博通FY2024Q3业绩会：AI需求依然强劲预计Q4的AI收入将环比增长10%

专题：聚焦美股2024年第二季度财报

　　博通（AVGO.US）发布FY2024Q3业(yè)绩会。

　　智通财经APP获悉，近日，博通（AVGO.US）发布FY2024Q3业绩会。公司(sī)CEO表示，在FY24 Q3，公司的合并净收入为131亿(yì)美元，同比增长47%，营业利润同比增长44%。其中，半导体解决方(fāng)案部门的收入(rù)为73亿(yì)美元(yuán)，占本季度总收入的56%，同比增长(zhǎng)5%。半导体(tǐ)解决方案部门的毛利率约为68%，同比下降270个基点，这(zhè)主要是(shì)受到更(gèng)多定制AI加速(sù)器(qì)组合的影响(xiǎng)。由于研发投入增加(jiā)，营业支出同比增长11%，达到8.81亿美(měi)元，半导体营业利润率(lǜ)为56%。

　　博通称，种种迹象清楚地表明半导体已经(jīng)度过(guò)了谷底，在非AI领域(yù)，Q3的非AI半导体(tǐ)需求增长了(le)20%，预计Q4将继续复苏(sū)。公(gōng)司高层称，AI需求依(yī)然强劲(jìn)，预计Q4的AI收入将环比增长10%，超过35亿美元。这将(jiāng)使(shǐ)FY24的AI收入达到120亿美元，高于之前超过110亿(yì)美元的预期。

　　博(bó)通高层表示，预计Q4半导体收入(rù)约为80亿美元(yuán)，同比增长9%。基础设施(shī)软件方面，预计收(shōu)入约为60亿美元(yuán)。因此，公司预计Q4的综合收入(rù)约为140亿(yì)美(měi)元，同比增长(zhǎng)51%。公司(sī)称，这将推动Q4的调整后EBITDA达到收入的约64%，意(yì)味着FY24的收入预(yù)期将提高到515亿(yì)美元，调整后(hòu)EBITDA占全(quán)年收入的比例提高到61.5%。

　　Q&A环节

　　Q：第(dì)三季度AI收入约(yuē)为31亿美元，环比持平，计(jì)算(suàn)芯片（ASIC）与网络（交(jiāo)换(huàn)机芯(xīn)片）的占比是(shì)怎样的？对于第(dì)四季度的35亿美元，占比是怎样的？进入25财年后，虽然你们当下不会对AI的整体情况(kuàng)做出指(zhǐ)引，但你(nǐ)们对往后AI的信(xìn)心和预期如何？您(nín)认为博通在25财年的增长能与AI芯片行业整体保持一致或更(gèng)好吗？

　　A：正如我们在上次财报电话会上所指出(chū)的，在过去的这一季度，我认为三分之(zhī)二在计算领域，三分(fēn)之一在网络领域。我(wǒ)们预计Q4也会有类似的趋势。针对第(dì)二个问题，我(wǒ)们还没有(yǒu)为25财(cái)年(nián)制定指引，但我们预计25财(cái)年将继续保持(chí)强劲(jìn)增长(zhǎng)，AI收入也将呈现强劲增长。

　　Q：我们从供(gōng)应商了解到，英伟达(dá)（NVIDIA）在(zài)本(běn)季度的(de)收入开(kāi)始逐渐从大型(xíng)云服(fú)务提供商转向了企业，考虑到你们更专注于大型(xíng)云客户，这是(shì)否会(huì)对你们在这一终端市场的(de)收入前景产生潜在的放缓影响？

　　A：就转变而言，这是一个有趣的(de)问题(tí)。但是我们并不太关(guān)注企业AI市场，我们的AI产品主要集中在AI或XPU方面。我们(men)也同样专注于网络、超大型计(jì)算厂商、云计算、大型平台和一些数(shù)字原住民，也就是你们所(suǒ)说的“大家伙”。我们在企业AI方面做得不多。因此，显然(rán)我们看不到这种趋势。

　　Q：我想转到软件方面的问题。VMware业务在第三财季的表现很好，但(dàn)博通传(chuán)统的软件业务收(shōu)入似乎有所下滑。所以，我(wǒ)想(xiǎng)这个问题有两个部分：博通传(chuán)统业务方面发生了什么造成了这种波动？第(dì)四季(jì)度是否(fǒu)会(huì)达到你所说的VMware 40亿美元的基数？我(wǒ)们在展望(wàng)未来时对该业务的增长率有什么看法？

