超级并购！澳洲矿业巨头鲸吞英美资源集团，报价超2800亿！

年内全球规模最(zuì)大收购来了？

总(zǒng)部(bù)位(wèi)于澳(ào)大利亚(yà)的必(bì)和必拓（BHP）周四(sì)表示，提议以(yǐ)311亿英镑（约合人民币(bì)2818亿元）的价格收购竞争对手英美资源集团 (Anglo American)，根据分析师的计算，英美资源集(jí)团的估值约为390亿美元（约(yuē)合人民币2824亿元）。同时英国矿业(yè)公司英(yīng)美资源集团(tuán)也证实，已收到(dào)必和必拓主动提(tí)出的全股并购提案。英美(měi)资源(yuán)集团的股价于当地时间周四上涨 16.10%，最新市(shì)值达到(dào)342亿英镑。

彭(péng)博社(shè)汇编数据显示，如(rú)果(guǒ)这一收购完成(chéng)，必和必拓收购英美资源集(jí)团很可能是今(jīn)年全球规模最(zuì)大的一笔收购交易，超过第(dì)一资(zī)本金融(Capital One Financial Corp.)以(yǐ)350亿美元(yuán)收购Discover金融服务的交易。

必和必拓看中了啥？

必和必拓作为一家矿业资源公司，主要业务包(bāo)括矿产和石油(yóu)的开采与加工(gōng)。公司总部位于(yú)澳大利亚墨尔本(běn)，业务遍及全球(qiú)多个国家。必(bì)和(hé)必拓在铁(tiě)矿石、铜矿、煤炭及石油等领域具有显著的市场地位，致力于高效且可持续的资源开采。

根据(jù)必和必拓(tuò)的提议，英美资源集团将被拆分，提议要求英美资源集团剥离(lí)其位于南非的铂金属和铁矿石业(yè)务。其他的所有部门，包括戴比尔斯钻石公司，也都将接(jiē)受战略审查。如果最终收购成功，必和必拓最大的收获将是夺取(qǔ)英美资源集团珍贵的铜矿，并巩(gǒng)固其在铁矿石和冶金煤领域的地位。

目前，世界上的矿商们都毫不掩饰地想要(yào)发展铜(tóng)矿。随着可再(zài)生能源、人工智能(néng)行业的需求激增，预计这种(zhǒng)高导电金属在未(wèi)来几(jǐ)年将出现严(yán)重(zhòng)短缺，据了解，该(gāi)行(xíng)业的高管都押注未来几年价格将飙(biāo)升。必和必拓同样想赶在铜价上涨之前完成(chéng)收购，必和必拓表示，收购将有利(lì)于公(gōng)司在(zài)英美资源集团位于智(zhì)利(lì)与秘鲁的铜(tóng)矿开展业务。

此次(cì)收购在时间(jiān)点上也很微妙。由于产量预测大幅下调(diào)，英美资源集团股价在去年12月遭遇了(le)15年来(lái)最严重的(de)单(dān)日跌(diē)幅。在收购提议之前，英美资源集团的股票表现落后于行业竞争对手。

^{（深蓝(lán)色线段为英(yīng)美资源集团(tuán)股票表现。来源/LSEG）}

分(fēn)析师表示，英美资源集团铜业务的价值(zhí)被其其他(tā)庞大业务所抵消，尤其是戴比尔斯钻石部门和铂金属部门一(yī)直(zhí)表现不佳。据外媒报道，必和必拓(tuò)和英美资源集团的一位大股东表示(shì)：“考虑到英美资源集团正在审查和调整(zhěng)其(qí)业务，这个(gè)时机并不令人意(yì)外。”

杰(jié)富瑞分析师克里斯·拉费米纳估计，英美资源集团2025年(nián)预计收益为76亿美元，不包括可能剥离的两(liǎng)个南非部门。

据了解，必和必拓和英美资源集团在智利和秘鲁都有铜矿，当两家公司(sī)的业务在地理上非常(cháng)接(jiē)近(jìn)时，矿(kuàng)业并购(gòu)可以节省大量成本。必和必拓已表示(shì)：“该(gāi)收购可以通过共享采购(gòu)和消除矿场的重(zhòng)复建设(shè)带来有意义的协同(tóng)效应(yīng)。”

