长江电力业绩与股价齐升进一步扩大国际业务版图

　　今(jīn)年上半(bàn)年，长江电力实现营业收入348.08亿(yì)元，同比增长12.38%；归(guī)属于上市公(gōng)司股东的净利润113.62亿元，同比增长27.92%。

　　除了业绩(jì)的(de)稳定增长，长江电力的股价(jià)表现长江电力业绩与股价齐升进一步扩大国际业务版图也(yě)受到市场关注。截至9月19日收盘，长江电力股价报收28.33元/股，市值(zhí)达6932亿(yì)元，年(nián)内累计涨幅达26.14%。记者注意到，10年间(jiān)公司股价增幅超5倍。

　　为何长江电力能受到资金热捧？支(zhī)撑公司业绩与股价齐升的因素(sù)有哪些？排排网财富研究员卜益力在接受《证券日报》记者采访时表示，一是长江电力经营稳健，净利润持续增长，稳定的(de)盈利能力和良好的财务状况吸引了大量资金关注；二是伴随着我国(guó)全社会用电量的不(bù)断增长(zhǎng)，市场看好其未来成(chéng)长空间；三是公司现金流充足(zú)，且长期坚(jiān)持高(gāo)分红策略。

　　上市以来(lái)

　　累计分红超(chāo)1800亿(yì)元

　　“梯级水库(kù)的联合调度能力、大(dà)型电站的运行管理(lǐ)能力以及融资和资产并购整合能力是公司的核心竞争力。”长江电力相长江电力业绩与股价齐升进一步扩大国际业务版图关负责人此(cǐ)前在回复《证券日(rì)报》记者提(tí)问时表示。而在(zài)多次注入优质资产(chǎn)后，目前长江电力拥有长江干流乌东德、白鹤(hè)滩、溪洛渡、向家坝、三峡和葛洲坝六座梯级水电站，成为世界(jiè)上(shàng)水电装机量(liàng)领先的水电企业。

　　2024年半(bàn)年报显示，上半年公司上述六座梯级电(diàn)站总发电量约1206.18亿千瓦时(shí)，同(tóng)比提升(shēng)16.86%。

　　在发电量(liàng)大幅(fú)增长的背后，是长江电力“六库联调”的运营(yíng)能力，随(suí)着乌东德、白鹤滩水电(diàn)站资产注入，长江电力全面形成(chéng)“六库联调”的新格局，通过流域梯级电站联(lián)合调度，扩大了发电效益，实现了“一滴水发六次电”。

　　据介绍，六库联(lián)调即利(lì)用(yòng)精(jīng)确的水雨情预报系统，通过制定梯级电站(zhàn)群汛前水位消(xiāo)落、汛期(qī)洪水调度(dù)和汛后蓄(xù)水策略，实施优化调度，提高(gāo)水(shuǐ)资源利用率(lǜ)，增加梯级电站发电(diàn)量。

　　据公司披露，上半年公司梯级电站单日最大发电量15亿千瓦时、最高110台机组全(quán)开(kāi)、最(zuì)大出力(lì)6700万千瓦，上述三项成绩均创历史新高。

　　长江电力方面也对未来保持(chí)收益率(lǜ)稳定具有信心。近年来公(gōng)司毛利率(lǜ)水平(píng)稳定在60%左右、净资产收(shōu)益率稳定(dìng)在(zài)15%左右，在巩固公司水电基本盘的基(jī)础上，未来随着电站折旧(jiù)年限(xiàn)陆续到期，公司盈利(lì)能力还将逐步(bù)释放。

　　稳健的利(lì)润增长，充沛的现金流，是长江电(diàn)力持(chí)续(xù)高分红的(de)底气。

　　据(jù)统计，截至2023年底，长江电力累计实现营业收入6755.76亿元、利润总额3523.96亿(yì)元、净(jìng)利润2849.61亿元。自2003年上市以来，长江电力分红金额(é)从2004年的(de)16.5亿元逐步增(zēng)长到2023年(nián)的201亿元，分红比例多年来一直超过50%，累(lèi)计分(fēn)红已(yǐ)超过1800亿元。

