今 晚公布，美联储9月决议前“最后一个重要数据”

专题：美联储(chǔ)近年最重要决议将来袭 “降息(xī)50个基点”预期重燃

　　来源：华尔街见闻

　　有(yǒu)分析认为(wèi)，如果8月(yuè)零售销售过于糟糕，那么美联储本周可能降息50基点
。华尔街预计8月零售额环比增加0.2%，较7月(yuè)的1%大幅回落(luò)。

　　25基点，还是50基点(diǎn)？今晚公布的美国(guó)8月零售报告可能决定了美联储本
周三的降息幅(fú)度。

　　北京(jīng)时间晚八点半(bàn)，美国人口调查局将(jiāng)公布8月零售数据，这是美联储9月利率(lǜ)决议前公布的“最后
一个
重要数据”。根(gēn)据FactSet的数(shù)据：

　　人们越来越担心，即使剔除(chú)汽车和汽油销售，核心零售数据仍 将(jiāng)疲软。此前公(gōng)布的7月零售报(bào)告显示(shì)，其他部门尤其(qí)是外出就餐面临压力
，上周公(gōng)布的CPI报告显示，8月外出就(jiù)餐价格仅环比(bǐ)增加(jiā)0.3%，略高于7月的0.2%。

　　此外，美联储最新褐皮书指出8月消费
支(zhī)出有所下降，许多零售商，尤其是那些针对低收入消费(fèi)者的零售商，都警告称，美国人在购买商品和地点(diǎn)时非常谨慎，而且非常挑剔。

　　如今晚公布，美联储9月决议前“最后一个重要数据”果零售数据过于糟(zāo)糕，降(jiàng)息50基点有望？

　　在最近公布的报(bào)告(gào)中，花旗分析师Andrew Hollenhorst倾向于美联储可(kě)能采取更为谨慎的措施(shī)，将利率下调25个基点。但(dàn)他指出，这是一个艰难的(de)决定，取决于美(měi)联储货币政策委员会（FOMC）的(de)动态(tài)以及(jí)今晚零售销售报告(gào)的强弱。

　　Hollenhorst认为，美国8月非农失业率如期下降，如 果(guǒ)零售数据超预期，将表明消费者和劳动力市场都保持弹性，为更温和的降息(xī)铺平道路。然而(ér)，如果结果远低于(yú)预期，美(měi)联(lián)储可能会担心疲软的劳动力市场正在拖累消费(fèi)者支出，这可能导致更大幅度的降息(xī)。

　　资金管(guǎn)理公司Navellier的创始人兼首席投资(zī)官Louis Navellier对此表示赞同。

　　事关未来经(jīng)济
预测、利率(lǜ)路径．．．．．．

　　零售(shòu)报告的影响可能不仅限于9月降息，它所包含的有关美国消费者的观点也将被纳入美联储每季度更新的经济预测摘要 中，后者包含美联(lián)储对美国经济、通胀和近期利率的最新预测。

　　Hollenhorst认为，2024年底(dǐ)中性利率水平应该显示“至少”降息75个基点，也就是(shì)年底前每(měi)次会议降息25个基点。但如果就业市场(chǎng)或消费支出数据恶化速度远超市场(chǎng)想象，美联储可能会为进一步降息(xī)留有余地。

　　值得(dé)今晚公布，美联储9月决议前“最后一个重要数据”注意的是，由于6月份零售销售
额持(chí)平，7月份(fèn)的激增以及8月消费支出的增(zēng)量预期将指明，消费(fèi)者是否愿(yuàn)意在至(zhì)关(guān)重要的(de)假日购物季节继续消(xiāo)费。

　　形势不容乐观，上周，咨询公(gōng)司德勤发布的假日零售预测估计，2024年假(jiǎ)日(rì)零售销售额将在11月-明年1月期间增长2.3%至3.3%，达到1.58万亿至1.59万亿美元，增长速度或低于去(qù)年(nián)同(tóng)期的(de)4.3%。

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责任编辑(jí)：郭明煜

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