)歌(gē)尔股份(fèn)为iPhone 16的麦克风供应商 （预计供(gōng)应比(bǐ)重差异不大）。受益于规格升级(jí)，每只 iPhone 16的麦克风单价将较iPhone 15至少高100%—150%。

　　光学供应商方(fāng)面，郭明錤近日对(duì)记者表(biǎo)示，水晶光电与(yǔ)蓝特光学（688127.SH）的弹性和关注度可能较大些，舜宇光学科技(jì)2024年表(biǎo)现应该会不(bù)错。

　　此前，郭明錤爆料，iPhone 16 Pro与Pro Max机型均将采用四重反射棱镜相机（规格与iPhone 15 Pro Max的相同）；四重 反射棱镜相机的(de)渗透率自iPhone 15系 列的35%—40%提升至iPhone 16系列的60%—65%，故2024年
四(sì)重反射棱镜相机(jī)出(chū)货量同比增长约160%。棱(léng)镜供应商水晶(jīng)光电(diàn)的营收与利润将受惠于供(gōng)应比重的提升(shēng)，2024年公司的资本支出与(yǔ)研发费(fèi)用将大幅减少(shǎo)，也(yě)有利于利润(rùn)成长。

　　其他硬件产(chǎn)品方面，苹(píng)果还发布了新手表Apple Watch Series 10、Apple Watch Ultra 2黑色(sè)钛金属新配色和AirPods 4无线蓝牙耳机。新款Series 10 Watch比前一代更(gèng)薄，屏幕比前几代大30%，搭载S10 SIP芯片，具备睡眠(mián)呼吸暂停检测功能，以及检测和应(yīng)对跌倒等紧急情况。新款(kuǎn)AirPods 4采用了新的设计，带(dài)有主动(dòng)降噪功能，配(pèi)置(zhì)H2芯片。

　　立讯精密是Apple Watch的生产商，而记者从产业链了解到，AirPods 4订单还是由立(lì)讯精密和(hé)歌(gē)尔股份瓜分。

　　与华为再度正面交锋

　　巧合的(de)是，华为也在9月10日召
开新(xīn)品发布会，推出(chū)了具有革命性的三折叠屏手机华为Mate XT非凡大师。事实上，苹(píng)果(guǒ)与华为的发布会撞(zhuàng)期已不是新鲜事。去年9月，苹果与华为便在(zài)同一天(tiān)发布了各自的旗舰手机iPhone 15系列和Mate 60系(xì)列，今年5月7日，两(liǎng)家科技巨头又(yòu)相继发布 了平(píng)板电脑、笔记本电脑(nǎo)、手表等终端设备。双方已多(duō)次正面硬刚开打。

　　华为去年推(tuī)出的Mate 60系列强势回归对苹(píng)果在iPhone中国市场的(de)份额产生了一定的冲击，今(jīn)年华为三折叠产品
与iPhone旗舰(jiàn)新品“撞档”依旧火药(yào)味十足，是否会对iPhone旗舰新品销量造成压力？

　　对此，Counterpoint研究副(fù)总监(jiān)Ethan Qi对记(jì)者分析，华为Mate XT与iPhone 16系列的(de)目标人群和价位段(duàn)上(shàng)重叠度很低(dī)，目前(qián)该折叠屏被华为作为在高端市场(chǎng)打造差异化体验的重要利器(qì)，而iPhone 16系列作为直屏旗舰，面(miàn)向更多(duō)的中高阶智(zhì)能手机用户(hù)，因此其对于iPhone 16系列(liè)的销售(shòu)影响有限。

　　Techinsights移动终端市 场研究高级总监隋倩亦对(duì)记者表示(shì)：“华为手机市场主要集中在中国市场，冲击力应该没有(yǒu)华为Mate 60系列那么明显。华为三折叠屏Mate XT的(de)售价和有限的产能都决(jué)定了其整体的销量应该远(yuǎn)低(dī)于Mate 60系列(liè)，加(jiā)之目标用户和苹(píng)果(guǒ)手机有明显区别，所(suǒ)以整体影响应该 有限。”

　　记者留意到，从价(jià)格层面看，iPhone 16系列国行(xíng)版定价(jià)从5999元到13999元，而华为Mate XT非凡大师定价在19999元到23999元，市场价(jià)位段并(bìng)不重合。

　　Ethan Qi表(biǎo)示，现在预(yù)测华为Mate XT的 产能还为时尚早，但Mate XT发布无疑为当前中国折叠屏市场注入(rù)了新的活力，让(ràng)媒体又(yòu)开始关注折叠屏赛道(dào)，Mate XT对华为的帮助不仅体现在营收上，更是(shì)巩固
了华
为作为折叠屏赛道技术 重要贡献者的(de)地位。

　　值(zhí)得(dé)一提的是(shì)，华为三折叠产品“撞档(dàng)”iPhone旗舰新(xīn)品，能(néng)否(fǒu)进一步刺激温和复(fù)苏中(zhōng)的消费电子(zi)市(shì)场，值
得期待。

　　从产业链机会来看，由于苹果产(chǎn)业(yè)链与华(huá)为手机链有许多(duō)共同供应商(shāng)。市场(chǎng)人(rén)士认为，一些重合供应商(shāng)可能会受益(yì)并提高业绩(jì)。

　　据悉(xī)，苹果、华为重合的供(gōng)应(yīng)厂商包括
京东方A（000725.SZ）、蓝思(sī)科技、歌(gē)尔股份、德赛电池（000049.SZ）、领益智造、鹏鼎控股（002938.SZ）等。

　　记者曾(céng)致电多家苹果、华为重合供应链公司询问订单情况，多家公司表示客户相关信息有义务保密，不方便透露。iPhone 16携AI揭开面纱 果链企业机遇几何p>

　　不过(guò)，记者从产业链人士处(chù)获悉，蓝思 科技(jì)为iPhone 16系列(liè)供应(yīng)前后玻璃盖板、摄像头保(bǎo)护盖板、金属中框+小件、后盖组装等，而为华为三折叠手机供应后盖玻璃盖板、DECO装饰(shì)件(jiàn)、后盖组装等，其中，DECO装饰件为独家供应(yīng)。

　　歌尔股份不仅为iPhone 16全系供应一部(bù)分麦克风、喇叭，同样也是华为三
折叠手机的麦克(kè)风、喇叭供应商，喇叭为独家供(gōng)应。

责任编辑：李桐

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