又(yòu)一家国际知名金融机构对中(zhōng)国资本(běn)市(shì)场未来 走势作出积极展望(wàng)。

4月23日，瑞银全球新兴市(shì)场股票首席(xí)策略师苏尼尔·蒂鲁马莱发表新兴市场股票策略观点，上调MSCI中国指数评级至超配。在市场人士看来，这(zhè)一评级变动(dòng)传递(dì)出对中国市场整(zhěng)体基本面、宏观经济环境、企业盈利前(qián)景等多方(fāng)面(miàn)的积极判断。此(cǐ)次(cì)评级上调或(huò)将吸引更多(duō)境内外投资者的关注 与资金 投入，进一(yī)步(bù)提振市场信(xìn)心。

具体来看，苏尼尔(ěr)·蒂鲁(lǔ)马莱表示，上调MSCI中国指数评级至超配(pèi)的主(zhǔ)要原因在于MSCI中(zhōng)国指数的(de)每股盈利（EPS）表现较佳。“我们一直将MSCI中(zhōng)国指数视为类消费指数(shù)，其互联网和消费(fèi)行业(yè)合计占(zhàn)比达55%，房地产占比不到5%。事实上，在过去18个月房地产(chǎn)行业明显承压的情(qíng)况下，中国互(hù)联网行(xíng)业的整体EPS增长23%，消费行业增长2%。这些并未体现在传统的指(zhǐ)数EPS增长数据(jù)中。”苏尼(ní)尔·蒂鲁马莱说。

区(qū)别于传统EPS计(jì)算方法（按自由流通股汇总计算），瑞银青睐(lài)的指数加权EPS计算方法显(xiǎn)示，MSCI中国指数的EPS在过去18个(gè)月中仅下降约2%，表(biǎo)现优(yōu)于其他(tā)新兴市场（下跌约8%）。换(huàn)言之，MSCI中国指数(shù)中最大成分(fēn)股在盈 利及基本面(miàn)方(fāng)面整体表现良好(hǎo)。

此外，苏尼尔·蒂鲁马莱还对未来中国(guó)股票的盈利表现持更加“投资中国市场”乐观情绪不断增强 瑞银上调MSCI中国指数评级至超配乐观的态度，原因在于消费回升的早期(qī)信号正不(bù)断显现，这主要体现在年初至今强劲(jìn)的节假日消费数(shù)据，以及上(shàng)市消费企业的(de)良好表(biǎo)现上。消费者信(xìn)心的反(fǎn)弹也意味着家(jiā)庭储蓄可能(néng)进一步流向市场(chǎng)。

就在上周，富达(dá)国际发(fā)表最新评论(lùn)认(rèn)为(wèi)，投资中国市场的乐观情绪正在增强。该机构同样提及，今年春(chūn)节和(hé)清(qīng)明(míng)节假期期间，中国市场消费数据强劲，企业盈利(lì)向好(hǎo)。富达国际还表示，中国一(yī)季度GDP同比增长5.3%，超出市场预期。在多项利好因素支(zhī)持下，中国(guó)经(jīng)济增(zēng)长正步入下一阶段，新一轮的投资机(jī)遇也将(jiāng)随之而来。

“近(jìn)期，我们观察到的(de)一个突出特征是企业更注(zhù)重提升股东回报，这主要体(tǐ)现在企业增加(jiā)派息和(hé)进行股份回购，以回应股东诉求。”富达国际股票投资总(zǒng)监凯瑟琳·杨表示，不少中国(g“投资中国市场”乐观情绪不断增强 瑞银上调MSCI中国指数评级至超配uó)公司的管理团队都致力于回馈股东，投资(zī)者有望从这(zhè)一趋
势中受益。

今年以来，随着中国经济复苏前景不断明朗，外资机构(gòu)纷纷看多做(zuò)多中国资(zī)产。3月，摩根士丹(dān)利(lì)在报告中称，全球资金正在重返中国股市(shì)。今年2月底，部(bù)分区域主动型基金(jīn)开始增持中国市(shì)场中(zhōng)的成长型和(hé)科技类公司。

同月，高盛(shèng)研究部中国(guó)股票策略团队发表观点认为，近期中国监管层出台的一系列(liè)政策有效提振了投资者信心。未来，推进上市公 司的(de)结构性改革等一系列政策将是中国股票获(huò)得价值重估的必(bì)要因素。高盛研究(jiū)部维持对中国A股的高配评级，2024年MSCI中国指数(shù)和沪深300指数的预期(qī)收益为10%，企业盈利增速预计为8%至10%。