【银河调研
】2024年棉花产量预测总结

　　来源：银河(hé)农产(chǎn)品及衍(yǎn)生品

　　研究员：刘倩楠

　　期货从业(yè)证号(hào)：F3013727

　　投资咨询证号：Z0014425

　　调研背景

　　九月份是新年度棉花测产的重要节(jié)点，也是涉棉企业极为(wèi)重
视的黄金时期，考虑(lǜ)到今年天气情况较好，棉(mián)花生长情况不(bù)错使得今年(nián)新棉有一定丰(fēng)产预期。此外(wài)，8月天气情况表现较(jiào)好预计24/25年棉花可能(néng)会提前上市，市场(chǎng)开始逐渐聚(jù)焦于(yú)今年(nián)的开秤价格。所(suǒ)以新疆棉花生长情况到底(dǐ)如(rú)何、产量变化如何以及未(wèi)来籽棉价格的变化情况是否(fǒu)有所变化？带着这些问(wèn)题我 们前往(wǎng)新(xīn)疆，通过对(duì)当地的棉农、轧花厂以及纺织企业等进行实地考察，并且就以上问题进行调研。

　　调研路线(xiàn)

　　调研纪要

　　1、 阿瓦提某企业

　　企业情况：该企(qǐ)业种植面积(jī)10.5万，细绒(róng)棉8.6万(wàn)亩，长绒(róng)棉1万亩，剩下为其(qí)他作物【银河调研】2024年棉花产量预测总结。有轧花厂和(hé)纺织企业(yè)等。

　　棉花生长情(qíng)况：今年长绒棉(mián)市场反映增产比较多，长绒棉的种植面积这几年一直在下(xià)降，去年市场预测长绒棉种植有50万亩，但实(shí)际20多万亩。今(jīn)年目标下达是50万亩，目前统计数字显示(shì)为30万亩，最终面积多少需求看(kàn)后(hòu)期(qī)的统计数(shù)字。据(jù)了解今年(nián)南疆棉花(huā)整体的生(shēng)长(zhǎng)情况尚可，冰雹比去年(nián)多，有一段(duàn)时间高温停水，有一定影响。去年棉花单产(chǎn)440公斤/亩，今年预计(jì)稳中有增。打落叶(yè)剂时间较去年提前一周或者10天左右。

　　收购(gòu)意向：该企业表示今年籽棉价(jià)格收(shōu)购价格大概率(lǜ)在5-6.0元(yuán)/公斤之间，如果价格跌到5元/公斤以下则会(huì)大量收购。

　　目前市
场情况：纯棉纱线(xiàn)难卖(mài)，高支纱(shā)难走货 （目前60支 27500价(jià)格，同期去(qù)年价格33000，这几年价格最高40000，最低26000，目(mù)前处于(yú)偏低位置） 

　　纺织厂情况：该纺织厂产品(pǐn)主要以内销(xiāo)为主，外销订单为辅，生产少量人棉纱和混纺纱。企业表示纺织厂经验困难(nán)， 纱线价(jià)格难有上涨，其原(yuán)因有一下几点：1．下游需求不好。该企业自己纺(fǎng)纱厂的库存(cún)情况是今年仓库还有300吨纱线库存，前两天勉强走(zǒu)了5吨，而去年同期没库存。原料(liào)端库(kù)存目前有4000吨细(xì)绒棉库存，月消(xiāo)耗(hào)棉花1000吨，企业目前(qián)原(yuán)来库存(cún)够用，不着急采购。2．买方市场较明显，如果(guǒ)皮棉价格降了，客户采购纱线希望降价；如果(guǒ)皮棉价格涨了，客户(hù)希望按照以前的价格拿货。 