　　A：VMware业务的(de)订购情况(kuàng)仍然(rán)非(fēi)常好，因为我们主为客户(hù)提供(gōng)了两种业务切换的方式：一种是从永(yǒng)久(jiǔ)许可转换为订阅许可，另一种是VCF全栈的订阅许可。由于VCF用户和我们达成的新(xīn)用(yòng)户占有(yǒu)较高的比例(lì)，这种做法非常成功。我们认为(wèi)这一(yī)趋势将在Q4持续下(xià)去，并很有可能延续到25年(nián)。因此，就方向性趋势而言，除了我在24 Q4给出(chū)的指引外，我们将(jiāng)继(jì)续(xù)看到订购(gòu)量加速(sù)增(zēng)加，进而实(shí)现加速增长。

　　Q：我有两个(gè)简短的问题，每个业务一个。在半导体(tǐ)方面(miàn)，非AI网络与(yǔ)其下(xià)滑前相比收入低了50%，其(qí)他(tā)业(yè)务也远低于(yú)峰值。这只(zhǐ)是周期性的吗，还是有其(qí)他的原因？是否有任(rèn)何理由说明这(zhè)些业务即使恢复也无法回到之(zhī)前的水平？在软件方面，非VMware部分似乎(hū)又回到了以前(qián)每季度20亿美(měi)元左右的水平。这仅仅(jǐn)是博科（Brocade）的下降吗？这种每季度20亿美元左右的水平是否也已经触底？这是否是我们今后考虑非VMware软件业务增长时应该考虑的正确水平？

　　A：在半(bàn)导体(tǐ)方面，众(zhòng)所周知，我们(men)已经经历了半导体的典型下行(xíng)周期(qī)。我特指的是非AI，我们以前也多次(cì)谈(tán)到过(guò)这个问题。我们经历了(le)一个下行周(zhōu)期，因为我(wǒ)们的许多客户和广泛的生(shēng)态系统都在努力调整供应链各个阶段的(de)库存水(shuǐ)平(píng)。显然，我们也不能(néng)幸免于难，即使(shǐ)我们已经尽可(kě)能地(dì)使自己免(miǎn)受影响。种种(zhǒng)迹象清楚(chǔ)地表明我们已经度过了谷底，最好(hǎo)的指标就是我们收到的(de)订购量。在(zài)非AI领域，Q3的非AI半导体需求增长了20%。因此，我们正(zhèng)在复苏的道路上。终端市场的(de)复苏量和复苏时间各不(bù)相同。但在企业、企业数据(jù)中心、企业IT支出方面(miàn)，我们已经走出了谷(gǔ)底。事(shì)实(shí)上，环比来看，Q3已经从本财年Q2或Q1的谷底恢复。我们将(jiāng)看到Q4继续复(fù)苏，而且(qiě)在我(wǒ)们看(kàn)来将进入25财年的周期。

　　对(duì)于宽带业务，我们还没有看到它的(de)底部，但我(wǒ)们认为它接近底部，因为订购量比以前增加了。因(yīn)此，我们认为，从整体上看(kàn)，经历了下行周期的非AI半导体正在回升。就像之前所有的(de)周(zhōu)期(qī)一样，我们会回到过去的(de)水平，没有理由不这样。而且从订购的速度来看，它还会持续下(xià)去(qù)。随着AI渗(shèn)透到所(suǒ)有企业和数字原住民，你需要升级服务器、存储，升级网(wǎng)络和整个生态系统的连接性。除此之外，我们可能会迎来周期性的上升，具(jù)体时间我们还不确定，但(dàn)上升周期(qī)可以(yǐ)达到(dào)甚至超过之前的上升周期，因为你需要的带宽量以(yǐ)及管理、存储所有这些来自AI的工(gōng)作负载量，都需要更新和升级硬件。所以，这就是(shì)我对这个下行周期的看法。因此，我认为24年是最低点，这也是(shì)我(wǒ)们(men)在此明确指出的原因(yīn)之一。

　　在软件方面，我认为我们在某(mǒu)种程度上已经达到了稳定，可以将博科视为一个(gè)上下波动、非常不(bù)稳定的公司，大体上就是这样。但在非VMware软件收入方面，我认(rèn)为我们很明显(xiǎn)已经达到(dào)了稳(wěn)定水平。我们更看(kàn)重(zhòng)的是VMware在未(wèi)来几年或一年半的发展。

