三年下跌10%，南方瑞合退回三千万管理费

　　来源：读数一帜

　　南方瑞合第(dì)一个三(sān)年封闭期的收益为81%，第二(èr)个封闭期的收益为-10%，遵照“不挣钱不收管理费”的(de)约定， 9月5日净值上涨4.61%，退回管理(lǐ)费超三(sān)千万元

　　本周基事关注(zhù)：多只基金一周跌幅超9%，中海分红增利被指风格漂移(yí)；南方瑞合退回三年(nián)管理费超三(sān)千万元(yuán)，最后(hòu)一个封闭日净值上涨4.61%；国家队半年度持仓市(shì)值近六(liù)千亿元；路颖出任海富通(tōng)基金(jīn)董事长；南方基(jī)金高(gāo)层变动、多名基金经理调整。

　　一周(zhōu)速览(lǎn)

　　本周A股(gǔ)、港股(gǔ)双双震荡下挫，市场(chǎng)情绪低迷。

　　指数方面，上证指数跌破(pò)2800点关口，收于2765点，一周下(xià)跌(diē)2.67%。深证成指下(xià)跌2.6%、创业板指下跌2.69%、北证50下跌5.38%、科创50下跌4.59%、恒生指数下跌3%。

　　申万一级行业显示，仅汽车板块录得微(wēi)弱正(zhèng)收益，上涨(zhǎng)0.53%。煤炭、石油化工、有色金属、建筑装饰、电子板块跌幅均超5%。

　　基金方面，偏股混合型基金指数（885001.WI）下跌2.64%，今年以来(lái)下跌13%。本周(zhōu)净值涨幅居前的产品包括南方瑞合三年（+3.37%）、中海(hǎi)魅力(lì)长(zhǎng)三(sān)角（+2.71%）、华夏饲料豆粕期货(huò)ETF+2.47%）。但(dàn)基金整体表(biǎo)现不佳，多(duō)只基金跌幅超(chāo)9%，包括长盛城镇化主题、中海分红增利、诺德新生活(huó)等。

　　跌(diē)幅较大的基金多重仓科技成长(zhǎng)板(bǎn)块，其中中海分红增(zēng)利今年已下跌(diē)近30%，前十大重仓股显(xiǎn)示，重点配(pèi)置在电子、半导体、机械(xiè)和通信等板块。该(gāi)基金的投资风格与主题的大幅偏离也在近期引发了市(shì)场关注(zhù)与讨论。

　　南方瑞合退回三年管理费超三千万(wàn)元

　　南方瑞合成立于2018年9月，彼时(shí)基金业处于上一(yī)轮寒冬期。南方基金以(yǐ)该基(jī)金为(wèi)试点，推出“不挣钱不收(shōu)管理费”的口(kǒu)号，试(shì)图将(jiāng)基金公司的利益与投资者的利益(yì)更好地绑定在一起。

　　目(mù)前，该基金已经历了两(liǎng)轮完整的封闭期(qī)。第一个封闭期为(wèi)2018年9月6日至2021年9月3日，期间收益81%。第(dì)二个封闭期为2021年9月16日(rì)至2024年9月6日，期间收益-10%。

　　客观地(dì)说(shuō)，第二个封闭期的相对业绩是不错的。

　　与同类对比，远超平(píng)均水平。天天(tiān)基(jī)金数据显示，过去三年(nián)同类基金(jīn)平均收益-30%，沪深(shēn)300指数下(xià)跌35%。与参考基准相比，刚刚披露的半(bàn)年报显示三年下跌10%，南方瑞合退回三千万管理费(shì)，过去三年超(chāo)越业绩比较基准(zhǔn)近9%。（业绩比较基准为沪深300指数收益率*40%+上证国债指(zhǐ)数收益率*40%+中证(zhèng)港(gǎng)股(gǔ)通综合指(zhǐ)数（人民币）收(shōu)益率*20%）

　　不过，由于没有给投资(zī)者挣到绝对收益(yì)，按照约定基金管理费(fèi)仍需退还。

　　近日(rì)南方瑞(ruì)合发布公告(gào)称，根据基金合同约(yuē)定，在每个封闭期(qī)的最后一日(rì)（本(běn)次为2024年9月5日），若(ruò)基金份额的(de)期(qī)末净值(zhí)小(xiǎo)于或等于期初净值（本次期初(chū)净值为2021年9月15 日(rì)的(de)基金份额累计净值，为1.7456），则(zé)该封闭期及前一开放期（2021年9月6日至2024年9月5日）内的管理费于2024年(nián)9月5日全额返还至基金资产。

　　数据显(xiǎn)示，9月(yuè)5日该基(jī)金(jīn)累计净值为1.5799元。其中包含了南方基金在9月5日当日将过去三年收(shōu)取的管理费返还至基(jī)金(jīn)资产的部分(fēn)，当日净值上涨4.61%。根据定(dìng)期报告的(de)财务数据(jù)显示(shì)，2021年中至(zhì)2024年中南方瑞合管理费合(hé)计3447万元。

