中天金融重整计划曝光：粤民投登场，需要回填资产289亿元！

这是一桩全国瞩目的破产重整案件。

2024年9月4日，全国企(qǐ)业破(pò)产重整案件信息网刊登了《贵(guì)州省贵(guì)阳市中级人民法院(yuàn)民事裁定书》【（2023）黔01破6、16、17、18、19、20、21、22、23、24、25、39、40号之三】。

在这份裁定书(shū)当中，披(pī)露了《中天金融等十三家公司实质合并重整案重整计划》。

据悉，起初共有7家意向投资者报名有意(yì)参与重整投资，后来只剩下3家意向投资人正式提交投(tóu)资方案，管理人最后(hòu)确定粤民(mín)投另类(lèi)投资（珠海横琴）公司为中(zhōng)天金融等(děng)十三家公司的战略投资者，浙江金大通控股集团为备选的(de)战略投资者。

这两个投资(zī)者背景如何？

粤(yuè)民投另(lìng)类投资(zī)（珠海横琴）公司成立于2020年，注册资本1亿元，股(gǔ)权穿透后实控人(rén)为王权。截至目前，粤民投另类投资（珠海横琴）公司已经参与了(le)雨润集团、汇源果汁、花样年(nián)等大(dà)型集团公(gōng)司的债务(wù)重组及风险化解(jiě)。

浙(zhè)江金大通控股集团成立于2023年(nián)，注册资金30亿元(yuán)，股权(quán)穿透后实控人为叶杏娣。为参与(yǔ)中(zhōng)天金融重(zhòng)整，浙江金大通控(kòng)股集团正在推动增资扩(kuò)股，增资扩股或新(xīn)设SPV公司总(zǒng)注册资(zī)金规模100亿元，首期实缴不低于50亿元。

黄桷树财(cái)经认为，参与中天金融这(zhè)种体量的(de)破(pò)产重整，对于粤民投另类投资（珠海横琴）公(gōng)司挑战(zhàn)不(bù)小，不过一旦成功，粤(yuè)民投另类投资（珠海横琴）公司的实(shí)力和声望(wàng)将站上一个新的台阶。

《重整计划》披露，中(zhōng)天金融的资本公积一共转(zhuǎn)增52.4亿股，其中(zhōng)20亿股以0.7元(yuán)/股的价(jià)格出售给粤民投另类投资（珠海(hǎi)横(héng)琴）公(gōng)司(sī)和贵阳市(shì)属企业(yè)，剩余的32.4亿股以一定的价格抵偿给部分债权人。

对于粤民投(tóu)另类投资（珠海横(héng)琴(qín)）公司而(ér)言(yán)，投资分为三个步骤。

一是根据投资(zī)安排，粤民投另(lìng)类投资（珠海横琴）公司将会同贵阳市属企业合(hé)计以14亿元的价格认(rèn)购(gòu)中天金(jīn)融资本公积金(jīn)转增(zēng)股票中的20亿股。其中，贵阳市属企业将以4亿元为对价取得中天金融(róng)5.71亿(yì)股转增股票(piào)，成(chéng)为中天金融的股东。粤民(mín)投另类投资（珠(zhū)海横琴）公司以10亿元为对价取得(dé)中天金(jīn)融14.29亿(yì)股(gǔ)转增(zēng)股票。另(lìng)外在重整完成后，由金(jīn)世旗国际控股公司将(jiāng)中天金融(róng)10%表决权委(wěi)托给粤民投另类投资（珠海横琴）公(gōng)司或指定主体行使(shǐ)。

二是粤民投另类(lèi)投资（珠海横琴(qín)）公司未来将直接向中融人寿增资。

三是粤民投(tóu)另(lìng)类投资（珠海横琴）公司将赋能支持国富证券发展，力争通过国富证券换股吸收合并中天金(jīn)融或其他(tā)方式，尽快实现中天(tiān)金(jīn)融的重新上市并完成国富证券的资本化(huà)。

《重整计划》披露了中天金融(róng)的债(zhài)务清偿方式，其中，职工债权、社(shè)保债权、税款债权等全额清偿；商品房消费者债权4.53亿元，涉(shè)及悦曦府项目，共有1.01万户交了钱，这一块全额现金清偿(cháng)；普通债权30万(wàn)元以下（含本数(shù)）部分全额现金清偿。

《重整计划》披露，本次重整考虑将中(zhōng)融人寿和国富证券的(de)部(bù)分股权直接向(xiàng)金融(róng)机构债权人、税款债权人抵债，以压(yā)降中天金融在中(zhōng)融人寿(shòu)和国富证券当中的持股比例。

《重整计划》披露了(le)中天金(jīn)融将去地(dì)产化，地产资产会(huì)悉数抵债，涉及到中融人寿(shòu)和国富(fù)证券的地产资产，会装入专门的信托计划。

