电池厂上半年业绩稳健业内呼吁不卷价格卷价值

证券时报记者叶(yè)玲珍

今年上半年，受供(gōng)需(xū)阶段性错配影响，锂(lǐ)电各(gè)环节产品价格持(chí)续下跌，去库存(cún)仍为主旋律。当下，行业转向“买(mǎi)方市场”，下游(yóu)电池厂在产业链博弈(yì)中获得更大主动(dòng)权，业(yè)绩表(biǎo)现颇为稳健(jiàn)。

不过，稳(wěn)健的业(yè)绩并不能缓解远(yuǎn)期(qī)焦虑。近一年来，各大电池厂为抢占市场份额，轮番上演“价格战”。行业内卷之下，多家电(diàn)池厂选择转变竞争思(sī)路，从低价竞争回归(guī)技(jì)术创新，多位行业大咖更是带(dài)头呼吁不卷价格卷价值。

多位受访人士表示，在市场增(zēng)速放(fàng)缓的大背景(jǐng)下，电(diàn)池厂最终比拼的是产品性能和市场能力，如(rú)何(hé)以标准化的大单品撬(qiào)动规模效益、抢占毛利(lì)较高(gāo)的海外市场将成(chéng)为(wèi)破局关键(jiàn)。

电池厂业绩韧性凸(tū)显(xiǎn)

伴随着行业供需关(guān)系的扭转，锂电产业链(liàn)利润分配格局正在加速重塑：上(shàng)半年中上(shàng)游锂盐(yán)厂、材料厂业绩(jì)普降；下游电池厂则韧性凸显，业绩表现总体(tǐ)稳健。

半年报数据显示，宁德时(shí)代上半年在营收下滑(huá)的背(bèi)景下(xià)实现利润增长(zhǎng)，录得营收1667.67亿(yì)元，同比下降11.88%，净利润228.65亿元，同比增长10.37%；亿(yì)纬(wěi)锂能半年度营收为216.59亿元，同比微降5.73%，扣非后净利润(rùn)为14.99亿元，同比增长(zhǎng)19.32%；欣(xīn)旺(wàng)达、国(guó)轩高科营收(shōu)净利双增，上半年净利分(fēn)别为8.24亿元、2.71亿元，同比增幅分别为87.89%、29.69%；孚能科技(jì)半(bàn)年度亏损1.9亿元，同比减亏超6亿(yì)元，其中二季度单季实现净利润2693万(wàn)元(yuán)，同比实现扭亏为盈。

分析来看，出货量攀升是电池厂业绩增长(zhǎng)的主(zhǔ)要动力，一定程度上冲抵了(le)单价下滑带来的负(fù)面影响。

动(dòng)力电池方面，宁德时(shí)代龙头地位依然稳固，其他二(èr)线电池(chí)厂则各(gè)显神通，争抢座次。据SNE Research数据，2024年1—6月全球(qiú)动力电(diàn)池(chí)前十大装车厂家中，中国厂商占得六席，且(qiě)装车量均呈现不同程度增长。其(qí)中，宁德时代全球(qiú)动力电池装(zhuāng)车量为137.7GWh，同比增长29.5%，市占率达37.8%，同比(bǐ)提升2.1个百分点(diǎn)；比(bǐ)亚迪位居第二，市占率为15.8%，与去年同期持平；中创新(xīn)航、国轩(xuān)高科、亿纬(wěi)锂能、欣旺(wàng)达分别位列第五、第八、第(dì)九(jiǔ)、第十，装车量同比分(fēn)别(bié)增长34.6%、38.2%、18.5%、62.4%，市占率分别为(wèi)4.6%、2.5%、2.1%、2.1%。

除(chú)动(dòng)力(lì)电池外，储能电池也在(zài)持续贡(gòng)献增量(liàng)。上半年，宁德时代储(chǔ)能电池系(xì)统营收为288.25亿元，同比增长3%；亿纬锂能储能电池出货量20.95GWh，同比增长133.18%，板块营收为77.74亿元，同比增长(zhǎng)9.93%；国轩高科(kē)储能电池系统实现营收43.39亿元，同比增长4.64%；欣旺达储能系统营收5.95亿(yì)元，同比增幅为31.49%。

华东地区(qū)一位(wèi)锂电投(tóu)资(zī)人士告诉证券时报记者，当前锂(lǐ)电行业供给过剩(shèng)，已从“卖(mài)方(fāng)市场(chǎng)”转向“买方市场”，电池厂在产业链中(zhōng)的地位更为(wèi)强势，议价权也随(suí)之增强，在成(chéng)本控制方面具(jù)备优势；与此同(tóng)时(shí)，经过前几(jǐ)年的(de)产能快速扩张，头部厂家(jiā)受益于规模优(yōu)势带来的边际成本下行，盈利能力(lì)将逐步得到修复。

