再创新高！1.4万亿大投入

【编者按】：财报(bào)是上市公司生产经营活动的“成绩单”，更是投资者决策的重要依据。

作为中国(guó)经济的定(dìng)盘星、压仓(cāng)石，上(shàng)市公司的经营状况如何，业绩含金(jīn)量多少，未来(lái)将有哪些布局？一直备受市场关(guān)注。

数据之中有价值，报(bào)告背后更精(jīng)彩(cǎi)。

为(wèi)此，中国基金报推出《财报面面观》专题策划，解读财报数据，聚焦热(rè)门(mén)行业；提示潜在风(fēng)险，洞悉核(hé)心价(jià)值(zhí)；为投资者了解公司真实情况提供参考，更好地助力上市(shì)公(gōng)司提高信(xìn)息披露质量。

中国基金报记者邵好赵心怡

2023年年报披(pī)露进入尾(wěi)声，上市公司研(yán)发投入情况愈发清晰(xī)。

截至4月27日晚间，已有超过4600家公司发布了(le)2023年年报(bào)。其中，3900余家公司披(pī)露了2023年研(yán)发支出情(qíng)况，合(hé)计金额高达 1.39万(wàn)亿元(yuán)，平均研发投入金额为3.54亿元(yuán)，创历史新(xīn)高。

从绝对金额看，1327家公司在2023年的研(yán)发支出超1亿(yì)元，20家公司研发支出超百亿元。

研(yán)发支出金(jīn)额最多的公司中，比亚迪、宁德时代双雄“闪耀”。

比亚迪以399.18亿元的研发支出位列第一，同比(bǐ)增长 97.39%，这(zhè)一数据甚至超过公(gōng)司(sī)当期净利润。

图(tú)说：A股2023年研发支出最高的10家公司(sī)

从相对情况来(lái)看(kàn)，516家公司(sī)研发支出占营业收入比例超10%，263家公司(sī)研发投入同比增速逾50%。

其中，创新药公司最(zuì)舍得投入(rù)研发，研发支出占营业收入比例最高的前10家公司(sī)均在生物医药行业。

新能源“双雄”跻身前十

2023年，比亚迪的研发支出高(gāo)达399.18亿元，暂列A股第一，也超过了特斯拉。这一金额较2022年同比增长97.39%，也刷新自身纪录。

不(bù)仅如(rú)此(cǐ)，比亚迪在2023年的研发(fā)人员(yuán)也(yě)超过10万人(rén)大关，高达10.28万人(rén)，占(zhàn)公司全体员工的比例为14.62%。

对于2024年的发展，比亚迪也提到，将(jiāng)继续深化核心技术研发，“在新能源(yuán)乘用车领域，本集团将继(jì)续深(shēn)化核心技术研发，夯实电动化上半场优势，引领智(zhì)能化下半场发展”。

国信证券(quàn)、光(guāng)大证券、太平(píng)洋(yáng)证券等多家券(quàn)商在比亚迪(dí)年报发布后给予了“买入”评级。

除了比(bǐ)亚迪，宁德时代也跻身2023年(nián)研发(fā)支出(chū)前十榜单。

数据显示，宁德时代2023年研发支出合计达183.56亿元，同比增长18.35%。宁德时代在年报中将“研发体系先进”列为核心竞争力的首项(xiàng)。

从主要(yào)研发(fā)项目来看，宁德时(shí)代披露了神行电池、凝聚(jù)态电池、钠离子电池、M3P多元磷酸盐电(diàn)池、麒麟电池、零辅源光(guāng)储直流耦合解决(jué)方案六项。

对于未来发展，宁德时代明确四大创新体系(xì)，表(biǎo)示将(jiāng)持续推进构(gòu)建材料及材料体系(xì)、系统结构、绿(lǜ)再创新高！1.4万亿大投入色极限制造和商业模式四大(dà)创新体系，研究开发(fā)高能量密度(dù)、高可靠性、高安全性、长寿命的电池产品和解决方案，以(yǐ)产品在技术上领先同侪、实现卓越制造和精益管理的(de)核心理(lǐ)念应对市场竞争。

巨头瞄准AI

从绝对金额来看，20家公(gōng)司(sī)2023年研发支出超百亿元。其中，中国移动、中(zhōng)国中铁、中国交建、中兴通讯、中国铁建和(hé)上汽集团的研发支出(chū)超过(guò)200亿元。

对于投入方向，人工智能是不少巨头的(de)重要选择。

作为全球唯一营收(shōu)破万亿元(yuán)的电信运(yùn)营商，中国移动2023年研发支出高达340.62亿元，研发费用为287亿元，比上年增长58.7%。

