4月以来银行理财规模激增近2万亿元年内有望突破30万亿元大关

4月以来，银行理财规模迎(yíng)来显著增长(zhǎng)，月内新增近2万亿元，创下近年新高。

银行理财规模何以激增？分析人士表示，在季度末的临(lín)时性调整(zhěng)结束后，理财(cái)产品(pǐn)规模自然回升，加之(zhī)近期存(cún)款利率下调，促使更多(duō)居(jū)民和企业(yè)存(cún)款转向理(lǐ)财产品，寻求更高的投资回报。

展望未来市场趋势，受访人士表示(shì)，在债券(quàn)牛市(shì)的加持下，银行理财(cái)规模(mó)有望进一(yī)步扩张，年内有望突破30万亿(yì)元大(dà)关。

银(yín)行理财规模(mó)激增近2万亿元

4月，银行理财存续规模一改(gǎi)此前回落态势，出现明显扩张。

据中(zhōng)信证券研(yán)究测算，今年3月银(yín)行理财规模环比降(jiàng)低约1.2万亿元，而截至4月19日理财整体规模(mó)扩张至28.97万亿(yì)元，较(jiào)2023年(nián)末增2.17万亿元。

单看今年4月，银行理财4月以来银行理财规模激增近2万亿元年内有望突破30万亿元大关新增规模便(biàn)已近2万亿(yì)元。这(zhè)背后(hòu)，是季节性因素(sù)以及投资者需求的(de)增加。

理财投(tóu)资已展现出对居民和企业存款的分流(liú)效应。中(zhōng)国人民银(yín)行数据显示，今(jīn)年一季(jì)度，新增人民币(bì)存款较去年同期(qī)少增(zēng)4.15万亿元。住户(hù)存款、非金融企业存款分(fēn)别同比少增约1.3万亿元(yuán)和近3万亿元。

此外，一位银行客(kè)户经理(lǐ)对上海证券报记(jì)者表示，每逢季度末时点，银行可能会为了业绩(jì)指标或考核要求对理财产品的推出进行一些临时性调(diào)整(zhěng)。这会(huì)导致理财产(chǎn)品(pǐn)总(zǒng)额度在季度末出现波(bō)动。一(yī)旦季度过渡期结(jié)束，这(zhè)些临时调整通常会停止，理财产品规模会恢复(fù)至原先水平。

“理财系”或成(chéng)为短期债券买盘(pán)的重要边际力量

随着银行理财规模扩张(zhāng)，短久期债券行情(qíng)也变得火热起来。

4月以(yǐ)来，在资金利率整体走平的背景下(xià)，以同业存单为代表的短端利率快速下行。截至4月23日，1年期(qī)AAA级同业存单收益率下行至2.005%，较3月(yuè)最后一(yī)个交易日下行23个基点。

华西证券宏观联席首(shǒu)席分析师肖金川表示，此前，受理财行业(yè)资产配置结构调(diào)整(zhěng)的影响，存款不断取(qǔ)代债券的仓位，理财行业对(duì)于债市，尤其是(shì)信用(yòng)债市(shì)场的影响力明显下降。2024年以来，随着对公存款业(yè)务监管趋严，理财部分(fēn)通道型(xíng)存款的投资方式或受到限制(zhì)，新增规模或更(gèng)多地回归至债市投资当中。

国海(hǎi)证(zhèng)券固(gù)定(dìng)收益首席分析师靳毅(yì)表示，从往年来看，一季度(dù)“信贷开门(mén)红”结束之后，商业(yè)银行揽储压力降低，通常会引导(dǎo)资金回流理财产品，推动后(hòu)者规模增加。而理财(cái)规模增长的同时，也增强了同业存单购买力量。

银行理财总规模年内(nèi4月以来银行理财规模激增近2万亿元年内有望突破30万亿元大关)有望突破30万亿元大关

展(zhǎn)望未来银行理财规模变化情况，分析人士表示，在债券市场行情(qíng)热(rè)度不减的情况下，银行理(lǐ)财市(shì)场的发展潜力(lì)仍被看好，其规模(mó)仍会保持增长态势(shì)。

2024年理财规模有望(wàng)实现(xiàn)进一步突破。一位银行理财投资经理对(duì)记者表(biǎo)示(shì)，尽管目(mù)前(qián)债券市(shì)场整(zhěng)体利率仍处于低位，但是其走牛态势不改，在此背景下，每日仍有(yǒu)不少申(shēn)购资金，理(lǐ)财规模有望进一(yī)步增长。

据招商证券研究团队估算，由(yóu)于存款利率下调且保持低(dī)位，理财规模有望保(bǎo)持稳健增长，2024年年末或超过30万亿元。

光大证券金融行业首席分析师王(wáng)一峰认为(wèi)，理财收益率的比较优势仍(réng)在，理财规模仍有一(yī)定增长惯性。截至4月17日，固定收益率理财近1个月年(nián)化收益(yì)中枢还在3%以上，高于5年期存款挂(guà)牌利率，后续理财收(shōu)益率即(jí)使(shǐ)震荡于2%附近，综合(hé)考(kǎo)虑其申赎便利、期限灵活等优势，仍较(jiào)存款有(yǒu)一定优势。

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