非农 现大额神秘押注：数据如此火爆，10年期美债收益率将升穿4%

　　金十数据

　　虽(suī)然周三公布的职(zhí非农现大额神秘押注：数据如此火爆，10年期美债收益率将升穿4%)位空缺（JOLTS） 报(bào)告确实很糟糕 ，但市(shì)场还是犯(fàn)了一个意料之中的错误，把一份过时的就业报告等同于劳工统(tǒng)计局即将公布的(de)最新一个月的数据（JOLTS报告总是比非农就业数据(jù)滞后一个(gè)月） 。而(ér)且，在最近接近创纪录的向下修正之后(hòu)，劳工部的数据捏造引(yǐn)擎已经(jīng)重启，这意味着劳(láo)工统计局可以 重新开始捏造劳动力市场数据(jù)，美联储无论(lùn)如何都将(jiāng)降息25个基点，它(tā)可以而且将会这(zhè)样(yàng)做，因为(wèi)哈里
斯政权需要一(yī)个“强劲”的劳(láo)动力市场作为即(jí)将(jiāng)到来的选举退路，使经济在选举前两个月看起来“尽(jǐn)可(kě)能强劲”。

　　当然，一旦周五公布的就业数据(jù)“火热”，市场将立即扭转(zhuǎn)过(guò)去几天迅速采取的硬着陆预(yù)期(qī)，并使(shǐ)整(zhěng)条美债收益(yì)率曲线立即飙升。零对冲文章称，8月非农就业新(xīn)增人数可能达到20万或更高，而市场的普遍预期为16.5万，高于(yú)7月的(de)11.4万。此前硬着陆的预期已将9月降(jiàng)息50个基点的可能性推高至50%，并使2年(nián)期美债收益率与(yǔ)联邦(bāng)基金利率之间的(de)差距跌至2008年以(yǐ)来的最阔水平。

　　市(shì)场似乎也(yě)同意这一点(diǎn)。正如彭
博社短(duǎn)期利率专家(jiā)爱德华·博林布(bù)鲁克（Edward Bolingbroke）周三指出的那样，当天 美国早(zǎo)盘10年期国债周度(dù)期权交(jiāo)易(yì)量很(hěn)大，看跌(diē)期权需求(qiú)显著，目标是收(shōu)益率在周(zhōu)五结束时升(shēng)至4.05%。有人押注数百万美(měi)元，认为未来48小时美债收 益率将飙升。

　　本周(zhōu)期权涵(hán)盖的(de)主(zhǔ)要风险事(shì)件是周五的(de)非农就业(yè)报告。换句(jù)话说，有人押(yā)注(zhù)就业报告将火热，将10年期美债收益率推高25个基点。

　　虽然大多数投资银行都倾向于鸽派共识，但(dàn)一(yī)些(xiē)卖
非农现大额神秘押注：数据如此火爆，10年期美债收益率将升穿4%方部(bù)门也预计(jì)在就业报告发布后会出现大规模的多头平仓。稍早前，花旗策略师推(tuī)荐了10年(nián)期支付 者(zhě)头寸，认为风险/回报对抛(pāo)售美国利率(lǜ)的头(tóu)寸具有吸引力。包括(kuò)Jabaz Mathai和Jason Williams在内的策略师在一份报(bào)告中(zhōng)表示，与共识一致的(de)就业数据发布将导致利率上升，“因为劳动(dòng)力市场没有恶化”。

　　不管是因(yīn)为在大选前(qián)两个月美国政府需要一(yī)份强劲就业报告的政治效应，还是仅仅是头(tóu)寸和资金流动的结果，至少有一(yī)位交易员押注了(le)数百万美元，认为这正是(shì)将要发生(shēng)的事(shì)情。

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