下周重磅日程：中美重磅冲击市场，华为苹果同日对决

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专题：市场拐点需基本面预(yù)期反转当前红利风格仍占优

　　来源：华尔街见闻(wén) 李笑寅

　　重点关注：中国8月(yuè)重(zhòng)磅通胀(zhàng)/贸易/经济数(shù)据(jù)、十四届全国人大常委会第十(shí)一次会议、美国(guó)8月CPI、苹果华为(wèi)同日(rì)举行新品发布会、哈里斯与特(tè)朗普首场电视(shì)辩(biàn)论，欧央行(xíng)议息会议。此外，甲骨文、Adobe、游(yóu)戏(xì)驿站将陆续公布最新财报。

　　9月9日至9月15日当周重磅财(cái)经事件一览，以下均为北京时间：

　　本周重点关注(zhù)：中国8月一系(xì)列(liè)重磅(bàng)数(shù)据、十四届全国(guó)人大常委会第十(shí)一次会议，苹(píng)果(guǒ)华为同日举行(xíng)新品发布会，哈里斯与特朗普(pǔ)首场电视辩论，欧央行货币政策会议。

　　此外，美国将公(gōng)布8月CPI数据，甲骨文(wén)、Adobe、游戏驿站将陆续公(gōng)布(bù)最新财报。

　　中国8月(yuè)经济、金融、进出(chū)口等一(yī)系列数据

　　周(zhōu)一（9月(yuè)9日），国家统计局公布中国8月CPI和PPI数据。

　　国家统计局上月公布的数据显示(shì)，中国 7月CPI同比增长0.5%，前值0.2%，环比增速由降转涨；PPI同比下(xià)降(jiàng)0.8%，前值-0.8%，环(huán)比持平；扣除食品和能源价(jià)格的核(hé)心CPI环比由上(shàng)月(yuè)下降0.1%转为上涨0.3%，高于近十年同期平均水平。

　　银(yín)河证券张迪分析认为，7月CPI环(huán)比转正主要是由蔬蛋和猪肉等食品项回升所推动的，预计猪(zhū)价回升、低基数效应和宏观政策持续用力将构成支撑下半年物价延续温和走(zǒu)势的三条主线，通胀整体将延续(xù)温和走势。

　　具体而言，服务支出韧性有望(wàng)支撑核心CPI小幅(fú)上行，PPI年内难以转正，回暖需要政策发力。

　　光大固(gù)收表示，季节性原因导(dǎo)致8月(yuè)CPI同比环比增速均有一定程度上升，但核心CPI表现并不强。PPI环比继续为负，磨底特征(zhēng)明显。

　　周(zhōu)二（9月10日），中国(guó)海关(guān)总署(shǔ)公布8月(yuè)贸易帐、进出口数据。

　　中国海关总署上月(yuè)公布的数据显示，中国7月(yuè)按美元计进(jìn)口加速增长，创三(sān)个月内(nèi)最(zuì)大增(zēng)幅，出口增速放缓至7%，贸(mào)易顺差收(shōu)窄。

　　海关总署(shǔ)统计(jì)分析(xī)司司长吕大良表(biǎo)示，今年以来(lái)，我国(guó)经济运(yùn)行总体平稳、稳中有进，外(wài)贸保持稳中向好态势：前7个月，我国进出口规模创(chuàng)历史同期新(xīn)高，7月当月进出口同比(bǐ)、环比均增长同比增速连续4个月保(bǎo)持在5%以上。

　　国民经济综合统计司司长表示，总的来看，我国外贸韧性强的特点明显。下(xià)半年，随着外贸稳规模优结构政(zhèng)策效应持续显现，我国出口有望保持基本稳定，货物贸易继续保持(chí)顺差。

　　周六（9月14日），国家(jiā)统计局公布中国8月社零增速、房地产开发投资等一系列经济数据。

　　上月(yuè)公布的数据显示，中(zhōng)国7月消费品零售总(zǒng)额增速回升，通讯器材类，体育、娱乐用品类和粮油、食品(pǐn)类增长较快，金银珠宝类和(hé)化妆品类消费下滑。

　　中(zhōng)国7月(yuè)规模以上工业企业利润同比增长4.1%，连(lián)续两(liǎng)个月加快。1-7月份，全国规模以上工业企业实现利(lì)润(rùn)总额40991.7亿元，同比增长3.6%，增速比1-6月份加(jiā)快0.1个百分点。

　　房(fáng)地产开发投资方面，上(shàng)半年全国(guó)房地产开发投资52529亿(yì)元，同比下降10.1%，降速较上月持平(píng)。新建商品房销售面积(jī)47916万平方米，同比下降19.0%，降速较上月收(shōu)窄。