《重整计划》披露了中(zhōng)天金融的资产回(huí)填(tián)，即中天金融拟向中融人寿、国富证券两(liǎng)家持牌金融机构回填资产规模合计约(yuē)289.69亿元。

其中(zhōng)，中天金融拟向中融人寿回填267.50亿元资产(chǎn)，包(bāo)括互投业务模式下中融人寿对恒大集团、宝能集团的风险投资债权中的102.65亿元。中天金融拟向国富证券回填(tián)22.19亿元资产。

中天金融重整计划曝光：粤民投登场，需要回填资产289亿元！="font-L">本次《重整(zhěng)计划》的执行期限为自法院裁定(dìng)批准重整计划之日起十二个月(yuè)内，经法院批准后可延长执行期限。

重整完成后，中天金(jīn)融将没有地(dì)产(chǎn)业务(wù)，未来三至五(wǔ)年(nián)内，中(zhōng)天金融要实现跨越式发展，聚(jù)焦金融(róng)主业，提升经营质效，争取五年内实现重(zhòng)新上市。上市路径包括(kuò)根(gēn)据退市(shì)新规重(zhòng)新上市(shì)、国富证券反向吸收合并中天(tiān)金融上市(shì)或其他符(fú)合监管要求的方式。

黄桷树财经(jīng)认为，本次《重整计划(huà)》未把罗玉平旗下(xià)金世(shì)旗(qí)国际控(kòng)股公司(sī)的权(quán)益清(qīng)零，金世旗国(guó)际控股公司未来还会在(zài)中天金融当中持有22.21%的股权，这样的安排背后，估计是考虑了罗玉平对(duì)贵阳乃至贵州的贡献——罗玉平积极响应贵州“引金入(rù)黔(qián)”补齐金融(róng)短板的发展战略，中天金融(róng)在2015年收购国富证券和中融人寿，在2016年(nián)将国(guó)富证券的注(zhù)册(cè)地由上海迁入贵州，成为贵州第二家法(fǎ)人证券机构，2017年(nián)启(qǐ)动华(huá)夏人寿收购时第(dì)一时(shí)间(jiān)开展了(le)将华夏人寿迁址入黔的工作(zuò)。另外，中天金融走上破产重整的道路，收(shōu)购华夏人寿(shòu)股权70亿元定金一(yī)直未能收回也是一个重要原因。

《重(zhòng)整计划》披露(lù)，中天金融收购华夏人寿股权(quán)的70亿元(yuán)定金已经(jīng)全额计提减值，列示为0。

这是一桩(zhuāng)全国瞩目(mù)的破产重整案件。

2024年9月4日，全国企业破产重整案件(jiàn)信息网刊登(dēng)了《贵州省贵阳市中级人民法院民事(shì)裁定书》【（2023）黔01破6、16、17、18、19、20、21、22、23、24、25、39、40号之三】。

在这份裁定书当中，披露了《中天金(jīn)融等十三家公(gōng)司实质合并重整(zhěng)案重整计划》。

据悉，起初共有7家意向投资者报名有意参与重整(zhěng)投资(zī)，后来只剩下3家意向投资人正式提交投资方案，管理人最后(hòu)确定(dìng)粤民投另(lìng)类(lèi)投资（珠海横琴）公司为(wèi)中天(tiān)金融等十三家公司的战略投资者，浙江金大通控股集团为备选的战略投资者。

这(zhè)两个投资者背景如何？

粤民投另类投(tóu)资（珠海横(héng)琴）公(gōng)司成立于(yú)2020年，注册资本1亿元，股权穿透后实(shí)控人为王权。截(jié)至目前，粤民投另类(lèi)投资（珠海横(héng)琴）公司已经参与了雨润集团、汇源果汁、花样年等大型集团公司(sī)的债务(wù)重组及风险化解。

浙江金大(dà)通(tōng)控股集团(tuán)成立(lì)于2023年，注册资金30亿元(yuán)，股权穿透后(hòu)实控人为叶杏娣。为参与中天金融重整，浙(zhè)江金大通控股集团正在推动(dòng)增资扩股，增资扩股或新设SPV公司总(zǒng)注册资金规模100亿元(yuán)，首期实缴不低于50亿元。

黄桷树财经认为，参与中天金融这种体(tǐ)量的破产(chǎn)重整，对于(yú)粤民投另类投资（珠海横琴）公司挑战(zhàn)不小，不过一旦成功(gōng)，粤民投(tóu)另类投资（珠海(hǎi)横琴）公司的实力和声望将站上一个新的台阶(jiē)。

《重整计划》披露(lù)，中天金融的资本公(gōng)积一共转增52.4亿股，其中20亿股以0.7元/股的价格出售给粤民投另类投资（珠海横琴）公司和贵阳市属企业，剩余的32.4亿股以一定的价格抵偿给部分债权(quán)人。

