3家新三板挂牌险企去年“两盈一亏”综合成本率皆超100%

截至目前(qián)，在全国中小企业股份转让系(xì)统（俗称“新三板”）挂牌(pái)的3家保险公司2023年“成绩单”发布完(wán)毕。从保险业务经(jīng)营来看，3家公司各有亮点；从投资策(cè)略来看，3家(jiā)公司差异较为明显；从净利(lì)润(rùn)表现来看，出现“两盈一亏”局面。

保(bǎo)险(xiǎn)业务各有亮点

从业务规模来看，在新三板挂牌的3家险企皆属于中小财产(chǎn)险公司，其经营策略各有特色，2023年在保险业务上各有亮点。

众诚汽车保险股份有限公司（以下(xià)简称(chēng)“众诚保险”）表示，其专注车险(xiǎn)，保费占比约80%，其他非车险产品大多也与车主或用车相关，如汽车延长保修服务、产(chǎn)品置换险等(děng)。

年报显示，2023年，众诚保险通过联合营销(xiāo)及“抢新抓续”等举措，加深(shēn)与车企合作，打造(zào)汽车保险新模式(shì)，取得(dé)了单季度(dù)签单(dān)保费历史性突破(pò)10亿元，全年保费(fèi)收入首次超(chāo)过30亿(yì)元的成绩。车(chē)险实现保费收入26.93亿元，同比增长(zhǎng)29%。其中，新能源车险保费收入12.94亿元，同比增长67%。非车险汽车(chē)延长保修业务实现保费收入2.33亿(yì)元，同比增长29%。

锦泰财产保险股份有限公司（以下简称“锦(jǐn)泰保险”）则在(zài)车险业务(wù)的基础上，持续加大非车险的发展力度(dù)。去年，锦泰保险车险保费收入约10.8亿元，同(tóng)比增长1.27%；而其短期健(jiàn)康险保费同比增长超过99%，意外伤害险、农险等(děng)保费增速也较(jiào)高。去(qù)年其车险业务占比约38.5%，较2022年进一步下降5.89个(gè)百分点。

今年(nián)4月1日(rì)，锦泰保险发布(bù)的公告显示，其募集资金合计约(yuē)20.98亿元(yuán)。公司认为，随着车险综合改(gǎi)革持续深入，车险行业集中度(dù)或将维持高位，中小险企(qǐ)亟须向非车险业务转型，但与(yǔ)传(c3家新三板挂牌险企去年“两盈一亏”综合成本率皆超100%huán)统车险(xiǎn)业务相(xiāng)比，非车险特(tè)色(sè)化(huà)业务(wù)因单(dān)均风险保障金(jīn)额更高，对保险公司资本耗用更大，对资(zī)本的要求也更高，因此需募资进一步壮大资本实力。

永诚财产(chǎn)保险股份有限(xiàn)公(gōng)司（以下简(jiǎn)称(chēng)“永诚保险”）继续依托于股东的支(zhī)持以及自身多年的发展积累(lèi)，以电力能源保险(xiǎn)为基础，以(yǐ)大型商业风险保险为重点。2023年，永诚保险的业绩继续体现了股东方(fāng)对业务的支(zhī)持。例如，中国华能集团(tuán)有限公司及其下属公司销售金额占比(bǐ)21.23%；前五大客户皆与永诚(chéng)保险存在(zài)关联关系，销售占比合计(jì)28.54%。

北京排排网保险代理有限公司总经(jī3家新三板挂牌险企去年“两盈一亏”综合成本率皆超100%ng)理杨帆对《证券日报》记者表示，上述3家险企的经营对中小险企有一定借(jiè)鉴意义。比如，应精准定位，找到适合自己的市场(chǎng)细(xì)分领(lǐng)域(yù)，针对特定行业或人群推出定制化的保险产品；险企需加强科技创新，利用智能化服务平台提升客户体验，利用大数据进行风险评估、优(yōu)化产品设计等。

对于险企发展非(fēi)车险业(yè)务，杨帆认为，该领域(yù)市场竞争激烈，且风险复杂，对风险评估和管理能(néng)力提出更高要求，建议险(xiǎn)企选择(zé)在家财险、责任险等部分细分领域(yù)展业(yè)，专注(zhù)优势领域(yù)以(yǐ)提高竞争力。

投资策略分化大

从去年的净(jìng)利润表现来看，锦泰保险和永诚保险归属于挂(guà)牌公司股东的净利润同比(bǐ)上升，众诚保险归属于挂牌公司股东的净利润则由(yóu)2022年的盈利转为亏损。

具(jù)体来看，2023年，锦泰保(bǎo)险归属于挂牌公司股东的净利润为 7358.5万元，同比增长128.25%。永诚保险归属(shǔ)于(yú)挂牌公司股东的净利润为9651.4万元，同比增(zēng)长4.13%。众诚(chéng)保(bǎo)险归属于挂牌(pái)公司股东的净利润为-5596.9万元。

从负债端来看，综合成(chéng)本率100%是(shì)盈亏平衡(héng)线。去年，上述3家险企的综合成本率皆(jiē)高于100%，意味着承保亏损。其中，锦泰保(bǎo)险的综合成本率为100.95%，永诚保险的综合成(chéng)本率为101.58%，众诚(chéng)保险的综合成本(běn)率为104.33%。

从投资端来看，上述3家险企去年的投资策略和投资表现呈(chéng)现出明显分化。具体来看，众诚(chéng)保(bǎo)险(xiǎn)取得投资收益率1.74%，较2022年的2.54%有所下降。公司表(biǎo)示，结合资本市场(chǎng)状况及自身资产配(pèi)置(zhì)策略，增加了债券、股票和基础(chǔ)设施债权投资计划(huà)配置，三项资产分别(bié)相应增加(jiā)34.47%、218.36%、60.61%；同时，增加计入交易性金融资产的债券基金(jīn)配置，导致(zhì)以公允价值计量且其变动计入当期损益的(de)金(jīn)融资产增加39.79%。

永诚保险(xiǎn)的投资策略则与众诚保险呈(chéng)较大反差。2023年，其增加(jiā)了定期存款(kuǎn)、现金及现金(jīn)等价物、基(jī)金的配置(zhì)，债券配置比例(lì)同比下降。去年，永诚保险(xiǎn)投资收益率(lǜ)为4.07%，较2022年的3.31%有所上升。

锦泰保险去年投资收益同比增长了145.25%，主要是“受益于(yú)公司权益类资产整体(tǐ)收益好(hǎo)于上年(nián)同(tóng)期”。数据显示，去年，其投资收益率为2.75%，较2022年(nián)的0.90%有所上(shàng)涨。

对外经(jīng)济贸(mào)易大学保险学院教授王国军对《证券日报》记(jì)者分析，整体上看，当前中小财险公司面临(lín)较大(dà)的经营压力，负债端盈利难度较大，投(tóu)资端如果(guǒ)只配置低风险资产，要(yào)覆盖负债(zhài)端的(de)成本也有较大难度(dù)。结合当前权益(yì)市场走势看，险企适度加大股票(piào)、基(jī)金等权益类资产配置很有必要。

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