理想来了“救场王”：L6真能填补MEGA的“坑”？ | 次世代车研所

　　守(shǒu)销量还是保利润？理想的李(lǐ)想，左(zuǒ)右为难

　　文 | 新浪科技张俊(jùn)

　　从2023年的高速增长，到今年的踩下刹车(chē)，MEGA成(chéng)为理想汽车发展(zhǎn)的分水岭(lǐng)。

　　理想汽(qì)车日前公布的(de)第二季度财(cái)报显(xiǎn)示(shì)，其营收增速进一步放缓，净利润也大幅下滑，理想MEGA风波的余震仍在持续。整体来看，理想汽车通过(guò)理想L6，弥(mí)补了理想MEGA失利对(duì)销(xiāo)量的影响。不过，相对低价的理想L6也带来(lái)了(le)一定的副作用，今年第二(èr)季度理想汽车的(de)车辆毛利率下降至18.7%，低于李想此前设定的20%的红线。

　　今年，理想汽车的全年销量目标已经从年初(chū)的80万辆，下调至如今(jīn)的50万辆。而接下来，理想汽车还(hái)面临着两大变量：一是推迟到明年的纯电车型能否得(dé)到消(xiāo)费者(zhě)的认可(kě)；二是与华为鸿蒙智(zhì)行这(zhè)个最强对手(shǒu)的(理想来了“救场王”：L6真能填补MEGA的“坑”？ | 次世代车研所de)竞争(zhēng)。

　　MEGA失利后，L6救场

　　2024年第二季度，理想汽车交付总量为108581辆，同比(bǐ)增长25.5%。虽然(rán)依然实现同比增长，但增(zēng)速相比此前有所下(xià)降。比如2024年第一季度，理想汽(qì)车交付总量为80400辆，同比增长52.9%。

　　销量增速放(fàng)缓背后，还是此前(qián)理想MEGA失利的“后遗症”。

　　今年3月(yuè)，理(lǐ)想汽(qì)车推出了旗下首款纯电MPV车型理想MEGA。虽然(rán)李想对其期待颇高，但该车一上市就引发了有关其外形的舆论风波，这也影响了这款车型的销量。

　　实际上(shàng)，理(lǐ)想(xiǎng)MEGA本来是理想汽车(chē)今年打头阵(zhèn)的纯电产(chǎn)品，理想起初计划在(zài)2014年(nián)推出8款产(chǎn)品，其(qí)中(zhōng)4款为增程车型、4款(kuǎn)为纯(chún)电(diàn)车型(xíng)。李想更是设定(dìng)了“挑战年(nián)交付80万辆，实现(xiàn)中国市场豪华汽车品牌销(xiāo)量第一的目标。”

　　但理(lǐ)想MEGA的舆论风波，彻底打乱了(le)理想的纯电产品的布局节(jié)奏，不得不重新调整今年的战略节奏。

　　3月下旬，李想向全员发内部信，承认对市场节奏的把握出现(xiàn)了误(wù)判，“我们错误地把MEGA的从(cóng)0到1阶(jiē)段，当成了从 1到10阶段进行经营(yíng)”。这导致(zhì)销售团队大幅减少了对L系列的精力，影响了主力车型理想L8的服务与销(xiāo)售。

　　随(suí)后，理想开始了几大举措。首(shǒu)先是(shì)延缓推出纯电产品(pǐn)；其次是在今年(nián)4月推出理想L6，这款(kuǎn)车(chē)型(xíng)售价24.98万元起，也是理(lǐ)想汽车(chē)旗下首款售(shòu)价低于30万元的车型；随后，理想又在4月对旗(qí)下全系车型进行官降，降价幅度为1.8万(wàn)至3万元，并(bìng)向(xiàng)降价前购买(mǎi)新款车型的车主通过补差价的方式进行赔(péi)偿。

　　今(jīn)年2-4月，理(lǐ)想汽车的单月交付量结束了此(cǐ)前的高速(sù)增(zēng)长，来到了3万辆以(yǐ)下。其中今年4月，单月交付量更是几乎没有增长。而(ér)在(zài)理想L6推出(chū)以及全系降(jiàng)价之(zhī)后，今年5月开始，理想汽车的单月交付量才(cái)开始重新回(huí)到高速增长(zhǎng)轨道。理想来了“救场王”：L6真能填补MEGA的“坑”？ | 次世代车研所>

　　不过，纯电车(chē)型(xíng)的延后，也极大影响了理想汽车对(duì)今年整体交付量的预期。理想先(xiān)是在今年3月将全年销量指引从80万辆下(xià)调至56万-64万辆(liàng)；在(zài)今年第二季度的财报电话会上，理想(xiǎng)CFO李铁称，如果今(jīn)年下半年乘用车市场健康发展，有信(xìn)心完成全年50万(wàn)辆汽车的交付。

　　销量与利润，很难兼顾

　　不过，虽然理想L6拉升了理想汽车的(de)销量，但却(què)也影响(xiǎng)了其利润水平。

　　今年第二季度，理想汽车总营收为(wèi)317亿(yì)元，同比增长10.6%；但净利润为11亿元，同比(bǐ)下滑52.3%。不(bù)按美国通用会计准则，净利润为15亿元，同(tóng)比下滑44.9%。

