央行阐明未来货币政策方向：为经济回升向好营造良好货币金融环境

　　记者：姜樊

　　9月13日，人民银行(xíng)罕见在发布 8月金融统计数据后挂出有关(guān)部门负责人的相关解读内容。在这份解读中，人民银行 还就下(xià)一步货币政(zhèng)策的考虑和举措给出答案(àn)：将坚持支持性的货币政(zhèng)策立(lì)场，为经济回升向好(hǎo)营造良好的货币金融环境。

　　将进一(yī)步降(jiàng)低企业融资和(hé)居民信(xìn)贷成本

　　人民银行有关部门(mén)负责(zé)人表示，货币政策将更加灵活适度、精
准有效，加大调控力(lì)度，加快已出台(tái)金融政(zhèng)策措施 落地见效，着手推出一
些增量政策举措，进(jìn)一步(bù)降低企业融资和居民信贷成本，保持流动性合理充裕(yù)。

　　“下一步降低贷(dài)款市场报价(jià)利率（LPR）、推动(dòng)贷款(kuǎn)实(shí)际利率下行的可能性仍然存(cún)在。”招(zhāo)联首席研究员董希淼表示(shì)，综合考虑内部需要和外部变(biàn)化，年内央行或将实(shí)施全面(miàn)降准0.25个-0.50个(gè)百分点，降低政策利率10个—15个基点，推动LPR同步下行(xíng)。

　　人民银行数据显(xiǎn)示(shì)，8月份，新发放企业贷款加(jiā)权平均利率为3.57%，比上月低8个基(jī)点，比上(shàng)年同期低28个基点(diǎn)。新发(fā)放普惠小微贷款利率为4.48%，比上月低(dī)8个基点，比上(shàng)年同期低34个基(jī)点，均(jūn)处于历史(shǐ)低位 。

　　光大银行金(jīn)融市场部宏观研(yán)究员周茂华则(zé)认为，宏(hóng)观(guān)政策(cè)具体实施方面，稳健货币政策需要(yào)加强与财政政策协同(tóng)，加(jiā)大(dà)积
极财政政策(cè)实施力度，适度扩大公(gōng)共需求，稳定就业和物
价，促进内循(xún)环。

　　“目前看，需求偏弱、物价水平(píng)偏低，海外需求前景不确定，国内宏观政 策逆周(zhōu)期调节力度有望适度加大(dà)。”周茂华认为，当前降准、结构工(gōng)具空间相对充足(zú)。

　　他认为，降准在调节(jié)银(yín)行流动(dòng)性，增强货币派(pài)生和信贷(dài)扩张能力，稳(wěn)定负(fù)债(zhài)成本，优化信贷结构，提升政策精(jīng)准、效率方(fāng)面优势(shì)明显。而(ér)结构性工具在畅通货币政策(cè)传导，提升银行服务(wù)积极性，降低实体经济融资成本，加(jiā)大薄弱环节、重点新兴领(lǐng)域支(zhī)持方面优势也较为明显。

　　宏观调控思路应当更多从扩(kuò)投资转向(xiàng)促消(xiāo)费

　　人民银行有关部门负责人还指出(chū)，人民银(yín)行还将把维护价格稳定、推动价(jià)格温和回升作为把握货币(bì)政策的重要考量，更有针对性(xìng)地满足合理消费融(róng)资需求。

　　同时，人民银行还将持续(xù)增强宏观政策协调配合，支持积极的财政政(zhèng)策更好发力见 效，着力扩大国内需求，促进消费 与投资并重，并更(gèng)加注重消(xiāo)费，淘汰(tài)落后产能，促进产业升级，支持总(zǒng)供给和总需求在 更高水平上实现动态平衡。

　　这意味着宏观调控思路应当(dāng)更多从扩投资转向促消费。

　　有权威人士指出，未来货(huò)币(bì)政策要
继(jì)续把握好短期与长期(qī)、稳(wěn)增长与(yǔ)防(fáng)风(fēng)险、内部与外部的关系，加(jiā)快(kuài)已出(chū)台政策措施落地见效。同时，随着我(wǒ)国经济结构转型升级，传统依靠投资驱动的(de)发展模式所积累的(de)一些深层次矛盾也在逐步显现，消费需央行阐明未来货币政策方向：为经济回升向好营造良好货币金融环境求
不足与局部产(chǎn)能(néng)过(guò)剩并存(cún)，经济循环(huán)不畅。

　　“未(wèi)来(lái)需要转变宏(hóng)观调控思路，把经(jīng)济政策着力点(diǎn)由扩投资转向消费与投资并重，并更加注重
消费，发挥政策合力推动国民经济实现良性循环，也有利于(yú)增强金融服务的着力点。”上述权威人士(shì)表示。

　　货(huò)币政(zhèng)策接连发(fā)力 支持经济回升向好

　　今年以(yǐ)来，货币(bì)政(zhèng)策为经济回升提供了有力支撑(chēng)。业(yè)内专家表示，今年以来，外(wài)部环境不确定性(xìng)上升、国内经济结构深(shēn)度调
整、有效需求总(zǒng)体(tǐ)偏弱，货(huò)币政(zhèng)策接连出招应对挑战，支持经济(jì)回升向(xiàng)好。

　　今年一(yī)季(jì)度在总量上(shàng)靠前发力，降准0.5个百分点(diǎn)，市场(chǎng)中长期(qī)流动性(xìng)超1万亿元(yuán)，为市场(chǎng)提供了充裕的流动性，引导5年期以上LPR下行0.25个百分点(diǎn)。二季度抓住高(gāo)质(zhì)量发展的关键环节，设立科技创新和技术改造再贷款(kuǎn)，推出房地产政策组合拳，设立3000亿元保障性(xìng)住房(fáng)再贷款支持房地产行业(yè)去(qù)库存。三(sān)季度进一步健全货币政
策框架，7月宣布公开市(shì)场7天期逆回购操作采用固定利率、数量招标，明示(shì)并下调政策利率10个基点，1年期和5年期以上LPR跟随(suí)政策利率同步、同幅下调，市场利率与7天期逆回购操作利率联动性增强。

　　一系列政策(cè)支持(chí)下，宏观(guān)经(jīng)济亦延续回升向好(hǎo)态势。今年以来，我国经(jīng)济运行总体平稳，新动能(néng)新(xīn)优势加(jiā)快(kuài)培育，高质量发展(zhǎn)扎实推进，社会大局保持稳(wěn)定。上半年GDP同(tóng)比增速为5%，生产供给稳定增加，市场(chǎng)需求继续恢复，就业形势总体稳定。CPI由负转正，已连续七个月保持正增长，8月CPI同(tóng)比上涨0.6%，较前值继续回升。

责任编辑：秦艺

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