中天金融重整计划曝光：粤民投登场，需要回填资产289亿元！

这是一桩全国(guó)瞩目(mù)的破产重整(zhěng)案(àn)件。

2024年9月4日，全国(guó)企业破产重整案件信息网刊(kān)登了《贵州(zhōu)省贵阳市中级人民法院民事裁(cái)定书》【（2023）黔01破6、16、17、18、19、20、21、22、23、24、25、39、40号之三】。

在这份裁定书当中，披露了(le)《中天金融等十三家公司实质(zhì)合并重整案重整计划》。

据悉，起初共有7家意向投资者(zhě)报名有意参(cān)与重整(zhěng)投(tóu)资(zī)，后来只剩下3家意(yì)向投资人正(zhèng)式提交投(tóu)资方案，管理人(rén)最后确(què)定粤民投另类(lèi)投(tóu)资（珠海横琴）公司为中天金(jīn)融等十三(sān)家公司的战略投资(zī)者，浙江金大通控股集团为(wèi)备选的战略投资者。

这(zhè)两个投资者(zhě)背景如何？

粤(yuè)民(mín)投(tóu)另类投资（珠海横(héng)琴）公司成立于2020年，注册资本1亿元，股权(quán)穿透后实控人(rén)为王权。截至目前，粤民(mín)投(tóu)另类(lèi)投资（珠海横琴）公司已经参与了(le)雨润集团、汇源果汁、花样年等大型集团(tuán)公司(sī)的债务重组(zǔ)及风险化解。

浙江(jiāng)金(jīn)大通控股(gǔ)集团成(chéng)立(lì)于2023年，注册资金30亿(yì)元，股权穿透后实(shí)控人为叶杏娣。为(wèi)参与中天金融重整(zhěng)，浙(zhè)江金大通控股集(jí)团正在推动增资扩股，增资(zī)扩(kuò)股或新设SPV公司总注(zhù)册资金规模(mó)100亿元，首期实缴不低于50亿元。

黄桷树(shù)财(cái)经认为，参与中天金融这种体量的破产重整，对于粤民投另(lìng)类投资（珠海横琴）公(gōng)司挑战不小，不过一(yī)旦成功，粤(yuè)民投另类投资（珠海横琴）公司的实力和声望将站上一个新的(de)台阶。

《重整计划》披露，中天金融的资本(běn)公积一(yī)共转增52.4亿股，其中20亿股以0.7元/股的价格出售给粤民投另类投资(zī)（珠(zhū)海横琴(qín)）公司和贵阳(yáng)市属企(qǐ)业，剩余的32.4亿股以一定的价格抵偿给部分(fēn)债权人。

对于粤民投另类(lèi)投资（珠海横琴）公司而言，投资分为三个(gè)步骤。

一是根(gēn)据投资安排(pái)，粤民投另类投资（珠海横琴）公司将会同(tóng)贵阳市属(shǔ)企业合计以14亿元的价格认(rèn)购中天金(jīn)融资本(běn)公积金转增股票中的(de)20亿(yì)股。其中，贵阳市属企业将(jiāng)以4亿(yì)元为对价取得中天金融5.71亿股转增股票，成为中天金融(róng)的股东。粤(yuè)民投另类(lèi)投资（珠海横琴）公(gōng)司以10亿元为对价取(qǔ)得中天金融14.29亿股转增股票。另外在重(zhòng)整完成后，由(yóu)金世旗国际控股(gǔ)公司(sī)将中天金融10%表决权委托给粤民投另类投资（珠海横琴）公(gōng)司或指定(dìng)主体行使。

二是粤民投(tóu)另类投(tóu)资（珠海横琴）公司未来将直接向(xiàng)中融人寿增资。

三是(shì)粤民投另类(lèi)投资（珠海横琴）公司将赋能支持国富证券发展，力争通过国富证券换(huàn)股吸收(shōu)合并中天金融或其他方式，尽快实现中天金融的重(zhòng)新上市(shì)并完成国富证券的资本化(huà)。

《重整计划》披露(lù)了中天金融的(de)债务清偿(cháng)方(fāng)式，其中，职(zhí)工债权、社保债权、税款债权等全额清(qīng)偿(cháng)；商品房消费者债权4.53亿元(yuán)，涉及悦曦(xī)府项(xiàng)目，共有1.01万户(hù)交了钱(qián)，这一块全额现金清偿；普通债权30万元以下（含本数）部分全额现金清偿。

