盘前：道指期货跌0.07% 特朗普和哈里斯首次正面交锋来袭

　　美股股指期货周二盘前小幅下挫，市场进入关键时期，美国将在周三发布关键(jiàn)的通胀数据，美国政(zhèng)治风(fēng)险也(yě)重新(xīn)成为焦点

　　截至发稿，道指期货跌0.07%，标普(pǔ)500指数期货跌0.02%，纳指期货跌0.15%。

　　德(dé)国DAX指数跌0.33%，英国富时(shí)100指数跌0.59%，法国(guó)CAC40指数涨(zhǎng)0.16%，欧洲斯托克50指数涨(zhǎng)0.09%。

　　WTI原油跌0.86%，报68.12美(měi)元(yuán)/桶。布伦特原油跌0.75%，报71.28美元/桶。

　　MSCI全球指数基本持平，市场进入关键时期。美(měi)国将在周三发布关键的(de)通胀数据，随后大西洋两盘前：道指期货跌0.07% 特朗普和哈里斯首次正面交锋来袭岸将做出利率决(jué)策

　　华尔(ěr)街(jiē)主(zhǔ)要股指周一录得超过1%的涨幅，因(yīn)投(tóu)资者寻求(qiú)逢低买入(rù)。此前一(yī)周，由于对利率上升(shēng)导致的(de)美国经济健(jiàn)康状况(kuàng)的担(dān)忧，股市(shì)大幅下跌。

　　市场等待美国CPI。

　　本(běn)周(zhōu)的焦点仍然(rán)是周(zhōu)三公布(bù)的8月份通胀数据，这可能会提供更(gèng)多关(guān)于美联储下周是否会(huì)进行超大规模50个基点降息的线索(suǒ)。CPI数(shù)据可能会显示整体数(shù)据同(tóng)比略有放缓至2.6%，而预(yù)计将保持(chí)在环比0.2%不变。生产者价格指(zhǐ)数将于周四公布。

　　“过去几个月，通胀数据非常关键，但(dàn)这次可能影响较(jiào)小。市场已经(jīng)坚定认为价格压力(lì)正在回落。更重要的是美国经济的预期趋势，以及经济活(huó)动的表现是否(fǒu)能持续或放缓，”Investec的Shaw表示。

　　“如果通胀数据有(yǒu)显著变化，降息的(de)定价可能(néng)会发生变化，”Tribeca投(tóu)资(zī)伙伴(bàn)的投资组(zǔ)合经理Jun Bei Liu表示，“目前，市场对今年(nián)下半年的定价相(xiāng)当(dāng)激进，因此这可能为我们(men)在过去(qù)几周(zhōu)看(kàn)到的波动(dòng)性进一步打开(kāi)空间。”

　　投资者预(yù)计未来几个(gè)月美联储将迅速降息，上周美国的就业(yè)报告描绘出劳动力(lì)市场(chǎng)正在放缓的景象(xiàng)。

　　“市场现(xiàn)在基本处(chù)于硬着陆警(jǐng)戒状态，我们看到(dào)‘好消息就是好消(xiāo)息’的情绪回归(guī)。”Investec首席经济学家Philip Shaw表示(shì)。

　　仅两周前，股市还处于历史高位，因为市(shì)场预(yù)期美(měi)联储将通过降低借贷成本来为经济提供新的刺激措(cuò)施。但随着至关重要的(de)劳动力(lì)市场放缓，制造业活动萎缩以及(jí)通胀(zhàng)回落，市场情绪已发(fā)生变化。

　　根据芝加哥商品交易所（CME）的FedWatch Tool，货币市场认为美联储降息25个基点的可能(néng)性(xìng)为73%，并预计美联储到(dào)2024年底将总(zǒng)共放松货(huò)币政策100个(gè)基点。

　　“美联(lián)储正在走钢丝。更大幅度的(de)降息可能会提振需求，但也有引发通胀的风险，尤其是在职位空缺数量减少的情况(kuàng)下，工资继续上涨的情况下，”ACY Securities外(wài)汇分析师Luca Santos表示(shì)。

　　美国大选政治风险。

　　此外，美国(guó)政治风(fēng)险也重新成为焦点(diǎn)，前总(zǒng)统特朗普和(hé)副总统卡玛拉·哈里斯(sī)将于周二晚些时(shí)候辩论，两人将在11月5日总统选(xuǎn)举前展开激(jī)烈竞争。

　　据(jù)高盛集团数据(jù)，随着(zhe)11月5日大(dà)选临近，许多对冲基金已经平仓准备现金应对未来波动。

　　在哈里斯和特朗普的辩论之前，Cboe波(bō)动(dòng)率指数（VIX）徘徊在20左右。与2024年平均14.8的指数相比，这表明(míng)对保护股票波动的需求增加。

　　根据美银数据，VIX通常在选举年7月至11月之间(jiān)上升约(yuē)25%，因为投资者更(gèng)加关注候选人政策提案对市(shì)场的(de)影响。

　　“由于上一次总统辩论字面上结束时(shí)出现了一位(wèi)全新的民主党候选(xuǎn)人，我(wǒ)确实预计这会产生一定的波动，”RBC Capital Markets的衍(yǎn)生品策略负责(zé)人Amy Wu Silverman在一份报告中说。

　　传美(měi)国大型银行资(zī)本金要求将减半，华尔街大行“先(xiān)涨(zhǎng)为敬(jìng)”。

　　据(jù)知情人士透露，在监管(guǎn)机构同意(yì)对拟议的一揽(lǎn)子规则进(jìn)行全面修改后，美国大型银行面临的资本金增幅要求(qiú)降至9%，这与原计划相比(bǐ)大幅缩减。

