中信、华泰营收继续领跑多家费用支出“缩水”

截至8月31日，50家上市券商(shāng)（包含母公司上市）2024年半年报已经披露(lù)完毕。据Wind统计，50家(jiā)券商营收合计为2397.5亿元，同比下滑12.63%，其中40家下滑，占比为80%；归母净利润合(hé)计为683.96亿元，同比下滑21.22%，38家下滑，占比为76%。

“三中一华”中，中信证(zhèng)券（600030.SH）、华泰证券（601688.SH）的营收、净利(lì)润依旧(jiù)位列前两名，而中(zhōng)信建(jiàn)投（601066.SH）、中金公司（601995.SH）的营收排名有所(suǒ)下滑。营收下滑幅度最大的大(dà)型券商(shāng)是(shì)海通证(zhèng)券（600837.SH）。同时，东兴证券（601198.SH）等多家中小券商的(de)归母净利润(rùn)增幅尤为显著。

在券商(shāng)纷纷开启“降本增效”的背(bèi)景下(xià)，各家的业务及管理费变化是(shì)一大看点，差旅费尤其受到关注。红星资本局统计了上半年业务及管理费排在前30名的券商发现，超八成机构的支出减(jiǎn)少。其中，中金公司同(tóng)比(bǐ)降幅最大，差旅费(fèi)降幅达到40.87%。

海(hǎi)通证(zhèng)券营收排名掉出前(qián)五

据统计，目前(qián)公(gōng)布业绩的50家券商(shāng)中，共38家营收、净利润双下滑(huá)，占比为76%。营收排(pái)在前十(shí)的大型券商中，仅招商证券（600999.SH）的归母净利润优于去年同期(qī)，同比增长(zhǎng)0.44%。

上半年，“券商一(yī)哥”中信证券实现营收301.83亿元，依旧位列第一。紧(jǐn)随其后的是华泰证(zhèng)券，营收为174.41亿(yì)元。中国银河（601881.SH）、国泰君(jūn)安（6012中信、华泰营收继续领跑多家费用支出“缩水”11.SH）的排名尽管(guǎn)有所对调(diào)，但依旧包(bāo)揽第三、四名(míng)，营(yíng)收分别为170.86亿元(yuán)、170.70亿元。

“三中一华”中，中信建投营收95.28亿(yì)元(yuán)，由去年同期的第六(liù)名掉至第八名；中金公司营收89.11亿(yì)元，由中信、华泰营收继续领跑多家费用支出“缩水”去年同期的第八名掉至第九名。上半年中信(xìn)建投的四大主营业务营收均(jūn)为负增长，其中(zhōng)投行业务营收(shōu)降幅最大，同比减少61.81%；中金公司的投行业(yè)务营收同比减少70.10%，股票(piào)业务营收同比减少(shǎo)47.18%。

头部券商中，海通证券的营收降(jiàng)幅(fú)最大(dà)，由去(qù)年同期的169.68亿元(yuán)降至88.65亿元(yuán)，同比下滑47.76%，排名也由(yóu)去年的第五名掉至第十名，净利润同比下滑75.11%。海通证券的五大主营业务营收均为(wèi)负增长，交易及机构(gòu)业务与投行业务的营收分别同比(bǐ)下滑98.57%、54.83%。

值得一提的是，在上(shàng)半年券业监管趋(qū)严以(yǐ)及市场持续震荡的背景下，有多家中小券中信、华泰营收继续领跑多家费用支出“缩水”商及时调整经(jīng)营(yíng)策略，取得了不错的(de)业绩，归(guī)母净利润增幅尤为显著。其中(zhōng)，东兴证(zhèng)券营收同比增速第一，达168.28%。另外，首创证券（601136.SH）、红(hóng)塔证券（601236.SH）、华林证券（002945.SZ）、南京证(zhèng)券（601990.SH）的(de)营(yíng)收同比增幅均超20%。

25家券商费用(yòng)支出同比下滑

今年以(yǐ)来(lái)，在市场震荡调整(zhěng)、IPO发行节奏变缓的大背景下，为应对行(xíng)业(yè)竞争加剧、提(tí)升经营效(xiào)率等，券商纷纷(fēn)开启“降本增效”。红(hóng)星资本局统计了业务及管理费支出排在前30名的券商发现(xiàn)，共有25家的费用支出同比下滑，占比超八成(chéng)。

中信证券、华泰证券的业务及管理费同样排在前两(liǎng)名，分别为134.77亿(yì)元、72.01亿元，同比减(jiǎn)少4.98%、16.56%。中(zhōng)信证券的职工费用(yòng)由(yóu)去年(nián)同期(qī)的106.98亿元降至98.14亿元，同比减少8.26%；差旅费由2.66亿元降至(zhì)2.31亿元，同比减少13.16%。华泰证券则表示，主要是员工成(chéng)本及研发费下(xià)降所致。

头部券商中，中金公司、海通证券的业务及(jí)管理(lǐ)费分别位列第(dì)四、八名(míng)，与去(qù)年同期相比排名均有下(xià)滑。其中，中金(jīn)公司的业务及管理费降幅最大，同比下降21.56%，公司营业支出同比下滑21.22%。中金公司(sī)解(jiě)释称(chēng)，主要是由于受外部环境复(fù)杂性、严峻(jùn)性及(jí)不确(què)定性以及(jí)资本(běn)市场波动的影响，证券行业整体业务经营面临挑战，公司经营业绩(jì)较2023年同期(qī)有所(suǒ)下降，员工成本随之(zhī)相应下降。

值得一提的是，2023年上半年，中金公(gōng)司的差(chà)旅费达到2.30亿元，排名行业第二，与中信证券相差不足4000万元，但今年已降至1.36亿元，同比下滑40.87%，在有(yǒu)数据可比的券商中降幅最大。

头(tóu)部券商中(zhōng)，仅中国银河的业务及管(guǎn)理费同比(bǐ)增长了(le)2.88%，其中职工(gōng)薪酬与去年同期持平，差旅费及交通(tōng)费、劳务费等同(tóng)比实现(xiàn)增(zēng)长(zhǎng)。

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