　　Q：我想问关于半导体、AI收入的问(wèn)题。第(dì)三季度31亿美(měi)元(yuán)左右的收入是否符合你的预(yù)期？下一季度营收将增长至35亿(yì)美元，你们(men)预计增长(zhǎng)的来源是什么(me)？你说明年AI的收入应该会有相(xiāng)当大的增长(zhǎng)，这是否是由于你们的超大型计(jì)算厂商和消费互联网产品组合有了更多的客户(hù)？

　　A：第三季度的数据(jù)与我(wǒ)们对AI收入的预期(qī)基本一致。我们对Q4的预测在(zài)很大程(chéng)度上为我们(men)将全年AI收入指引(yǐn)提高(gāo)到超过120亿美元奠定了基础。因此(cǐ)，如果不出意外的话，这说明我希望明年的(de)趋势将继续(xù)保持(chí)强劲(jìn)。这博通FY2024Q3业绩会：AI需求依然强劲预计Q4的AI收入将环比增长10%在(zài)很大程度上是(shì)超大型计算(suàn)厂(chǎng)商、云计算和数字原住民的功劳。同样的，这都是AI加(jiā)速器和(hé)网络的组合。这也主要基于我们在这方(fāng)面的(de)积压，并且它显(xiǎn)示出增长态势。除此之外，我们不会向你提供超出我们现有(yǒu)订(dìng)单的指(zhǐ)引。所(suǒ)以，我(wǒ)算是(shì)间接回答了你关于是否还有更多客户的问题。我们拭目以待。

　　Q：我希(xī)望(wàng)你能谈谈IP迁回(huí)美国的问(wèn)题，这导致了这个季度45亿(yì)美元的(de)税负。从(cóng)过去看，博(bó)通会在未决交易(yì)前重新注册，我收到投资者的询问，在公(gōng)司寻求(qiú)偿还债务的过程中，这一行为是否与任何(hé)资产出售有关(guān)？<博通FY2024Q3业绩会：AI需求依然强劲预计Q4的AI收入将环比增长10%/p>

　　A：不，只是我们这次选择的时机不对，这和资产出售没关(guān)系。只是我们迁(qiān)移了IP，因(yīn)此产生了40亿美(měi)元的费用。与之相抵的是(shì)递延所得税负债。因此，这属于非(fēi)现金支出，对(duì)现金的(de)影响很小。

　　Q：今年AI收入的增长(zhǎng)速度与GPU计算的增长速度差不多。但你(nǐ)们的主要客户明年将推出新版定制(zhì)ASIC，有人认为(wèi)他们明年可能会将部分采购转回GPU。那么，你认为明年AI收入的增长是否仍能大致跟踪GPU计算的增长(zhǎng)？明年是否有什么事情会使你(nǐ)们AI收入(rù)的增长率与GPU计算的增长率有实质性的不同？

　　A：这(zhè)个问题很难回(huí)答，因为它分为(wèi)两个部分。关于GPU的增长，你应该去问那些做商业GPU的(de)人，也就是英(yīng)伟达（NVIDIA）和ASD。而我根(gēn)本不涉足企业(yè)市(shì)场，这是我看不到的(de)一部分市场。话虽如此，但它(tā)们都在一定程度上涉足超大型计算厂商(shāng)，而我完(wán)全专注于此。所以，两者之(zhī)间并没有联系，这是间接的。但从长远来看，少数拥有庞大消费平台用户群的(de)大型超大型(xíng)计算(suàn)厂商(shāng)有基于(yú)运行大量大语言模型、大量AI需求(qiú)和工作负载的模(mó)型，这将推动他们(men)尽可(kě)能多地创建自(zì)己的(de)计算芯片、自己的定制(zhì)加(jiā)速器，这(zhè)是迟早的事。

　　我们正在经历这一转变，这(zhè)可能需要(yào)几年的时间。因(yīn)此，这是一条不同的道路，而我正(zhèng)在这条道路上做(zuò)这件事，启用定制加速器。与此同时，我并没有(yǒu)走上让企业在自己的工(gōng)作负载(zài)上实现AI的(de)不同轨迹，那更(gèng)多是买家的事。如今，一些买家显(xiǎn)然(rán)也在使用超大型计(jì)算厂商(shāng)，但显然，他们正在经(jīng)历一个过(guò)渡的(de)过程。因此，在(zài)这方面并没有真正的联系。但随着(zhe)过渡的进行(xíng)，我(wǒ)们在(zài)为那(nà)些大型超大型计算厂商的AI数据中(zhōng)心提供加速器和网络的商业模式(shì)上(shàng)会有很好的发展。

