下周重磅日程：中美重磅冲击市场，华为苹果同日对决

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专题：市场拐点需基本面预期反转当前红利(lì)风格仍占优

　　来源：华尔街见闻(wén) 李笑寅

　　重点关注：中国8月重磅通胀/贸(mào)易(yì)/经济数(shù)据(jù)、十四届全国人大常委会(huì)第十一次(cì)会议(yì)、美国8月CPI、苹果(guǒ)华为同日举(jǔ)行新品发布(bù)会、哈里斯与特朗普首场电视辩论，欧央行议息(xī)会议。此外，甲骨文、Adobe、游戏驿站将陆续(xù)公布最新财报(bào)。

　　9月9日至9月15日当周重磅财经事件一览，以下均为(wèi)北京时间(jiān)：

　　本周重点关注：中国8月一系列重磅数据、十四届全国人大常委会第十一次会议，苹果华为同日举(jǔ)行新品(pǐn)发布会，哈里斯与特朗普首场(chǎng)电视辩论，欧央行货币(bì)政策会议。

　　此外，美国将公布8月CPI数据，甲骨文(wén)、Adobe、游(yóu)戏驿站将陆续公布最新(xīn)财报(bào)。

　　中国8月(yuè)经济(jì)、金融、进出口等一系列数(shù)据

　　周一（9月9日），国家统计局公布中国8月CPI和PPI数据。

　　国家统计局上月公布的数据显示，中国7月(yuè)CPI同比增长0.5%，前值0.2%，环比增速由降转涨；PPI同比下(xià)降 0.8%，前(qián)值(zhí)-0.8%，环比持平；扣除食(shí)品和能源价格(gé)的核心CPI环比由上月下降0.1%转为上涨0.3%，高于近十年同期平均水平。

　　银河(hé)证(zhèng)券(quàn)张迪分析认为，7月CPI环比转正主要是由(yóu)蔬(shū)蛋和猪肉等食品项回(huí)升所(suǒ)推动的，预(yù)计猪价回升、低基数效应和宏观政策持续用力将构成支撑下半年(nián)物价延续温(wēn)和走势的三条主线(xiàn)，通胀整体将延续温和走势。

　　具体而言，服(fú)务(wù)支出(chū)韧性有望支撑(chēng)核心CPI小幅上行，PPI年内难以转正，回暖需要政策发力。

　　光大固收表示(shì)，季节性原因导致8月CPI同(tóng)比环比增速均有(yǒu)一定程度上升，但核心(xīn)CPI表现并(bìng)不强(qiáng)。PPI环比继续为(wèi)负，磨底特征(zhēng)明显(xiǎn)。

　　周二（9月10日），中国海关总署公布8月贸(mào)易帐(zhàng)、进出口数据。

　　中国海关总署上月公布的(de)数(shù)据显示，中国7月按美元计进口加速增(zēng)长，创三(sān)个月内最大增幅，出口增速放缓至7%，贸易顺差收窄。

　　海关总(zǒng)署统计分析(xī)司司长吕大良表(biǎo)示，今年以来，我国经济运行(xíng)总体(tǐ)平稳、稳中有进(jìn)，外贸保持稳中(zhōng)向好态势：前7个月，我国进出口规模创历史同期新高，7月(yuè)当月进出口(kǒu)同比、环比均增长(zhǎng)同比增速连(lián)续4个月保持在5%以(yǐ)上。

　　国民经济综合统计司司长表示，总的(de)来看，我国(guó)外贸韧性强的特点明(míng)显。下半年，随着外贸(mào)稳规模优结构政策(cè)效应持续显现，我国(guó)出口有望保(bǎo)持基本稳定，货物(wù)贸易继续保持顺(shùn)差。

　　周六（9月14日），国家统(tǒng)计局公(gōng)布中国8月社零增速、房地产开发(fā)投(tóu)资等一系列经济数据。

　　上月公(gōng)布的数(shù)据显示(shì)，中(zhōng)国7月消费品零售总额增速回升，通讯器(qì)材类，体育、娱乐用品类和粮油、食品类增长较快，金(jīn)银珠宝类和化妆品类消费(fèi)下滑(huá)。

　　中国7月规模以(yǐ)上工业企业(yè)利润同比增长4.1%，连续两个月加快。1-7月份，全国规模(mó)以(yǐ)上工业企业实现利润总额40991.7亿元，同比增长3.6%，增速比(bǐ)1-6月份加快0.1个百分点。

　　房地产开发投资方面，上(shàng)半年全国房地产开发投资52529亿元，同比下降10.1%，降速较上月持平。新(xīn)建商品房销售(shòu)面积47916万平方米，同比下(xià)降19.0%，降速(sù)较上月收窄。