公(gōng)司在年报中(zhōng)提到：“公司持(chí)续加大对5G、AICDE领(lǐng)域研发投入，加(jiā)强(qiáng)核心能力建设，为(wèi)业务发展注(zhù)智赋能。”

对于2024年的发展，中国移动(dòng)表示(shì)，在持续发(fā)力(lì)“上云用数”的同时，更加突出(chū)“智”的驱动作用，加快从“+AI”向“AI+”转变，更好支撑形成新质生(shēng)产力。

在2023年年报(bào)中，中兴通讯也提到了公司持续加(jiā)大在人工智能领域的投(tóu)入，“先后成立了多个产品线及实验室等专门机构支持智算算力发展和多样化智算解决(jué)方案的研发；以大(dà)模型为中心展开内部研发、运营(yíng)的赋能提效，并秉承(chéng)先自用再外溢的原则，致力(lì)于助力千(qiān)行百(bǎi)业构建端到端的智算基础设施和企业数智化转型解(jiě)决方(fāng)案”。

中兴通讯直(zhí)言，随着数再创新高！1.4万亿大投入字技术尤(yóu)其是AI技术的(de)加速发展，未来十年将带(dài)来生产力(lì)的重塑和效率的变革，为社会及经济高质量(liàng)发展赋能(néng)。

中(zhōng)国电信研发费用从2020年(nián)的47亿元提升至2023年的(de)131亿元，三年增长175.6%。

中国(guó)电信在2023年年报中提到，重(zhòng)点布局云计算及算(suàn)力、新一代信息通信、大(dà)数(shù)据、人(rén)工智能、安全、量子、数字平台等七大战略性(xìng)新兴产业和未(wèi)来产(chǎn)业。

创新药依然敢“烧钱”

论在研发(fā)上“烧钱”，创新药企一直敢于“大手笔(bǐ)”投(tóu)入。

Wind数据显示，目前已披露2023年研发支出合(hé)计的273家生(shēng)物医药(yào)企业（wind行(xíng)业：制药、生物科技与生命科学），合(hé)计研发投(tóu)入818亿元，17家企业研发投入在(zài)10亿(yì)元以上。

“医(yī)药一哥”恒瑞医药2023年的研发投入为61亿元，研发支出总额占营业收入的比例达26.95%。

持续高研发投(tóu)入，也带来了效果。恒瑞医药创(chuàng)新(xīn)药收入(rù)显(xiǎn)著提升，2023年创新(xīn)药含税收入达106.37亿元，同比增长22.1%。

国盛证券认(rèn)为，随着创新药(yào)商业化梯队持续丰富，创新(xīn)药销售(shòu)收入占比将逐(zhú)渐提升，拉动恒(héng)瑞医药长期发(fā)展，海外布局则开(kāi)辟更广(guǎng)阔空间。

复(fù)星医药2023年研发投入(rù)共计59.37亿元，其中制(zhì)药业务研发投入51.72亿元，同比(bǐ)增长1.47%。长春高新2023年研发投入金额为(wèi)24亿元，占(zhàn)营业收入比例为16.61%，其中费用化研发投入为17亿元，资本化研发投入为7亿元。

对于医药(yào)板(bǎn)块的后续走势，东吴证券、中银证券、华安证券等(děng)券商都表达了乐观态度。东吴证券认(rèn)为医药政策回暖迹象明显，尤其是创新药及创新(xīn)中药等相关政策(cè)。创新药作为新质(zhì)生产力代表，也是全(quán)球具备竞争力的战略性新兴产业，有望得到国家重点扶(fú)持。

值(zhí)得一提(tí)的是(shì)，截至目前，A股研发支出总额占营业(yè)收入比例(lì)靠前的10家公司(sī)均为生物医药企业(yè)。

图：A股2023年研(yán)发支出占营业收入比例最高的公(gōng)司(sī)

研发支(zhī)出金(jīn)额靠前的君实生物，2023年依(yī)旧是亏(kuī)钱砸研发，研发支出总额占营业收入的比例达128.95%。

年报显示，君实生物2023年(nián)归母净亏损22.83亿(yì)元，较上年同期减少，但(dàn)依旧是自公司2012年成立(lì)以来第二(èr)大(dà)亏损年份(fèn)。

对(duì)此，君实生(shēng)物解释(shì)称，在营(yíng)业收入增加的同(tóng)时(shí)加强(qiáng)各项费用(yòng)管控，优(yōu)化资源配(pèi)置，聚焦更有潜力的研发管线。

公司强调，新药研发(fā)作为技术创(chuàng)新，具有研(yán)发周期长、投入大、风险高、成功率低的特点。

财务数据显示(shì)，君实生物在2013年至2023年的11年间一(yī)直都在亏损，累计亏损额(é)已经超90亿(yì)元。

编辑：小茉

审(shěn)核：许闻

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