　　Q：我对VMware的盈利能力很好奇。从(cóng)历史(shǐ)上看，你们(men)软件业(yè)务的营业利润率都(dōu)超过70%。而(ér)VMware是一家新公(gōng)司，你们的做法有点不同。你们留住了比(bǐ)过去更多的客户。但在你们完成所有工作之后(hòu)，你们是否认为VMware的情况将会与其他软件业务类似。

　　A：你(nǐ)可以自己得出结论，但我还是(shì)介绍一下。在Q3，我们来自VMware的营收为38亿美元，营业支出为13亿美元，你(nǐ)很快就能了解我们在营业利润率方面(miàn)的走向，EBITDA利(lì)润率也是如此。在Q4，我们将(jiāng)继续保持收入持续增长(zhǎng)、支出持续(xù)下降(jiàng)的(de)路径，即使支出开始趋于稳定，但也仍将继续(xù)减少。

　　Q：我想重点谈谈软件毛利率。在你(nǐ)们完成(chéng)对VMware的收购后，毛(máo)利(lì)率有所下降，从90%多(duō)降到了80%多，进入7月份后，毛利率又有所上(shàng)升。我想知道在接近(jìn)那个(gè)40亿美元的门槛时，而且你们也表示(shì)FY25会更高，我们应该如何看待软件的整(zhěng)体毛利(lì)率走向？

　　A：对(duì)我们来说，软件毛利率实际上并(bìng)不那么相关，除非在做SaaS的大生意。现在，我们的(de)很多产品都是订阅式的，但它们不是(shì)SaaS。我们(men)有一(yī)些基(jī)于(yú)SaaS云的产品(pǐn)，但大部(bù)分都(dōu)不是。我们的毛利率至少在90%左右。

　　Q：我(wǒ)想请您谈谈定制AI芯片的收入，以及除了最大客户(hù)之(zhī)外其他客户的贡献？随着一些新客户项目(mù)的启动，您对明年的预期如何？

　　A：目(mù)前我们(men)有三个客户，而且这三个客(kè)户都很有意(yì)义，否则，按照我们的标准，我们不会称他们为(wèi)客户。在我们向他们提供(gōng)有(yǒu)意义的(de)AI加(jiā)速器之前，我们不会将其视为客户，因(yīn)为这是一个新兴(xīng)趋势，对任何客户来说，这都(dōu)不是一(yī)个容易部署的(de)产品。因此，我们不把概(gài)念验(yàn)证视为生产量，这些(xiē)都是部署在(zài)这三家客户AI数据中心的生(shēng)产型加(jiā)速器。

　　Q：我的问题是关于存储的。博通在今年早些时候收(shōu)购了希捷(jié)（Seagate）的硬盘驱(qū)动SoC资产。你能否谈谈到底买了什(shén)么，这对博通的经济效益意味着什么(me)，以及这是否(fǒu)会(huì)加速你(nǐ)未(wèi)来几(jǐ)年的(de)存储业务？

　　A：这更(gèng)像是一种合作伙伴关系。从根本上(shàng)说，我们在这笔交(jiāo)易中创建的，首先是(shì)我们相信硬(yìng)盘驱(qū)动介质作为一(yī)种伟大的长期可持续存储长期来看可持续发(fā)展，是超大型计算厂商的替代(dài)存储介质。最终一切都有可能转(zhuǎn)向闪(shǎn)存，这是有道理的。但我不这么认为，硬盘驱动存储仍然很(hěn)有意义(yì)。技术对于我(wǒ)们是最有趣的，但还有(yǒu)很多路(lù)要走(zǒu)。硬盘驱动器从(cóng)现在的22、23、24 TB发展到30、40，甚至50 TB，这其中需要大量的技术，而这些技术中(zhōng)的很多都在芯片中。因此，我们(men)所做(zuò)的实际上是一种合作，是一种知识产权的购买，而不是其(qí)他任何东西。但是，我们(men)也在吸收工程师(shī)、设(shè)计师，将(jiāng)其与我们拥有的设计师相结合(hé)，基(jī)本上使希捷以及(jí)最终整(zhěng)个行业能够继续沿着50 TB的路线图前进，这是我们的雄(xióng)心(xīn)，也是我们的愿景，并且能够在五年或更短(duǎn)的(de)时间内实现这(zhè)一目。这表明我们相信(xìn)，硬盘(pán)驱动器，也就(jiù)是近线(xiàn)硬盘驱动存储将在未来五年继(jì)续保持良好(hǎo)的发展势头(tóu)。

