拆解动力电池企业半年报行业“马太效应”凸显

　　来源：中(zhōng)国经营网

　　近年来，国内新(xīn)能源汽车始(shǐ)终(zhōng)保持高速增长(zhǎng)态势，产销(xiāo)规模连续多年位居全球(qiú)第一。在新能源汽车产业带动(dòng)下，动力电池作为新能源汽(qì)车的“心(xīn)脏”，也驶(shǐ)入了“快车道”。

　　中国(guó)汽车动力电池产(chǎn)业创新联盟数据显示，2024年上(shàng)半(bàn)年，我国动力电池累计装车量为203.3GWh。其中(zhōng)，三元电池(chí)累计装车量62.3GWh，占总(zǒng)装车(chē)量的30.6%，累计同比(bǐ)增长(zhǎng)29.7%；磷(lín)酸铁锂电池累计装车(chē)量141.0GWh，占总装车量的69.3%，接(jiē)近七成，累计同(tóng)比增长35.7%。

　　截至 8月29日，国轩高科股(gǔ)份有限公(gōng)司、孚能科技（赣州）股份有(yǒu)限公司已发布2024年半年度财报。

　　随着动(dòng)力电池企业2024年年中 “成绩单”陆续出炉，各动力电池企业上半(bàn)年表现也不尽相同，业绩加剧分化。除了国轩高科营收净利双增长外(wài)，多(duō)数动力电池企业的营收出现(xiàn)了不同程度的下滑。

　　中关村新型电池技术创新联(lián)盟秘书长于清教向《中(zhōng)国经营报》记者表示，从(cóng)已公布半年报(bào)的动力电(diàn)池上市公司业绩来看，多数公司增幅放缓，甚至(zhì)出现了负增长，储能领域(yù)也是类(lèi)似情(qíng)况，小动力电(diàn)池和消费类(lèi)企业表现相对好一些。“动力电池市场整体需求增速大幅放缓，但仍保持正增(zēng)长，业绩下滑主要与产能结构性过剩、降成本压力加(jiā)剧、库(kù)存压力加大等相关。”

　　业绩分化(huà)明显

　　中拆解动力电池企业半年报行业“马太效应”凸显汽协统计数据显示，2024年上半年，我国新能源汽车产销量分别为492.9万(wàn)辆和494.4万(wàn)辆，分别同比增(zēng)长30.1%和32%，市场占有率35.2%。

　　新能源汽车行业产销量增长，也带动了动力电池行业(yè)的发展。今年上半(bàn)年，动力电池累计装车量(liàng)203.3GWh，累计同比增长33.7%；在全(quán)球排名前十的企业中，我国动力电池企业占据6席，占比达64.9%以上。

　　记(jì)者梳(shū)理发现(xiàn)，动力电池企业今年上半(bàn)年业绩表现可分为(wèi)四类，一类营收(shōu)、净利双增长，代表企业为国轩高科；一类(lèi)营收、净利双下滑，代表企业为亿纬锂能（维权(quán)）；一类营收下(xià)滑，企业处于亏损(sǔn)，代表企业为孚能科技；还有(yǒu)一类是营收下(xià)滑，但企业净利却增长(zhǎ拆解动力电池企业半年报行业“马太效应”凸显ng)，代表企业是宁德时代。

　　具体(tǐ)来看，今(jīn)年上半年，国(guó)轩(xuān)高科(kē)实现营收167.94亿元(yuán)，同比增长10.2%；实现归母净利润2.71亿元，同比增长29.69%；实现扣非净利(lì)润0.49亿元，同比(bǐ)增长38.71%。

　　记者注意(yì)到(dào)，孚能科技发布的2024年半年报(bào)则显示，公司实现营收69.74亿元，同比(bǐ)下降0.15%；实现归(guī)属于上市(shì)公司股东的净利润为-1.90亿元，上年同期为-7.97亿元。

　　赣锋锂业半年报显(xiǎn)示，2024年上半年，赣锋锂业实现(xiàn)营收(shōu)95.89亿元，同比下滑47.16%；归属于上市公(gōng)司股东(dōng)的净利润亏损(sǔn)7.60亿元，同比由盈转(zhuǎn)亏，净利润同比下滑113.00%。在此(cǐ)前半年报的业绩预告(gào)中，赣(gàn)锋锂业方面就曾(céng)表示(shì)：“本报告期(qī)内，受锂行业周(zhōu)期(qī)下行影响(xiǎng)，锂盐及锂电池产品(pǐn)价格持续下跌，虽然(rán)产品出货量(liàng)同比增加，但公司经营业绩同比大幅下降。”

