茅台“散花飞天”价格暴跌？经销商回应：没那么夸张！或将增加供应量

近日，贵州茅(máo)台2023年底推出(chū)的飞天文(wén)化系列(liè)之“散花(huā)飞天(tiān)”价格大幅下跌引起关注。

近日，证券时报记者从某平台看到，贵州茅台2023年底推(tuī)出(chū)的(de)飞天文化系列之“散花飞天”批发参(cān)考价出现显著下跌，价格从约7200元/瓶大幅下降至4500元(yuán)/瓶。

对此，记(jì)者向有关经销(xiāo)商进行(xíng)了求证，江苏某经销商向记者表示，因近(jìn)期“散花(huā)飞天(tiān)”供应量将增加，批发参考价有所下降，但没(méi)有一步跌(diē)至3800元/瓶这么(me)夸张。还有(yǒu)经销商向记者表示(shì)，“散花飞天”目前的批发价格为(wèi)6800元/瓶，后(hòu)续价格如何还需要观察市场供求情况。

多位酒商和业内人士表示，网传3800元的酒价(jià)并(bìng)非实际成交(jiāo)价，“要真(zhēn)是(shì)这个价格有多少我(wǒ)们(men)收(shōu)多少，新到货(huò)的散花基本没有到烟酒店终端，实质性(xìng)交易都谈不上”。

价格波动(dòng)引发关注

作为贵州茅台推出的飞天(tiān)文化系列(liè)酒(jiǔ)，“散花飞(fēi)天”融合茅台文化与敦煌艺术，于2023年最后一天在(zài)三亚发(fā)布后迅速成为业(yè)界焦点，曾在i茅台创造了两天时间吸引6650万人次的访问量。首批供应量(liàng)为9999瓶，价格(gé)为2699元/瓶(píng)。由于首批供应量较少，该产(chǎn)品(pǐn)推出后一度(dù)被爆炒。

近日，证(zhèng)券(quàn)时报记者(zhě)从某平台看(kàn)到，“散花飞天”批(pī)发参(cān)考价出现显著下跌，价格从约(yuē)7200元/瓶大幅(fú)下降至4500元/瓶。江苏某经销商向记者(zhě)表示(shì)，批发(fā)参考价有所下降，但没有(yǒu)一步跌至3800元/瓶(píng)这么夸张。还有经销商(shāng)向记者表示，“散花飞天”目前的批发(fā)价格(gé)为6800元/瓶，后续价格如何还需要观察市(shì)场供求情况。

记者从淘(táo)宝、京东等(děng)平台了解到，目前，“散花飞天”每瓶(píng)的价格(gé)均在7000元以上。

而对(duì)于“散花飞天”价格下跌的原因，多数经销商向记者(zhě)透露，“散花飞(fēi)天(tiān)”将增加供应量。据了解，贵州茅台即将在(zài)敦煌等地举行全(quán)新品牌文化(huà)活动。

除了“散花飞(fēi)天”外，散装飞(fēi)天茅台以及(jí)巽风酒等产品(pǐn)价格的波动同样引(yǐn)起市场的关注。在当(dāng)前消(xiāo)费水平下，市场对茅台酒价格的(de)稳定高(gāo)度关注，茅台酒的(de)市场表现对整个白(bái)酒板块具有重要影响。

飞天茅台批价从3月下旬正常回落。值得一提(tí)的(de)是，清明节后(hòu)375ml巽风酒开启提货，首批投放20万瓶，一度放大市(shì)场担忧情绪，加剧飞天(tiān)茅台批价下行压力。

不过，中国酒业分析师肖(xiào)竹青此前(qián)曾表(biǎo)示，传统春节旺(wàng)季过后(hòu)就是白酒行业传统的淡(dàn)季，淡季需求有减(jiǎn)少也是正常现象。部(bù)分网(wǎng)络博主为吸(xī)引流量，发表一些有关茅(máo)台酒价格耸人听(tīng)闻的不实解读，也(yě)影响了终端门店经营者的价格(gé)预期。长期(qī)来看，市场价(jià)格由供求关系(xì)决定，贵(guì)州茅台酒(jiǔ)因为产(chǎn)能受限将(jiāng)在很长时期内都处(chù)于供不应求的状态。目前飞天(tiān)茅台(tái)批价(jià)已回升至良性稳态区间。