　　Q：当我们(men)展望NVIDIA的Blackwell产品周期时，有(yǒu)一些迹象可能表明博通有机(jī)会更深入地参与NVIDIA产品平台的光学方面。相(xiāng)较于NVIDIA的前几代产品，您是否(fǒu)认为这是(shì)一个(gè)深化参与的(de)机(jī)会，或者只是参与到NVIDIA的DSP领域以(yǐ)及与Blackwell周(zhōu)期相(xiāng)关的其(qí)他领(lǐng)域？

　　A：我的回(huí)答很简单，我并没有直接参与(yǔ)NVIDIA的(de)市场和产品路线图，这是(shì)NVIDIA在Blackwell方面的产品路线图，Blackwell是一款(kuǎn)令人印象深刻(kè)的产品，即将问世。

　　现在，就我们(men)开发(fā)的基础技术而言，它当然可以被使用、可以被应用，而且我们非常乐意分享这些技术，因为它(tā)可能(néng)对Blackwell有帮助，成为其中的一部分，无论是在光学元(yuán)件方面，甚(shèn)至(zhì)是在DSP方面，提供互联以构(gòu)建Blackwell集群(qún)，这(zhè)就是我们的参与范围。正如我所说的，我们很高兴能成为该生态系统的一部分，但如你所知，我们并不直接(jiē)参与该(gāi)市场。

　　Q：我想请你谈谈对进一步并(bìng)购的看法。并(bìng)购是否还在(zài)你的(de)考虑范(fàn)围之(zhī)内？如果是的话，会不会还是(shì)以软件为(wèi)主，或者(zhě)半导体是否(fǒu)有可能再次引起你的兴趣？

　　A：这是个好问题，我直截(jié)了当地告诉你，目前(qián)我正忙(máng)得不可开交，而且(qiě)乐在其中，因为(wèi)我正在(zài)真正转变VMware的业务模式(shì)，这是一次很棒的经历(lì)。当你做这件事并且做的事情远远超出预期时，你会感(gǎn)觉很好。所以，我非常专注于让VMware继(jì)续加速在全球最大企业中部署私(sī)有云(yún)。要彻底完成这一转变可能(néng)还需要一年或两年(nián)的时间。

　　Q：上个季度你谈到了AI客户正在加快研发投资，你也谈到了你在他们的下一代ASIC项目上的后(hòu)续订(dìng)单。看起来，他们也在努力加快GPU、XPU和网络(luò)在下(xià)半年数据(jù)中心的部署。我(wǒ)们知道，考虑到CoWOS封(fēng)装和HBM内(nèi)存束缚，AI加速器的供(gōng)应相当紧张(zhāng)。那么(me)，团队(duì)是否看到下(xià)半年XPU和网络的订单和需求出(chū)现了增长？你们是(shì)否能(néng)够满足这种上升的需求(qiú)？或者说，团队在某种程度上受到了供应(yīng)束缚？换(huàn)句话说，下(xià)半(bàn)年(nián)AI的(de)需求是否大于供应？

　　A：我们继续看到订单，继续看(kàn)到上升的空间。你(nǐ)的认(rèn)识是正(zhèng)确(què)的(de)，因(yīn)为我们的(de)客户都是超(chāo)大型(xíng)计算(suàn)厂商，他们试图在AI数据中心部署越来越多的容量。你开始听到(dào)他们用(yòng)功率来说话，他们甚至不谈论在那里找到了(le)多少XPU或GPU云。目前还没有(yǒu)500兆瓦和1千兆(zhào)瓦，但人们正在梦(mèng)想着。因(yīn)此，当他们启用这些功能时，我们就(jiù)会得到回报和好处。

　　我预计在2025年(nián)，这种情况会越(yuè)来(lái)越多。我们不会在任何指引或指示(shì)中提及这一点。但你说的可能完全正确，就像最近看到的一样，我们确实(shí)希(xī)望看到上(shàng)升的趋势。在未来(lái)的12个月里(lǐ)，我们将继续看(kàn)到很(hěn)多这种情况，尤其(qí)是(shì)与XPU的部署、基础设施(shī)的可用性以及急于部署(shǔ)有关(guān)的情(qíng)况。