英(yīng)美资源集团(tuán)正在还价

当地时间4月25日，据路透社援引知情(qíng)人士报道，英美资源集团认为必和必拓311亿英镑的报价没有吸引力，提议也并未解(jiě)决英(yīng)美(měi)资源(yuán)集团剥离其位(wèi)于南非的铂(bó)金属和铁矿石业务的复杂性。两位知情人士称，英美资源集团管(guǎn)理层并不认为必和必拓提出的311亿英镑(bàng)收购提议具有吸引力，必和必拓必须在5月22日之前提出更有吸引力的报价。

目(mù)前新能源(yuán)汽车(chē)和人工智能等行业都需要铜，而(ér)据分(fēn)析师估计，此收购(gòu)提议将创建一个(gè)铜产量(liàng)约占全球十分之一的公司。英美资源集团仅仅表示将审查这一(yī)收购提议，但没有详细说明。

必和必拓提出这一收购之际，英美资源集团正在(zài)对其业务进行审查(chá)，以(yǐ)应对年度(dù)利润下降94%以及大宗商品营收下降导致的一系列问题。

Liberum分析师(shī)本·戴维斯(sī)表示：“必和必拓(tuò)这一报价(jià)可能还(hái)不够(gòu)，英美资源(yuán)集(jí)团的资产可能(néng)更(gèng)适合其他(tā)矿业公司，这一报价不足以让(ràng)董事会或股东越(yuè)过底线。”

两年股价下跌近40%，英美(měi)资源集团怎么了？

当前老板(bǎn)马克·库蒂法(fǎ)尼于2022年(nián)4月(yuè)中旬离开英美资源集团时，这家百(bǎi)年矿业公司的(de)股价也(yě)达(dá)到了历史最高(gāo)点。随着世界各地解除封锁，金属价格飙升，这使得(dé)英美资源集团公布(bù)了有史以来最好的(de)年度利润。然而两(liǎng)年(nián)后，英美资(zī)源集(jí)团的股价距(jù)历史高点已跌去38.7%。

据早前报道，当前老(lǎo)板离任(rèn)后的几天，英美(měi)资(zī)源集团宣布其矿山遭遇重大挫(cuò)折，产量(liàng)将(jiāng)出现下降。整个投资组合中(zhōng)的问(wèn)题也(yě)成倍增加(jiā)，英美资源集团彼时表示，公司几(jǐ)年前(qián)购买的旗(qí)舰化肥项(xiàng)目(mù)出现了(le)成(chéng)本井喷(pēn)的情况。对于一家原(yuán)本可靠的公司来说，一切麻烦的种子在当时就已经埋下。

此后麻烦继续堆积，许(xǔ)多问题(tí)都(dōu)超出(chū)了英美资源集团(tuán)的控(kòng)制范围(wéi)——钻石市场崩溃、铂金价(jià)格暴跌、南非的铁路和(hé)港口问题影响了公司铁矿石业务(wù)的出(chū)口。据了解，英美资源集团是唯一一家拥有大型铂金和钻石业务的大型矿商，尤其在南非(fēi)有业务，这意味他们本(běn)身(shēn)的竞争优势反倒成为了他们的麻烦。

2023年12月，英美资源集团表示公司的核心业务，南美铜(tóng)矿(kuàng)将需(xū)要削减约20%的产量(liàng)以降低成本。公司股价12月(yuè)8日暴跌19%，遭遇了15年来最严重的单日跌幅。

在经历一系列不利因素后，英美资(zī)源集(jí)团尝试扭转局(jú)面，并告知投资者(zhě)公司正(zhèng)在审查所有业务。英美资源(yuán)集团愿意出售戴比尔斯采矿部(bù)门，并为(wèi)大型化肥项目寻找合作伙伴。这家拥有(yǒu)铜矿的公司(sī)突然变得非常脆弱，对于必和必拓来说，英美资源集团(tuán)的危机来得或许(xǔ)正是(shì)时(shí)候。

本·戴维斯表示(shì)：“几年前，英美资源集团是最受欢迎(yíng)的股(gǔ)票(piào)。连续的不利消息以及其大宗商(shāng)品业务的表现不佳，使其(qí)很容(róng)易受到攻击。”

