棉花-旧作商业库存较高，且进口增加，市场供应仍充足

　　洲际交易所（ICE）棉花期货周(zhōu)三收跌，避险情绪及需求萎靡施压市场(chǎng)。交投最活跃(yuè)的(de)ICE 12月期棉收跌0.69美分或1.0%，结算(suàn)价报69.81美分(fēn)/磅。国内市场，新季棉花生(shēng)长进度以及长势均好于去年，开秤价(jià)格预期大幅下调。旧作商业库存较高，且进口增(zēng)加，市场供(gōng)应(yīng)仍充足。不过随着2024/25年度新棉上市脚步渐近，大部分棉花加工企业、贸易商加快陈棉出货力度，预计9月(yuè)下旬前(qián)实现清仓。需求端表(biǎo)现略有改善，部(bù)分零星(xīng)订单有所下达(dá)，关(guān)注“金九(jiǔ)银十”消费情况。操作上(shàng)，建议郑棉2501合约暂且观望。

　　研究员：蔡跃辉

　　期货从(cóng)业资格号： F0251444

　　期货(huò)投资咨(zī)询(xún)从(cóng)业证书号： 20013101

　　助理研(yán)究员：李秋荣

　　期货从业资格(gé)号： F03101823

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责(zé)任编辑：李铁民

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