　　国家统计局新(xīn)闻(wén)发(fā)言人、总经济师、国民经济综(zōng)合统计司司长刘爱华在(zài)数据公布后的新闻发布会上表示，7月中(zhōng)国(guó)经济(jì)运行总体平稳、稳中有进，高质量发展扎实推进。但国内有效(xiào)需求依(yī)然不足，新旧动能转换存在阵痛(tòng)，经济持续回(huí)升(shēng)向好(hǎo)仍面临诸(zhū)多(duō)困(kùn)难挑战。

　　十四届全国人大常委会第十一次会议

　　据新华社报道，十四届全国人大(dà)常(cháng)委会第二十九次委员长会议27日上午在北京人民大(dà)会堂举行。赵乐际委员长主持会议。会议决定，十四届全(quán)国人(rén)大常委会第十一次会(huì)议9月10日至13日在北京举行。

　　天风宏观认为，由于调(diào)整财政赤(chì)字需要经过全国人大的审批，因此即将(jiāng)在9月10-13日召开的审议今年以来预算执行情况的全国人大常(cháng)委会(huì)，将是观察财政(zhèng)政策是否会加码的首个(gè)重要窗口，按照去年惯例，人大常(cháng)委会闭(bì)幕后的新闻公告很重要。

　　美国两党候(hòu)选人(rén)哈里斯和特朗普首场电视辩(biàn)论

　　周(zhōu)三（9月11日）上午9：00，美国总统选举两党候选人第二次辩论将于费城举行，预计持续(xù)90分钟。

　　据悉，这场(chǎng)辩论将(jiāng)是哈里斯接替拜登成为民主党总统候选人后与共和党总统候选人特朗普之间的首次(cì)同(tóng)台正面交锋，辩论所在地费城所(suǒ)属洲(zhōu)宾夕法尼亚州也是(shì)摇摆(bǎi)州中人口(kǒu)最多的州。

　　东吴证券(quàn)总(zǒng)结称，辩论规则上(shàng)，当地时间9月10日晚上(shàng)9点(diǎn)，特朗普和(hé)哈里斯将进行(xíng)90分钟的电视(shì)直播辩论，现场不设观众，对方发言时将会被静音(yīn)麦克风。哈里(lǐ)斯此前曾(céng)要求全程开启麦克风（以暴露特朗普的性格缺点），9月5日她同意了静音规则。双方(fāng)或在10月将再次辩(biàn)论，目前尚无(wú)具体安排。

　　辩(biàn)论议题上，预计和(hé)6月27日特(tè)朗普和拜登的辩论类似，聚焦在国内经济政策上，包括通胀、企业和个人税收、住房、移民等问题。缺乏政(zhèng)策经验的哈里斯如何应对是一大(dà)看点。

　　目前，两党候选人(rén)竞相在经济议题发力。

　　哈里斯于9月3日推出的经济政策表示，她计划大幅提高针对小型企业的(de)减税力度(dù)，对于新创立的(de)小企业，免税额度(dù)从(cóng)现时的5000美元大幅(fú)提高至5万美元，旨在争抢中(zhōng)产阶(jiē)级选票。此外(wài)，为争夺摇摆州蓝领工人选票，哈里(lǐ)斯还公开就美国(guó)钢铁公(gōng)司被日本企业收购一事表示反对。

　　特(tè)朗普则主张将(jiāng)关税与减税(shuì)结合起来重振美国制造业，延续其一贯政治主张“Make America Great Again（MAGA）”，并旨在增(zēng)加就业机会并使美(měi)国工薪阶层受益。目前，特朗(lǎng)普(pǔ)的竞选团队尚未(wèi)公布详细的税收政策，其竞(jìng)选团队曾表示，特朗普将通过削减浪费性支出和增加能源产(chǎn)出，来为减税计划提供(gōng)资金并下周重磅日程：中美重磅冲击市场，华为苹果同日对决减少国家债务。

　　由Jan Hatzius领(lǐng)导的高盛集团经济学家团队在(zài)一份最(zuì)新报(bà下周重磅日程：中美重磅冲击市场，华为苹果同日对决o)告中分析认为，11月的大选可能会影响美国明年的贸易、移民和财政(zhèng)政策，进而对通货膨胀(zhàng)、劳动力增长、GDP增长和财政赤字(zì)等方面发挥作(zuò)用。

