二季度7家上市银行资产负债表环比收缩，银行开始缩表了？

　　今年二(èr)季度共有7家上市银行资产负债表(biǎo)环比收缩，分别(bié)为工商银(yín)行、民生银行(xíng)、农业银行、光大银行、交通银行、华夏银行和贵阳银行，其中民生银行资产、负债规(guī)模相比去年末也出(chū)现收缩。

　　据界面(miàn)新闻(wén)记者了解，此前上市银行在2017年前后也出现缩表，当(dāng)时主要是同(tóng)业资产(chǎn)、同业负债出现(xiàn)收缩，宏观背景则是金融去杠杆。而今年(nián)二季度缩表主(zhǔ)要因为存(cún)贷款增长(zhǎng)乏力甚至收缩(suō)，宏观背景则(zé)是居民部门(mén)、企业部门(mén)加(jiā)杠杆意愿(yuàn)不足，甚(shèn)至居民(mín)部门还出现(xiàn)去杠杆(gān)。二(èr)季度缩(suō)表的另一影响因(yīn)素是“手(shǒu)工补息”整(zhěng)改效果显现，“低贷高存”、“存贷双增”模式难以为继。

　　国家金融监管总局的最(zuì)新数据显示，今年7月末(mò)商业银行总(zǒng)资(zī)产361.1万亿，环比上月下降1.1万亿，大行、股份行、城商行、农商行都有不同程度收缩，市场也高度关(guān)注未来银行(xíng)缩表的可能性(xìng)及影响。

　　上海金融与发展实验(yàn)室(shì)主任曾刚(gāng)表示(shì)，当前与2017年(nián)监管整治金融乱象时的(de)缩表不同，这是银行(xíng)主动(dòng)通(tōng)过(guò)总量和(hé)结构调整应对息差收窄(zhǎi)、提(tí)高经营效(xiào)率的(de)手段。银行资产负债表既可能收缩，也可能扩(kuò)张。如(rú)果未来产业端需求回升，银行信(xìn)贷空间增大，负债端也(yě)会有继续扩张的动能。此外，现在二季度环比下行，但是同比、相比去年末(mò)商业银行的资产负债表还是扩张(zhāng)的。

　　贷款增长乏力或收缩

　　商(shāng)业银(yín)行的(de)资产主要由现金和存放央行款项、同(tóng)业资产、发放贷款及垫款、金融投资和其他资产组成，其中贷款(kuǎn)占(zhàn)比在六成左右。同业资产则包括(kuò)存(cún)放同(tóng)业和其他金(jīn)融机构款项(xiàng)、拆出资金(jīn)和买入返售金融资产。

　　Wind数据(jù)显示，今年二季(jì)度共有7家银行出现了季度环(huán)比缩表，分别为(wèi)工商银行、民生银行、农业银行、光大银行、交通银行、华夏银行(xíng)和贵阳银行，相比一(yī)季度末它们的资产规(guī)模分别减少4834.9亿元、1765亿元、1727.3亿(yì)元、1008.3亿元、601.8亿元、516.5亿元(yuán)和(hé)100.5亿元。

　　其中工行、农(nóng)行、交行资(zī)产(chǎn)端主要是买入返(fǎn)售(shòu)金融资产收缩(suō)，尤其工(gōng)行下降超万亿，农(nóng)行降幅(fú)也接近万亿。买入返售是指两家金融机构之间按照协议(yì)约定先买(mǎi)入金融资(zī)产，再按约定(dìng)价格于(yú)到期日(rì)将该项(xiàng)金融资产(chǎn)返售的行为，该(gāi)业务项下的金融资产主要(yào)是银行承兑汇票、债券等高流动性(xìng)的金融资(zī)产。农(nóng)行(xíng)在半(bàn)年报中解释(shì)称，主要是由于买入返(fǎn)售债券减少。

　　“买入返售(shòu)是管理短期流动性的工(gōng)具。大行一般是资金融出方，可能6月末中小银行资金紧张(zhāng)程(chéng)度有所缓解，向(xiàng)大行卖券融入资金减少，相应(yīng)导致大行买入返售资产下(xià)降。”某(mǒu)股份行资产负债部(bù)人(rén)士(shì)解读称。