　　2023年(nián)7月，南方基金顺应降费改革趋势，包括该基金在内的主动权益类基(jī)金(jīn)管理费已从1.5%下调至1.2%。

　　“国家队”持(chí)仓ETF近(jìn)六千亿元

　　随着公募基金2024年半(bàn)年报披露完(wán)毕，“国家队”的ETF持仓(cāng)明细也随之曝光。我们根据2024年半年报统计发现(xiàn)，上半年中央汇(huì)金等合计持有股票ETF市值达(dá)到5917亿元(yuán)。

　　国(guó)家队的(de)买(mǎi)入标的，主要为跟踪沪深(shēn)300、上(shàng)证50、中证500、创业板、中证1000等大盘(pán)指(zhǐ)数的ETF。此外也买入了(le)较多细分行业指数ETF，包括海外互联、半导体(tǐ)、医(yī)药卫生、消(xiāo)费(fèi)、军工、酒、新能源汽(qì)车(chē)等。

　　汇丰晋信基金认为，这些增持的行为展现(xiàn)了国家队对市场的信心(xīn)以及对后市行情的(de)乐观态度，也(yě)被看做是国家队的第(dì)三次大举进场(chǎng)，在这之前的两次分别是在2008年和(hé)2015年的市场动荡期间。

　　如果按照半(bàn)年报持仓口径计(jì)算“国家队”当前持有(yǒu)ETF的市值情况，截至9月6日收盘，上述ETF市值约为5584亿元，缩水333亿元。

　　路颖(yǐng)出任海富(fù)通(tōng)基金董事长

　　9月4日，海富通(tōng)基金发布关于董事(shì)长变更的公告，杨仓(cāng)兵因退休离任，新任路颖为董事长。

　　公开资料(liào)显示，路颖，博士学历(lì)，2000年7月起就职于海通证券，历任研究所分析师、研(yán)究(jiū)所行业部负责人、所长(zhǎng)助理、副所长、所(suǒ)长，2023年12月(yuè)任海通证券财(cái)富(fù)管理委员会副主任委员、机构业务委员会副主任委员(yuán)，2024年1月任海通资管董事长。

　　海富通基(jī)金成立于2003年4月，是中国首批(pī)获准成立的中外合资基金管理公司之一。海通证券持股51%，法国巴黎资产管(guǎn)理BE控股公司持(chí)股49%。

　　值得一提的是，根据“一参一控一(yī)牌”的相关规定，同一主体在参股一家基(jī)金、控股一家基金的基础上(shàng)，还可以再申(shēn)请一块公募牌照。而官宣合并(bìng)的国泰君安和海通证券两家头部券商均持(chí)股多家公募机构(gòu)，两(liǎng)家券商(shāng)的合并将面(miàn)临牌照重(zhòng)叠的挑战，业内人(rén)士认为后续整合将给沪上多家基金公司带来新变局。

　　国泰君(jūn)安目前持有华安基金51%的股(gǔ)权，全资子公司国泰君安资(zī)管也在2021年拿到(dào)了公募牌照，还有国联安基(jī)金49%的(de)股权收购待(dài)受(shòu)理通过。海通证券则(zé)持有海富通(tōng)基金51%的股权(quán)，持有富国基金27.775%的股权。

　　而在海富通基金(jīn)内部，2017年之后(hòu)海通证券方面(miàn)对海富通基(jī)金的经营管理影响逐步增(zēng)大。有接近公司人士表(biǎo)示(shì)，近年来一直贯穿(chuān)“一个海(hǎi)通”的(de)理念。而法巴资管则长期(qī)偏向财务投资的角色，对实际(jì)经营管理参与不多。

　　南方基金高层变动、基金经理(lǐ)调整

　　南方基金近期人事变动颇为频繁。

　　不久之前，南方基金首席(xí)投资官（权益）茅炜清仓旗下所有(yǒu)公募基金，但仍担(dān)任管(guǎn)理岗（相(xiāng)关报(bào)道详见(jiàn)《南方基金顶流清仓式(shì)卸任，汇添富多只“五毛基”换人》）。

　　9月3日，华泰证券研究所原所长陈莉转任(rèn)南方基金党委书(shū)记。

　　9月6日，南方(fāng)基金(jīn)发布多份产品人事变动公告，涉及王峥娇管理的南方医药创新(xīn)股(gǔ)票、章晖管理的南方阿尔法(fǎ)混合、郑晓(xiǎo)曦管理的南方军工改革(gé)灵活(huó)配置混合、黄春逢管理的南方成份精选混合等。

　　其中南方医药创新与(yǔ)南方阿尔法均成立于2021年(nián)上半年，目前基(jī)金亏损均超50%。四只基金此前(qián)多已增聘第(dì)二基金经理超过一年以上，未来将分别由蔡强、张延闽、邹承原、李锦（金麒麟分析师）文(wén)单独管理。（其中李(lǐ)锦文已任职南(nán)方成(chéng)分精选237天）

　　此外，值得(dé)关注的人事变动(dòng)还有：

　　中欧基金基金经理张(zhāng)跃鹏离任中欧盛世成长、中欧永裕；中欧基金(jīn)沈悦(yuè)离(lí)任中欧丰泓沪港深；嘉实基(jī)金吴悠离(lí)任嘉实(shí)产业优选等。

责任编辑：杨红卜

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