电池(chí)厂(chǎng)的行业地位(wèi)提升从毛利水平中可见(jiàn)一(yī)斑。上半年，宁德时代综合毛利率为26.53%，同比提升4.9个百分点(diǎn)；亿纬锂能综合毛利率为16.45%，同比提升0.52个百分(fēn)点；国轩高科、欣(xīn)旺达、孚(fú)能科技(jì)综合毛利率分别为17.81%、16.59%、13.49%，同比分别(bié)提升2.46、2.67、11.14个(gè)百分点。

热衷大单品

业绩虽(suī)然亮眼，但电(diàn)池厂行业竞(jìng)争(zhēng)依(yī)然激烈，“价格战”频繁上演(yǎn)。

“当前，电池(chí)企业已形成较高的集中度，但二线电池厂座次依然在不停(tíng)更迭，不进则退。为了获取更大的市场份额(é)，业(yè)内纷纷开始‘卷(juǎn)价格’，希(xī)望通过以价换量得到下游车企的(de)青睐，部分(fēn)企(qǐ)业产品(pǐn)报价已(yǐ)经跌破成本线。”前(qián)述锂(lǐ)电投资人士(shì)表示(shì)。

上海钢联数(shù)据显(xiǎn)示，目前国内磷酸铁锂电(diàn)芯（动力型）、三元电芯（动力型）均价降至0.32元/Wh、0.43元/Wh，较2023年初降幅均超(chāo)60%。另据高工(gōng)产研数据，截至2024年6月底，部分企业的储能电芯最低价格(gé)已经(jīng)下探到了0.3元/Wh以下，较2023年最低报价下降50%。

“行业内卷是‘良币驱逐劣币’的正(zhèng)常过程，但不是简单地卷(juǎn)产品(pǐn)价格，而应(yīng)是创新能力的竞(jìng)争。”上海钢联新能源事业部分析师常柯告诉证(zhèng)券时报记者，影响电池(chí)成本的因素有很多，如工艺技术、管理水平、原材料成本、经济规模、社会效率等，这些都有很(hěn)大的创新空(kōng)间。

在“价格(gé)战”裹挟下，电池(chí)厂生(shēng)存空间更为逼仄，开始寻求破局之道。今年以来，多位行业大咖公开喊话，呼吁行业从卷价格转向卷技术、卷价值。

今(jīn)年6月，宁德时代董事长曾毓群在2024夏(xià)季达沃斯论坛上表示，公(gōng)司不做价格竞(jìng)争，要(yào)做(zuò)价值竞争。行业(yè)如果要比赛的话，就要比技术创新，比技术能带来的长期(qī)价值、比(bǐ)安全性(xìng)和可靠性。

无独有(yǒu)偶，今年(nián)3月，亿纬(wěi)锂能董事长刘金成在中国电动(dòng)汽车百人会(huì)论坛上表示，价格战是没有前途(tú)的，行业应该回归本(běn)质，提高技术(shù)和质量水平。

在竞争策略上，结合客户结构及市场需求推出“大单品”，赚取电池厂上半年业绩稳健业内呼吁不卷价格卷价值(qǔ)规模效应下的技(jì)术溢价，是多(duō)数电池厂热衷的(de)路径。

宁德时代(dài)主打神行电池及麒麟电池，今年以来前述两款(kuǎn)电池大规模放量，预(yù)计(jì)全年出货量(liàng)将占公司动力电池(chí)出货的(de)三到四成，未来出货比重还将持(chí)续提升。此(cǐ)前，有消息称(chēng)宁德时代正在向车企推(tuī)广(guǎng)173Ah的(de)VDA规格磷酸(suān)铁(tiě)锂电芯，标配2.2C倍率(lǜ)快充(chōng)，走大单(dān)品路线。

亿(yì)纬锂能(néng)押注大圆柱领域，目前已率先实现量产交付。截至2024年6月(yuè)18日(rì)，46系列大圆(yuán)柱(zhù)电池累计完(wán)成超2.1万(wàn)台车的交付，已有(yǒu)1.3万台车辆稳定运行超过1000公里，最长(zhǎng)里(lǐ)程达8.3万公里(lǐ)。

蜂巢能源坚持(chí)短刀路线，自2023年 1月到2024年7月，公司短刀电(diàn)池累计出货15.14万台，合(hé)计5.41GWh，位列全球第一。

孚能科技则(zé)聚焦软包(bāo)路线，目前公司(sī)大软包磷酸铁锂(lǐ)动力电池解决方(fāng)案（SPS）已进入量产出货(huò)阶段，并获得(dé)吉利、广汽埃安(ān)等车(chē)企新产品(pǐn)定(dìng)点，首个磷酸铁锂体系SPS量产配套车型已发(fā)布。

在常柯看来，大单品战略关键在于产品的(de)创新性与市(shì)场需(xū)求能否匹配，核心单(dān)品的迭代升级，能够快速形成品牌势能，增加用户认知度(dù)，提升选购或复购率。