　　苹果华为同日对决：iPhone 16 vs 非凡大师

　　周(zhōu)二（9月(yuè)10日）凌晨1：00，苹果将在加(jiā)利福(fú)尼亚(yà)州库比(bǐ)蒂(dì)诺的总部举行新品发(fā)布会。

　　此次(cì)苹果发布会的主题则是(shì)“It‘s glowtime（高光时刻）”，预计苹果将下周重磅日程：中美重磅冲击市场，华为苹果同日对决在会上发布新款iPhone 16系列和Apple Watch型(xíng)号。

　　iPhone 16将成为此次苹果发布会的主角(jiǎo)。根据(jù)媒体及产业(yè)链的最新消(xiāo)息，iPhone 16在软(ruǎn)件和硬件(jiàn)层面都将升级，有望成为(wèi)AI手机典范。据悉，iPhone 16将包括基础款、Plus、Pro及Pro Max共 4款(kuǎn)机型。

　　华尔街(jiē)见闻此前汇(huì)总道，iPhone 16可能会有以下配置：

　　同日(rì)（9月10日）下午(wǔ)14：30，华为将举行见非凡品牌(pái)盛(shèng)典及鸿蒙智行新品发布会。

　　此次活动，华为预计将推出基于鸿蒙操作系统(tǒng)的全新(xīn)智能出行解决(jué)方(fāng)案及相(xiāng)关产品，进一步拓展其智慧生态的边界。有报道称，本次发布会有望发布(bù)华为“蓄谋已久”的新款电动汽车(chē)及全(quán)球首款量产(chǎn)三折叠(dié)屏手(shǒu)机(jī)华为Mate XT非凡大师。

　　此(cǐ)前，华为Mate XT非凡(fán)大师已经多次出现在公众的视野，整体(tǐ)采(cǎi)用了(le)“内折+外折+双(shuāng)铰链”的设计，展开屏幕接近(jìn)10英寸(cùn)，搭载芯片为麒麟9系(xì)列平台(tái)。9月7日12：08，华为Mate XT非凡(fán)大师已开(kāi)启预订，预定开启不到24小时，华为(wèi)商城显示该产品预约人数已超200万(wàn)。

　　分(fēn)析认为，若华为Mate X T能够实现“空中成像”技术(shù)，这将(jiāng)是一个具有划时(shí)代意义的创新，极可(kě)能引领智能(néng)手机行业迈向一个新的发展阶段。正如余承东此(cǐ)前所说(shuō)：这(zhè)是华(huá)为最具引领性、创新性、颠覆性(xìng)的产品。

　　值得注意的是，有消息称(chēng)iPhone 16或将于9月20日正式开售，而华为Mate XT非凡大师(shī)也(yě)将于9月20日10：08正式(shì)开(kāi)售，这意味着华为三(sān)折(zhé)叠与苹果iPhone 16或将于同日发布和开(kāi)售。

　　美联储9月利率决议前关键一周

　　距(jù)离9月货币政策会议（9月19日）仅剩一周，美联储已步(bù)入静默期。对于(yú)即将到来的(de)政(zhèng)策转向，本周公布的多项数据将(jiāng)为(wèi)降息路(lù)径提供更多指引：

　　欧央行年内第二次降息会如期而(ér)至吗？

　　周(zhōu)四（9月12日），欧洲央行将举行(xíng)最新(xīn)货(huò)币政策会议。

　　欧洲央行今年6月开启里程(chéng)碑(bēi)式的降息25个基点，但在7月如期(qī)维持利率(lǜ)不变。目前，市场(chǎng)押(yā)注欧央行今(jīn)年还会降息两次，每次25个基(jī)点(diǎn)，9月是其中一次。

　　在(zài)7月货币政策会议纪要中，欧央行表(biǎo)示，货币政策传导正在(zài)如期进行，与此同时潜在通胀指标所发出的信(xìn)号好坏参半，需要更多(duō)数据证明通胀下行趋势。考(kǎo)虑到9月将会公布更多数据，下次货币政(zhèng)策会议将是重新评估货币(bì)政策(cè)的“好时机”。

　　据媒(méi)体最新调查的经济(jì)学(xué)家们的预估，欧元区8月通胀率料(liào)将降至2.2%，此前7月该通胀率意(yì)外升至2.6%。这种乐观的前景(jǐng)甚至包括(kuò)期(qī)待已久的(de)核心价(jià)格压力的下降，欧(ōu)元区核心CPI已经连(lián)续三个月保持在2.9%。

　　在8月底举行(xíng)的美国杰克逊霍尔举行的全球央行年度会议上，欧洲(zhōu)央行利率决策管理(lǐ)委员(yuán)会的高官提(tí)出了(le)在9月(yuè)会议上进一步放松(sōng)货币政策的理由。

