仓位高企自购不停中小私募缘何大举“进攻”

随着市场震荡企(qǐ)稳，中小私募开启“进攻模式”。私募排排(pái)网(wǎng)数据显示，截至4月12日，股票私募整体(tǐ)仓(cāng)位重回今年以来高位，小型私募仓位更是连续4周(zhōu)站上80%大关。与此同时，近日，陆宝投(tóu)资宣布将自购不低于3000万元(y仓位高企自购不停中小私募缘何大举“进攻”uán)，至此(cǐ)私募(mù)行业(yè)今年以来自购近4亿元。在业(yè)内人士看来(lái)，前期市场震荡加剧下，中小私募仓(cāng)位维持低位，随着政(zhèng)策端释放(fàng)积极信号，中长期(qī)资金陆续入市，权益资产的性(xìng)价(jià)比愈发凸显，中小私募明显转守(shǒu)为攻，后续头部(bù)机构有望在业绩修(xiū)复下提高加仓意(yì)愿。

私(sī)募(仓位高企自购不停中小私募缘何大举“进攻”mù)自购步履(lǚ)不停

近日，陆宝投资发布公告称，公司基于(yú)对中国经济和资本市场长远(yuǎn)发展的乐观(guān)预期(qī)，以及对公司主动投资管理能力(lì)的信心，将使(shǐ)用(yòng)自有资金不低于3000万元人民币，追加申购(gòu)旗下管理的私募基(jī)金产品(pǐn)。

沪上一家中(zhōng)型(xíng)私募(mù)也透露：“近期公司在发行股票多头(tóu)策略产品，每一只产品都会以自有资金进行跟投，一方面能够提振投资者信心，另(lìng)一方面(miàn)也是来自对后续权(quán)益市场的乐观预期。”

据私募排排网不完全统(tǒng)计，截至4月23日，今年以来共计6家私募发布(bù)了9次自(zì)购公告，合计自购金(jīn)额达3.81亿元。

一位私募研究员表示，私募(mù)自购一般出于两方(fāng)面考量：一(yī)是看好未来市场表现，一般情况下，私募自购表明其相(xiāng)信市场正处于底部价值区间(jiān)，未来盈利(lì)概率较大；二(èr)是增强投资者(zhě)信心，在市场底部区(qū)域，投(tóu)资者信心相对不足，自(zì)购传达了机(jī)构愿(yuàn)意与投资者共进(jìn)退的态度(dù)，从而(ér)引导其长(zhǎng)期投资。

中小私募仓位(wèi)积极

除(chú)了积极自购，中小私募对后市的乐观(guān)预(yù)期还体现(xiàn)在仓位上。

第三方平台数据显示(shì)，截(jié)至4月12日，股票私募仓位指数为78.71%，较4月5日上涨0.49个百分点。2月初A股(gǔ)震荡反弹以来，私募仓位持续提升，最(zuì)新仓(cāng)位指数基本重回(huí)今年以来(lái)高位。其中(zhōng)，截至4月12日，57.58%的股票私募仓位处于满仓（仓位超80%）水平。

从规模来看，中小私募仓位更(gèng)具“进(jìn)攻性”。第三方平台(tái)数据显示，截至4月12日，管理(lǐ)规模在100亿元以(yǐ)上、50亿元至100亿元区间、20亿元至50亿元区间、10亿元至20亿元区间、5亿元至10亿元区间以及0至5亿元区间的股票(piào)私募，仓位指数分别为71.84%、74.36%、73.88%、76.69%、75.6%和82.53%，其中0至5亿元管理规(guī)模的股票私募(mù)仓位指数连续4周超过80%。

“中小私募仓位较为灵活，尤其是在市场震荡加剧阶段，小私募甚至可以空仓(cāng)运作，因(yīn)此(cǐ)其储备了很多(duō)可以加仓的‘子弹’。春节后小私募明显转守为攻，足(zú)见其(qí)对权益市场的(de)预期改善和信心修复。我(wǒ)们(men)公司就是在3月下旬开始由空转多，尤其(qí)是近期(qī)新‘国九(jiǔ)条’出台，使我们加快了加仓步伐。”沪上一位(wèi)宏观策略私募创始(shǐ)人表示。

权益资产性价比凸显

在多位业内人士看来，权益市场的(de)积极(jí)因素正在不断积(jī)累，投资性价(jià)比愈发凸显，未来不仅中小私募信心持续修复，头部机构(gòu)也会在业绩回暖的情况下加强“进攻性”。

“此前一些百亿级私(sī)募旗(qí)下产品在触及预(yù)警线的(de)边缘，出现了(le)被动减仓或者维持(chí)低仓位的情况。不过，今年一季(jì)度(dù)中央汇金大举入(rù)场(chǎng)，政策引导下中(zhōng)长线资金也有望陆续进(jìn)场，市(shì)场积极信(xìn)号不(bù)断释放，下一步头部机(jī)构或将在业绩修复下提升加仓意愿和能力。”一位百亿级(jí)私募人士表示。

第三方平台数据显示(shì)，截至3月底，今年以来百亿级私募平均回撤收(shōu)窄至0.63%，尤其是3月市场震荡企稳，百亿级私募平均收(shōu)益为1.92%，正收(shōu)益(yì)占比高达85.84%。

星(xīng)石投资分析称，首先(xiān)，从基本面来看，今年设定的经济增长目标导向(xiàng)积极，随(suí)着一(yī)系列支持(chí)政策落地，经济动(dòng)能将持续恢复(fù)，企业盈利(lì)或将逐步走出(chū)底部；其次，在政策引导下，上市企(qǐ)业将加速优(yōu)胜劣(liè)汰，有助于营造更加理(lǐ)性(xìng)的投资环境；最后，目前A股整(zhěng)体估值处于2010年以来的偏低水平，二季度有望实现估值(zhí)回归。

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