中天金融重整计划曝光：粤民投登场，需要回填资产289亿元！="font-L">《重整计划》披露，本次(cì)重整考虑将(jiāng)中融人寿和国富证券的部分股权直接向金融机构债权人、税款债(zhài)权人抵债，以(yǐ)压降中天金融在中融人寿和(hé)国富证券当中的持股(gǔ)比例。

《重整计(jì)划(huà)》披露(lù)了中天金(jīn)融将去地产化，地产(chǎn)资产会悉数抵债，涉及到中融(róng)人寿和国富证券的地产资产，会装入专门的信托计(jì)划。

《重整计划》披露了中天(tiān)金融的资产回填，即中天金融拟向中融人寿、国富证券两家持牌金融机(jī)构回填资(zī)产规(guī)模合计约289.69亿(yì)元(yuán)。

其中(zhōng)，中(zhōng)天金融拟向中融人寿回填267.50亿元(yuán)资产，包括互投业务模(mó)式(shì)下中融人寿对恒大集团、宝能集团的风险投资债(zhài)权(quán)中的(de)102.65亿元。中天金融拟(nǐ)向(xiàng)国富(fù)证券回填22.19亿元资产。

本次《重整计划》的执(zhí)行期限为(wèi)自法院裁定批准重整计划中天金融重整计划曝光：粤民投登场，需要回填资产289亿元！之日起十二(èr)个(gè)月内，经法院批准后可(kě)延长执行期限。

重(zhòng)整完成后，中天金(jīn)融将没有(yǒu)地产业务(wù)，未来(lái)三至(zhì)五年内，中天金融要实现跨越式发展(zhǎn)，聚焦金融主业，提升经营质效，争取五年内实现重新上市。上市路径包(bāo)括(kuò)根据退市新规重新上市、国富证券反向吸收合并中天金融(róng)上市或其他符合监管要(yào)求的方式。

黄桷树财经认为，本次《重整计划》未把罗玉平旗下金世旗国(guó)际控股(gǔ)公司的权益清零(líng)，金世旗国际控股公司未来还会在中天金融当中持有22.21%的股权，这样的安(ān)排背后(hòu)，估计是考虑了罗玉平对贵阳乃至贵州的贡献——罗玉平积极(jí)响应贵州“引金入黔”补齐金融短板的发展战(zhàn)略(lüè)，中天金融在2015年收购国富证券和中融人寿，在2016年将国富证(zhèng)券的注册(cè)地由上海迁入贵州，成为(wèi)贵州第二家法人(rén)证券(quàn)机构，2017年启动华夏人寿收购时第一时间开展了将华(huá)夏人寿迁址入黔的工作。另外，中天(tiān)金融走上破产重整的道路(lù)，收购华夏人寿股(gǔ)权70亿元定(dìng)金一(yī)直未能收(shōu)回也是一个重(zhòng)要原因。

《重整计划》披露，中天金融收购(gòu)华夏(xià)人寿股权的70亿元定(dìng)金已经全额计(jì)提减值，列示(shì)为0。

这是一桩全国瞩(zhǔ)目的破产重整案件。

2024年9月4日，全(quán)国企(qǐ)业破产重整案件信息网刊登了《贵州省(shěng)贵阳市(shì)中级人民法院民事裁定书》【（2023）黔01破6、16、17、18、19、20、21、22、23、24、25、39、40号(hào)之三】。

在这份裁(cái)定书当中，披露了《中天金融等十三家公司实质合并重整案重整计划》。

据悉，起初共有7家意向投资者报名(míng)有意参与重整投资，后来只剩下3家意向投资人正式提交投资方案，管理(lǐ)人最后确(què)定粤民投另类投资(zī)（珠海横琴）公司为(wèi)中天金融(róng)等十(shí)三家(jiā)公司的(de)战略(lüè)投资者，浙江金大通控股集(jí)团为(wèi)备选的战略投资者。

这两个投资者背景如何？

粤民投另类投资（珠海横琴）公司成(chéng)立于2020年，注册资本1亿元，股权穿透后实控(kòng)人(rén)为王(wáng)权。截至目前，粤民投另类投资（珠海横琴）公司已经参(cān)与了雨润集团、汇源果汁、花样年等大型集团公(gōng)司(sī)的债务重组及(jí)风险化解。