尽管(guǎn)飞天茅台的批价回归至良性稳态区间，但市(shì)场关于巽风(fēng)酒(jiǔ)的讨论和分歧仍在继续。

据悉，巽风平台是茅台(tái)继i茅台之后的渠道创新与升级(jí)，通(tōng)过异(yì)业合作、游戏引(yǐn)流等方式创造(zào)增量，完善数字生态体系。为了吸引年轻群(qún)体，满足更多元的需求，巽风上(shàng)线的茅台酒(jiǔ)产品仅在该(gāi)平台(tái)销售、与原有体系做区隔。

茅台在巽风(fēng)数字世界新推出的巽风酒规格为375毫升，定价为1498元/瓶。华创证券认为，375毫升巽风酒降低尝试(shì)与消费成本，易吸引(yǐn)更多客群，提高开瓶率。

至于巽风酒对飞天茅台等白酒价格的影响(xiǎng)，华创证券认为，巽风酒不会对飞天(tiān)批价(jià)带来实质(zhì)剧烈冲击。同时(shí)，“传统(tǒng)文(wén)化+数字化”数实融合(hé)，有助于丰富品牌(pái)文化内涵，拓宽消费群(qún)体(tǐ)。

与i茅台不同，巽(xùn)风上线的文化酒、巽(xùn)风酒均为新品，是茅(máo)台发力文化的重要途径。用户参与数字化活动可了解茅台酒酿(niàng)造的时令、原料(liào)、工艺(yì)等要求，更(gèng)好地将(jiāng)茅(máo)台酒产品与中国传统文化和茅台(tái)文化相融合，提升产品文(wén)化属性，丰富茅台品牌内涵，进一步提(tí)升(shēng)品(pǐn)牌价值。

消费淡(dàn)季影(yǐng)响(xiǎng)价(jià)格走(zǒu)势(shì)

实际上，由于当前正处消费淡季(jì)，类比往年看，白酒价格在此阶段也有回落迹象。

申港证券认为(wèi)，当前为白酒消费淡季，供给量的细微波动对批价影响加大，春节后销(xiāo)售快(kuài)速放缓，批价会出现阶段性低点。另外(wài)巽风酒开启提货、该(gāi)产品对普(pǔ)飞在规格(gé)层面(miàn)有更强的替代性，渠道担心该部分增(zēng)量较大、持续放量对散飞现有产品销售构成压力(lì)、引发渠(qú)道(dào)囤货和未来预期的走(zǒu)弱。

展望后(hòu)期，申(shēn)港证券预计，目前行业进入淡季(jì)做(zuò)市场提价格阶段(duàn)，优势地产(chǎn)酒和次高端龙(lóng)头企业仍有余力进(jìn)行产(chǎn)品小幅提价，库存和(hé)批价两个重要的观察指标有望在五一(yī)等节日密集情况(kuàng)下进一步转好(hǎo)。全年(nián)来看，商务和个人大众消费有望弥补婚宴等需(xū)求场景变化，整体预计2024年报表端回归渠道动销增速(sù)，地产酒、次高端库存高于(yú)同期，竞争格局变化(huà)和酒企(qǐ)细分价格带成(chéng)长是地产酒业绩值得关注的一条主线，今世缘等势能有望延续。

国泰君安认为，此轮茅(máo)台酒批价经过调整修正(zhèng)，将走向新均(jūn)衡，交易结构开始(shǐ)优化，预(yù)计后续茅台酒批价将与经济更为匹配、重新(xīn)进入相对稳定(dìng)的状态。考虑到茅台对行业影响边际强化，茅台酒批价形成新均衡后，利于行业(yè)中长期发展，行(xíng)业价值将进一步凸显。当前白酒行(xíng)业集中趋势进一步加强，分价位带各龙(lóng)头是配置(zhì)重点，同时随着(zhe)主流公司分红率抬(tái)升，优势商业模式下绝对收益价值将更凸显。

国联证(zhèng)券表示，短期看，头部品牌春节开门红回款正常，旺季动销(xiāo)平稳(wěn)，高端和区域龙头品牌(pái)报表韧性(xìng)强，次高端白酒业绩(jì)的市场预期也有所修正，当前淡季控量(liàng)挺价效果良好，有望对板块形成一定支撑。中长(zhǎng)期看，当前(qián)板(bǎn)块(kuài)处于底部调整阶段，未来除总需求扩张之外，供给(gěi)端加速(sù)集中有(yǒu)望成为下(xià)一(yī)轮白酒(jiǔ)牛市的主要驱动力量。