　　而民生(shēng)银行(xíng)、华夏银(yín)行则主要因为贷款(kuǎn)减少，其中6月末民生银(yín)行贷款余额相比去年末(mò)也有减少。“上半年同(tóng)业和我(wǒ)行零售贷款都遇到(dào)了一定的压力，我行贷款下降主要体现在按揭贷款、信用卡方面。”民生银(yín)行副行长张俊潼(tóng)在业绩会上表(biǎo)示。

　　张(zhāng)俊潼介绍，按揭(jiē)规模的下降受到市场多重因素影响，上(shàng)半(bàn)年民生银(yín)行按揭投放同比下降9.22%，虽然(rán)提前还款金额(é)有所下降，但总(zǒng)量依然(rán)维持在较高水(shuǐ)平，投放量小于还款量导致了按揭贷款余额的下跌。在信用卡方(fāng)面，受整体市场交易(yì)额下降的影响，民生银行信用卡交易(yì)和(hé)贷款规模也出现一定下降。

　　此外，二季度光大银行贷款余额环比也有所下降。虽然二季度工(gōng)行、农行、交行、贵阳银行贷款余额仍在增长，但(dàn)增量相比去年同期已大(dà)幅(fú)下降。这也是当前整个银行业面临的难题，也就是(shì)有效(xiào)信贷需求不足，尤其是居民部门提(tí)前还款导致按揭贷款下降。

　　央行数据显(xiǎn)示，6月末个人住房贷款余(yú)额(é)37.79万亿，环比一季度末下降四千亿(yì)；二季度金融机构新增(zēng)贷款3.81万亿，同(tóng)比少增1.32万亿。

　　“不(bù)是我们不愿(yuàn)意放(fàng)贷(dài)，而是市场需求不足。”前(qián)述股份(fèn)行资产负债部人士表示，“我们目前的策略是先压降(jiàng)票据等低(dī)收益资(zī)产，尽(jǐn)量保贷款，但是由于市场需求不足，贷(dài)款要保持增长也有难度。”

　　除(chú)了(le)贷款(kuǎn)外，光大银行金融投资、买入返售金(jīn)融资产也出现下降，且降幅更大，其中金融投资减少707.5亿元。光(guāng)大银行可(kě)能在二季度牛市时择机(jī)卖出了一些债券，将(jiāng)浮盈变现。

　　光大银行首席财务官刘彦在(zài)该行业绩会上表示，光大(dà)银行加强宏观(guān)经济形势(shì)的分析和研究(jiū)，强化债券(quàn)组(zǔ)合的前瞻性、灵(líng)活性管理，提前(qián)配置，加强波段交易(yì)。上半年光大(dà)银行(xíng)配置债券和ABS超二千亿，保持了较好的收益水平，实现了投(tóu)资(zī)收益及公允价值变(biàn)动净损益100多亿元，同比增长接近50%。

　　“低贷高存”、“存贷双增”模式远去

　　商业银行的负(fù)债端主要(yào)包括(kuò)向中央银行借款(kuǎn)、同业(yè)负债、吸收存(cún)款、应付(fù)债(zhài)券和(hé)其他(tā)负债，分别代表了商业银(yín)行不同的资金(jīn)来源(yuán)：央行、同业金(jīn)融机构、实体非金融部门、发(fā)行金融债，其(qí)中吸(xī)收存(cún)款占商业银行总负债的八成左右。同业负债包括同业存放、拆入资金、卖出回购金融资产。

　　前述7家上市银行资(zī)产下降的同时负债也在下降。Wind数据显示，二季度(dù)工商银行(xíng)、农业银行、民生银行、光大银行、交通银行、华夏银行(xíng)、贵阳银行资产规模环比分别下降了4713.8亿、2299.7亿元、1336.6亿元(yuán)、1039亿元、536.5亿元、514.9亿元、103亿元。

　　分细项来看，六家银行(xíng)的存款余额均出现下降，且(qiě)大多构成负债下降的主要原(yuán)因，其中民生银行存款余额相比去年末也下降，尤其对公定期存款下降(jiàng)幅(fú)度较大。