　　其他信息：内地布厂现在(zài)运(yùn)营模式大(dà)多白天不 开晚上开
，目前布厂(chǎng)成品库存还(hái)有2个月库(kù)存，比往年库存高。预期今年消费季需求回升对纱厂的影响(xiǎng)不大，布厂(chǎng)找纱厂(chǎng)备货，首先(xiān)布(bù)厂得先去库存。目前该企业开机率49%，9 、10月消费(fèi)季开机率(lǜ)目(mù)前不(bù)打(dǎ)算提高开机率，多以谨慎态(tài)度来对待。

　　调研总结

　　根据(jù)本次(cì)调研我们发现如下几点(diǎn)，种(zhǒng)植(zhí)情况来看，今年新棉生长情况较好，总体产(chǎn)量预计与去年相比有增产(chǎn)的可能性。根据种植户我们也了解到今年(nián)棉花(huā)产量确实(shí)较(jiào)去年相比(bǐ)整体(tǐ)情况(kuàng)优于去(qù)年，但是今年棉花价格表现(xiàn)较为一(yī)般，大部分种植户认为未来价格大(dà)幅回升的可能性(xìng)不大，对今年的(de)开秤 价格不像往年有(yǒu)很强的惜售情况，今(jīn)年部分(fēn)种植户有(yǒu)表示价格在5.5元(yuán)附近就可以接受。轧花厂方面，今(jīn)年棉花走势相对一般，去(qù)年很(hěn)多轧花厂都处于亏损经营的状态，在棉花价格走势偏弱(ruò)的(de)情况(kuàng)下，今(jīn)年轧花厂整体包厂积极性不及以前，对(duì)今年的(de)新棉抢收预期不是(shì)很高，据(jù)了解今年轧花(huā)厂包(bāo)厂(chǎng)价(jià)格(gé)不是很理(lǐ)想，甚至有包(bāo)不出去而选择(zé)自营的情况，目前大多轧花企业对后市不是很(hěn)看好，考虑到今年整体棉花生长情况(kuàng)较好，前期气温表现较(jiào)正常，预计今年开秤时 间大概(gài)会提前(qián)10天左右，根据走访企业了(le)解到(dào)今年多数开(kāi)秤心里预期价格(gé)大概在5.5-6.5元附近，但也表示未来会结合当(dāng)时盘面价(jià)格来考虑收花。此外，根据走访当
地部分纺织企业来看，了解到(dào)今年很多内地布厂现在(zài)运营模式大多白天不(bù)开晚上开，目(mù)前布厂成品库存还有2个月库存(cún)，比往年库存高。预期今年消费季需求回升对纱厂的影响不大，对于今年9 、10月(yuè)消费旺季(jì)预期(qī)相对有(yǒu)限，多以谨慎态度来对(duì)待。因此，目前棉花(huā)基本面来(lái)看，供应端来看目前仍处于宽松状态。新棉(mián)方面，今年预计全国棉花产量大(dà)概率丰产，根(gēn)据调研企业来(lái)看，部分地区预(yù)期今年新疆产量大概在600万吨以上；目前上游轧花厂包(bāo)厂不积(jī)极且棉花价格预期(qī)较差，因(yīn)此新年度棉(mián)花(huā)抢收预期大概率不及往年。需求端来看，今年整体出口情况表现尚可，但最近内需订单表现不及预期，虽然近期下游
订单情况(kuàng)有所(suǒ)改善，但各环节对后(hòu)市仍然保持谨慎态度导致备货不(bù)积极，今年“金九银(yín)十”大概率出现旺季(jì)不旺的(de)局面。综合(hé)来看，预(yù)计未来棉花(huā)价格维持偏弱局面 ，但考虑(lǜ)到目前盘面(miàn)对当(dāng)前利空因素大多有所反应，预计向下(xià)空间可能有(yǒu)限(xiàn)。此外，考虑到未
来宏
观因素的不确(què)定性较高，不排除会对棉花(huā)价格产(chǎn)生一定的影响，建议后市(shì)关注新棉开秤价格以及下游需求变化情(qíng)况。

责任编辑：张靖笛

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