校(xiào)对：李凌锋

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年内全球规模最大收购来了？

总部位(wèi)于澳大利(lì)亚的必和必拓（BHP）周四表(biǎo)示，提议以311亿英镑（约合人民币2818亿元）的价格(gé)收(shōu)购竞争对手英(yīng)美(měi)资源集团 (Anglo American)，根据分析师的计算，英美资源集团的估值约为390亿美元(yuán)（约合人民(mín)币2824亿元）。同时英国矿业公司英美资源集团也证实(shí)，已收到必(bì)和必拓主动提出的全股(gǔ)并购提案(àn)。英美资源集团的股价于当地时(shí)间周四上涨16.10%，最新市(shì)值达到342亿英镑。

彭博社汇编数据显(xiǎn)示，如果这一收购完成，必和必拓收购英美资源集团很可能是今年全球规(guī)模最大的一笔收购交易，超过第一资本金融(Capital One Financial Corp.)以350亿美元收购Discover金融服务(wù)的交易。

必和必(bì)拓看中了啥？

必和必(bì)拓作为一家矿(kuàng)业资源公司，主(zhǔ)要(yào)业务包括(kuò)矿产和石油的开采与(yǔ)加(jiā)工。公司总部位于澳大利亚(yà)墨(mò)尔本，业务遍及全球多个国(guó)家。必(bì)和必拓在铁矿石(shí)、铜矿(kuàng)、煤炭(tàn)及石油等领(lǐng)域具有显著的市场地位，致力于高效(xiào)且可持续的资源(yuán)开(kāi)采。

根据必和必拓的(de)提议，英美资(zī)源集团将被拆分，提议要求英美资源集团剥离(lí)其位于南非(fēi)的铂金属(shǔ)和铁矿石业(yè)务。其他的所有部门，包括戴比尔斯(sī)钻石公司，也都将(jiāng)接受战略审查。如果(guǒ)最终收购(gòu)成(chéng)功，必(bì)和必拓最大的收获将是(shì)夺取英美资(zī)源集团珍贵的铜矿，并巩(gǒng)固其在铁矿石和冶金煤领域的地位。

目前，世界上的矿商们都毫不掩饰地想要发展铜矿。随着可再生能源(yuán)、人工智能行业的需(xū)求激增，预计这种(zhǒng)高导电金属在未来几年将出现严重短缺，据了解，该行业的高(gāo)管都押注未(wèi)来几年价格将飙升。必(bì)和必拓同样想赶在铜价上涨之前(qián)完成收购，必和必拓表(biǎo)示，收购将有利于公司在英美资源集团位(wèi)于智利与秘鲁的铜矿开展业务。

此(cǐ)次收购在时间点上也很(hěn)微妙。由于(yú)产量预测大幅下调，英美资(zī)源集团股(gǔ)价在去年12月遭遇了15年来(lái)最(zuì)严重(zhòng)的单日跌幅。在收(shōu)购提议之前，英美资源集团的股票表现(xiàn)落后于行业竞争对手。

（深(shēn)蓝(lán)色线段为英美资源集(jí)团股票表现。来源/LSEG）

分析师表示，英美资源集团铜业务的价值被其其他庞大业务所(suǒ)抵消，尤其是戴比(bǐ)尔斯钻石部(bù)门和铂(bó)金属部门一直表现不佳。据外媒报(bào)道，必和必拓和(hé)英美资源集团(tuán)的一位大股东表示：“考虑到英美资(zī)源集团正在审查和调整其业务，这个时机并不(bù)令人(rén)意外。”

杰富瑞分析师克里斯·拉(lā)费米纳(nà)估计，英美(měi)资源(yuán)集团2025年预计收益为76亿美元，不包括可(kě)能剥离的两个南非部(bù)门。

据了解，必和必拓和英美资(zī)源集(jí)团在(zài)智利和秘鲁都有铜(tóng)矿，当两家公司的业务在(zài)地理上非(fēi)常接近时，矿业并购可以节省大量成本。必和必拓已表示：“该收购可以通过(guò)共享(xiǎng)采购和消除矿场的重复建设(shè)带来有意义的协同效应。”