　　民生银行(xíng)副行长石杰在该行业(yè)绩会上(shàng)解释称，一是民(mín)生银行主(zhǔ)动发力调结构，逐笔压降高(gāo)价业务，在调整过程中出(chū)现阶段性(xìng)规模波动；二是(shì)四五(wǔ)月以来，民生银行积极响应监管的存款自律要求，对(duì)新(xīn)增业务(wù)全面回归自律(lǜ)，对存量超自(zì)律业务(wù)基本出清；三是在回归自律背景下，客户存款向理财、同业存款等“搬家”趋势明显(xiǎn)。

　　实际(jì)上，在信用货币时代，是由贷款创造(zào)存款，而非存款创(chuàng)造贷款。根据该理论，货币(bì)来源于(yú)银行资产扩张，而贷(dài)款是最具(jù)代表性的银行资产，贷款(kuǎn)创造存款因此(cǐ)而得名。其中(zhōng)，贷(dài)款不仅是字面所指的贷款，而是(shì)包括银行发(fā)放信贷(dài)和买(mǎi)进资(zī)产等行为。

　　在(zài)贷款增(zēng)长乏(fá)力或者收缩时，今年二(èr)季度存款自然增长乏力或收缩。而二季度上市银行存贷款余额下降还与(yǔ)“手工(gōng)补息(xī)”整改这(zhè)一特定的监管因素相关。

　　“手工补息”是银行对业务操作失误进行的勘误，即(jí)银行在存款计(jì)付(fù)利息过程中因特(tè)殊性(xìng)、差异性计息需求，且(qiě)在系统无法自动完成结息的前提下，采用专用补充计息交易进行(xíng)手工计息处理，但(dàn)随着揽(lǎn)储压力加大，手工补息成为利率(lǜ)补贴的重要工(gōng)具。靠着“手(shǒu)工(gōng)补息(xī)”，一些企业获得的存款利率要高于贷款利率，进而出现“低贷高存”、“存(cún)贷双增(zēng)”的(de)模式，推升了(le)银行资产负(fù)债表(biǎo)规模。

　　今年4月，市场利率定价自律机制发布《关(guān)于禁止通过手(shǒu)工补息高息揽储(chǔ)、维护存款(kuǎn)市场竞争秩序(xù)的倡议》提出，银(yín)行应将手工补息纳入(rù)监测(cè)管理范围，严禁通过(guò)事前承诺、到(dào)期手工补付(fù)息等方式(shì)，变相突破存款利(lì)率授(shòu)权(quán)要求或自律上限。受(shòu)此影响，部(bù)分虚增的存贷款被“挤掉”。

　　前述股(gǔ)份行资产负债部人士(shì)举例称，之前有分支机构为了提高存款、完(wán)成考核目标，在企(qǐ)业(yè)存保证金或者存(cún)单(dān)后，指导企业开票进行贴现，然后(hòu)再来存款，多做几道，存款(kuǎn)就上去了(le)，票据计入贷(dài)款，贷款也上去(qù)了。企业也有利可图(tú)，因为手工补息后存款利率高(gāo)，扣除贴(tiē)现利息后仍有利可图，而现在(zài)不(bù)能(néng)手工补息，账就平衡不(bù)了(le)，企业存贷款就出现下降。

　　“应该说，存款自律(lǜ)机制的严格措施使我(wǒ)行存(cún)款规模(mó)受(shòu)到了(le)一(yī)定程度的‘阵痛’，但我行认为这是非常好的结(jié)构(gòu)调整机会。在这(zhè)个阶段(duàn)，我行继(jì)续坚持以客户为中心的‘稳规模、优结构、降成本’负债业务思路。”石杰(jié)表示。

　　缩表还是扩表？

　　据界面新闻记者梳理(lǐ)，银行资产负(fù)债表收(shōu)缩并非新现象，在此前也有出现，尤其是(shì)2017年前后。2016年6月(yuè)-2017年12月，共有多家银行(xíng)、10余个缩表样本。其中中信银行有3个季(jì)度缩表，民生银行、光大(dà)银行有2个季度缩表，上海银行(xíng)、二季度7家上市银行资产负债表环比收缩，银行开始缩表了？n id="stock_sh600919">江苏银行、无锡银行和张家港行有1个季度缩(suō)表，主(zhǔ)要是同业资产、同业负债(zhài)收缩。

