信达证券：反弹的条件或已逐步满足

证券时(shí)报(bào)网讯，信达(dá)证券研报指出，9月有望反弹的理由(yóu)较多，中信达证券：反弹的条件或已逐步满足报(bào)期结束、人民币(bì)升值、港股(gǔ)上(shàng)涨、有色和(hé)黑(hēi)色金属价格反弹。这些变化是5月下旬以来较为密集的乐观变化，后续反弹大概率还(hái)能持续一段时间。但如果要反转，则需要较强的盈利层面的逻辑，因为(wèi)A股历史上，第一 个底可以是政策流(liú)动性推升，但第二个底大
多需要盈利驱(qū)动。2005年的底部，第(dì)一个底是股(gǔ)权分置改(gǎi)革形成的底，第二个底名义GDP已经回升。2012年(nián)底(dǐ)—2014年中，第一个底和(hé)第二个底都有盈(yíng)利反(fǎn)弹的迹象支撑，而最终(zhōng)的第三个底（2014年中(zhōng)），是(shì)居(jū)民资金大 幅流入推动的。2016年1月底市(shì)场的底部，是(shì)去杠杆风险过后流动性的底和盈利改善的(de)底同时出现。2018年底—2020年第一季度，第一个底是民营企业座谈会后的政策底，第二个底（2019年8月初），部分行业（半导体）盈利大幅改
善，但整体盈利依然偏弱(ruò)，第三个底是2020年初疫情冲击的底，后续是疫后修复的盈利改善。目前来(lái)看(kàn)，反弹的条件已逐(zhú)步满足，但盈利改善的迹象相比历史上市场历次第二个底依然偏弱，所以反弹后(hòu)估计还会震荡。

校(xiào)对：王朝全

未经允许不得转载：天津电机维修_天津进口电机维修_天津特种电机维修_天津发电机维修 信达证券：反弹的条件或已逐步满足