权益基金跌倒债券基金吃饱基金代销生变银行守土有道

　　近日，中基协披露了(le)基金代销规模(mó)的最新数(shù)据，一时引发市场高度(dù)关注。各类机构重排座(zuò)次，银行是(shì)否“风(fēng)采”依旧？

　　两(liǎng)个榜单银行江山难撼

　　中基协最新披露的基(jī)金代销规模数据显示，截至上半年末，在(zài)非(fēi)货币(bì)基金保有规模前五中，银行机构占据3席，其中招商银行以8620亿(yì)元位(wèi)居次席，兴业(yè)银行(xíng)、工商银行以4627亿元、4522亿元分列第四、五名。

　　非货币(bì)基金存续规模(mó)增(zēng)量(liàng)方面，前五的头两名则(zé)被兴业(yè)银行、招商银行包揽，增量规模分(fēn)别为1180亿元、885亿元，“遥遥领(lǐng)先”于其他存续规模(mó)更大的互(hù)联网系基金(jīn)代销平台。

　　整(zhěng)体上看，即便将上(shàng)述(shù)两(liǎng)个榜单拉长至前十名，商业银行仍是占据半壁江山。由此可见(jiàn)，在权益市场(chǎng)跌宕(dàng)起伏的上半年，非货币基金(jīn)的规模之增(zēng)凸显了投资人对银行渠道的天(tiān)然(rán)信任和黏性。

　　事实上，多家银行权益类基金的保有规模与(yǔ)销(xiāo)量是下(xià)降的，非货币(bì)基金存续(xù)规模仍能创出正增长的业绩，得益于这些银行积极推动债(zhài)券类基(jī)金产品的销(xiāo)售，由此带动了(le)基金销量的增长。

　　招(zhāo)商兴业(yè)平安两榜有名

　　在(zài)上述中基协披露的最新数据中，基金代销“一哥”招商(shāng)银行的地位被蚂蚁基金销售公司反超，以及一个新口径——“股票型指数基金代销保有规模”首(shǒu)次公布，均(jūn)受到业界人士热(rè)议。

　　值得一提的是，比起半年(nián)末(mò)时点的存续余(yú)额或(huò)保有规(guī)模，相关指标相较(jiào)去年末的增幅如(rú)何，更能说明上半年行(xíng)业到底发生了(le)什么。

　　证券(quàn)时报记者分(fēn)析统计的数据发现，从非(fēi)货币基金保有规模的增量(liàng)来看，兴业银行稳居第一，由(yóu)去年末的(de)3447亿元增至今年6月(yuè)末的4627亿元(yuán)，增量为1180亿元，增幅达34.23%。在上半年的(de)非货币基金存续规模排行榜上，兴业(yè)银行也是唯一一家增量超千亿元的机构。紧随其后的是招商(shāng)银行，该行的非货币基金(jīn)保有规模由去年(nián)末的7735亿元(yuán)增至(zhì)今(jīn)年6月末的8620亿元，增量为885亿元，增幅(fú)达11.44%。

　　除了兴业银行和招(zhāo)商银行，平安(ān)银行、邮储银行和宁(níng)波银行(xíng)也跻身(shēn)非货币基金保有规模增量榜前十。具体来看，排名第六的平安银行，上半年(nián)非货币基金保有规模增量为247亿元，从2334亿元增至2581亿元(yuán)；并列(liè)第七名的邮储银行和宁波银行，上半年(nián)非货币基(jī)金保有规(guī)模增量均为235亿元，其中邮(yóu)储银行由1341亿元增至1576亿元，宁波银行则(zé)由1279亿元增至1514亿元。

　　也就(jiù)是说，今年(nián)上半年非货币基金保有规模增长最快(kuài)的10家销售(shòu)机构，有5家来自银行。

　　另外，在非货币基金保有规模的(de)前十排(pái)名中，商业银行占据6席。其中，招商(shāng)银行(xíng)以(yǐ)8620亿元排在蚂蚁基金(jīn)之(zhī)后，位居(jū)第二；兴业银行以4627亿(yì)元(yuán)位列天天基金之(zhī)后，排名第四；工(gōng)商银行、权益基金跌倒债券基金吃饱基金代销生变银行守土有道>中(zhōng)国(guó)银行、建(jiàn)设银行以(yǐ)4522亿元、3863亿元、3375亿元分列第五、六、七名，平安银行则以2581亿元排名第九。

　　由(yóu)此可以看出(chū)，在非货(huò)币基金增(zēng)量和保有规模两个(gè)榜单的前十中，招商银行、兴业银(yín)行、平安银行均(jūn)榜上有名。实(shí)际上，在保(bǎo)有规模前十(shí)名中，一些银(yín)行还(hái)是(shì)出现了业(yè)绩收缩的现象。比如，中国银行(xíng)、建设银行上半年(nián)的保有规模分(fēn)别减少(shǎo)了(le)232亿元、61亿元。

　　权益基金失速债基(jī)上位

　　当然，即便银行渠道仍是非货币基金代销的(de)主力军(jūn)，但其面临的困境也是越发突出了——卖得(dé权益基金跌倒债券基金吃饱基金代销生变银行守土有道)动的，增量不增收；卖不(bù)动的，量价齐跌。

