净利润下滑48%，汽车巨头怎么了？

　　来源：尺度商业

　　上市12年来每个报告期都实现盈利，扣非净利润均为正值，广汽集团这一纪录在2024年上(shàng)半(bàn)年被打破了，这究竟是怎么(me)回(huí)事？

　　近期，广汽集团(tuán)发布了2024半年报。报告显(xiǎn)示，今年上半年，广汽集团实现营收458.08亿元，较2023年同期下降了25.62%；实现(xiàn)归母净利润为15.16亿元，同比下降了48.88%；实现扣非净利润(rùn)为(wèi)-3.38亿元，上市12年来首次(cì)为负值。

　　作为中国汽车市场龙头企业，广汽集团扣非净利润如此变化(huà)，这(zhè)背后的原因(yīn)究(jiū)竟是什么呢？

　　上市12年(nián)来扣非净利润首次为负(fù)

　　今年(nián)上半年，广汽集团扣(kòu)非净利润为(wèi)-3.38亿元，去年同期(qī)其扣非净利润为(wèi)27.03亿元。

　　这也是广汽集团自2012年3月登陆A股市场以来(lái)，在所有(yǒu)报告期内首次出现扣非净(jìng)利润为负的情况。

　　对比今年(nián)一 季度财报，广汽集团扣非(fēi)净利润由正(zhèng)转负出(chū)现在(zài)第二季度。在今年一(yī)季度，广汽集团扣非净利润虽然同比“腰斩”，但仍保持正值，其(qí)扣非净利润(rùn)为6.87亿元。

　　在(zài)第二季度，广汽集团扣非净(jìng)利(lì)润表 现为什(shén)么会出现如此剧 烈的变化呢
？

　　从财报来看，今年上半年，广(guǎng)汽集团主营业务营收(shōu)虽然出现(xiàn)了(le)25.29%的下(xià)滑，但营业成本(běn)及税金却同比下降了(le)26.35%，综合来看，广汽集团上半年毛利率提升(shēng)了1.38个百分点至(zhì)4.72%。在细分业务上，除金融及其(qí)他业务毛利率出现(xiàn)下滑外，广汽集团整车制造业(yè)、零部件制造(zào)业和商贸服务毛利率均(jūn)出现了不同程度的提升。

　　财报显示，广汽集团净利润下滑的
“大头”在投资收 益(yì)上。2023年上半年，广汽集团(tuán)投资收益为54.48亿元，今年上半年其(qí)投资收益为32.59亿元，同比下滑
了40.19%，绝对值减少了21.89亿元。其中，广汽集团对联营企业和合营企业的投资收益由去(qù)年同期(qī)的53.00亿元下降至20.11亿元 。

　　以合(hé)营企业为例，广汽集团合营企(qǐ)业主(zhǔ)要包括广汽本田汽车有限公司（广(guǎng)汽本田）、广汽丰(fēng)田汽车有限公司（广汽丰田）、广(guǎng)汽汇理(lǐ)汽车金融(róng)有限公(gōng)司(sī)和五(wǔ)羊-本田(tián)摩托（广州）有限公司等，其(qí)中上述四家(jiā)重
要的合营企业汇总财务信息占所有合营企业汇总数(shù)的比(bǐ)例(lì)超(chāo)过(guò)90%。

　　在(zài)今年上半(bàn)年(nián)，广汽(qì)集团所有合营企业汇总营业收入为918.27亿元(yuán)，较2023年同期下(xià)滑了(le)28.48%，汇总净利润则从去年同期的96.29亿元下降
至37.26亿元，同比下降了61.30%。

　　综合来看，来自于合(hé)营和联营企业的投资收益显著下滑，是(shì)广汽集团上半年净(jìng)利润下滑(huá)和扣 非(fēi)净利润转(zh净利润下滑48%，汽车巨头怎么了？uǎn)负(fù)的直(zhí)接原因。