　　当(dāng)时缩表的原因主要是金融去(qù)杠杆(gān)：其一，流(liú)动性监管(guǎn)趋严(yán)，MPA考核、流动性新规等引导银行对(duì)资产负债表进行调整，鼓励银(yín)行回归传统存贷业务，减少对同业拆入、同业存单的依赖；其二，官方出台监(jiān)管办法、加大打击力度(dù)，直指(zhǐ)整顿非标乱象和同业乱象。因股份行(xíng)、头部城农商行同业业务较为突出(chū)，当时(shí)缩表(biǎo)的银行主要是股份(fèn)行、头(tóu)部(bù)城(chéng)农(nóng)商行。

　　在同业业务收缩的同时(shí)，商业银行更多回归贷款业务，以更高(gāo)的收益率来弥补总资产增速的下(xià)降，从而(ér)保(bǎo)持稳定的净利润水平。现在看，当时短暂缩表后，银行资产重新回到增长轨道(dào)，营收和净(jìng)利润也(yě)保持增(zēng)长。

　　而今年二季度缩表则呈现新的特点，主要是存(cún)贷款增长(zhǎng)乏(fá)力或收缩，宏(hóng)观背景是(shì)居民部门和企业部门加杠杆意愿不足，甚至居民部(bù)门(mén)还在去杠杆。从银行类型看，国有大行、股份(fèn)行、城商行都出现缩表。

　　国家金融监管总局数据显示，二季度(dù)商业银行总资产仍扩张了1.7万亿，股份行、城商行、农商行资产都在(zài)增长，但大行资产收缩近3000亿。最(zuì)新数(shù)据显示，7月(yuè)商业银行总资产环比(bǐ)收缩1.1万亿，大行、股份行、城商行、农商行都有不同程度的收(shōu)缩。市场也(yě)高度关注未来银行(xíng)缩表的(de)可(kě)能性及影响(xiǎng)。

　　前述股份行(xíng)资产负债部人士表示，银行信贷需求短(duǎn)期内可能仍然不足(zú)，银(yín)行(xíng)业仍将面临缩(suō)表的压力，在此背景下银(yín)行需要做好精细化管理。

　　曾刚则表示，银行资产负(fù)债表既可能收缩，也可能扩(kuò)张。如果未来产业端需求回升，银行信贷空(kōng)间增(zēng)大，负债端也会有继续扩张的动能。此外，现(xiàn)在二(èr)季度环比下行，但是同比(bǐ)、相比(bǐ)去年末(mò)商业(yè)银行的(de)资产负债(zhài)表还(hái)是扩张的。

　　不(bù)过随着经济增(zēng)长放缓，银行资产扩张速度也将放缓。曾(céng)刚表示，银行资(zī)产扩张速度放缓是(shì)确定的，结构也开始调整，这也是银行应对当前经营环(huán)境的策略。

　　一是实体经济有效需求不(bù)足，银行缺乏信贷(dài)增长点(diǎn)，资产投放难度加大。传统上高度依赖(lài)于信贷资金的房地产、地方融资平台等贷款“大块(kuài)头”逐渐调整，个人按揭、消(xiāo)费(fèi)信(xìn)贷需(xū)求不足，而科技创新等新动能领域贷款需求短期内难以完全接续。

　　二是近年来贷款利率持续下行，银行负债端如何匹配资产端收益率下行(xíng)、如何管理(lǐ)净息差是一个重要挑战。如(rú)果资产端信贷(dài)难以贷出去或者以合(hé)适的价格投出去，相应地(dì)银行(xíng)对负债扩张的需求就会(huì)下降，同时优(yōu)化负债结构(gòu)，通过压降(jiàng)成本比较高(gāo)的负债，比如中长期存款，来(lái)降低整体资金成本。

　　“金融是一场马拉松，要有能力经得(dé)起长周期的考验，就(jiù)必须准确把握我国新发(fā)展阶段的历史(shǐ)方位，深化对金融工作本(běn)质规律(lǜ)的认识，摈弃‘以规模和速度论(lùn)英雄’的传统思维(wéi)，更好统(tǒng)筹总(zǒng)量(liàng)和结构(gòu)、规模和效益、短期和长期、局部和全域、发展和安全，防止经营(yíng)目标单一化、片面化、短(duǎn)期(qī)化，实现(xiàn)稳健、均(jūn)衡、协调(diào)、可持续发展。”建行董事(shì)长张金良今年4月在业绩会(huì)上称。

