黄仁勋“凡尔赛”感叹：产品太抢手让客户不满！英伟达再度拯救美股

黄仁勋“凡尔赛”感叹：产品太抢手让客户不满！英伟达再度拯救美股>　　英伟达（NVDA.US）首席执行官黄仁勋周三(sān)在高盛组织的一(yī)次科技会议上表示，由于其产品供应有限，一些客户感到沮丧，公司与这些客户关系也变得紧张。

　　黄仁勋表示：“需求非常强劲，每个人都想要成为第一个收到货的，每个人都想收到最多的产品。”“我们现在可能有更多的情绪化(huà)客户，这(zhè)也是理所应当的。现(xiàn)在局势有些紧黄仁勋“凡尔赛”感叹：产品太抢手让客户不满！英伟达再度拯救美股张，我们正在尽最大努力了。”他补充称，最新一代芯片Blackwell GPU的(de)需求(qiú)强烈，供应商们正在迎头赶上。

　　此外，当被问及大规(guī)模的人工智能支出是否为客户提供了(le)投资回报——在这轮人工智能热(rè)潮中这一直是(shì)一个令人担忧的问题，黄(huáng)仁勋(xūn)表示，除了拥抱“加速计算”，企业别无选择。他指出，英伟(wěi)达的技(jì)术加快了传统的(de)工作负载处理，还能处理旧有技术无法应对(duì)的人(rén)工智能(néng)任务。

　　黄仁勋还提到，英伟(wěi)达(dá)在生(shēng)产芯片方面(miàn)非(fēi)常依赖(lài)台积电，因为(wèi)后(hòu)者在芯片(piàn)制造领域(yù)内遥遥领先。他补充称，公司(sī)大部分技术都是自己研发的(de)，有能力将订单转给其他供(gōng)应商，但这种(zhǒng)变动可能会导致芯片(piàn)质量下降(jiàng)。他表示：“台积电的灵敏度、以及响应我们需求的能力令人难以置信。我(wǒ)们选择他们是因为他们确黄仁勋“凡尔赛”感叹：产品太抢手让客户不满！英伟达再度拯救美股(què)实出色。但如果(guǒ)有必(bì)要，我们当然也可以(yǐ)启用其他供应商。”

　　英伟达再度成美股(gǔ)“救星”

　　黄仁勋关于“人工智能芯片需(xū)求巨(jù)大”的言(yán)论可谓(wèi)在周三拯救了美(měi)股，令几大主要(yào)股指均在尾盘完全抹去日内跌(diē)幅、实现V型反弹(dàn)转涨，且科技和芯片股的涨幅尤为(wèi)亮眼。

　　数据显示，周三美股，英伟达在早盘一度微跌下逼(bī)107美元(yuán)，但随后伴随(suí)着黄仁勋的讲话涨幅不断扩大，最高涨8.4%一(yī)度升破117美元，从日低到日高的振幅(fú)最高达9%。英(yīng)伟达周三收(shōu)涨(zhǎng)8.15%，报116.91美元。

　　在英(yīng)伟达上涨的(de)带动下，标普500指数由盘初(chū)跌1.6%止跌转为上(shàng)涨涨超1%，道琼斯(sī)指数由盘初跌1.8%转为(wèi)上涨0.3%，纳斯达克指数(shù)由(yóu)盘(pán)初跌(diē)1.4%转为(wèi)上涨超2%，从日低到日高的(de)振幅(fú)超(chāo)630点或3.8%，费城半导体指数由跌1.4%转为上涨近5%。

　　有分析指(zhǐ)出，这(zhè)是自2022年10月以来标普500指(zhǐ)数和纳斯达(dá)克100指数首次完全抹去了(le)盘中(zhōng)至少1.5%的跌幅(fú)。可以说，英伟达凭(píng)一己之力抹除了周三早些时候(hòu)美国8月CPI数据对美股的影响。

　　英(yīng)伟达股价(jià)在过去12个月里的涨幅接近500%。不(bù)过，英伟达在上周大跌14%，市值蒸发4000亿美元。投资者如今开始担(dān)心，推动美股大盘上涨的人工智能热潮可(kě)能很快因经(jīng)济增长放缓阻止需求而开始消退，企业在人工智能方面的(de)大规模支出(chū)能否产生实质性回报同样(yàng)令投资者感到困惑。

　　因此，有不少分析(xī)人士表示(shì)，黄仁勋的演讲被视(shì)为平息投资者紧张情绪的(de)机会(huì)。尽管(guǎn)听(tīng)起来有些“凡尔赛”，但黄仁勋对“人工智能芯片需求之大”的强调是(shì)推动英伟达(dá)股价和美股指数反(fǎn)转的关键。黄仁勋还表示，生成式人工智能仍(réng)处于起步阶段，它将扩展到数据中心以外的更(gèng)多领域，点燃对未来增长的想象空间。

　　有媒体指(zhǐ)出，本周公布的甲骨文（ORCL.US）财报让人们意识到，其对英伟达人工智能芯片的需求预计将保持强劲。此外，马斯克旗下(xià)人工智能(néng)初创公司(sī)xAI正大量使用英(yīng)伟达GPU来构建(jiàn)其Colossus AI训练基(jī)础设施。Meta早就(jiù)计划在今年底前购买价值数十(shí)亿美元的英(yīng)伟达芯片。英伟达的客(kè)户还包括微软（MSFT.US）等。这些着力于(yú)扩张的大型科技客户足(zú)以令英伟达主导人工智能芯片市场。