　　值得一提(tí)的是，2016年，长(zhǎng)江电(diàn)力主动作出(chū)高比例(lì)现金分(fēn)红(hóng)的承诺，并在《公司章程》中明确长达10年的高比例现金分红，具体来看，公司规划对2016年至(zhì)2020年每年度的利(lì)润分(fēn)配，按每股不(bù)低(dī)于0.65元进行现金分红；对2021年至2025年(nián)长江电力业绩与股价齐升进一步扩大国际业务版图每年度的(de)利(lì)润分配，按(àn)不低于当年实现净利润的70%进行现(xiàn)金(jīn)分红。

　　积极开拓

　　新增长空间

　　在巩固水电基本盘的同时，长江电力也在积极开拓新的市场(chǎng)增长(zhǎng)空(kōng)间，例如发力抽水蓄能、扩大抽水蓄能在建(jiàn)规模(mó)以及扩大(dà)国际业务版图。

　　2024年7月(yuè)份，公司发布公告称，拟以109.97亿元投建湖南攸县广寒坪抽水蓄能电站项目，该电站装机容量1800MW，建成后(hòu)电站年发电量(liàng)约25亿(yì)度。据公司介绍，截至2023年5月，公司(sī)已接手28个抽水蓄(xù)能项目，总装机容量4030万千瓦，140万千瓦张掖抽水(shuǐ)蓄能电站已(yǐ)于2023年底实现主体工程开工(gōng)，120万千瓦奉节菜籽坝(bà)抽蓄(xù)已于6月28日全面进入筹(chóu)建期施工阶段，未来将按期实现投产计划。

　　海外(wài)市场方面，上半年公司持续巩固对(duì)秘鲁路德斯公司(sī)管(guǎn)控，并完成秘鲁Sapphire风电项目并购。据(jù)悉，路(lù)德斯公司收购的PEM和(hé)PE3H公(gōng)司在(zài)秘鲁伊卡大区共拥有两座已投产风(fēng)电场，总装机12.9万千瓦，年均发电量约6.5亿千瓦时，为秘鲁(lǔ)第二大风电场，均与(yǔ)秘鲁政府(fǔ)签署长期(qī)购电合同。

　　“2020年4月份，长江(jiāng)电(diàn)力完成对(duì)路德斯公司(sī)的股权收购，首(shǒu)次进入海外配电市场。这也是中资企业(yè)首次进入(rù)秘鲁大型公用事业领域。”长江电力表示，收购路德斯公司以来，公司高水平巩固配售电，通过引入中国创新(xīn)技术(shù)和(hé)中国先进设备，统筹推进(jìn)设备(bèi)更新(xīn)、数字赋能、管理创新，不断提升路德斯公(gōng)司运维管理服(fú)务水平，2023年，路德斯公司配电量达95.91亿度(dù)，约(yuē)占秘鲁全国(guó)配电(diàn)量的30%。

　　此外，长江电力2023年(nián)境(jìng)外业务经营业绩再创历史(shǐ)新高，全年实现净(jìng)利润(rùn)约(yuē)14.5亿元。其中，巴基斯坦卡洛特水电站、巴基斯坦三峡风电和三(sān)峡巴西大水电技(jì)改等海外运(yùn)维项目平稳有(yǒu)序开(kāi)展。

　　面向未来，长江电力(lì)方(fāng)面表(biǎo)示，将(jiāng)稳健开展国际业(yè)务，按(àn)照“开(kāi)展一批、储备一批、跟(gēn)踪一批”的思路，积极探索(suǒ)“股权并购+绿地开发”双轮驱动的投(tóu)资模式，不断丰硕(shuò)投资(zī)并购成果。

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