责任编辑：曹睿潼

　　今年(nián)二季度共有7家上市银行资产负债表环比收缩，分别为(wèi)工商银行、民生银行、农业银行、光大银行(xíng)、交通银行、华夏银行和贵阳银行，其中民生银行资(zī)产、负债(zhài)规模(mó)相比去(qù)年末也出现收缩。

　　据界(jiè)面(miàn)新闻记者了解，此前上市银行在2017年前后也(yě)出现缩(suō)表，当时(shí)主要(yào)是同业资(zī)产、同(tóng)业负债出现收缩，宏观背景则是金(jīn)融去杠杆。而今年二季度缩表主(zhǔ)要因为存贷款增长乏力甚至收缩，宏观背景则是居民部门、企业部门加杠杆意愿不足，甚至(zhì)居(jū)民部(bù)门还出现去杠杆。二季度缩表(biǎo)的另一(yī)影响因素是“手工补息”整改效果显现，“低(dī)贷高存”、“存贷双增”模(mó)式难以为继。

　　国家金融监管总局的最新数据显示，今年7月末商业银行总资产361.1万亿(yì)，环比上月下降1.1万亿，大行、股份行、城商(shāng)行、农商行都有不同程度收缩，市场也高度(dù)关注未来银行(xíng)缩表的可能性及影(yǐng)响。

　　上海金融与(yǔ)发展(zhǎn)实验室主任曾刚表示，当前与2017年监管整治金融乱象时的(de)缩(suō)表不同，这是银(yín)行主动通(tōng)过总量和结构调整应对(duì)息(xī)差收窄、提(tí)高经营效率的手(shǒu)段。银(yín)行资产负债表既可能收(shōu)缩，也可能扩张。如果未来产(chǎn)业端(duān)需求回升，银行(xíng)信贷(dài)空间增(zēng)大，负债(zhài)端也会有继续扩张(zhāng)的(de)动能。此外，现在二季度环比下行，但是同比、相比(bǐ)去年末商业银行的资(zī)产负债表还是(shì)扩张的。

　　贷款增长乏力或收缩

　　商业银行的(de)资产(chǎn)主要由(yóu)现(xiàn)金和存放央行款项、同业资产、发放贷款及垫款、金融投资和其他资产组成，其中贷款占比在六成左右(yòu)。同(tóng)业资产则包括存放同业和其(qí)他金融机构(gòu)款项、拆出资金和买入返售金融资产。

　　Wind数据(jù)显示，今年二季度共有7家银行出现了季度(dù)环比缩表，分别为工商银行、民生(shēng)银行、农业银行、光大(dà)银行、交通银行、华夏银行和贵阳银行，相比一季度末它(tā)们的资产规模分别减少4834.9亿元、1765亿元、1727.3亿元、1008.3亿元、601.8亿元(yuán)、516.5亿元和100.5亿元。

　　其中工行(xíng)、农行、交行(xíng)资产(chǎn)端主要是买入(rù)返(fǎn)售金融资产收缩，尤其工行下降超万亿，农行降幅也接近万(wàn)亿(yì)。买入返(fǎn)售是指两家金融机构之间按照协(xié)议约定先买入(rù)金融资产，再按约定价(jià)格于到(dào)期(qī)日将该项金融资产返售的行为，该(gāi)业务项下的金融资产主要是银行承兑汇票、债券等高流(liú)动性(xìng)的金融(róng)资产。农(nóng)行在半年报中解释称，主要是由于买入返售债券减少。

　　“买入返售是管理(lǐ)短期流动性的工具。大行一般是资金融出(chū)方，可(kě)能6月末中小银行资(zī)金紧张程度有所缓解，向大行卖券融入(rù)资金减少，相应(yīng)导致大(dà)行买入返售资产下降。”某股份(fèn)行资产负(fù)债部人士解读称。