　　AI领(lǐng)域两大重磅财报

　　周(zhōu)一美(měi)股盘后，甲骨文(wén)将(jiāng)公(gōng)布2025财(cái)年Q1财(cái)报(bào)。

　　上财季公布的财报显示，甲骨文(wén)实现非GAAP每(měi)股盈利为1.63美元(yuán)，低于(yú)预期的1.65美元；收(shōu)入(rù)同比增(zēng)长3%至(zhì)142.9亿美元，低于预期的145.5亿美元，增幅也较上一季度(dù)7%的增速有所放缓。

　　尽管整(zhěng)体业(yè)绩不及预期(qī)，但甲骨文(wén)当日宣布了与微软、OpenAI及(jí)谷歌(gē)云建立合作伙伴(bàn)关系，并且管理层对业绩前景信心十足，预(yù)计到2025财年，其收入将实(shí)现(xiàn)两位数(shù)增长，超出分析师的预期。

　　在财报电话会上(shàng)，甲骨文高管对分析(xī)师(shī)表示，云服务需求依然强劲，预计(jì)将(jiāng)推动甲骨文的销售额和RPO（体现(xiàn)订单储备情况和未来潜在收入规模）进一步提高。

　　当地时间周四，Adobe将公布2024年Q3财报。

　　上财季公布(bù)的财报显示，Adobe季度营收(shōu)和盈利均超预期，并且(qiě)季度营收创下历史新高，对下季营收指引虽略低于预(yù)期，但超预期上调全(quán)财(cái)年目标。

　　Adobe管理(lǐ)层表示，得益于(yú)Creative Cloud、Document Cloud和Experience Cloud的强劲增长，实现季(jì)度收入创新高，“我们高度差(chà)异化(huà)的人工智能方法和(hé)创新的产品交付，吸引了越(yuè)来越多客户”，因(yīn)此上调了数字媒体(tǐ)净新ARR、数字体验订阅收入和EPS的年(nián)度目标(biāo)指引。

　　有分(fēn)析称，Adobe的盈利能力在2017年至2023年期间稳步增长，市场普遍预计其盈利将(jiāng)在(zài)今年下降，随后在2025年(nián)反弹(dàn)。去年公司每股收益为16.07美元，预计2024年降至每股14.13美元，2025年会再(zài)次增长至每股16.17美元。

　　其他重要数据(jù)、会议及(jí)事件

首届华为海(hǎi)思全联接大会

　　海思技术有限公司宣布，首届海思全联接大(dà)会将于2024年9月9日在深圳举办。本次大会主题为“以(yǐ)创新启未来”，致力于构建开放共享的产业平台，汇聚(jù)各行业领袖和专家共商合作与发展。会议日(rì)程包括(kuò)主(zhǔ)题演讲、新(xīn)品发布(bù)会，以及星闪峰会、音视频峰会、鸿蒙峰(fēng)会、白电峰(fēng)会和渠道伙伴大会等(děng)系列活动。

　　大会期间海思将发布(bù)新品。根(gēn)据议程规划，本次大会将发布新(xīn)品，并分(fēn)别就星闪、鸿蒙(méng)、音视频、白电召(zhào)开峰会。

贵州茅台2024年半年(nián)度业绩会

　　贵州(zhōu)茅台公(gōng)告，公司将于9月9日15：00-16：30召开2024年半年度业绩(jì)说明会。

　　本次业绩说明会通(tōng)过图文(wén)展示+网络文(wén)字互动(dòng)方式召开，公司将针对2024年半年度(dù)生产经营情况等方面与(yǔ)投资者进行在线交流，并(bìng)在信息披露允许的范围内对(duì)投资者普遍关(guān)注的问题进行解答。

　　8月(yuè)8日，贵州茅台发(fā)布2024年半年报，实现营业总收入834.51亿(yì)元，同比(bǐ)增长(zhǎng)17.56%，实现归属于(yú)上市公司(sī)股(gǔ)东的(de)净利润416.96亿元，同比增长15.88%，经营利润(rùn)再度实(shí)现高质量提升，超额完成15%的年度增长(zhǎng)目标。

游戏驿站2025财年Q3财报

　　周(zhōu)三(sān)（9月11日），游戏驿站将公布2025财(cái)年Q3财报。

　　早些时(shí)候，因(yīn)2021年在(zài)美股贴吧号召短(duǎn)线交(jiāo)易(yì)员轧(yà)空而一举成名的Keith Gill时隔三年(nián)回归社交媒体X，这位三年前掀起散户大(dà)战华尔街的“头号牛散”疑(yí)似吹响再发力的号角，引(yǐn)发三年前轧空(kōng)大战核心个股游戏(xì)驿(yì)站股价连续多日(rì)飙涨。