上市券商半年报揭晓：仅一家实现双增长，债市或成全年业 绩"救命稻草"

2024年上半年，证券行业面临严峻挑战。截至8月25日(rì)，已有7家上市券商公布半年报，其中仅第一创业实现营收和净利润双(shuāng)增长，其余6家均遭遇不(bù)同程度的业绩下滑。这一现象引发(上市券商半年报揭晓：仅一家实现双增长，债市或成全年业绩"救命稻草"fā)了业内对证(zhèng)券行业(yè)未来发展的深度思考。

证券业绩分化(huà)加
剧，优势业务(wù)成"护城河"

在公布半年报的
7家上市证券中(zhōng)，第一创(chuàng)业(yè)以15.24亿元的营业收入和(hé)4亿元的归母净利润脱颖而(ér)出，分 别同比增长5.47%和26.56%。其优异表(biǎo)现主(zhǔ)要得益于自营和资管(guǎn)业务的强劲增长。相(xiāng)比之下，其他(tā)券商如国信证券、浙商证券(quàn)等(děng)均(jūn)出现不同程度的业绩下滑，反映出行业(yè)内(nèi)部竞(jìng)争加剧和业绩分化趋势(shì)明显(xiǎn)。

国信(xìn)证(zhèng)券经济研究所金融团队分析师孔祥指出
，第一(yī)创业在(zài)第一大(dà)股东北京国有资本运营管(guǎn)理有限公司的赋能下，有望进一步巩(gǒng)固"固收+资
管"双(shuāng)轮驱(qū)动(dòng)的业(yè)务优势(shì)，聚焦北交所业务，持续提升公司(sī)价值。这一观点凸显了在当前市场(chǎng)环境下，券商(shāng)需要找准自(zì)身优势(shì)业务(wù)，打造核心竞争力(lì)的(de)重要性。

债市成"救命稻草 "，降本增效势在必
行

尽(jǐn)管上半年整体业绩不佳，但对下半(bàn)年仍持谨慎乐观态度。开源证券非银金融行业首(shǒu)席研究员(yuán)高(gāo)超预计，下半年因基数原因，券商(shāng)业绩同比(bǐ)降(jiàng)幅(fú)有望收窄(zhǎi)。他特(tè)别强调了债市的重要(y上市券商半年报揭晓：仅一家实现双增长，债市或成全年业绩"救命稻草"ào)性，认 为FICC（固定收益、外汇及大宗商品业务）和降本增效(xiào)措施有望(wàng)支撑全年业绩。

这一观点得到了方正证券(quàn)研究所(suǒ)所(suǒ)长(zhǎng)助理、金融首席(xí)分析师许旖珊的(de)呼应。她预计(jì)上半年券商板块营业收入和归母净利润将分别同比下降19.4%和21.3%，但同时(shí)指出投资业务正在持续推进转型，提(tí)升固收配置(zhì)比重，这可能成(chéng)为下半年业绩的重(zhòng)要(yào)上市券商半年报揭晓：仅一家实现双增长，债市或成全年业绩"救命稻草"支撑点。

面对市场挑(tiāo)战，券商纷纷(fēn)寻求转型

在经纪和投行业务普遍(biàn)承压的情况(kuàng)下，各大证券公司纷纷寻求业务转型和创新。数据显示，7家上市券商(shāng)的经纪(jì)业务手(shǒu)续费净收入均出现不同程(chéng)度的下滑，投行业务也普遍低迷。相比之下，资管(guǎn)业务成为新的增长亮点，如国(guó)信证(zhèng)券(quàn)的资管业务净收入同比增长94.35%，方正证券增(zēng)长32.4%。

这种业务结构(gòu)的变化反映(yìng)了券商在应(yīng)对市(shì)场(chǎng)变化时的灵活(huó)性(xìng)。通过加(jiā)强资管和自营业务(wù)，券商不仅可以(yǐ)分散风险，还能(néng)在传统(tǒng)业务低迷时期(qī)找到新的(de)利润增长点。然而，这也意(yì)味着券商需要(yào)在风险管(guǎn)理 和
业务创 新(xīn)之间寻求平衡，以确保(bǎo)长期稳健发展。

总的来说，2024年上半年的(de)证券行业半年报(bào)折射出行业面临的挑战和机遇。在市场环境(jìng)复杂多(duō)变的背景下，券商需(xū)要(yào)不断(duàn)优化业务结(jié)构，提升(shēng)核(hé)心(xīn)竞争力，同时积极拓展新的业务领域，以应 对未来的不确定性。债(zhài)市的表(biǎo)现和降本增效措施将成为(wèi)下半年乃至全年业绩(jì)的关键影响(xiǎng)因素。

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