美联储鲍威尔“明示”降息，这一轮降息对全球市场产生什么影响？

美联储迟迟不愿意降息，美联储降息与(yǔ)否将直接影响(xiǎng)着全球资本市场乃至全球经济的走向。回顾近40年美联(lián)储的加息周期，最近一轮的加息周期持续时间最长、加息速度最快(kuài)，并且创出了单次最大的加息幅度(dù)。

从1983年到现在，美联储一共经历了六次(cì)以上的加息周期。每一轮加(jiā)息周期背后，都可能会触发金融市(shì)场的波(bō)动风险。

例如，在1999年6月到2000年5月的那(nà)一段加息周期里，美国联邦基(jī)金利率从4.75%攀升(shēng)至6.5%，随后(hòu)刺穿(chuān)了当年美股科(kē)技股的泡沫，并引发了(le)一轮美股(gǔ)科技股(gǔ)的大跌行情。

例(lì)如(rú)，在2004年6月到2006年6月的那段加息周期里，美国联邦基金利率从1%大幅攀升至5.25%，这(zhè)一轮加息周期(qī)结(jié)束(shù)后，很快引发了次贷危机。

从2022年3月以来，美联(lián)储开启(qǐ)了一轮为期两年多的加息周期，期间的加息频率、加息力度也是(shì)创(chuàng)出了(le)近40年来的加息纪录。

本来，市(shì)场预期美联储降息动作应该要在2023年末，最晚2024年上半年(nián)开(kāi)启。但是，美联(lián)储(chǔ)一拖再拖，至今还没有实施(shī)降息的动作。

到了今年8月，美联储的鲍威尔才宣布，调整货(huò)币政策的“时机已到”，或暗(àn)示着美联储有望在9月份开启降息动(dòng)作。退一步思(sī)考，即使美联储最终在9月份采取降息动作，但已经比市场预期的市场要晚很多了。

美(měi)联储迟迟(chí)不降(jiàng)息，或(huò)与(yǔ)美国通胀一直高居不下有着一定的联系性。但是，在美联储维(wéi)持不降(jiàng)息的背后，或与(yǔ)背后的战略意图有关，美国维(wéi)持高(gāo)利率水平，对新兴市场的冲(chōng)击影响(xiǎng)最明显，市场一直在期待(dài)着(zhe)美(měi)联(lián)储降息动作的开启(qǐ)。

美联储迟(chí)迟不降息，对自己的冲击影响也是不可小觑的。只要美国一直维持高利率状态，那么将需要每年支付巨额的利息成本，降息时间(jiān)越往后，对它的影响越不利。

从2022年3月到2023年7月，美联储连续加息11次(cì)，累计加息幅度高达了525个基点。美(měi)国联邦基金利率也飙升至(zhì)5.25%至5.5%的区间。

面对高利率的时代，也改(gǎi)变了(le)资本的投(tóu)资(zī)态度。例如，手握巨额现金储备的巴菲特，也采(cǎi)取了比较保守的(de)投资策略，手持的短(duǎn)期国库(kù)券规模比美联储还要(yào)多。

巴菲特持有(yǒu)巨(jù)额的短期国库券，或(huò)看到了(le)美国高利率下的现金资(zī)产保值机会。在高利率的时代下，巴菲特持有现金储备的规(guī)模已经接近持有美国股票的持仓规模，意味着巴菲(fēi)特很难在市场中找到年化收益率高于5%的确定性(xìng)投资机会(huì)。

美联储降息在即美联储鲍威尔“明示”降息，这一轮降息对全球市场产生什么影响？，但(dàn)这一次美联储采取的是短暂降息还是采取(qǔ)趋势性降息(xī)，仍然存在一定的变数。

在过去40年里(lǐ)，美联(lián)储采取(qǔ)了(le)多次(cì)的降息动作(zuò)，有的降息周期比较长，超过了30个月。但是，有的降息周(zhōu)期很(hěn)短暂，只有短短几个(gè)月时间。而(ér)且，降息的次(cì)数少、降息的幅度低，对全球资本市场的影响也会有所减弱了。

如果这一次美联储只是采取(美联储鲍威尔“明示”降息，这一轮降息对全球市场产生什么影响？yle='color: #ff0000; line-height: 24px;'>美联储鲍威尔“明示”降息，这一轮降息对全球市场产生什么影响？qǔ)短期(qī)降(jiàng)息的措施，联邦基准利率只是(shì)小幅(fú)下降，那(nà)么对全球市场的影响也会(huì)比较有(yǒu)限(xiàn)。特(tè)别是对新兴市场来说，美联储接下(xià)来(lái)的(de)降息(xī)力度如何、降息周期如何，都会(huì)影响着新兴(xīng)市场的资金回流(liú)速度(dù)。

当前美(měi)国通(tōng)胀率(lǜ)距离当初鲍威尔(ěr)定下的2%目标还有一些差距，只(zhǐ)要美国(guó)通胀率无法达到2%的目标水平，那么美联储的(de)降息力度也可能会比(bǐ)较有限。一(yī)旦美国通胀率再(zài)度反(fǎn)弹，那(nà)么美联储的(de)降息动作也会显得更加谨慎了。

因此，对这一次美联储的降息动作以及降息(xī)力度，还(hái)不能够抱有太乐观的预(yù)期。

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