　　对比之下，今年第一季度，理想汽车总营收(shōu)为256亿元，同比增长36.4%；净利润为5.911亿元，同(tóng)比下滑36.7%。不按美国通用会计准则(zé)，净利润(rùn)为13亿元，同比下滑9.7%。

　　这意味着，今年第二季度(dù)，理想(xiǎng)汽车的营收增速大(dà)幅下降，净利润下滑(huá)幅(fú)度(dù)也进一步扩大(dà)。

　　值得注意的是(shì)，今(jīn)年(nián)上半年，理想汽车的经营利(lì)润也由盈转(zhuǎn)亏，从2023年上半年的盈利20.31亿元(yuán)，变为今年上(shàng)半年亏损(sǔn)11.68亿元。好在是，今年(nián)上半年理(lǐ)想汽(qì)车的利(lì)息(xī)收入及投资(zī)收益大(dà)幅增加至14.39亿元，这也一定(dìng)程度上挽救了其净(jìng)利(lì)润。

　　此前(qián)，李想曾(céng)表示(shì)，理(lǐ)想汽车作为智能(néng)电动车企业，20%的毛利率是企业健康发展的(de)门槛。而今年第一季度和第二季度，理想汽车已经连续两个季度的(de)车辆毛利率低于李(lǐ)想设定的这(zhè)个(gè)红线。

　　理想CFO李铁称，在产品(pǐn)组合之下，预计第三季(jì)度的车辆毛利率将继续回升，大(dà)概会在19%左右，公司总毛利率将在20%上下。

　　纯电车(chē)型的不确定性

　　原本计划在今年推出的多(duō)款纯电(diàn)车型，理(lǐ)想已经将其推迟至明年发布。

　　此前，外界也曝光了(le)理想(xiǎng)纯电车型的产品谍照，在(zài)外观造(zào)型上(shàng)似乎并没有大幅(fú)度改动，依然延(yán)续了理想MEGA的风格。而这能否得到消费者的认可，还存在着(zhe)不确定性。

　　李想对此(cǐ)表示，对于纯电SUV而言，接下来理想需要解决好两个问题：一个是产品的造型设计，另外一个是在纯电产(chǎn)品(pǐn)交付时(shí)能够向用户提供超过2000个超级充电站。“所以，我们对纯(chún)电SUV的竞争力还是非(fēi)常有信心(xīn)的(de)。我们希望经过两年左右的时间，理想汽车能够进(jìn)入到(dào)高(gāo)端纯电产品的第一梯队(duì)。”

　　理想汽车总裁马东辉则透露，目前纯电车型整体的研发进度是正常的，已(yǐ)经(jīng)完成(chéng)多次(cì)小批量的(de)样车试制生(shēng)产，也根据标定和(hé)试验的验证计划完成了像高温高湿、质量(liàng)耐(nài)久等相关测试和性能摸底。在产业链的产能准备方面，整体进度也是正常的(de)。纯电车型(xíng)的产能规划能够满足销量的(de)需求，生(shēng)产整车的厂房目前已经建设完毕，四大工艺(yì)的产线也在安装调试当中。

　　理想还在稳步推(tuī)进充电(diàn)网络的布局，这也是纯(chún)电(diàn)车型能否成功(gōng)的重要因素。财报显示，截至2024年6月30日，理想汽(qì)车在国内614个超级充电站在运营中，配备了2726个充电桩(zhuāng)。

　　另外，还有一个变量是(shì)华为鸿蒙智行。问界是鸿蒙智行目前主要的销量(liàng)支撑，而问界(jiè)的产品线(xiàn)和价位段都与理想汽车是直接(jiē)的竞争对手(shǒu)。

　　数据显示，2024年上半年，鸿蒙智(zhì)行(xíng)全系累计(jì)交付194027辆，理想汽(qì)车的交付量则为188981辆，鸿蒙智行也超越了理想汽(qì)车成为(wèi)中国新势力品牌上半年销量冠军。

　　李想坦言，“我觉得鸿蒙智行是我(wǒ)们在市场上最强的(de)竞争(zhēng)对(duì)手”。他(tā)同(tóng)时表示，理想汽车(chē)的核心(xīn)态度是要长期、持续向华为的技(jì)术研发体(tǐ)系和经营管(guǎn)理体系学习。

　　智驾便是鸿蒙智行的鲜明标签之一。华(huá)为的乾崑智驾已经升级至3.0版本，并且(qiě)推(tuī)出了乾崑智驾基础版来覆盖相对低价位的车型。

　　而理(lǐ)想也在加大在智驾方面的布局，在此前的成都车展(zhǎn)上，理(lǐ)想汽车的重点就放在了智能(néng)驾驶的最新进展与未来规(guī)划上。理想汽车智能驾驶研发副总裁郎咸朋在采(cǎi)访中表示，从智驾技(jì)术架构(gòu)上，理想汽车(chē)跟特斯拉没有太大差别，甚至(zhì)更领先一点(diǎn)；在中国的(de)训练算力和训练数据上，至少从(cóng)现在看理(lǐ)想汽车是领先于特斯拉的，因为特斯拉在数据合规(guī)性(xìng)等方面受到约(yuē)束(shù)。

　　不过，从用户端来看，在智(zhì)驾这个标签上，理想汽车(chē)在用户心智方面还有待进一(yī)步加强。

责任编辑(jí)：石秀珍 SF183

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