　　国家(jiā)统计局新闻发言人、总经济师、国民经济综合统计司司长(zhǎng)刘爱华在数据公布(bù)后的(de)新闻发布会上表示(shì)，7月中国(guó)经济运行总体平稳、稳(wěn)中有进，高质量(liàng)发展扎实推进。但国内有效需求依然不足，新旧动(dòng)能(néng)转换存在阵痛，经济持续回升(shēng)向好仍面临诸多困难(nán)挑战。

　　十(shí)四届全国人大常委(wěi)会第十一次(cì)会(huì)议(yì)

　　据(jù)新(xīn)华社(shè)报道，十(shí)四届(jiè)全(quán)国(guó)人大(dà)常委会第二十九次委(wěi)员长会议27日上午在北京人民大会堂举行。赵(zhào)乐际(jì)委员长主持会(huì)议。会议决(jué)定，十四届全国人大常委(wěi)会第十一次会议9月10日至13日在(zài)北京举行。

　　天风宏(hóng)观认为，由于调整财政赤(chì)字需要经过全国人大(dà)的审批，因此即(jí)将(jiāng)在9月10-13日召开的审(shěn)议今年以来预(yù)算(suàn)执行情况的全国人(rén)大常委会，将(jiāng)是观察财政政策是否会加码的首个重要窗(chuāng)口，按照去年惯例，人大常委会闭幕后的新(xīn)闻(wén)公告(gào)很重要。

　　美(měi)国(guó)两党候选人哈里(lǐ)斯和特朗(lǎng)普首场电视辩论

　　周三（9月11日）上午9：00，美(měi)国总(zǒng)统(tǒng)选举两党候选人第二(èr)次辩(biàn)论将于费城举行，预计持续90分钟。

　　据悉，这场辩论(lùn)将是哈里斯接替拜登成为民主党总统候选人后与(yǔ)共(gòng)和(hé)党总统候选(xuǎn)人特朗普之间的首次同台正面交锋，辩论(lùn)所(suǒ)在地费城所属洲宾夕(xī)法尼亚州也是摇摆州中人口最多的州。

　　东吴证券总结称，辩论规则(zé)上，当地时间9月(yuè)10日晚上9点，特朗普和哈里(lǐ)斯将进(jìn)行90分钟的电视直播辩论，现(xiàn)场不设(shè)观众，对方发言时将会被静音麦(mài)克(kè)风。哈里斯(sī)此前曾(céng)要求(qiú)全程开(kāi)启麦克风（以暴露特朗普的性格(gé)缺点(diǎn)），9月5日她同(tóng)意了静音规则。双方或(huò)在10月将再次辩论，目前尚无具体安排。

　　辩论议(yì)题上，预计和6月27日特朗普和拜登的辩论类似，聚焦在国内经济政策上，包(bāo)括通胀、企业和个人税收、住房、移民等问题。缺乏政(zhèng)策经验的哈里斯如何应对是一大看点。

　　目前(qián)，两(liǎng)党(dǎng)候选人竞相在经济议题发(fā)力。

　　哈里斯于9月3日推出的经济政策表(biǎo)示，她计划大幅提高针对小型企业的减税力度，对于新创立的小企业，免税额度(dù)从现时的5000美元大幅提高至5万美元，旨在争抢中产阶级选票(piào)。此外，为争夺摇摆州蓝领工人(rén)选票(piào)，哈里斯还公开(kāi)就美国(guó)钢铁公司被日本企业(yè)收购一事表示(shì)反(fǎn)对。

　　特朗普则(zé)主张(zhāng)将关税与减税结合起来(lái)重振美国制造业，延续(xù)其一贯政治主张“Make America Great Again（MAGA）”，并旨在增加就业机会并使美国工薪阶(jiē)层受益。目前，特朗普的竞选团队尚未(wèi)公布详细的(de)税收政策，其竞选团队(duì)曾表示，特朗普将通过削(xuē)减浪费性(xìng)支出和增(zēng)加能源产(chǎn)出，来为减税计划提供资(zī)金并减少国家(jiā)债(zhài)务。

　　由Jan Hatzius领导的高盛集团(tuán)经济(jì)学家团(tuán)队在一份最新报告中分析认为，11月的大选可能会(huì)影响美国明年的(de)贸易、移民和财政政策，进(jìn)而对通货膨胀、劳动力增长、GDP增长和(hé)财政赤字等(děng)方面发挥作用(yòng)。