　　合资车销量下滑，自主品牌仍需努(nǔ)力

　　广汽集团来自合营和联营企业(yè)投资
收益的减少(shǎo)，主要原因是(shì)广汽(qì)合资车销量出(chū)现了明显下滑。

　　今年上半年，广汽本
田销量为20.79万(wàn)辆，同比下(xià)降了28.28%；广汽丰(fēng)田销量为33.60万辆，同比下降了25.80%。在今年7月(yuè)和8月，广汽本田和广汽(qì)丰田的下滑趋势仍未停止，销量(liàng)跌幅分(fēn)别(bié)均(jūn)超过20%。

　　广汽本田和广汽丰(fēng)田销量(liàng)的下滑，主要是由于国内自(zì)主(zhǔ)品牌的崛(jué)起，日系车(chē)市场受到冲击。今(jīn)年上半(bàn)年，日系车在 国内汽车市场份额为14.9%，在2023年其(qí)市场份额为17.0%。其中(zhōng)，今年第一季度日系车(chē)市场份额为15.1%，第二季度(dù)市(shì)场份额为14.7%，仍(réng)处于(yú)下滑(huá)趋势(shì)。

　　作为广汽集团(tuán)利润的重要构成(chéng)部分，合(hé)资业务的下滑将显著影响广(guǎng)汽集团的利润表(biǎo)现。

　　与此同时，广汽集团自主业务今年以来也承受着(zhe)一定的(de)压力。

　　今年上半年，广汽传祺销量为18.89万辆，同比微增0.44%，是广汽乘用车业务中唯一实现同(tóng)比增长的品(pǐn)牌。但在营(yíng)收上，广汽传祺(qí)营(yíng)收为254.59亿元，同比下降了约(yuē)11.39%。同时，由于7月和8月广汽传(chuán)祺销量分别同比下降17.70%和26.75%，广汽传祺(qí)1-8月累计销量为24.22万
辆(liàng)，同比出(chū)现(xiàn)下滑。

　　在2023年业绩说明会上，广汽集团总会计(jì)师、财务负责人(rén)王丹（金麒麟分析师）曾表示，“广汽(qì)传祺经过三年体制调整，于2022年实 现了扭(niǔ)亏为(wèi)盈，2023年四季度(dù)盈利提升到两位数，同比增
加1.6个百分点。”

　　在今年以来销量回落、营收下滑的情况下，广汽传祺盈利能力如何，值得关注(zhù)。

　　同时，广汽集团新能源业务子(zi)公(gōng)司广 汽埃安在今年以来(lái)则出现了明显下滑。

　　今年上半年，广汽(qì)埃安销量为12.63万辆，同比下降了39.65%。今年7月，其销量为(wèi)2.83万辆，同比下降37.17%；8月(yuè)销量为3.18万辆，同(tóng)比
下降29.44%，降幅有所收(shōu)窄。

　　目前，广汽集团正 在积极调整，强化广汽(qì)传祺和广汽埃安的市场竞争(zhēng)力。

　　广汽(qì)埃安总经理古惠南近期在采访时表示，目前主销纯电车型的广汽(qì)埃安，后续将补齐技术(shù)路线，增加REV（增程车型）、PHEV（插电混动车型），扩大产(chǎn)品矩阵。与纯电车型相比，近年来汽车市场上增程车型和插电混动车型销量增速(sù)较快，且相(xiāng)对更容易实现盈利，如果埃安(ān)后(hòu)续推出增(zēng)程或混动车型，或将对其盈利表现(xiàn)产生一定正向效果。

　　此外，今年4月，广汽传祺与华(huá)为(wèi)联手成立传祺华为联合创“新”计划，传祺将推(tuī)出3款采用华(huá)为
乾崑智能汽车解决方案的(de)车型，搭载华为乾崑智驾系 统净利润下滑48%，汽车巨头怎么了？(tǒng)ADS 3.0、新一代鸿蒙座舱等技术，首款车型(xíng)将于2025年第一(yī)季度上市交付。

　　综(zōng)合来看，目前广(guǎng)汽合资业务(wù)暂未出现企稳回升(shēng)的信号，自主业务对净利润的支撑能力有待加强。埃安布局新技术路线、传(chuán)祺(qí)和华为合作造车这些举措能否带动广汽集团销量和利润回升，有待关注。

责任编辑：杨红卜

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