“报”料 | 岩石股份上半年亏损7737万！白酒业务面临多重挑战，存货积压成最大难题

岩石股(gǔ)份近日披(pī)露了其2024年半(bàn)年(nián)度业(yè)绩报告，多项(xiàng)核心数据揭示了公司经营业绩的滑坡。在报告期内，公司实现(xiàn)营业收入仅为1.91亿元，与去年同期(qī)相(xiāng)比骤降了77.32%，而归母净利润更(gèng)是陷入亏损境地(dì)，达到7737.76万元，由盈
转亏，形势严(yán)峻。面对白酒行业内(nèi)日(rì)益激烈的竞争态势与复杂多变的市场环(huán)境，岩石股份的转型征途布(bù)满了重重挑战。

毛利率降(jiàng)至(zhì)65.58%，不及行业均值

在(zài)主营业务——白酒的生(shēng)产与(yǔ)销售领域，报告(gào)期内，岩石股份遭(zāo)遇了明显困境。营业收入的大幅下(xià)滑77.32%。

同时，归母净(jìng)利润(rùn)的下滑幅度远(yuǎn)超营业收
入的降幅，凸显了公司(sī)在成
本控(kòng)制方面的巨大压力。在原材料成(chéng)本上涨、人工成本增加的背景下(xià)，如何优化生产(chǎn)流程、提高资源利用效率、降低生产成(chéng“报”料 | 岩石股份上半年亏损7737万！白酒业务面临多重挑战，存货积压成最大难题)本，成为了岩石股份亟待解决的难题。

进一(yī)步分析毛利率数(shù)据，岩石股份今年上半年的毛利(lì)率为65.58%，相(xiāng)较于2023年同(tóng)期的
水平下降了8.34个百分(fēn)点。而对比行业数据，20家白酒(jiǔ)企业的平(píng)均(jūn)毛利率(lǜ)达到了70.09%，岩石股份显然未能达到行业平均线，这进一步印证了(le)其盈利质量的下滑(huá)以及品牌(pái)力在消费者心中的不足，导致产品议价能力受限。

就白酒行业而言，竞争(zhēng)格局正逐(zhú)步向头部集中，市(shì)场份(fèn)额不(bù)断向领军企业(yè)倾斜。在此背景下，岩石股份如何有效提升品牌影响力，打造出独具特色(sè)的竞争优(yōu)势，成为了公(gōng)司亟待攻克的难 题。公司(sī)虽已表(biǎo)明将通过创新营销 策略，深化(huà)与(yǔ)消费者的(de)情感链接，以提振
品牌 势能(néng)，但就目前业绩而言，这些努力尚未能显著扭(niǔ)转(zhuǎn)局势。

此外，岩石股份的产品结构单一的问题亦不容忽视。目
前(qián)，公司主打(dǎ)酱 香型白酒，但随(suí)着消费(fèi)者偏好的日益(yì)多元化，过(guò)度依赖单一品类无疑(yí)增加了(le)经营风险。

现金流告急，存货危机凸(tū)显

在(zài)经营效率方面，岩石股份同样面临着严 峻(jùn)挑战。经营活动产
生的现(xiàn)金流(liú)量净额由正转负，达(dá)到(dào)-5970.95万元，这表(biǎo)明公司经营状况正面临恶化
，资金周转陷入(rù)困境。 更(gèng)为严重的(de)是(shì)，岩石股
份的(de)存货周转天数的延长令人担忧。从今年一季度开始，存(cún)货周转天数便大(dà)幅(fú)攀升至1541.1天(tiān)，二季度(dù)更(gèng)是进一步攀升至1627.49天，而去年同期仅为(wèi)404.95天。

这一变化不仅揭(jiē)示(shì)了公(gōng)司面临的巨大存(cún)货(huò)压力，也(yě)对其资(zī)金流动性构(gòu)成了严重威胁。因此，如(rú)何有效盘活存(cún)量资产(chǎn)、提高资金使用(yòng)效率，成为了岩石股份管理层必(bì)须(xū)高(gāo)度重视并尽(jǐn)快解决的问题。

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