　　美联储、联邦存款保险(xiǎn)公司和美国货币监理署最初的计划要求美国银行和摩根大(dà)通等八家美国全球系统重要性(xìng)银行的资本金增加19%，以缓冲意外损失和金融冲击。

　　大幅降低资本金要求更有可能安抚银行，去年该提(tí)议(yì)出(chū)台(tái)后，银行展开了最(zuì)激烈的游说(shuō)活动之一(yī)。

　　修订草案还可能有助于美联储主(zhǔ)席鲍威尔实现获得美联储委(wěi)员会广(guǎng)泛支持的目标(biāo)。鲍(bào)威尔已向银行明确表示，他也希望避(bì)免(miǎn)一(yī)场漫长的(de)法律(lǜ)战。

　　美国(guó)消费贷款(kuǎn)意(yì)外增长255亿美元，创2022年末以(yǐ)来最大增幅。

　　7月份美国消费者借贷创下2022年11月以来的(de)最(zuì)大增幅，反映出非循环债务和信(xìn)用卡余额的大幅增(zēng)长。

　　美联储周一公布的数据(jù)显示，未偿(cháng)还信贷总额(é)增加了255亿美元，这一增幅超出了对经济学(xué)家调查的所有预测。包括信用卡在内的未偿还循环(huán)债务增加106亿美(měi)元，为五个月来的最高(gāo)水平。

　　非(fēi)循环信贷，如汽车购(gòu)买贷款和学费贷款，在一年多的时(shí)间里激增了148亿美(měi)元。这些数据(jù)没(méi)有(yǒu)经过通胀调整。借贷的增加帮(bāng)助(zhù)推动了(le)7月零售额自2023年初以来的最(zuì)大增幅。其(qí)中包括机动车购买量的增加。

　　然而(ér)，如果(guǒ)消费者变得更加谨慎，背负更大的信用卡余(yú)额和(hé)高利率(lǜ)贷款将对支出构成风(fēng)险。

　　高盛送来“定心丸 ”：美股不太可(kě)能陷入熊市。

　　高盛策略师表示，美国(guó)股市不太可能暴跌20%或更多，因为经济衰退的风险仍然很低，而美联储预计将降息。

　　以Christian Mueller Glissmann为首的团队表示(shì)，尽管美国股市可能会因估值上升、经济增长前景喜忧参(cān)半和政策不确定性而在年底前下跌，但股市进入熊市的(de)可能性很小，因为经济在一定(dìng)程度上也得到了“健康的私营部门”的支撑(chēng)。

　　此外，高盛策略团队(duì)的一项历史数据分析表明，自上世纪(jì)90年代以来，由于商业周期延长、宏(hóng)观经济波动性降低和央行的“缓冲”，标普500指数(shù)跌幅(fú)超过20%的(de)情况已经不那么频繁了。

　　高(gāo)盛：要让美(měi)国大型(xíng)科技股再次走高需要“神奇”时刻助力。

　　高盛资深科技分析师Kash Rangan表示，要让美国(guó)大型科技股再次走高，需要“神奇时刻”的强势助力。

　　该行指(zhǐ)出，这一神(shén)奇时刻的公式是美联储稳(wěn)步降息(xī)，再加上一系列创新的爆发，从而推(tuī)动盈利增长超过20%。“我们必须让这个行业的增长率(lǜ)从11%恢复(fù)到20%-30%，要做到这一点，就必须进行新的创新。”Rangan在周一的高(gāo)盛通讯与盘前：道指期货跌0.07% 特朗普和哈里斯首次正面交锋来袭技术会议上表(biǎo)示。

　　Rangan看好微软和赛富时(shí)，他表示科技行业必须(xū)在客户追加销售和(hé)货币化等(děng)领域，在人工智能方面有所作为。“当你把(bǎ)这种创(chuàng)新与较低(dī)的利率结合起来时，奇迹就会(huì)发生。”Rangan称。

　　焦点个股(gǔ)

　　美国银行涨近2%，摩根大通涨1.57%，富国银行涨1.47%，花(huā)旗涨1%。美国大型银行面临的资(zī)本金增幅要求将降盘前：道指期货跌0.07% 特朗普和哈里斯首次正面交锋来袭(jiàng)至9%，与原计(jì)划相比大打折扣。

　　甲骨文盘前涨超9%势创新高，第一财季业绩超预期，与亚马(mǎ)逊AWS达成合作。

　　慧与科技盘前跌(diē)超(chāo)5.5%，发行(xíng)13.5亿美元强制可转换优先股为收购筹资。

　　苹果盘前下跌超过1%，在欧盟最高法院(yuàn)的(de)爱尔兰税收案件中败诉，这意味着苹果将支付高达130亿欧元的税(shuì)收。

　　阿里(lǐ)巴巴盘前涨近3%，正式纳入港股通(tōng) 获大(dà)摩看(kàn)好。

　　理想汽车盘前(qián)涨超3.7%，单周销量1.07万跻身(shēn)豪华品牌销量榜第三名。

　　京东(dōng)盘前涨超1%，穆迪上调其信用评级至(zhì)“A3”。

　　昨(zuó)日跌超(chāo)6%创新低(dī)的淘屏盘前反弹9%。该股近日加速下跌，月内跌幅超27%，年(nián)内更是暴跌近(jìn)72%，且股价连创新低(dī)。

　　台积电盘前跌1.34%，8月销(xiāo)售额同比大(dà)增、环比微跌(diē)。

责任编辑：郭明煜(yù)