光大期货：9月5日有色金属日报

　　铜：

　　隔夜LME铜震荡偏弱，价格下跌0.26%至8965美元/吨；沪(hù)铜主力下跌0.1%至71920元/吨(dūn)；现货进口窗口打开。宏观(guān)方面，美国(guó)8月ISM制造业指数47.2，光大期货：9月5日有色金属日报预期47.5，7月前值46.8，数据表明美(měi)国制(zhì)造业回暖(nuǎn)恐昙花一现，美国7月JOLTS职(zhí)位空缺767.3万人，大幅不及预期的810万人，前值从818.4万人下修至791万人，这就为周五非农就业(yè)数据带来悬(xuán)念。基本面方(fāng)面，LME库(kù)存昨日增加850吨至318650吨；铜价再次大幅下跌，市场成交渐趋活跃(yuè)，报价保持升水。从海外金融(róng)市场表现来看，美联储议息前市场保持谨慎(shèn)，美股表(biǎo)现不稳定性(xìng)也加大了市场(chǎng)看空情绪(xù)，但虽然市(shì)场基本定价9月美联储降息以及基本面趋于好转(zhuǎn)（LME累库尾声、国内社库加速去库），铜价下行驱动并不显著，但此(cǐ)时做多市场信心也相对缺(quē)乏，无论如何9月高(gāo)波动(dòng)风险应(yīng)放在首位，但适合下(xià)游企业(yè)逢低采购。

　　镍&不锈钢：光大期货：9月5日有色金属日报>

　　隔(gé)夜LME镍跌2%报16150美(měi)元/吨(dūn)，沪(hù)镍跌0.98%报124980元/吨。库存方面，昨日 LME 镍库存增加1938吨(dūn)至121230吨，昨日国内 SHFE 仓单减少58吨至18407吨。升贴水来(lái)看，LME0-3 月升贴水维持负数；进口镍升贴(tiē)水下跌120元/吨至-125元/吨。消息面，据SMM了解，尽(jǐn)管当(dāng)前市场对后续印尼(ní)内贸红土镍矿供应量增量(liàng)仍显较强预期，但实际谈单节奏短(duǎn)期内仍是以升(shēng)水24美金/湿吨附近继续进行中，预计短期内价格仍将(jiāng)在明确变量因素(sù)确认之前持稳(wěn)为主。不锈钢方面，库(kù)存端，上周89家社会库存环比减(jiǎn)少0.23万吨至108.6万吨；供应(yīng)端，不锈钢粗钢(gāng)9月排产337.57万吨，月环比增加0.73%，同比增加5.89%；成本端镍铁偏强是利多支(zhī)撑，其(qí)受自(zì)身需求和镍价(jià)多有影响。硫酸镍方面，原材料供应紧缺，成本利润维持倒挂，需求方面尽(jǐn)管正极材(cái)料排产(chǎn)环比预计小幅上涨，但终端需求疲软成(chéng)为拖累。短(duǎn)期镍价或震荡运行，关注宏观情(qíng)绪以(yǐ)及镍矿实际供应情况。

　　氧化铝&电解铝：

　　氧化铝震荡偏强，隔夜(yè)AO2410收于3892元/吨，涨幅1.25%，持仓增(zēng)仓4131手至7万手。沪(hù)铝震荡偏弱(ruò)，隔夜(yè)AL2410收于(yú)19365元(yuán)/吨，跌幅0.36%。持(chí)仓减仓664手(shǒu)至16.7万手。现(xiàn)货方面，SMM氧化(huà)铝价(jià)格涨至3938元/吨。铝锭现货贴(tiē)水收至40元/吨，佛山A00报价涨至19210元/吨，对无锡A00贴(tiē)水130元/吨，下游铝(lǚ)棒加工(gōng)费河南临沂无锡持稳，包头(tóu)上调30元/吨，新疆南昌(chāng)广东下调40-60元/吨；铝杆(gān)1A60加工(gōng)费持稳，6/8系(xì)加工费上调154元/吨。金九(jiǔ)下游(yóu)多板块需求存在(zài)回升预期，但当前时点下游(yóu)补库积极性、加工(gōng)端订单及开工率均未出现大(dà)面积回暖，铝锭去化(huà)进程稍显疲弱，阶段铝价存在预期修正回调(diào)压(yā)力，不(bù)建议追高。

　　锡：

　　沪(hù)锡主力跌(diē)0.99%，报248940元/吨，锡(xī)期货仓单(dān)9204吨，较前一(yī)日减少256吨。LME锡跌(diē)1.49%，报30440美元/吨，锡库存(cún)4625吨，增加40吨。现(xiàn)货市(shì)场，对2409云(yún)锡升水700-900元/吨(dūn)，交割升水500-700元/吨，小牌无报价，进(jìn)口平水。价差方面，10-11价差-60元/吨，11-12价差-210元/吨，沪伦比8.18。国内(nèi)云锡减产导致锡锭供应9月同、环比大幅走低，而需求有向好态势(shì)，国内库存有望回到较高去库。海外在前期国内(nèi)净(jìng)出(chū)口下，LME库存仅是小(xiǎo)幅累库，总体来看内外基本(běn)面均(jūn)相对健(jiàn)康。8月刚果锡(xī)矿进口量环比(bǐ)或将有所回落，9月国内其他家(jiā)冶炼减产(chǎn)或将增加，海外宏观情绪好转，价(jià)格或将能再上一个台阶。价格跌回(huí)区间下沿支撑线，可逐步逢低建仓。