　　而民生银行、华夏(xià)银行则主要因为(wèi)贷款减少，其中6月末民生银(yín)行贷款余额相比去年末也(yě)有减少。“上半年(nián)同业和我行(xíng)零(líng)售贷款都遇到了一(yī)定的压力，我行贷款下降主要体现在按揭贷款、信(xìn)用(yòng)卡方面。”民生银行副行长(zhǎng)张俊潼在业绩(jì)会上表示。

　　张俊潼介绍(shào)，按揭规模(mó)的下降受到市场多重因素影响，上半(bàn)年民生(shēng)银行按(àn)揭投放同比下降9.22%，虽然提前还款金额有所下降(jiàng)，但总量依然维持在较高水平，投(tóu)放量(liàng)小于还款(kuǎn)量导致了按揭贷款余额的下跌(diē)。在信用卡方面，受整体市场(chǎng)交易(yì)额下降的影(yǐng)响，民生(shēng)银行信用卡(kǎ)交易和贷(dài)款规模(mó)也出(chū)现一(yī)定下降。

　　此(cǐ)外，二季度光大银行贷款(kuǎn)余额环比也有所下降。虽然(rán)二季度工行、农行、交行(xíng)、贵阳银(yín)行贷款余额仍在增长，但增量相比去年同期已大幅下降。这也是当(dāng)前整个银(yín)行业面临的难题，也就是有效信贷需求不(bù)足，尤其是居民部门提前还款导致按揭贷款下降。

　　央行数据显示，6月末个人住房贷款余额37.79万(wàn)亿，环比一(yī)季度末下降四千亿；二季度金融(róng)机构新增(zēng)贷款3.81万亿，同比少增1.32万亿。

　　“不(bù)是我们不愿意放贷，而是市场需求不足。”前述股份(fèn)行资产负债部人士表示，“我们目(mù)前的策略是先压降票据等低(dī)收益资产，尽量保贷款，但是由于市场需求不足，贷款要保持增长也有难度。”

　　除了贷款(kuǎn)外，光(guāng)大银行金融投(tóu)资(zī)、买(mǎi)入返(fǎn)售金(jīn)融资产也出现下降，且降(jiàng)幅更(gèng)大，其(qí)中金融投资(zī)减(jiǎn)少707.5亿元。光大(dà)银行可能在二季度牛市(shì)时择机卖出了一些债券，将浮(fú)盈变现。

　　光大银行首席财务官刘彦在该(gāi)行业绩会上表示(shì)，光大银(yín)行加强宏观经济形势的分析和研究，强化债券组合(hé)的(de)前瞻性、灵活性(xìng)管理，提前配置，加强波段交(jiāo)易。上半年光大银行配置债券和ABS超(chāo)二千亿，保持了较好的(de)收益水平，实现了投资收益(yì)及公允价值(zhí)变(biàn)动净(jìng)损益(yì)100多亿元，同比(bǐ)增长接(jiē)近50%。

　　“低贷(dài)高存”、“存贷(dài)双(shuāng)增”模式远去

　　商业银行(xíng)的负债端主要包括向中央银行借款、同业负债、吸收存款、应付债券和其他负(fù)债，分别代表了商业银行不同的(de)资金来源(yuán)：央行、同(tóng)业金融机构、实体非金融(róng)部门(mén)、发行金融债，其中吸收存款占商业银行总负债的(de)八(bā)成左(zuǒ)右。同业负债包括同(tóng)业存放、拆入资金、卖出回购金融资产。

　　前述(shù)7家上市银行资产(chǎn)下降的同时(shí)负债也在下降。Wind数据显示，二季度工商银(yín)行、农业银行、民生银行、光大银(yín)行、交通银行、华夏(xià)银行(xíng)、贵阳银行资产规模环比分别下降了4713.8亿、2299.7亿元、1336.6亿元、1039亿元、536.5亿(yì)元(yuán)、514.9亿元、103亿元。

　　分细项来看，六家银行(xíng)的存款余额均出现(xiàn)下降，且大多构成负(fù)债下降的主要原因(yīn)，其(qí)中民生银行存款余额相比去年末也下降，尤其(qí)对公定(dìng)期(qī)存款下降幅度较大。