　　苹果华为同日对决：iPhone 16 vs 非凡大师

　　周二（9月10日）凌晨1：00，苹果将在加利福尼亚州库比蒂(dì)诺的总部举行新品发布会。

　　此次苹果发(fā)布(bù)会的(de)主题(tí)则是“It‘s glowtime（高光时刻）”，预计苹果将在会(huì)上发布新款iPhone 16系列和Apple Watch型号。

　　iPhone 16将成为此次苹果(guǒ)发布会的主角(jiǎo)。根据(jù)媒体(tǐ)及产业链的最新消(xiāo)息(xī)，iPhone 16在软件和硬件层(céng)面都将升级，有望成为(wèi)AI手机典范。据(jù)悉(xī)，iPhone 16将包括基础款、Plus、Pro及Pro Max共(gòng)4款机型。

　　华尔街见(jiàn)闻此前汇总(zǒng)道，iPhone 16可能会有以下配置：

　　同(tóng)日（9月10日）下午14：30，华为(wèi)将举行见非凡品牌盛典及鸿(hóng)蒙智行新品发(fā)布会。

　　此次活动，华为(wèi)预计将推出基(jī)于鸿(hóng)蒙操(cāo)作系统的全新智能出行解决方案及相关产(chǎn)品，进一步(bù)拓展其智慧生态的(de)边界。有报道称，本次发布会有望发布华为“蓄谋已久(jiǔ)”的新款电(diàn)动汽车及(jí)全球首款量(liàng)产三折叠屏手机华为Mate XT非(fēi)凡大师。

　　此前，华为Mate XT非凡大师已经多次出(chū)现在(zài)公众的视野，整体采用了“内(nèi)折+外折+双铰链(liàn)”的设计，展开屏幕接近10英寸，搭载芯片为麒(qí)麟9系列(liè)平(píng)台。9月7日12：08，华为Mate XT非凡大师已开启预(yù)订，预定开启不(bù)到24小时，华为商城显示该产(chǎn)品预约人数已超200万。

　　分析认为，若华为Mate X T能够实现“空中成像”技术，这将(jiāng)是一个具有划时代意义的(de)创新，极可能引领智能手(shǒu)机行(xíng)业迈向一(yī)个新的发展阶(jiē)段。正如余承东此前所说：这是华为最(zuì)具引领性、创新性、颠覆性的产(chǎn)品。

　　值得(dé)注意的(de)是，有消息称iPhone 16或将(jiāng)于9月20日正式(shì)开售，而华为Mate XT非凡大(dà)师也将(jiāng)于9月20日10：08正式开(kāi)售，这意味着华为三折(zhé)叠与苹果iPhone 16或将于同日发(fā)布和开售。

　　美(měi)联储9月利率决议前关键一(yī)周(zhōu)

　　距离9月货币政策会议（9月19日）仅剩一周，美联储已步入静默期。对(duì)于即(jí)将(jiāng)到来的政策(cè)转向，本周公布的多项数据(jù)将(jiāng)为(wèi)降息路径提供更多指引：

　　欧央(yāng)行年内第(dì)二次降(jiàng)息会如期而至吗？

　　周四（9月12日），欧洲央行将(jiāng)举行最新货币政(zhèng)策会议。

　　欧洲(zhōu)央行今年6月开启里程碑式的降息25个基点，但在7月如期维持利率不变。目前(qián)，市场押注欧央行今年还会降息两次，每(měi)次(cì)25个基点，9月是其中(zhōng)一次(cì)。

　　在7月货币政策会议纪要中，欧央行(xíng)表示，货币政策传导下周重磅日程：中美重磅冲击市场，华为苹果同日对决正在如期进行(xíng)，与此同时(shí)潜(qián)在通(tōng)胀指标所(suǒ)发出的信号好坏参半，需要更多数据证明通(tōng)胀下行趋势。考虑到9月将会公(gōng)布更多数据，下次货币政(zhèng)策(cè)会议(yì)将是(shì)重新评估货币政策的“好时机”。

　　据媒体最新(xīn)调查的经济学家们(men)的预估，欧元(yuán)区8月(yuè)通胀(zhàng)率料将降至2.2%，此(cǐ)前7月(yuè)该通胀(zhàng)率意外升(shēng)至(zhì)2.6%。这种乐观的前景甚(shèn)至包括(kuò)期待已久的核心价格压力的下降，欧元区核心CPI已(yǐ)经连续(xù)三个月(yuè)保持(chí)在2.9%。

　　在(zài)8月底(dǐ)举行的美国杰克逊霍(huò)尔举行的全球央行年度会议上，欧洲央行利率(lǜ)决策管理委(wěi)员会的高官提出了在9月(yuè)会议上进一步放松货币政策的理由。