对于粤民投另类投资（珠海横琴）公司而言，投(tóu)资(zī)分为三个步骤(zhòu)。

一是根据投资安排，粤民投另(lìng)类投资（珠海横(héng)琴）公司将会同贵阳市属企业合计(jì)以14亿元的(de)价格认购中天金(jīn)融(róng)资本(běn)公积(jī)金转增股票中的20亿股。其中，贵阳市(shì)属企(qǐ)业将(jiāng)以(yǐ)4亿元为对(duì)价取(qǔ)得中(zhōng)天金融5.71亿股转增(zēng)股(gǔ)票，成为中天金融的股东。粤民投另类投资（珠海横琴）公(gōng)司以10亿元为对价取得(dé)中天金融(róng)14.29亿股(gǔ)转增(zēng)股票。另外(wài)在重整完成后，由金世旗国际控股公司将中天金融10%表决权委托给(gěi)粤(yuè)民投另类(lèi)投(tóu)资（珠海横(héng)琴）公司或指定主体行使(shǐ)。

二是粤民投(tóu)另类(lèi)投资（珠海横琴）公(gōng)司未来将直接向中融人寿增资。

三是粤民(mín)投另类(lèi)投资（珠海横琴）公司将(jiāng)赋能(néng)支持国富证(zhèng)券发展，力争通过国富(fù)证券换股吸收合并(bìng)中天金融或其他方式(shì)，尽快实现(xiàn)中天金融的重新上市并完成国富证券的资(zī)本(běn)化。

《重整(zhěng)计划》披(pī)露(lù)了中(zhōng)天金融的债务清偿方式，其中，职工债权、社保(bǎo)债权、税款债权等全(quán)额清偿；商品房消费(fèi)者债权4.53亿元，涉及悦曦(xī)府项(xiàng)目，共有1.01万户交了钱，这一块(kuài)全额现金清偿；普通债权(quán)30万元以下（含本数）部分(fēn)全额(é)现金清偿。

《重整计划》披露，本次重整考虑将中融人(rén)寿和国富证券(quàn)的(de)部分(fēn)股权直接向金融机构(gòu)债权(quán)人、税款债权人抵债，以压降中(zhōng)天金融在中融人寿和国富(fù)证券(quàn)当中的持股比例。

《重整(zhěng)计划》披露了中天金融将去地(dì)产化(huà)，地产(chǎn)资产会悉数抵债，涉及到中融人寿和国富证券的地产(chǎn)资产，会装(zhuāng)入专门的信托计划。

《重整计划》披露了中天金融的资产回填，即(jí)中天金融拟(nǐ)向中融人寿、国富证券(quàn)两家持牌金融机构回填资产规模合计约289.69亿元。

其中，中天金融(róng)拟(nǐ)向中融人寿回填267.50亿元资产，包括互投业务(wù)模式下中融人寿对恒大集团、宝能集团的风险投资债权中的102.65亿元。中天金融拟向国富证券回填22.19亿元资产。

本次《重整计划》的执行期限为自法院裁定批准重整计(jì)划之日(rì)起十二个月内，经(jīng)法院批准后可延(yán)长执行期限。

重整完成后，中天金融将没有地产业务，未来三至五年内，中天金融(róng)要实现跨越式发展，聚焦金融主业，提升经(jīng)营质效(xiào)，争取五年内实现重新(xīn)上市。上市路径包括根据退市新规重新上(shàng)市、国富(fù)证(zhèng)券反向吸收合(hé)并中天金(jīn)融上市或其他符合监管要求的方式。

黄桷树财经认为，本次《重(zhòng)整计划》未把罗玉平旗下金(jīn)世旗国际控股公司的权(quán)益清零，金世旗国际控股公司(sī)未(wèi)来还(hái)会(huì)在中天金融当中持有22.21%的股权，这样的(de)安(ān)排背后，估计是考虑了罗玉平对(duì)贵阳乃至贵州的(de)贡献——罗玉平积极响应贵州“引金入(rù)黔”补齐金(jīn)融短板的发展(zhǎn)战略，中天金融在(zài)2015年收(shōu)购国富证券和中融人寿，在 2016年(nián)将国富(fù)证券的注册地由上(shàng)海迁入贵州，成为贵州第二家法人证(zhèng)券机构，2017年启动华(huá)夏人(rén)寿收购时第一时间开展了将华夏(xià)人寿迁址入黔的工作。另外(wài)，中天金融走上破产重整的道路，收购华夏人寿股权70亿(yì)元定金一直未能收(shōu)回也是一个重要原因。

《重整计划》披露，中天金融收购华夏(xià)人寿股权的70亿元定金已经全额计提减值，列示(shì)为0。

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