　　民生银行副(fù)行长石杰在该行业绩会(huì)上解释称(chēng)，一是民生银(yín)行主动发力调结构，逐笔压降高价(jià)业务，在调整过程中出现阶(jiē)段性规模波动；二是四五月以(yǐ)来，民生银行积极响应(yīng)监管的存款自律(lǜ)要求，对(duì)新增业务全面回归自律，对存量超自律业务基本出清；三是在回归自(zì)律背景(jǐng)下，客户存款(kuǎn)向理财(cái)、同业存款等“搬家”趋势明(míng)显。

　　实际上，在信用货币(bì)时代，是由(yóu)贷款创造(zào)存款，而非存款(kuǎn)创造贷款。根据该理论，货币来源于银行资产扩张，而贷款是最具代表性(xìng)的银行资产，贷款创造存款(kuǎn)因此(cǐ)而得名。其(qí)中，贷款不(bù)仅是字面(miàn)所指的贷款，而是包括(kuò)银行发(fā)放信(xìn)贷和买进资产等行为。

　　在贷款增长乏力或者收缩时，今年二季度存款自然(rán)增长(zhǎng)乏力或(huò)收缩。而二季度上市银行存(cún)贷款余额下降还与“手工补(bǔ)息”整改这一特定的监管因素相关。

　　“手工补息”是银行对业务操作失误进行的勘(kān)误，即银行在存款计付利息过程中因特殊性、差异性计息需求，且在(zài)系统无法(fǎ)自动完成结息的前提下，采用专用补(bǔ)充计息交易进行手工计息处理，但随着揽储压力加大，手工补(bǔ)息(xī)成为利率补贴的(de)重要工具。靠着“手工补(bǔ)息”，一些企业获得的存(cún)款利(lì)率要高(gāo)于(yú)贷款利率，进而出现“低贷高存”、“存贷(dài)双增”的模式，推(tuī)升了银行资产负债表规模。

　　今年4月，市场利率定价(jià)自律机制发布《关于禁止通过手工补息高息揽储、维护存(cún)款市场竞争秩(zhì)序的倡议(yì)》提出，银行应将手工补息纳(nà)入监测管理范围(wéi)，严禁通过事前承(chéng)诺、到期手工补付息等方式，变相突破存款(kuǎn)利率(lǜ)授权要求或自律(lǜ)上限。受此影响，部分虚增的存贷款被“挤(jǐ)掉”。

　　前述股份(fèn)行资产(chǎn)负债部人士(shì)举例称，之前有分支机构为了提高存款、完成(chéng)考核目标，在企(qǐ)业存保证金(jīn)或者存单后，指导企业开票进行(xíng)贴现(xiàn)，然后再来存款，多做几道，存款就上去了(le)，票据计入贷款(kuǎn)，贷款也上去了。企业也(yě)有(yǒu)利可图，因为手工补息后存款利率高，扣(kòu)除贴现利息后仍(réng)有利可图(tú)，而现在不能手工补息，账就平衡不了，企业存贷款就出现下降。

　　“应该说，存款自律机制的严格(gé)措施使我行存款规模(mó)受到了一定(dìng)程度的‘阵痛(tòng)’，但我行(xíng)认(rèn)为这是非常好(hǎo)的结构调整机会(huì)。在这个阶段，我行继续坚持以客(kè)户为(wèi)中心的‘稳规模(mó)、优结构、降成本’负债业(yè)务思路。”石杰表示。

　　缩表还是扩表？

　　据界面新(xīn)闻记者梳二季度7家上市银行资产负债表环比收缩，银行开始缩表了？理，银行资产负债表收缩并非新现象(xiàng)，在(zài)此前也有出现，尤(yóu)其是2017年前后。2016年6月-2017年(nián)12月，共有多家(jiā)银行、10余(yú)个(gè)缩表(biǎo)样本。其中中信银(yín)行有3个季(jì)度缩表，民生银行、光(guāng)大银行有2个季度缩表，上海银行、江苏银行、无锡银行和张家港行有(yǒu)1个季度缩表，主要(yào)是同业(yè)资产、同业负债收(shōu)缩。