　　英(yīng)伟达(dá)股票(piào)前景如何？华尔街大(dà)行意见不一

　　英伟达在8月底公布的Q2营收(shōu)和每股收益均大超预期。其中Q2营收同比大幅(fú)增长122%，调整后（NON-GAAP准则下）每股收益(yì)为0.68美元，同比增长152%，分析(xī)师预期0.64美元(yuán)。但是在第二财季，英伟(wěi)达业绩指标超预期的(de)幅度，为过去6个季度以来幅度最小的(de)财报季度。

　　整体业绩预期方面，英伟达预计(jì)，截至10月份的第三财季营收约为325亿美元，意味着有望比去年同期增长约(yuē)80%，高于分析师平均预(yù)计(jì)的317亿美元。然而，市场对英伟达Q3营收(shōu)最高预期达到惊人的379亿美元，这在一定程度上引(yǐn)发人们对其爆(bào)炸式增速趋缓的(de)担忧。

　　英伟达(dá)股价在公布最新财报后出现了较大(dà)波动，部分原因还(hái)包括一系(xì)列疲软(ruǎn)的美(měi)国经济数据。此外，英伟达高昂的价(jià)格也是导致其不被一部分投资者看好的原因，英伟达在公布(bù)业绩后的市盈率(lǜ)指标略高于56x，此前在7月份一度接近80x。

　　不过，在高盛知名分析师Toshiya Hari看来，英伟达在上周(zhōu)被过度抛售。Toshiya Hari在(zài)本周维持(chí)了对英伟达的 “买入”评级。他表示：“最近（英伟达）的(de)表现不太好，但我们仍(réng)然看好这只股票。首(shǒu)先，对(duì)加速计算的需求仍然非常强劲(jìn)。我们倾向于花费较多时间在超大规模企业上，如亚马逊（AMZN.US）、谷歌（GOOGL.US）、微软等全球大型企业，但你将看到(dào)的是，需求(qiú)范围正扩大到企业，甚至是主(zhǔ)权国家(jiā)。”

　　高盛指出(chū)，随(suí)着人工智能(néng)等深刻的世代技术变革，“根(gēn)据短期成本(běn)和回报经济学来做出判断将是(shì)徒劳(láo)的”。重(zhòng)点将是长(zhǎng)期的。高盛估计，到2025年下半年，生成式人工智能将开始为行业增长做出实质性(xìng)贡献。

　　Toshiya Hari在谈到英伟达时表示(shì)：“他们的竞争地位仍然非常稳固(gù)，我们确实认为，在(zài)商用(yòng)芯片领域，英(yīng)伟达是首选，即使与定制芯片相(xiāng)比，他们在(zài)创(chuàng)新速度方面也有优势。”

　　但花旗美股策(cè)略师Scott Chronert则认为，英伟达可能正(zhèng)在成为一只不再令人(rén)兴奋的、规规矩(jǔ)矩的大型成长股。他在上周英(yīng)伟达(dá)大跌之(zhī)际警告(gào)称：“简单看一下（英伟达）业(yè)绩前瞻指引增长速(sù)度的减(jiǎn)速，就(jiù)会发现其最深远的表现和对大盘走势的根本影响可能已经过去了。”

　　黄仁勋大幅抛售英伟达(dá)并非(fēi)“逃顶”

　　值得注意的是，黄仁勋近期大幅抛(pāo)售英伟达引(yǐn)发了对他是否在“逃顶”的猜测。据悉，黄仁勋在6月13日至9月4日(rì)的一系(xì)列(liè)交易(yì)中，以每笔12万(wàn)股的价格出售了近530万股英伟达股票，总额(é)约为6.33亿(yì)美(měi)元。

　　数据显示，黄仁勋近几个月来几乎每(měi)天都在抛售价值约1400万美元的英伟达股票。但(dàn)黄仁勋近期的(de)股票出售计划都是通过10b5-1交易规则进行的，这意味着股票出售并非恐慌性(xìng)出逃或(huò)者所谓“逃顶”。根据9月5日美国证券交易委(wěi)员会（SEC）的最新文件，这些交易是今年早(zǎo)些(xiē)时候制定(dìng)的10b5-1规则交(jiāo)易计划的一部分。根据该计划安排，黄仁勋将在(zài)2025年3月(yuè)31日前出售最多600万股英伟达股(gǔ)票(piào)。

　　针对黄仁勋为何密集抛售英伟(wěi)达股票，一位前美国公(gōng)司高管(guǎn)分析(xī)称：“他可能不得不卖掉一些股票来交税，或者用于一些其他的日常花费开销、或(huò)者(zhě)购买房产，因为他们的现金薪酬可能(néng)不足以支付这(zhè)些。而且黄仁勋持(chí)有的英伟达股票实(shí)在太多了，抛售(shòu)的份额只占他持有的(de)非常小的一部分，还不足以让你认为他在试图创造一个高价抛售。”黄仁(rén)勋是英伟达最大的个人股东，截至8月9日，他持(chí)有该公司约(yuē)3.5%的流通股。

责任编辑：于健 SF069

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