　　AI领域两大重磅财报

　　周(zhōu)一美股盘后，甲骨文将(jiāng)公(gōng)布2025财年Q1财报。

　　上财季公布的财报显示(shì)，甲骨文实现非GAAP每股盈利为(wèi)1.63美元，低于预期的1.65美元；收入同(tóng)比增长3%至142.9亿美元，低于预期的145.5亿美元，增幅也(yě)较上一季度7%的增速有所(suǒ)放缓。

　　尽管(guǎn)整体(tǐ)业绩不(bù)及预期，但甲骨(gǔ)文当日宣布了与(yǔ)微(wēi)软、OpenAI及谷歌云建立合作伙伴关系，并且管(guǎn)理层对业绩(jì)前景信心十足，预(yù)计到2025财年(nián)，其收入(rù)将实现两位数增长，超(chāo)出分析师的预期。

　　在财(cái)报电(diàn)话会上，甲骨(gǔ)文(wén)高管对分析(xī)师表示，云服(fú)务需求依然强(qiáng)劲，预(yù)计将(jiāng)推动甲骨文的销售额和RPO（体现订单储备情况和未(wèi)来潜在收入规模）进一步(bù)提高。

　　当地时间周四，Adobe将公(gōng)布2024年Q3财报。

　　上财季公布的财报显示，Adobe季度营收和盈利(lì)均(jūn)超预期，并且季度营收创下历史新高，对下季(jì)营(yíng)收指引虽略低于预(yù)期(qī)，但超预期上调全财年(nián)目标。

　　Adobe管(guǎn)理层表示，得益于Creative Cloud、Document Cloud和Experience Cloud的强(qiáng)劲增长，实现季度收入创新高，“我们高度差异化的人工智能方法(fǎ)和创新的产品交付，吸引了越(yuè)来越多(duō)客户”，因此上调了数字媒体净新ARR、数字体验订阅收入和EPS的年度目标指引。

　　有分析称，Adobe的盈利能力在2017年至2023年期间稳步增长，市场普遍预计(jì)其盈利将在(zài)今年下降，随后在2025年反弹。去年公司(sī)每股收益(yì)为16.07美(měi)元，预(yù)计2024年降至每股14.13美元，2025年会再次增长至每(měi)股16.17美元。

　　其他重要(yào)数据、会(huì)议及事(shì)件

首届华为海思全联接大会

　　海思技(jì)术有限公(gōng)司宣(xuān)布(bù)，首届海思全联接大会将于2024年9月(yuè)9日在深圳举办。本次大会(huì)主题为“以创新启未来”，致力于构建开放共享的产业平台，汇聚各行业领袖(xiù)和专家共商合作与发展。会议日程包括主题演讲、新品发布会(huì)，以及(jí)星闪峰(fēng)会、音(yīn)视频峰(fēng)会(huì)、鸿蒙峰会、白电峰会和渠道伙伴大会等系列活动。

　　大会期间海思将发布新品。根据议程规(guī)划(huà)，本(běn)次大会将发布新品，并分别就星闪、鸿蒙、音视频(pín)、白电召开峰(fēng)会。

贵州茅台2024年半年度业绩会

　　贵(guì)州茅台公告，公司将于9月9日15：00-16：30召(zhào)开(kāi)2024年半年度业绩说明会。

　　本次业绩说明(míng)会通过图文展示+网络文字互动方式召开，公司将针对2024年半年度生产(chǎn)经营情况等方面与投资者进行在线(xiàn)交流，并在(zài)信息披露允许的范围内对投(tóu)资者普遍关注(zhù)的问题进(jìn)行解答。

　　8月8日，贵州茅台发(f下周重磅日程：中美重磅冲击市场，华为苹果同日对决ā)布2024年(nián)半年报，实现营业总(zǒng)收入834.51亿元，同比增长17.56%，实现归(guī)属于上市公司股(gǔ)东的净利润416.96亿元，同比增长15.88%，经营利润再(zài)度实现(xiàn)高质量提升，超额完成15%的年度增长目标。

游戏驿站2025财年Q3财报(bào)

　　周三（9月11日），游戏驿站(zhàn)将公布2025财(cái)年Q3财报。

　　早(zǎo)些时(shí)候，因2021年在美股贴吧号(hào)召短线交易员轧空(kōng)而(ér)一举成名的Keith Gill时隔三年回归(guī)社(shè)交媒体(tǐ)X，这位三年(nián)前掀起散户(hù)大战华尔(ěr)街的(de)“头号牛(niú)散”疑似吹(chuī)响再发力的(de)号角，引发三年前轧空(kōng)大(dà)战核心个股游戏驿站股价连续多日飙涨(zhǎng)。