中信建投：大宗商品“反常”集体走牛，阶段性狂欢后价格或将迎来分化

证券时报e公司讯，中信建投研报(bào)认为，近中信建投：大宗商品“反常”集体走牛，阶段性狂欢后价格或将迎来分化期铜、金等商品价格迭创历(lì)史新高，此外，理应在周期(qī)不同阶段表现亮眼的大宗商品，居然(rán)在一个月内同步迎来价格走牛(niú)。中信建投认为当前大宗(zōng)商(shāng)品(pǐn)“反常”集体走牛(niú)，是各自叙事的巧合，阶(jiē)段性狂欢(huān)后不同大宗 商品价格(gé)或将迎来分化。黄金：高平台顺风期，美联储实质性宽松之前，黄金(jīn)或仍相对占优。铜：当前价格走高起因供需缺口不可证伪，黄金价格强势(shì)通(tōng)过铜金比(bǐ)价带动铜价走高。值得注意的是(shì)，重估黄金定价中(zhōng)的避险属性，同样要求我们需要重新审视铜金比能否重回历史经验值。原油：近期供(gōng)应扰动推升价格(gé)波动，周期
视角下原油(yóu)需求尚未进入顺风期(qī)。螺纹等黑色系：地产出现实质性(xìng)转暖信(xìn)号之前，阶段性跟随政策预期和基建项目落地进度，整体弹性(xìng)有限。

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