近日，贵州茅台2023年底推出的飞(fēi)天文化系列之“散花飞(fēi)天”价格大幅(fú)下跌引起关注。

近日，证(zhèng)券时报记者从某平台看到，贵州茅台2023年底推出(chū)的飞天(tiān)文化(huà)系列之“散花飞天”批发参考价出(chū)现(xiàn)显(xiǎn)著下(xià)跌，价格从约7200元/瓶大幅下降至4500元/瓶。

对此(cǐ)，记者向有关经销商进行了求(qiú)证，江苏某经销商(shāng)向记者表示，因近期“散(sàn)花飞天”供应量(liàng)将增加，批发参考价有所下降，但没有一步(bù)跌至3800元/瓶这么夸张(zhāng)。还有经销商向记(jì)者表示，“散花飞(fēi)天”目前的批发价(jià)格为6800元/瓶，后续价格如何还需要观察市场供求情况。

多位酒商和业内人士表示，网传3800元(yuán)的酒价并(bìng)非实际成交(jiāo)价，“要真是这个(gè)价格有多(duō)少我们收多少(shǎo)，新到货的散(sàn)花基本没有到烟(yān)酒店终(zhōng)端，实(shí)质性交易都(dōu)谈不上”。

价格波动引(yǐn)发关注

作为贵州茅台(tái)推(tuī)出(chū)的(de)飞天文化系列酒，“散花飞天(tiān)”融合茅台文化与敦煌艺术，于2023年(nián)最后一天在三亚发布后迅速(sù)成为(wèi)业界焦点，曾在i茅台创造了两(liǎng)天(tiān)时间吸引6650万人次(cì)的(de)访问量(liàng)。首批供(gōng)应量为9999瓶，价格(gé)为2699元/瓶。由于首批供应量较少，该产品推出后一度被爆炒。

近日，证(zhèng)券时报记者从某平台看到，“散(sàn)花飞(fēi)天”批(pī)发参考价出现显著下跌，价格从约7200元/瓶大幅下(xià)降至4500元(yuán)/瓶。江苏某经销商向记(jì)者(zhě)表示，批发(fā)参考价有所下降，但没有一步跌至3800元/瓶这么夸张。还(hái)有经销商向记者表(biǎo)示，“散花(huā)飞天”目前的批发价格为6800元/瓶(píng)，后续价格如何还需要观察市场供求情况。

记者从淘宝、京(jīng)东等平台了解(jiě)到，目(mù)前，“散花(huā)飞(fēi)天”每瓶的价格均在7000元以上。

而对于“散花飞天”价格下(xià)跌的原因，多数(shù)经销商向记者透露，“散花飞天”将增加供应量(liàng)。据了解(jiě)，贵州茅台即将在敦煌等(děng)地举行全新品牌(pái)文化活动。

除了(le)“散花飞天”外，散装(zhuāng)飞天茅台以(yǐ)及巽(xùn)风酒等产品价格的(de)波动同样引起市场的关注。在当(dāng)前消(xiāo)费水平下，市场对茅台酒价格(gé)的(de)稳定高度关注，茅台酒的市场表(biǎo)现对整个白酒板块具有重要影响。

飞天茅台(tái)批价从3月(yuè)下旬正常回落。值得一提的是，清明节后375ml巽风酒开启提货，首批投(tóu)放20万瓶，一度(dù)放大市场(chǎng)担忧情绪，加剧飞天茅台批价下(xià)行压(yā)力。

不(bù)过，中国酒业分析(xī)师肖竹(zhú)青此前曾表示，传统(tǒng)春(chūn)节旺季过后就是(shì)白酒行业传(chuán)统的淡季，淡(dàn)季需求有减少也是正常现象。部分网络(luò)博主为(wèi)吸引流量，发表一(yī)些有关茅台酒价格耸人听闻的不实解读，也影响了终端门店经(jīng)营者的价格预期。长期来(lái)看，市场价格由(yóu)供求关系决定，贵州茅台酒因为(wèi)产能(néng)受限将在很长时期内都处于供不应求的状态。目(mù)前飞天(tiān)茅台批价已回升至良性稳态区间。

尽管飞天茅台的批价回归至良性稳态区间，但市场关于巽风酒的讨论和分歧仍在继续。

据悉，巽风平台是茅台(tái)继i茅台之后的渠道创新(xīn)与升级(jí)，通过异业合作(zuò)、游戏引流等(děng)方式创造增量(liàng)，完善数字(zì)生态体系。为了吸引年轻群体，满(mǎn)足更多元的需求，巽风上线(xiàn)的茅台酒产品仅在该(gāi)平(píng)台销售、与(yǔ)原有体(tǐ)系做区隔。