“做(zuò)大单品不仅能形成品牌溢价，更为(wèi)重要的(de)逻辑是通过标准化的生(shēng)产，提(tí)升产线(xiàn)自动化程度和生产效率，从而压(yā)缩成本。”真锂研究首席分(fēn)析师墨柯告诉(sù)证券时报记者，预计后续多数电池厂都会降低(dī)产品品类，并将核心品类的量级做上去。

前述观点也得到了蜂巢(cháo)能源的印证，公(gōng)司董事长杨红新日前(qián)表示，蜂巢(cháo)能源要(yào)回归生产制造基(jī)本规律(lǜ)，做(zuò)大单品，以少数几个产品型号，通过规模化、连续化制造，降低整个供应链的生产成本。

打响“出海突围战(zhàn)”

除布局大单品外，海外市(shì)场也被各大电池厂视为业绩增长的“新支点”。

从毛利(lì)水平来看，海外业务有望贡献更多超额收益。据宁德时代半年报，公司(sī)上半年(nián)境外业务毛(máo)利率为29.65%，高于境(jìng)内业务4.47个百分点；亿(yì)纬锂能、国轩高科海外业务毛利率分别为21.73%、21.12%，高于境内(nèi)7.05个百(bǎi)分点、4.94个(gè)百分点。

近期，宁德(dé)时代被曝光的2024年一号文件(jiàn)显示，出海是公司能否保持增长的很关键策略，但最大的挑战来自(zì)不同的地缘政治风险。

今年上半年(nián)，海外市(shì)场(chǎng)需求整(zhěng)体疲软，部分电池厂海外业务出现下滑。其中宁德时代境外营(yíng)收为(wèi)505.29亿元，同比下滑(huá)24.77%；亿纬(wěi)锂能境外营收为54.43亿元，同比下降(jiàng)26.69%。

不过，从增量空间来看，当前海外整体新能源(yuán)渗透率较低，发展潜力(lì)巨大。“国内多(duō)数锂电企业的产能规划都是面向全球(qiú)的，走出去是必由之路。”墨柯(kē)表示，相(xiāng)比于此前的产品出海，为(wèi)满足(zú)本土化(huà)配(pèi)套需求、规避贸易壁垒，后续产能出(chū)海或将成为主流。

据不完全统计，截至目前，我国主流动力电池企业在欧(ōu)洲、亚洲和美国在建产能共计288GWh，已投产产能29GWh，海外工厂在(zài)建率较去(qù)年明显提升。

今年7月(yuè)，亿纬锂能宣布将在马来西亚(yà)投建储能电池及消(xiāo)费类电池制造(zào)项目，投资金额不(bù)超过32.77亿元；同月，欣旺达官宣在(zài)越南投(tóu)建消费类锂电池工厂项目，投资总额(é)不超过20亿元(yuán)；6月，摩洛(luò)哥政府宣布，国轩高科将在该国投(tóu)建电动汽车电池超级工厂，初期(qī)投资额为13亿美元，初步规划的电池产(chǎn)能20GWh。

较早进行海外布局的电池厂，有望率(lǜ)先收获电池厂上半年业绩稳健业内呼吁不卷价格卷价值出海红利。在(zài)半(bàn)年度业绩说明会上，宁德时代透(tòu)露(lù)德国(guó)工厂正在产能爬坡中，全年目标是能够实现盈亏(kuī)平衡；匈(xiōng)牙利工厂在产线设(shè)计和工(gōng)厂运营方(fāng)面(miàn)做了很多升级和改善(shàn)，且规模较大，预计成本相对(duì)德国工厂(chǎng)更有优势，盈利(lì)能力会更(gèng)好。国轩高科2014年便在(zài)美国建立研(yán)发基地，近两年产品(pǐn)、产能出海进展顺利，海外业务(wù)持续高增(zēng)，今年上半年海(hǎi)外营收达55.27亿元，同比增长80.48%。

常(cháng)柯表示，锂电企业出海需要灵活调整市场策(cè)略和商业模式，同时不断创(chuàng)新和优化产品，以适应不断变(biàn)化的市场需求和竞争环境(jìng)。

在出海模式方面，电池厂也在进行有益探索。宁(níng)德时代针对海外(wài)合作伙伴推出LRS（技术授权）模式，为车企客户(hù)等提供技术授权、工厂筹建及运营服务等，无需投入生产基地建设所需的资本性支出，相对风险较小；亿纬锂能提出CLS全(quán)球合作经营模式(shì)，以轻资(zī)产模式为客户提供合作研发、技术授权和服务支持，作为对现有电池业务的补充。目前，亿纬锂(lǐ)能首个CLS模(mó)式落地项目ACT公司已在美国密西西比州顺利动工。

未经允许不得转载：天津电机维修_天津进口电机维修_天津特种电机维修_天津发电机维修电池厂上半年业绩稳健业内呼吁不卷价格卷价值