温氏投资总裁赵亮：从五方面着手，做好资本和产业的链接

“很多人说温氏投资最大的(de)优势是(shì)背后的产业后盾，实际上大家理(lǐ)解得既对也不对。”近(jìn)日，在2024云南股权(quán)投资大会上，温氏集团董事、副总(zǒng)裁兼温氏(shì)投资(zī)总裁(cái)赵(zhào)亮在(zài)主题演讲时(shí)说(shuō)。

他表示，温氏(shì)投资最大(dà)的优势是(shì)从出身到现在建立的实业基因(yīn)和实业(yè)思维，并不主(zhǔ)要是背后的(de)实业资(zī)源，虽然这个资(zī)源也有价值，但是最根(gēn)本的价值是(shì)思维。

据了解，温氏集团是一家从事肉、蛋、奶生产的农业龙头企业(yè)。伴(bàn)随中国改革开放的41年，温氏集团逐(zhú)步发展成(chéng)为一(yī)家千亿市值、千亿资产、千亿产值(zhí)的(de)产业化农业龙头。

温氏投资是温氏集团旗下的投资管理机构(gòu)，目前在管资金规模约100亿元，主要(yào)聚焦(jiāo)于农(nóng)牧食品消费和硬科技两大实业领域(yù)。截至目前(qián)，温氏投资已经投资布局了100多(duō)家企业，其(qí)中约30家企
业实现上市。

温氏(shì)与(yǔ)云南间有着深度而紧密(mì)的联系，一方面，温氏集团在云(yún)南省共有12家子公(gōng)司，总计(jì)近40亿(yì)元的投资，年产值大概50亿元。另一方(fāng)面，温氏投资(zī)和(hé)云南金控、云(yún)南 产(chǎn)投持续开展合(hé)作，例如被投(tóu)企业迪赛(sài)诺在云(yún)南金控和云(yún)南产投(tóu)的支持下(xià)将产业落地云南。

活动现场，赵亮从五个方面，分享了关于在资本与产业间做好链接的看法。

建(jiàn)立(lì)实业(yè)思维，坚持投资“三精”原则

赵亮(liàng)认为，要在产业和资本间做好链接，首先是建立实业思维，沉(chén)浸于实业。具体来说，一是适变和求变。“我们这类(lèi)机(jī)构的(de)规模不大(dà)，但我一(yī)直跟(gēn)投资团(tuán)队强调，如果不做好下场做实业的心理准备，不用做实(shí)业的投(tóu)资思维来看资本投资，就不(bù)要做投资了
。”赵亮说。

随(suí)着这两年资本环境(jìng)和政策的变化，投资机构的盈
利模式也在发生巨变。以前说PE、PS估值，都是基(jī)于通过IPO实现资
产证券化的投资逻辑
。而现在更(gèng)多的是要聚(jù)焦于实(shí)业企(qǐ)业未来怎么能够产生(shēng)现金(jīn)净流入，也就是(shì)从(cóng)以前看PE、PS估值，回归于看EBITDA估值的 投资逻辑(jí)。

二是长期坚守和保持耐心。温氏集(jí)团(tuán)到目前为(wèi)止，经历了十个左右的行业周(zhōu)期 ，行业周期的巨幅震荡比股权(quán)投资行(xíng)业震(z温氏投资总裁赵亮：从五方面着手，做好资本和产业的链接hèn)荡要大得多。集团一直要(yào)思考怎么能活(huó)下去、怎么能坚持住(zhù)、怎么(me)能成为最后的优胜者。赵亮认为 ，只有坚守初心、保持耐心、抵(dǐ)御周期才能成为胜者(zhě)，才是(shì)真正对投资(zī)人(rén)和被投(tóu)企业负责。

三是精(jīng)简目标(biāo)和务实作温氏投资总裁赵亮：从五方面着手，做好资本和产业的链接风。从实业角度来看，如果组织的绩(jì)效考核(hé)目标多了，很难全(quán)面实现。作为一个投资机构，应该(gāi)清晰明确(què)自身的目标(biāo)。