　　中国(guó)企业资本联盟副理事长柏文喜表示，动力电池企业发布(bù)的半年报数据显示，部分企业面临(lín)营收(shōu)和净利双下滑局面。“企业亏损反映出(chū)行业面临诸多挑战，包括产能过(guò)剩和(hé)价格竞争(zhēng)。”

　　于清教称，与2023年上(shàng)半年相比，今年的库存压(yā)力已有一定(dìng)改善，只是(shì)去库存的战(zhàn)线比此前预(yù)计的(de)要更长。同时，去库存也带来一系列的(de)连锁反应，比如裁员潮、压开支、砍项(xiàng)目(mù)等。

　　行业挑战犹(yóu)存

　　今年以(yǐ)来，新车市场“价格战”始(shǐ)终未得停(tíng)歇，也给动力电池行(xíng)业带来了影响。孚能科技在半年报(bào)中就提到：“当前行(xíng)业产能(néng)过剩，价格竞争激烈(liè)，电池企业毛利(lì)润空间受到挤(jǐ)压。若车企价(jià)格战进一(yī)步加(jiā)剧，公司成本压降不及预期，将带来公司营(yíng)收(shōu)和利(lì)润下降的风(fēng)险。”

　　除(chú)此(cǐ)之外(wài)，中国汽(qì)车动(dòng)力电池产(chǎn)业(yè)创新联盟也公开表示，近年来，动力电池产业链的产能不断扩张，但下游(yóu)需(xū)求的增长却(què)不及上游材料及电池的增长速度(dù)。由于受供需关系影响，2024年上半年，原材料价格持续(xù)下滑(huá)，电池级碳酸锂价格从(cóng)2023年年底的(de)10.19万吨降至9.15万吨（6月(yuè)底(dǐ)价格），动(dòng)力电池售价已接近(jìn)成本。为保障(zhàng)市场份额，企业之间(jiān)以压低价(jià)格竞争(zhēng)，导致电池产品的(de)“价格战”，这(zhè)也加速了行业“内(nèi)卷”，从而不利于行业整体的稳定(dìng)健康发(fā)展。

　　“价格战”竞争加剧之下，行业“马太效应”也开始凸显。对(duì)于动力电池行业的(de)“价(jià)格战”，柏文喜称，“价格战”主要由(yóu)供大于求的行业(yè)供求关系、关键材(cái)料价格下(xià)降以及新能(néng)源汽(qì)车厂(chǎng)商压低采购价(jià)等因素驱(qū)动。“‘价格战’是否会成为行业常态尚(shàng)不明确(què)，但电(diàn)池(chí)企(qǐ)业(yè)需要(yào)通过拆解动力电池企业半年报行业“马太效应”凸显技术创新、提高产品竞争力和(hé)优化(huà)成本结构等方式应对。”

　　于清(qīng)教亦告诉记者，动力电池行(xíng)业(yè)出现“价格战”，主要(yào)原因是供大于(yú)求叠加部分车企(qǐ)调整产品策(cè)略、清库(kù)存，下游需(xū)求不(bù)振向上传导，价格战蔓延整个产(chǎn)业链。“‘价格战’不会是常态，业内企业已经意识到不能单纯‘卷’价(jià)格，而是要‘卷’价值(zhí)、‘卷’技术、‘卷’产品，但(dàn)‘价格战’降温还需(xū)要时间。”

　　动力电(diàn)池原材料价(jià)格也在波动(dòng)。亿纬锂能在半年(nián)报中表示，受供需关系的周期(qī)性影(yǐng)响，锂电池上游原材料(liào)价格波动(dòng)较大，产品成本受到一定影响。与此同时，赣锋(fēng)锂业在半年报(bào)中(zhōng)称，2021年至今，锂(lǐ)产品价格已上涨至历史新高的(de)区(qū)间，并呈现回落趋势，未来锂(lǐ)产品的销量有(yǒu)望继续受益于新能源汽车、储能汽(qì)车(chē)、消费电子等行业市场需求的驱(qū)动增长。“如果未来锂产品价格持续(xù)下跌，可能对公司的业务、财务状况及经营业绩产生(shēng)重大不利影响。”