　　对(duì)于供应，我们可以(yǐ)满足上升的需求。

　　Q：你在过去的电(diàn)话会中曾说过，你认为AI计算将从ASIC转向商业市场，但看起来趋(qū)势正朝着相反的方向发展(zhǎn)。你是否仍(réng)然(rán)认为这将是长期趋(qū)势(shì)？其(qí)次，正如你刚才指(zhǐ)出的，功耗正在成为所有大(dà)公司部署的决定性因素。鉴于ASIC的每瓦性(xìng)能(néng)比GPU更优越，为(wèi)什么我们没有看到更多的(de)公司转向定制ASIC呢？我知道这需要很长的时间和大量(liàng)的资金(jīn)等。但是，尤(yóu)其是当企业开始更多地参与其中时，就会出现一些(xiē)标准化的应用，应该不(bù)会(huì)看到像AWS这(zhè)样的大型企业为特定的(de)工(gōng)作负载而采用定制芯片。因此，从根本(běn)上说，我(wǒ)想知道ASIC在AI领域的整体发展趋势。

　　A：我曾经认为(wèi)通用型(xíng)商用芯片最终会(huì)胜出，根据迄今为止的半导体发展史，通用小型商用芯(xīn)片往往会胜出。但我的(de)观点也发生了转变，我在上个季度，甚至是六个月(yuè)前就这么(me)做了。但不管怎样，迎头赶(gǎn)上是件好事。

　　事实(shí)上，我也这么认为(wèi)是因为我认为AI加速器有两个市(shì)场。一个是面向全球企业的市场，这些企业都没有能力和财力(lì)或兴趣去创建定制芯片，也没有(yǒu)大语(yǔ)言模型和软件以便(biàn)能够在定制芯片上运行这(zhè)些AI工作负载。这对他们来说太多了，而且他们这样做没有回报(bào)因为这样做太(tài)贵(guì)了。但(dàn)也有少数超大(dà)型计算厂商拥有大规模的平台和(hé)财力，可(kě)以完全经济(jì)理性地构建自己的定制加速器。目前(qián)我并不想过分强调这一点(diǎn)，一切都与计算引擎有关(guān)，尤(yóu)其是要训练那些大语言模型，并在你的平台上启用它。在很大程度上，这都与GPU有关。GPU或XPU已(yǐ)经(jīng)到了比工程师(shī)、超大型计算厂商更(gèng)重(zhòng)要的地步。既然如此，还(hái)有什么(me)比通过创(chuàng)建自己的定(dìng)制芯片加速器掌握自己(jǐ)的命运更好的(de)呢？我(wǒ)看到(dào)他(tā)们都在这么做。只是速度不同，开始的时间也不(bù)同，但他们都已经(jīng)开始了，并(bìng)且(qiě)这(zhè)需要时间(jiān)完成。但他们中的很多人都在这个过程中学习到了很多东西，而(ér)他们中最大的一个人已经做(zuò)了更长时(shí)间，已经做(zuò)了七年。其他人正在努力追赶，这(zhè)需要时间。我不是说(shuō)你需要七年，我认为你会(huì)加速(sù)，但还是需要一些时间，一步一(yī)步来。但那些少数的超大型(xíng)计算厂商、平台商，如果还没做的话(huà)，他们会自己创建，并开始在他们的(de)大语言模(mó)型上训练它(tā)们。他们都将朝着这个方向(xiàng)发展，完全进入ASIC或我们称(chēng)之为(wèi)XPU的定制芯片。同时，商(shāng)用芯片(piàn)在企业内仍然有市场(chǎng)。

　　Q：但这基本上表(biǎo)明你正处于曲线的早期阶段，你未来(lái)是(shì)有(yǒu)机会到达(dá)与GPU市场巅峰相近的市场规模(mó)的，因(yīn)为(wèi)除了成本支出，还需要考(kǎo)虑到电力(lì)消耗，在这种场景下，ASIC变得越(yuè)来越有吸引力。所以，曲线会有所不同吗？

　　A：这是一条加(jiā)速曲线，这可(kě)能需要比我们所有人都希望的更长(zhǎng)的时间，但肯定(dìng)会加速，因为这些超大型计算厂(chǎng)商的需求规模将(jiā博通FY2024Q3业绩会：AI需求依然强劲预计Q4的AI收入将环比增长10%ng)完全与企业的需求规模(mó)相匹敌。

责(zé)任编辑：郭明煜(yù)

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