上市首日，暴跌30%！

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炒股少烦恼

上市首日，暴跌30%！e="font-size: 15px">茶百道（02555）给新茶饮赛道诸多排队(duì)等待上市的公司带来了一个坏消息，今(jīn)日港股挂牌上市首日，市(shì)场以大跌相待，截至目前跌了30%。

上市首日，暴跌30%！ style='margin-top: 24px;margin-right: 8px;margin-left: 8px;font-family: system-ui, -apple-system, BlinkMacSystemFont, "Helvetica Neue", "PingFang SC", "Hiragino Sans GB", "Microsoft YaHei UI", "Microsoft YaHei", Arial, sans-serif;letter-spacing: 0.544px;line-height: 2em;text-align: left'>茶百道以每股17.5港元(yuán)发行，开(kāi)盘价为15.74港元，很快下(xià)跌(diē)，最高跌幅超(chāo)30%，目前的最新市值约182亿港元。

热(rè)情欠佳(jiā)

此前(qián)募股时(shí)，市场就显(xiǎn)示出热情不足(zú)。茶百道(dào)自4月15日至18日(rì)进行招股，中金(jīn)公司为其独家(jiā)保荐人及独家整体协调人(rén)，预计发行(xíng)市值为258.59亿港元。

茶百道计划IPO集资25.9亿港元，是今年(nián)以来港(gǎng)股集资(zī)额(é)最大的IPO。

但从招股情(qíng)况来看(kàn)，散户的打新热情并不高。据(jù)AIPO数据显示，茶百道公开发售集资额为2.59亿港元，而招(zhāo)股孖(mā)展资金总计(jì)仅为0.97亿港元，未足额(é)认购。

茶百(bǎi)道认购的主力是机(jī)构等客户(hù)。国(guó)际发(fā)售获1.11倍认购，最终发售股(gǔ)份数目(mù)为(wèi)约(yuē)1.4亿股股份，相当于发售股份总数的约95.04%（任何超额配股权(quán)获(huò)行使(shǐ)前）。

此次发行茶百道未能引入基石(shí)投资者(zhě)。

中端(duān)

茶百道2023年(nián)总销量为10.161亿杯。其菜单上茶饮的标价介于人民币6.0元至人民币26.0元(yuán)。截至2023年12月31日，其(qí)茶饮的平均售(shòu)价为(wèi)人民币14.8元。

这个价格意味着茶(chá)百(bǎi)道的定位(wèi)是中端产品。

新茶饮赛道中，一般认为喜茶、奈雪为高端(duān)，蜜雪冰城为低(dī)端，茶(chá)百(bǎi)道、古茗、沪上阿姨、茶颜悦色则被(bèi)认(rèn)为介于两者之间，属于中端产品。

中端产品较为拥挤(jǐ)，也是目前递表(biǎo)挂牌上市的主力。

茶(chá)百道市场表现不佳，为此(cǐ)后发行的公司增加了难度。

从递交材料看，新茶(chá)饮赛道公司增长迅速，财务健康。

比如古茗截至去年年末全国(guó)门店总计9001家，较前(qián)年增长(zhǎng)35%，蜜雪冰城截至(zhì)2023年9月30日(rì)全球门店数量超3.6万家，覆盖中国及海外11个国家。

古茗2021年、2022年、截至2022年9月30日止9个月以及截至2023年9月30日止9个月，实现净利润分别为2399.2万元、约3.92亿元、约2.91亿元、约10.02亿(yì)元。蜜雪冰城2022年全年(nián)以及2023年前9个月，分别实现了136亿元、154亿(yì)元的收入，同比增长31.2%、46.0%，净(jìng)利润分别为20亿元、25亿(yì)元。茶百道2020—2022年分别实现营收10.80亿元、36.44亿元、42.32亿元，年复合(hé)增(zēng)长率达到 97.9%；实(shí)现(xiàn)净利润(rùn)2.38亿(yì)元、7.79亿元、9.65亿元。

茶(chá)百道

2008年，第一家茶百道在(zài)成都(dōu)诞生，根据弗若(ruò)斯特沙利文(wén)的报告，按2023年零售额计，茶百道在中(zhōng)国新式茶饮店市场中(zhōng)排名第(dì)三，市场份额达(dá)6.8%，截至最后(hòu)实际可行日期，茶百(bǎi)道在中(zhōng)国共有8016家门店，遍布全国31个省市，实现(xiàn)中(zhōng)国所有省份及各(gè)线级城市的全覆盖。2023年，茶百道门店的总零售额(é)达到约人民币169亿元。

茶百道预计所得(dé)款项净额，约51.0%将用于提高整体运营能力及强化供应链；约20.0%将用于发展公司的数(shù)字化能力，及委聘和培训专业人才；约12.0%将(jiāng)用于品牌打造及推广活动；约5.0%将用于推广自营咖啡品牌“咖灰”及在中国各地铺设咖啡店网络；约2.0%将用于产品开发(fā)及创新(xīn)，包括招募、培训及保留内(nèi)部产品开发人员(yuán)以及在总部建立配备先进软件及硬件的产品开发中心，以简(jiǎn)化及(jí)优化公司的产品开发工作；剩(shèng)余(yú)约10.0%将用作(zuò)营运资金及作一般企业用途。

来源(yuán)：e公司

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责编：林丽峰

校对：赵燕

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