成长性方面，数据显示，威尔高2023年(nián)营业总(zǒng)收入8.23亿元，同比下(xià)降1.69%；归属于母公(gōng)司所有者的净利润0.9亿元，同比增长2.69%，净利润(rùn)规模创(chuàng)过(guò)去5年最高水平；基本每(měi)股收益(yì)0.82元，同比下降5.75%。

分地区来看(kàn)，境内(nèi)收(shōu)入贡献公司收(shōu)入主要来源(yuán)。公司2023年境内收入5.35亿元，同比增长11.23%；境外收(shōu)入2.87亿元，同比下降19.18%。

今年一季度，公(gōng)司实现营业收入2.04亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)10.85%；实现(xiàn)净(jìng)利润0.21亿元，同比下降11.71%，净利润的下降系一
季度泰国工(gōng)厂建设(shè)基本完成，员工工资、管理等费用的增加所致。

盈利性方面，公司自2019年以来净资(zī)产收益率（ROE，加权）持续超(chāo)过10%，2023年(nián)上市后，公司ROE下降(jiàng)至12.26%，但依然位居所属的申(shēn)万二级元件行业前列。

研发强度创过(guò)去3年新高(gāo)

公司(sī)高(gāo)度重(zhòng)视研发，专注于厚铜板、MiniLED光电(diàn)板、平面(miàn)变压器板、光(guāng)模块等产品的研发和工(gōng)艺技术优化，在生产过 程中持续提升、完善生产工艺技术能力，最大化满足客(kè)户(hù)产品的特殊工(gōng)艺要(yào)求，积累(lèi)了多项生产工艺(yì)技术，以 持(chí)续的科研投入(rù)进行技术、制程能力(lì)储备，确保品质基(jī)石稳定。

根据年报披露，公司的核心技(jì)术在发展和生 产制造(zào)过程(chéng)中予以(yǐ)充分验证，覆盖PCB生产 制造的全流程，涉(shè)及新产品(pǐn)的开发、生产技(jì)术的更新和工艺(yì)技(jì)术的改进等，是公司持续开发新产品、获取(qǔ)客户订单资源、保持业务增长的重要基础。发行人应用核心技术生产产品(pǐn)，例如将厚铜板关键技术、Mini Led 线路关键技术、Mini Led 生产关键技术等应用(yòng)于厚铜(tóng)PCB“小巨人”ROE稳居行业前列，多项财务指标创新高，现金分红比例超20%！泰国工厂即将释放产能，订单持续向好板、MiniLED板等产品的生产中，将精细线路碱性蚀刻方法(fǎ)、PCB钻孔偏移(yí)检测方法、PCB板阻焊层剥离技术、PCB板干膜显(xiǎn)影技术应用于蚀刻、钻孔(kǒng)、阻(zǔ)焊、显影工序。公司多项产品被(bèi)认定为“广东(dōng)省名优高新技术产品”，如高精密特制厚金线路板、高精密抗(kàng)氧化线路板等(děng)。

2023年末公司研(yán)发人员174人(rén)，同比增加9.43%，其中本科以(yǐ)上学(xué)历研发人员同比增加26.67%。在此基(jī)础上，公司增(zēng)加(jiā)了职工薪酬、直接投入等。数据显示，公司2023年研发支出逐年递(dì)增(zēng)，2023年达到0.37亿元，创过去4年最高水平；研发强度4.52%，较上一年提升0.32个百(bǎi)分点。

现金流充裕，现金流净额创(chuàng)过去5年新高

公司现金流相(xiāng)对稳定，2023年公司(sī)现金流净额达到1.3亿元，创过去5年新(xīn)高，同比增加百
倍以上，主要系2021年(nián)原材(cái)料价格上涨，且公司采(cǎi)购规模增加，2021年下半年原材料采购形(xíng)成的应付账(zhàng)款(kuǎn)及(jí)应付票据于2022年(nián)陆(lù)续到期(qī)支付。

今年一季度(dù)，公司现
金(jīn)流净额达到(dào)0.6亿元，同比增长22%以上。

现金分红(hóng)比例超
过(guò)20%

公司重视投资者回报。上市不(bù)到一年，公司便(biàn)实施(shī)分红计划。根据2023年年报，公(gōng)司2023年度利润分配(pèi)方案拟定如下：以2023年12月31的总股本为基数，向全体股东每10股派发现金红利1.34元（含税），合(hé)计(jì)派发现(xiàn)金(jīn)红利人民(mín)币1803.93万元（含(hán)税），剩余未分配(pèi)利润结转以后年度。据此计算，公司2023年现金分红比例超过20%。

订单持续向好，2024年释放(fàng)产能

公司(sī)目前运行稳定，经营良好，管(guǎn)理层将持续做好各项(xiàng)工作，维护(hù)公司稳定发展、达成公司预期(qī)目标。2023年，PCB行业面临需求疲
软、终端库存调整等(děng)挑战，虽然公司现(xiàn)阶段的业PCB“小巨人”ROE稳居行业前列，多项财务指标创新高，现金分红比例超20%！泰国工厂即将释放产能，订单持续向好绩成(chéng)长(zhǎng)不及(jí)预期，但未来发(fā)展前景良好。

今年4月17日，公司在互(hù)动平台(tái)表示，泰国工厂一期项目即将(jiāng)投产(chǎn)，设备(bèi)投(tóu)入(rù)为分阶段、逐步(bù)投入(rù)，最大(dà)程度(dù)考(kǎo)虑投入(rù)产出比，保证业绩平稳。目前江西(xī)、惠州工(gōng)厂产能利用率(lǜ)充分，一季度(dù)以(yǐ)来订单持续向好，公司未(wèi)来也会基于主业、耕深工业控制电机、电控、电源厚铜板领域、服务器电源、二次电源、三次电(diàn)源(yuán)、小尺寸MINILED、显示领域(yù)、汽车电子、高频高速(sù)通讯领域等细分市(shì)场，逐步开拓其他高端(duān)市场。

据(jù)悉，泰国 威尔高建设项目，位于泰国大城府洛加纳工业园(yuán)区，建筑面积6万㎡，是公司在海外的第一座工厂(chǎng)，建成后(hòu)将用于生产各类PCB线路板、HDI板等(děng)电(diàn)路板的研(yán)发、生产和销售，产品广泛应用于工(gōng)业控制(zhì)、汽车、新能源、消费电子、网络通讯等领域。泰国威尔高(gāo)于2023年2月17日完成工商 注册登记(jì)手续，同月正式开展(zhǎn)厂房建设；截至2024年3月底，已(yǐ)投资自有资金(jīn)3425万美元，并于2023年11月(yuè)份完成基本厂房主体建(jiàn)设，目前设备
陆续(xù)进(jìn)场安装调试阶段。

基于上述(shù)背景，公司(sī)2024年以及未来业绩有望恢复高(gāo)速增长态势。

校对：李凌锋

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