英(yīng)美资源(yuán)集团正在还价

当地时间4月25日，据路透社援引知(zhī)情(qíng)人士报道，英(yīng)美资源集团(tuán)认(rèn)为必和必(bì)拓311亿英镑的报价没有吸引力，提议也并未解决(jué)英美资源集团(tuán)剥离其位于南非的铂金属和铁矿石业务的复杂性。两位知情人士称，英美资源集团管理层并不认(rèn)为必和(hé)必拓提出的311亿英(yīng)镑收购提议具有(yǒu)吸引力，必和必拓必须在5月22日之前提出更有吸引力的(de)报价。

目前新能源汽车和人工智能等行业(yè)都需(xū)要铜，而据(jù)分析师估计，此收购提(tí)议将创建一个(gè)铜产量约占全球十(shí)分之一的公(gōng)司。英(yīng)美资源集团(tuán)仅仅(jǐn)表示将审查这一收购提议(yì)，但没有详细说明。

必和必拓提出这一收购之(zhī)际，英美资源集团(tuán)正在(zài)对(duì)其业务进行审查，以应对年度利润下降(jiàng)94%以及大宗商品(pǐn)营收下降(jiàng)导(dǎo)致的一系列问(wèn)题。

Liberum分析师本·戴维(wéi)斯表示：“必和必拓这(zhè)一报价可(kě)能还不够，英美资源集团(tuán)的(de)资(zī)产可能更适合其他矿业公(gōng)司，这一报价不足以让董事会或(huò)股(gǔ)东越过底线。”

两年股价下跌近40%，英美(měi)资源集团怎么了？

超级并购！澳洲矿业巨头鲸吞英美资源集团，报价超2800亿！mily:微软雅黑, "Microsoft YaHei"'>当前老板马克·库蒂法(fǎ)尼于2022年4月中旬(xún)离开(kāi)英美(měi)资源集(jí)团(tuán)时，这家百年矿业公司(sī)的股价也达到了历史最高点。随着世界各地解除封锁(suǒ)，金属价格飙升(shēng)，这使得英美资源集团公布了有史(shǐ)以来最好的年度利润。然(rán)而两年(nián)后，英美资源集团的(de)股价距历史高点已(yǐ)跌去38.7%。

据早前报道，当前老板离(lí)任后的几天，英美资源集团宣布其矿山遭遇重(zhòng)大挫折，产量将出现下降。整个投资组合中的问题也成(chéng)倍增加，英美资(zī)源集团(tuán)彼时表示，公司(sī)几年前购(gòu)买(mǎi)的旗舰化肥项目出现了成本井喷(pēn)的情况。对于一家原本可靠的公司来(lái)说(shuō)，一切麻烦的种子在当时就已经埋下。

此后麻烦(fán)继续堆积，许多问题都超出了英美资源集(jí)团的控制范围——钻(zuān)石市场崩溃(kuì)、铂(bó)金价格(gé)暴跌(diē)、南非的铁路和港口问题影响了公司铁矿石业务的出口。据了解，英美资源集(jí)团是唯一一家拥有大型铂金(jīn)和钻(zuān)石业务的大型矿商，尤其在南非有(yǒu)业务，这意(yì)味他们(men)本身的竞争优势反倒成为了他们的麻(má)烦。

2023年(nián)12月，英美资源集团表示公司的核心业务，南美铜矿将(jiāng)需要削减约20%的产量以降低成本。公司(sī)股价12月8日暴跌19%，遭遇(yù)了15年来最严重(zhòng)的单日跌幅。

在经历一(yī)系列不利因素后，英美资源集团尝试扭(niǔ)转局面，并告知(zhī)投资者公司(sī)正在审(shěn)查所有业务。英美资源(yuán)集团愿意(yì)出售戴(dài)比尔斯采(cǎi)矿部门，并为大型化肥项目寻找合作伙伴。这(zhè)家拥有铜矿的公司突(tū)然变得非常脆弱，对于必和(hé)必拓来说，英美资(zī)源集团的危(wēi)机来得或许正是时候。

本(běn)·戴维斯(sī)表示：“几年(nián)前(qián)，英美资源集团是最受欢迎的股(gǔ)票。连续的不利消息以及其大宗商品业务的表现不佳，使其(qí)很容易受到(dào)攻(gōng)击。”