茅台在巽风数字世(shì)界新推出的巽风酒规(guī)格(gé)为375毫升，定价为1498元(yuán)/瓶(píng)。华创证券认为，375毫升巽风(fēng)酒降低尝试与消(xiāo)费(fèi)成本，易吸引更多客(kè)群，提高开瓶率。

至于巽风(fēng)酒(jiǔ)对飞天茅台等白(bái)酒价格的影响，华创证券认为，巽(xùn)风酒不会对(duì)飞天批价带来实质剧烈冲(chōng)击。同时，“传统文化+数(shù)字化”数实融合，有助于丰富品牌文(wén)化内涵，拓宽消费群体。

与i茅台不(bù)同，巽风上线(xiàn)的文化酒、巽风酒均为新品(pǐn)，是茅台发力(lì)文化的重要途(tú)径。用(yòng)户参与数(shù)字化活动可了解(jiě)茅台酒酿造的(de)时令(lìng)、原料、工艺等要求，更好地(dì)将茅台(tái)酒产品与中国传统文(wén)化和茅(máo)台文化相融合，提升产(chǎn)品文化属性，丰(fēng)富(fù)茅台品牌(pái)内涵，进一(yī)步(bù)提升品牌价值。

消费淡季影响(xiǎng)价格走势

实际上，由于当前正处消费淡季，类比往年看，白酒价格(gé)在此阶段也(yě)有回落迹(jì)象。

申港证券认为，当前为白酒消费淡季，供(gōng)给量的细微波(bō)动对批价(jià)影响加大，春节后销售快速放缓，批价会出现阶段性低点。另外巽风酒开启提货、该(gāi)产(chǎn)品对普飞(fēi)在(zài)规格层面有更强的替代性，渠道担(dān)心该部分增量较大、持续放量对散飞现有产品销售构成压力(lì)、引发渠(qú)道囤货和未来预期的走弱。

展望后期(qī)，申港证券预计，目前行(xíng)业进入淡季做市场提价格阶(jiē)段，优(yōu)势地产酒和次高(gāo)端(duān)龙(lóng)头企业(yè)仍(réng)有余力进行产品小幅提价，库存和批价两(liǎng)个重(zhòng)要(yào)的观察指标有望(wàng)在五一等节日密集情况下进一步转好。全年来看，商务(wù)和个人大众消费有望(wàng)弥补婚宴等需(xū)求(qiú)场景变化，整体预计2024年报表端回归渠道动销(xiāo)增速，地产酒、次高(gāo)端库存高于同(tóng)期，竞争格局变化和酒企细分价格带成长是地产酒(jiǔ)业绩值得关注的一条主线，今世缘等势能有望延续。

国泰君安认为(wèi)，此轮茅台(tái)酒批价经过调整(zhěng)修正(zhèng)，将走向新均(jūn)衡，交易结构开始优化(huà)，预计(jì)后续茅台酒批价将与经济更为匹配、重新(xīn)进入相(xiāng)对稳定的状态。考虑到茅台对行业影响边(biān)际强(qiáng)化，茅台酒批价形(xíng)成新(xīn)均(jūn)衡后，利于行业(yè)中(zhōng)长期发(fā)展(zhǎn)，行(xíng)业价值(zhí)将进一步凸显。当前白酒行业集中趋势进一步(bù)加强，分价位(wèi)带各龙头是(shì)配置(zhì)重(zhòng)点(diǎn)，同时随着主流公司分红率抬升，优势商业(yè)模式下(xià)绝对收益价值将(jiāng)更凸显。

国联证券表示，短期看，头部品牌春节开门红回款(kuǎn)正常，旺季动销平稳(wěn)，高端和区域龙(lóng)头品牌报表韧性(xìng)强，次高端(duān)白酒业绩(jì)的市场预期也有所(suǒ)修(xiū)正，当(dāng)前淡季控量挺价效果良好，有望对板(bǎn)块(kuài)形成一定支撑。中长期看(kàn)，当(dāng)前(qián)板块处于底部调整阶段，未来除总需求扩张之外，供给端(duān)加速集中有望成(chéng)为下一轮白酒牛市的(de)主(zhǔ)要驱动力量。