当地时(shí)间周二，日本前货币政策主(zhǔ)管古(gǔ)泽满宏表示，如果日元进一步疲软，日 本政府将处于干预货币的 边缘。古(gǔ)泽满宏表示：“在美国和日本(běn)利率没有变化的(de)情况下，日元对美元贬值速度(dù)相(xiāng)当快。如果这种(zhǒng)趋势持续下去(qù)，干预就会到(dào)来(lái)。”

古泽满(mǎn)宏认为日(rì)本(běn)央行最早可 能(néng)在7月份再次加息，同时可能(néng)会在今(jīn)年晚些时候(hòu)再次加(jiā)息(xī)。

2024年3月19日，日本(běn)央行公布了3月利(lì)率(lǜ)决议，结束了长达17年的负利率时代(dài)，基准利率从-0.1%～0上调至0～0.1%，同时结束了收益率曲线(xiàn)控制政策。然而自日本央行3月份加息以来，日元对美元汇率(lǜ)跌(diē)破150，徘 徊(huái)在34年低点附近。

尽管日元疲
软加剧了企业的价格压力，但日(rì)本制造(zào)业和服务业活动(dòng)的主要指标在4月份改(gǎi)善至近一年来的最高水平，经济学(xué)家表示，日本对于通货(huò)膨(péng)胀的容忍度越(yuè)来越高。

标准普尔全球报告(gào)4月 23日发(fā)布的数据显示，日(rì)本4月Markit综合PMI从3月份的51.7上(shàng)升至52.6，为(wèi)去年8月以来的最(zuì)高水平。日本4月制造业PMI初值和(hé)Markit服务(wù)业PMI指数分别为(wèi)49.9和54.6，为(wèi)去年5月以来的最高水平（指数(shù)高于50表(biǎo)示扩张）。

（来源/S&P Global，Bloomberg）

服务业继续推动(dòng)经(jīng)济增长对日本央行(xíng)来说是一个利好消息，价格增长正在整个经济中(zhōng)广泛蔓延(yán)，但没有导致经(jīng)济活动大幅下滑。

标准普尔全球报告称：“材料、能源和工(gōng)资成本(běn)上涨是平均成本负担上(shàng)升的关键原因，日元走软也起到了重要作用。公司因此(cǐ)将上涨的成本转嫁给客户，导致平均费(fèi)用出现一年来最(zuì)快的增长。”

摩(mó)根大通证券策略(lüè)师表示：“日元(yuán)贬值至高(gāo)于152日(rì)元兑1美元时，消费就会(huì)面临下行压力；超过157日元(yuán)时，人们就会(huì)意识到实际工资(zī)难以上涨，从(cóng)而对日本(běn)股市产生消极情绪(xù)。”随着对美国降息的(de)预期日渐消退，此(cǐ)种情况发生的可能性(xìng)正在增加。”Wind行情最新数据显示，目前日元对美元汇(huì)率已经击
破152关口，逼近155。

日本前货币政(zhèng)策主管古泽满宏周二表示，如果日(rì)元进一步疲软，日本政府将非(fēi)常接近(jìn)干预货币的边缘。古泽满宏表(biǎo)示：“在美国和日本利率没有变化的(de)情况下，日元对美(měi)元贬 值(zhí)速度相(xiāng)当快。如果这种趋势持续下去，干预就会到(dào)来。”

这位前货币政策主管发表(biǎo)上述言论之际，日(rì)元对美元汇率触及154.86的新低点。日本财务大臣铃木俊一当天早些时候表(biǎo)示(shì)，当局已准备好采取行动应对目前的情况。

日(rì)本央行本周周五即将召开(kāi)利(lì)率决议会议，古泽满宏认为日
本央行(xíng)最早可能在7月份再次加息，但他与几乎所(suǒ)有经济学家预测(cè)一(yī)样，预计日本央行本周不会调(diào)整利率(lǜ)。

市场参与者和政
策制定(dìng)者担心，在3月份(fèn)历史性加息(xī)后，周(zhōu)五的保守决定可能会引发(fā)日元再次下滑。古泽满宏表示：“不允许市场参与者推(tuī)高汇率，没有人认为放任投机者是个(gè)好主 意。”

古泽满宏预计(jì)日 本当局将在日元对美元(yuán)汇率达到160之(zhī)前介入市场。而(ér)美国银行(xíng)等一些市场参与者(zhě)预计日元(yuán)对(duì)美元汇率将(jiāng)进一步跌至(zhì)160。

据了解，2022年9月和10月，当日元对(duì)美(měi)元汇率逼近146和152水平时，日本曾花费了约 600亿美元(yuán)干预货币市场(chǎng)。

古泽(zé)满宏在(zài)接受外媒采访时表示，近期日元疲软(ruǎn)背后(hòu)的(de)主要因素是日本(běn)和美(měi)国之间的利差。政策利率的差异看起来将至少在夏(xià)季之前保持不(bù)变，市场 普遍认(rèn)为10月是日
本央行最有可能再次采取行动的月份。

日本央行(xíng)行长(zhǎng)上(shàng)田一夫在当地时(shí)间周二议会回答问题时表示：“如果物价趋势上涨至(zhì)2%，符合我们的预期，我们将调整货币宽松(sōng)程度，这将意味着提高利率。“

责编：万健祎

校对：杨立林

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