　　上半年，非货币基金存续规模依旧保持(chí)大幅(fú)正增长的机构，都(dōu)有一个共性——增量主要靠债券基金销售拉动。

　　分(fēn)析中基协发布的数据，会发现(xiàn)多家银行的权益类基(jī)金保有规模与销(xiāo)量是下降的。中基协(xié)此前公布的“股票+混合公募基金保有规模”口径，现在调整为“权益基金(jīn)保有规模”，实际上新(xīn)旧口径都是刨除了债(zhài)券基金的。

　　具体来看，非货币基金保(bǎo)有规模增长(zhǎng)较大的兴业银行、招商银行、平安银行，是上半年非货币基金保有规模增量排(pái)名前(qián)三的(de)银(yín)行，其中兴业银(yín)行、招商银(yín)行还是各类代销机(jī)构总榜单的前两名。去年末，招商银行的“股票+混合公募基金”保(bǎo)有规模(mó)为5028亿(yì)元，今年6月末权(quán)益(yì)基金(jīn)保(bǎo)有规模则(zé)下(xià)降352亿元至4676亿(yì)元；兴业(yè)银行去年末的“股票+混合公募(mù)基(jī)金”保有规模为907亿元(yuán)，今年(nián)6月末权益基金保有规模减少70亿元至837亿元；平安(ān)银行(xíng)去年末的“股(gǔ)票+混合(hé)公募基金”保有(yǒu)规模为816亿元，今年6月(yuè)末权(quán)益基金保有规模则降至790亿元，减少了26亿元。

　　可见，上述 3家(jiā)银行的权益类基金保有规模均呈下(xià)降态势。而权益类基金保有规模及销量的下降，和代(dài)理(lǐ)基(jī)金收入下降是有直接因果(guǒ)关(guān)系的，因为权益(yì)类基金(jīn)的费率通常较高。这个观点，也在相关银行的半(bàn)年报中有(yǒu)所印证。

　　招商银行半年报显示，该行财富管理手续费及佣金由2023年上半年的(de)169.46亿元降至今(jīn)年上半年的114.37亿(yì)元，降幅达(dá)32.51%。其中，代理基金收(shōu)入21.32亿元，同(tóng)比下降25.35%，主要是受基金降费和权益类基(jī)金保有规模与销量下降的拖累。

　　7月(yuè)18日，招商银行行长王良在“2024财富合作伙伴论(lùn)坛(tán)”上宣布，招商银行公募(mù)基(jī)金费率(lǜ)全(quán)面一折起，这个全面是(shì)指全渠道(dào)、全品(pǐn)类(lèi)、全买入费率。

　　“我们一直在夯实代销基金的(de)基础。目(mù)前，基金保有收(shōu)入在基金总收入中的占比已经超过90%，所以(yǐ)费率打折对我(wǒ)们有(yǒu)影响，但可承受和(hé)可消化。费率打折不仅仅是为了给客户(hù)省钱(qián)，同时也为(wèi)推动基金代销业务从传统的流量(liàng)经营向规模经营转型，倒逼我们真正从客户需求出发，从销售型转变为(wèi)专家陪(péi)伴型，彻底扭转‘重首发、轻持营’‘重销量、轻保有(yǒu)’的(de)局面。”招商(shāng)银行管理(lǐ)层(céng)在该行半(bàn)年度业绩发布会上称(chēng)。

　　另(lìng)一家银行——平安银行(xíng)也在其半年(nián)报中表(biǎo)示(shì)，该行代理个人基金(jīn)收入10.04亿元，主要是受权益类基金销量下滑(huá)、银(yín)保渠道降费等因素影响，财富管理(lǐ)手续费收入同比下降。

　　显而易见，银行的(de)权(quán)益类基金销售明显(xiǎn)失速，在此背(bèi)景下，非货币基金(jīn)保有规模反而大增，当然(rán)离不开债券基金销售的推动。

　　招商银行半年报也显示，该行上半年实现代理非货(huò)币公募基金销售额2890.28亿元(yuán)，同(tóng)比增长89.39%，主要(yào)是因为顺应客户风(fēng)险偏好变化，偏稳健的债券基金销量同比提升。

　　根据兴业银行(xíng)的半年(nián)报信息(xī)，从零售端来看，该行基金销量为582.75亿元，权益基金跌倒债券基金吃饱基金代销生变银行守土有道同比提升(shēng)243.41%，主要(yào)是抓住了债券市场机会，通(tōng)过(guò)积极(jí)推动债券类基金(jīn)产品的销售(shòu)，从而带动了基金(jīn)销量的增长。

　　平安银行的半年报也透露了(le)相关信号，在(zài)代销基金产品上，该行上半年主推固(gù)收、固收+等产品(pǐn)，同时还积极布局指数型产品，丰富了客户的海外(wài)产品配置。文章来源：证(zhèng)券时报文章作者：刘筱攸张艳(yàn)芬原标题：权益基(jī)金跌倒债券(quàn)基金吃饱基(jī)金代销生变银行守土有道

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