美联储本周降息25基点还是50基点交易员的不确定性升至17年来最高

专题：美联储(chǔ)近年(nián)最(zuì)重要决议将来袭 “降息50个基点”预期重燃

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　　自金(jīn)融危机(jī)爆发初(chū)期以来，债券交易员对美联储下次决议的分歧从未(wèi)如此之大。

　　距离美(měi)联储公布决策仅剩两(liǎng)天，利率市场(chǎng)对于决策者是会降(jiàng)息25基点还是50基(jī)点仍举棋不定。机构汇编数据显示，除了美联储(chǔ)2020年3月在疫情爆发(fā)之初紧急降息以外，这是自(zì)2007年以(yǐ)来利率互换市(shì)场对美联储按期召开的会议结果最为不确定的(de)一次。

　　美联储(chǔ)决策者几乎已经保(bǎo)证本周(zhōu)会降息，这将是2020年以来首次下调利率。不过，在于9月(yuè)7日起进入静默期之前，对(duì)于劳动力市场进一步疲软的风险是否导致有理由降息25基点以上，官员(yuán)们给出了不同的评估。降息超过25基点可能会导致通胀重燃。

　　“很难断言，”荷兰合(hé)作(zuò)银行高级美国策(cè)略师Philip Marey表示，他(tā)预计美联(lián)储会按常规降息(xī)25个基点。“鲍威尔方面缺乏指(zhǐ)引，可能暗(àn)示FOMC尚未达成一致意见。此外，周二的(de)8月零(líng)售销(xiāo)售数据仍(réng)可能改变考量。”

　　直到上周，尽管(guǎn)多家媒体(tǐ)报道援引前美联储官员(yuán)来阐(chǎn)释该央行采取(qǔ)更大动作的合理性，但交易员仍近乎排除(chú)了(le)降息幅(fú)度超过25基点的可能性。

　　前纽约联储行长Bill Dudley周一也支持降息50基点。

　　与本周美联储(chǔ)利率决议挂钩(gōu)的互换利率对应美联储将把(bǎ)目前约5.3%的有效联邦基金(jīn)利率下调37基点。这落于降息25基点与降息(xī)50基点(diǎn)的(de)中间。交易(yì)员押注今年总计降息117基点，这对(duì)应市场预期美联储将有一次降息50基点，如(rú)果不是在本周(zhōu)，那么就是在今年余下两次会(huì)议，也就是11月和12月会议中的一次。

　　美联储成(chéng)员(yuán)处于9月17-18日政策会议召开前的静默(mò)期，除了周二将发(fā)布的8月零售销售数据之外，交易员可以依(yī)赖的数据(jù)寥寥可数。

责任编辑(jí)：王许宁(níng)

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