第(dì)二是坚持做精品而不追求规模。投资(zī)机构(gòu)首先应该思考，自己在哪些方面存在短板。比如，在哪些领(lǐng)域的能力基础不行，在哪些区域不合(hé)适，多大 的基(jī)金规模可能驾驭不了。

另外，坚持(chí)投资“三精(jīng)”原则。一是“精炼”，锻造能力、文化(huà)和机制。赵亮认为，原来
很多(duō)投资机(jī)构经(jīng)常会关注机制问题，但实际上投资机构里面的文化(huà)问 题是更突出的。拿投(tóu)资机构跟养殖业来做对比，养殖业对(duì)责任心要求很高，投资机 构也一样，不能光(guāng)靠机制，而要靠机制(zhì)和文化并驾齐驱。

二是“精筛”，坚持以实业思维的理念去精筛项目(mù)。赵亮比较推崇早些(xiē)年很多外资机构来到中(zhōng)国的一些投资策略，温氏投资总裁赵亮：从五方面着手，做好资本和产业的链接下重 手(shǒu)、深投管、强赋能。三是“精耕”，以前做投资相对来说是做好(hǎo)判(pàn)断题，判断(duàn)好(hǎo)方向，选择一个赛(sài)道(dào)就(jiù)能赚钱。以后，这种环境会让投资机构更(gèng)多地去通(tōng)过做好问答题(tí)来实现价(jià)值，这个问答(dá)题体(tǐ)现在(zài)如何去(qù)赋能和管理被投企业，帮(bāng)助
企业做好。

强化自身管理能力，推动生态圈建设

赵亮表示，要(yào)做好资本和产业的链接。第三(sān)是(shì)，强化投资机构自身管理能力，思考(kǎo)赋能企业如何攻守兼备。有些企业家错把时代红利认知成自己的能力得到的结果，而这导致的是盲目扩张(zhāng)、盲目发展。其实，很多创(chuàng)业企业在企业发展过程当中，企业管理(lǐ)方面是欠缺的甚至是丧(sàng)失的，随着企业发展很多问题都会(huì)逐(zhú)步暴(bào)露涌(yǒng)现出来，这一点需要投(tóu)资机构更多地介入企业深度赋能和深度管理。

第四是，充(chōng)分发挥资(zī)本纽带作用，推动产(chǎn)业合作，打造生态圈。赵亮表示，温氏投资在不断(duàn)地推动生态(tài)圈建设，农(nóng)业食品产业链是万亿级甚至是几万亿级(jí)的产(chǎn)业链，属于(yú)横跨一二三产(chǎn)业。农业在围绕科技的(de)应用场景里是很大的，经(jīng)过这些年(nián)温(wēn)氏在这方面确实有一些经验，但也不像大家(jiā)想得那么简单。在通过(guò)资本纽带推动产业合作的过程中，不是像一个(gè)投资人带(dài)着(zhe)一个产业对接(jiē)一下就能达到大家想要的效果和结果，它是需要建立一种工作常态。

第五是，找准定(dìng)位、精诚合作、齐(qí)创共享。赵亮(liàng)认(rèn)为，国资(zī)有国资 的(de)优势，国资在资金(jīn)、资源、政策上有非常好的优(yōu)势(shì)，民资(zī)在机制、资本、人才方面有非常好的优势，产业资(zī)本在产业(yè)资源、实业管理、管 理经验(yàn)及人才有相应的优势。在每个合作中，应(yīng)该清(qīng)晰(xī)地(dì)认(rèn)知(zhī)自己的优势和目标，在目标里找(zhǎo)共识，在优势里去发挥自己的贡献，最终(zhōng)实现达到齐创共享(xiǎng)的理想状态。

最后，赵亮呼吁投资机构需要多(duō)一份理(lǐ)性、多一份务实。“以前，大家(jiā)都在抓行业的周期机会(huì)、政策(cè)的 周期机会，去赚资本(běn)的快钱。现在，要转变为一起去赋能和(hé)管理(lǐ)企业，让企业不断地(dì)参与(yǔ)若干轮周期来获取我们的(de)实业(yè)回(huí)报，这也是我认为的投资机(jī)构的回归本源。”他说。

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