券商ETF（512000）逆市收红，崛起的7月、休整的8月，低位“旗手”在 等什么？-E点即通

今日（8月28日）市场窄幅整(zhěng)理，沪指震荡走低，“旗手”券商全天多数时间逆市飘(piāo)红(hóng)，A股顶流券商ETF（512000）逆市收红，崛起的7月、休整的8月，低位“旗手”在等什么？-E点即通g>券商ETF(512000)场内价格顽(wán)强收涨0.26%。板(bǎn)块个股(gǔ)中，信达(dá)证券涨逾3%，山西证券、湘财股份双双涨逾1%，首创证券、长江证券(quàn)、浙商证券等涨幅居前。

回顾券商板块近期行情，7月(yuè)9日券商ETF（512000）下探至超5年（2019年1月7日(rì)）新低后(hòu)，随即迎来持续且幅度较大的反(fǎn)弹修复行情(qíng)。7月9日~7月31日，券商ETF（512000）标的指(zhǐ)数中(zhōng)证全指证券公司指数累计上(shàng)涨11.78%，较同期上证(zhèng)指数（0.56%）券商ETF（512000）逆市收红，崛起的7月、休整的8月，低位“旗手”在等什么？-E点即通g>超额表现突出(chū)。

注：中(zhōng)证全指(zhǐ)证券公司指数2019-2023年年度涨(zhǎng)跌
幅(fú)分别为：44.50%、16.55%、-4.95%、-27.37%、3.04%。

进入(rù)8月，各主要权益(yì)指数震荡阴跌并(bìng)齐创本轮调整新低，券商板块(kuài)随指数再度走弱。截至今日收盘，券商ETF（512000）标的指(zhǐ)数中(zhōng)证全指证券公司指(zhǐ)数(shù)8月以来累计下跌6.6%，跑(pǎo)输同期上(shàng)证指数(shù)表现（-3.45%）。板块市(shì)净(jìng)率PB亦从月初的1.17倍回落至1.1倍。

8月以(yǐ)来市(shì)场情绪持续低迷(mí)，两市成(chéng)交额及两融余额进(jìn)一步下滑，股权 融资规模降幅明显，预计券商单月经营业绩(jì)仍有下探空
间，基本面受到压制。

市场(chǎng)分析人士认为，从(cóng)中长期看，监管层聚焦健全投资和融资相协调的资本市场功(gōng)能 ，建立增强资本市场内在稳定性的长效机制，随着 资本市场高质量发展地合力(lì)逐步形成，市场生态有望持续优(yōu)化，市场信心有望实现重塑，券(quàn)商行业有望逐步修复盈利并进入新一轮上升周期。

另一方面，中(zhōng)短期看，前期(qī)券商指(zhǐ)数新低位置已较为充分地定价了行业基(jī)本面的悲观预期，底(dǐ)部券(quàn)商有望(wàng)吸引左侧布(bù)局的“耐 心资本”，进而推动(dòng)反弹修复行情。

与此(cǐ)同(tóng)时，行业整合持续推(tuī)进，并成为年内重要的行情券商ETF（512000）逆市收红，崛起的7月、休整的8月，低位“旗手”在等什么？-E点即通主题。今年以来已有“国联+民生”、“浙(zhè)商+国都”、“西(xī)部+国融”、“平安+方正”、“太平洋+华创”、“国信(xìn)+万(wàn)和”6起并购案例出炉，在政策鼓励(lì)下，预计行业内并购重组事项将持续加速推 进。

国海证券表示，券商板块具有较(jiào)高的性价比及赔率，尤其在市场分歧加剧以及资(zī)金博弈加剧的情(qíng)况(kuàng)下，应当重视券商在市场风格博弈中的价值。后续行业投资应重点
关注并(bìng)购重组加速带来的供给侧改革、降本增效(xiào)、低关注度下部分标的业绩超预期等因(yīn)素的催(cuī)化。

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