　　面对(duì)原材料价格波动，动力电池企业需要如何应对(duì)？柏文喜分析(xī)认为，面对原材(cái)料价格波动(dòng)，企业(yè)应调整供应链策略，如加强原材料价格风险管理(lǐ)、探索多元化供应渠道等，以保持成本效益。技术创新是降低成本、提(tí)高产品竞(jìng)争力的关键。动力电(diàn)池企业应利用技术(shù)创新，如开(kāi)发新材料、改进电池结构等，以降低成本并增强竞争力(lì)。

　　“当前，动力电池行业的供需状况存在(zài)结(jié)构性过剩，未来几年内，随着技术进步(bù)和市场需求的增长，预计供需关系将逐步趋于平(píng)衡。”柏文喜表示。

　　拓展新增长点(diǎn)

　　“挑战主要是海外动(dòng)力电池增量市场(chǎng)的开拓。从目前全球竞争环境来看，虽然在海外市(shì)场，几家头部中(zhōng)企的装(zhuāng)机量虽然保持增长，但从市场份额来看，上(shàng)行的阻(zǔ)力较大，竞(jìng)争环境对中(zhōng)企来说相对不友好。”对(duì)于(yú)国内动力电池企业在全球环境下面临的挑(tiāo)战，于清教告诉(sù)记者，“在这种环(huán)境下，除了加大创新投入、完善供应链体系、开拓乘用车市场之外，还(hái)可以关注其他增(zēng)量市场，例如电动重卡、电(diàn)动船舶、电动飞机、细分储能市场等(děng)。”

　　以储能市场为(wèi)例，今年上半年，全球储能高景(jǐng)气持(chí)续。根据(jù)再生能源研究机构InfoLink Consulting发布的数据，上半年，全球储能电芯(xīn)出货量达到114.5GWh，同比增长33.6%。

　　回归国内，纵观动力电池产业，储能也已成为新的亮点。今年上半年，国轩高科储能收入(rù)43.39亿(yì)元，占营收比重为25.84%。2022年同期，储能收入仅12.79亿元，连续两年复合增速达到84.19%。此外，储能业务毛利率达到23.87%，较去年同期(qī)增长6.44个百分点。

　　从产品毛利构成来看，动力电池与储能分别占毛利比例为53.1%、34.63%，而去年(nián)年底这一(yī)数(shù)值(zhí)为64.81%和23.71%，利润(rùn)率更高的储能贡献进一步(bù)加大，优(yōu)化(huà)了国轩高科的盈利结构。

　　在亿(yì)纬锂能8月22日举办的(de)投资者(zhě)关系活动(dòng)中，“储能”也被多次提及。亿纬(wěi)锂能(néng)相关负责人称，从(cóng)今(jīn)年上(shàng)半年储能电池出货角度看，国内和海外占比(bǐ)大概是7∶3。从毛利率来看，海外毛(máo)利率比国内(nèi)高。“公司持续在推进全球化布局(jú)，在马来西亚建(jiàn)设了海外第一个储能(néng)工厂，伴随海外产能建成投产及海(hǎi)外相(xiāng)关业务的持续拓展，海外占(zhàn)比预计会稳步提升。”

　　对于储能电池行(xíng)业(yè)今年下(xià)半年的(de)竞争趋(qū)势，亿纬锂能方面在上述投资(zī)者关系活动中称(chēng)，目前，公司储能产能已经是满产状态，从(cóng)下半年在手订单需求看(kàn)，预计依然满产。“现阶段，公司在思考如(rú)何进一步提(tí)升效率、做好(hǎo)产品质量、保证生产(chǎn)稳定，以满足客户的交(jiāo)付需求。”

　　对于储能领域发展目(mù)标，国轩高科(kē)方(fāng)面表示，将以项目为(wèi)中心提升储能竞争力，重点布局发电侧、电网侧、电源侧和用户侧，并加快(kuài)拓展工商业储能、用户储能、光储充、船舶、机器人、航空等新应用场(chǎng)景。

　　（文章来源：中国经营网）

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