　　当时缩表的(de)原因主要是金融去杠杆：其一，流动性监管趋严(yán)，MPA考核、流动性新规等引导银行对资产负债表进行调整，鼓励银(yín)行回归传统存贷(dài)业务，减(jiǎn)少对(duì)同业拆(chāi)入、同业(yè)存单的依赖；其二，官方出台(tái)监管办法(fǎ)、加大打击力(lì)度，直指(zhǐ)整顿(dùn)非标乱象和同业乱(luàn)象。因股份行、头部(bù)城(chéng)农(nóng)商行同业业(yè)务较为突出，当时(shí)缩表的银行主(zhǔ)要是股份行、头部城农商行(xíng)。

　　在同业业务(wù)收缩的同时，商业(yè)银行(xíng)更多回归贷款业务，以更(gèng)高的收益率来弥补总资产增速的(de)下降，从而保持(chí)稳定(dìng)的净利润(rùn)水平。现在看，当时短暂缩表后，银行资产(chǎn)重新回到(dào)增长轨道，营收和净利润也保(bǎo)持增长(zhǎng)。

　　而今年二季度缩(suō)表则呈现新的特点，主(zhǔ)要是(shì)存贷款增长乏力或收缩，宏观背景是居民(mín)部(bù)门(mén)和企业部门加杠杆意(yì)愿不足，甚至居民部门还在去杠杆。从银行类(lèi)型看，国有大(dà)行、股份行、城商行都出现(xiàn)缩表。

　　国家金融监管总局数据显示(shì)，二季度商(shāng)业银行总资产仍扩张了1.7万亿，股份行(xíng)、城(chéng)商行、农商行资产都在增长，但(dàn)大行资产收缩近3000亿。最新数据显示，7月商业(yè)银行总资产环比收缩1.1万亿，大行、股份行、城商行、农商行都有不同程度的收缩。市场也高度(dù)关注未来银行缩表的可能性及影响(xiǎng)。

　　前述股份行资产负(fù)债部人(rén)士表示(shì)，银行信贷(dài)需求短期内可能仍然不足，银行业(yè)仍将面临缩表的压力(lì)，在此背景下银行需要做好精细化管理。

　　曾刚则(zé)表示(shì)，银行资产负债表既可能收缩，也(yě)可(kě)能扩张(zhāng)。如果未(wèi)来产业端需求回升(shēng)，银行信贷空间增(zēng)大(dà)，负(fù)债端也会有继续扩(kuò)张的动能。此外，现在二季度环比下行，但是同(tóng)比、相比去年末(mò)商业(yè)银行的资产负债表(biǎo)还是(shì)扩张的。

　　不过随着经济增长放缓，银行资产扩(kuò)张速度也将放(fàng)缓。曾刚表示，银行(xíng)资产扩张速度放缓是确定的，结构也开始调整，这也是银行应对当前经营环境的策略。

　　一是实体经(jīng)济有效(xiào)需求不足，银行缺乏信贷增长点，资产投放难度加大。传统上高度依(yī)赖于信贷资金(jīn)的房地产、地方融资平台等贷款“大块头(tóu)”逐渐调整，个人按揭、消费信贷需求不(bù)足，而科技创新等新动能领域贷款需求短期(qī)内(nèi)难以完全接续。

　　二是近年来贷款(kuǎn)利率持续下行，银行负(fù)债端(duān)如何匹配资产端(duān)收益率下行、如何管理净(jìng)息(xī)差(chà)是一个(gè)重(zhòng)要挑战(zhàn)。如果资产端信贷(dài)难以贷(dài)出去或者以合适的(de)价格投出去，相应地银行对负债扩张的需求就会下降，同时优化负债结构，通过压(yā)降成本比较高的负债，比如中长期存款，来降低整体资金成本。

　　“金融是(shì)一(yī)场(chǎng)马拉松，要有能力经得起长周期的(de)考验，就必须准确把握我国新发展阶段的(de)历史方位，深化对金融工作本质规(guī)律的认识，摈弃(qì)‘以规模和(hé)速度论英雄’的传统思维，更好统(tǒng)筹总量和(hé)结构、规模和效益(yì)、短期和长期、局部和全域、发展和安(ān)全，防(fáng)止经营目标单一化、片(piàn)面化、短期化，实现稳健(jiàn)、均衡、协调、可持续发(fā)展。”建行董事长张金良今年4月在业绩会上称。

责任编辑：曹睿潼

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