　　锌：

　　据金(jīn)十数据报道，俄罗(luó)斯OZ已于本周(zhōu)三开始生(shēng)产锌精矿，计划在20205年达到(dào)满产处理原矿600万吨。OZ投产时间符合之前公告的3季度，大部分精(jīng)矿(kuàng)都将对亚洲地区冶炼厂供应，预计年内产量在5万金属吨附(fù)近。加上Kipushi在6月也开始生产，国内加工费或将见底回升，后续冶炼开工(gōng)或将陆续开始提升。沪锌主力跌0.68%，报(bào)23410元/吨，锌期货仓单30873吨(dūn)，较前一日减少868吨。LME锌跌1.63%，报2803.0美元/吨，锌(xīn)库存239750吨，减少1575吨。现货市场，上海0#锌(xīn)对2409合约升水40-70元(yuán)/吨，对均价升水10-20元/吨；广东0#锌对沪锌2410合贴升水20-50元/吨，粤市较沪市贴水70元/吨；天津0#锌对沪锌2410合约(yuē)升水30-60元/吨，津市较沪市贴水50元/吨。价差方面，10-11价差+175元/吨，11-12价差+235元(yuán)/吨，沪伦比8.35。国内供应紧缺预期因(yīn)OZ投产开始走差(chà)，虽(suī)生(shēng)产(chǎn)到(dào)运输兑现(xiàn)精矿供(gōng)应需要时间，但预期的打破将使得价格的强支(zhī)撑下沿逐步松动(dòng)，多单建(jiàn)议逐步立场，国内锌元素紧缺仍支持内外(wài)反套可持有至免税下锌锭进(jìn)口窗口打(dǎ)开。

　　工(gōng)业硅：

　　4日(rì)工业硅震(zhèn)荡偏强，主力2411收于9760元/吨，日内涨幅(fú)0.93%，持仓增仓4687手至20.8万手。现货(huò)小幅上调，百川参考价11805元/吨，较上一交易日持稳。其中(zhōng)#553各地价格区间回升至10850-12100元/吨(dūn)，#421价格区间(jiān)回落(luò)至11800-12800元/吨。最低交割品为(wèi)#421价格降至(zhì)10100元/吨，现货升水扩(kuò)至445元/吨。上周受(shòu)到四川高温限电、当地硅厂减产影响，以及新疆大厂大(dà)幅调价引领，多头资(zī)金入(rù)场拉涨盘面。进入本周下(xià)游(yóu)并未展现持续跟(gēn)进意(yì)愿，多(duō)头陆续谨慎离场、盘面跟随基本面(miàn)回调。目前高库存压力下、旺季终端向上传导仍显乏力，硅厂减产对于助力盘面(miàn)反弹效果甚微，驱动仍待下游抄底行(xíng)为出现。

　　碳酸锂：

　　昨日碳酸锂期货2411合约跌1.34%至73600元/吨。现货价格方面，电(diàn)池级碳酸锂平均价下(xià)跌200元/吨至7.39万元/吨，工业级碳(tàn)酸锂平均价下跌200元 /吨(dūn)至6.97万元/吨，电池级氢氧化锂(lǐ)平(píng)均价下(xià)跌150元/吨至7.13万元/吨。仓单方面，昨日仓(cāng)单增加819吨至43707吨。消息面，据SMM澳矿商Liontown Resources宣布，Kathleen Valley自上月宣布首次生产起已产出超过10000吨平(píng)均品位约为5.2%的锂辉石精矿，生产(chǎn)进度符合公(gōng)司预期。公司物流链已经全面(miàn)投入使用，现场和(hé)港口部分也已全面运营，为集中运输好做准备。公司按计划将于9月底开始装运。供应端，周度产量环比小(xiǎo)幅增加，主要是锂辉石提锂环比增加30吨所致，且据smm排产数据来看(kàn)，9月碳酸锂生产方面预计仍然环比有增；需求端，正极排产预计(jì)仍环比有增，其中以磷酸铁锂为主，但(dàn)据第三方统计，部(bù)分厂(chǎng)家客供比例(lì)重新商议中，部分(fēn)小(xiǎo)幅抬升。库存端(duān)，周度(dù)库存出现总库存环比下降，其中以上下游消化为主(zhǔ)，其他(tā)环节小幅增(zēng)加。旺季(jì)预计供需(xū)双增，上下方(fāng)均有制约，短期或震荡运行。

责任编辑：李铁民

未经允许不得转载：天津电机维修_天津进口电机维修_天津特种电机维修_天津发电机维修光大期货：9月5日有色金属日报