浙江金大通控股集团成立于(yú)2023年，注册资金30亿元，股权穿透(tòu)后实控人(rén)为叶杏娣。为参与中天金融重整，浙江(jiāng)金大通控股集团正在推动增资扩股(gǔ)，增资扩股(gǔ)或(huò)新(xīn)设SPV公(gōng)司总注册资(zī)金规模100亿元，首期实(shí)缴不低于(yú)50亿元。

黄桷树财经认为(wèi)，参与中天(tiān)金融这种体量的破产(chǎn)重整，对于(yú)粤民投另类投资(zī)（珠海横琴）公司中天金融重整计划曝光：粤民投登场，需要回填资产289亿元！挑战不(bù)小，不过(guò)一(yī)旦成功，粤民投另类投资（珠(zhū)海横琴(qín)）公司(sī)的实力和声望将站上(shàng)一个新的台阶。

《重整计划》披露，中天金融的资本(běn)公积一共转增52.4亿股，其中20亿(yì)股以0.7元/股的价格出售给粤(yuè)民(mín)投另类投资（珠海横琴）公司和贵阳市(shì)属企业，剩余的32.4亿股以一(yī)定(dìng)的价格抵偿给部(bù)分债权人(rén)。

对(duì)于粤(yuè)民投另类投(tóu)资（珠海横琴）公(gōng)司而言，投资(zī)分为三个步骤。

一是根据(jù)投资(zī)安排，粤民投另类投资(zī)（珠海横琴）公司将会同贵阳市属企业合计以14亿元的价格认购中天金(jīn)融(róng)资本公积金转增股票中的20亿(yì)股。其中，贵(guì)阳市属企业将以4亿元为对价取得中天金融5.71亿股转增股票(piào)，成为中天金(jīn)融的股东。粤民投另类投资（珠海横琴）公司以10亿元为对价取得中天金融14.29亿股(gǔ)转增股票。另外在重整(zhěng)完成后，由金世旗国际控股公司将中(zhōng)天金融10%表决权委托给粤民投另类投资（珠海横琴）公司或指定主体(tǐ)行使。

二是粤民投(tóu)另类投资（珠海横琴）公司未来将直接向中融人寿增资。

三是粤民投另类投资（珠海横琴）公司将赋能支持国富证券发展，力(lì)争通过(guò)国富证券换股吸(xī)收(shōu)合并中天金融或其他(tā)方式，尽快实现中天金(jīn)融的重新(xīn)上市并完成国富证券的资本化。

《重(zhòng)整计划》披露了中天金(jīn)融的债务清偿方式，其中，职工债(zhài)权、社保债权(quán)、税款债权等全额(é)清偿；商(shāng)品(pǐn)房消费者债权4.53亿元，涉及悦曦府项目，共有1.01万户交了钱，这(zhè)一块(kuài)全额现金清(qīng)偿；普通债权30万(wàn)元以下（含本数）部分全额现金清偿(cháng)。

《重整计划》披露，本次重整考虑将中融人寿和国富证券的(de)部分股权直接(jiē)向金融机构债权人、税款债(zhài)权人抵债，以压降中天金融在中融人寿和国富证(zhèng)券当中的持股比(bǐ)例。

《重整计划(huà)》披(pī)露了中天金融将去地产化，地产资产会(huì)悉数抵债(zhài)，涉(shè)及到(dào)中融人寿和国富证券的地(dì)产资(zī)产(chǎn)，会装入专门(mén)的信托计划。

《重整计划》披露了中天(tiān)金融的资产回填，即中天金融拟向中(zhōng)融人寿(shòu)、国富证券两家持牌金融机构回填资产规模合计(jì)约289.69亿元。

其中，中天金融拟向中融人寿回(huí)填267.50亿元(yuán)资产，包(bāo)括互投(tóu)业务模(mó)式下中融(róng)人寿对恒大集团、宝能(néng)集团(tuán)的风险投资债权(quán)中的 102.65亿元。中(zhōng)天金融拟向国富证券(quàn)回填22.19亿(yì)元资产。

本次《重整计划》的执(zhí)行期限为自法院裁定批准重整计划之(zhī)日起十二个月内，经法院批准(zhǔn)后可(kě)延(yán)长执行期限。

重整完成后，中天金(jīn)融(róng)将没有地产业务，未来三至五年内，中(zhōng)天金融要实现跨越式发展，聚焦金融主业(yè)，提升经营质(zhì)效，争取五年内实现重新上(shàng)市。上市(shì)路径包(bāo)括(kuò)根据(jù)退市新规(guī)重新上市、国富证券反向吸收(shōu)合并中天金融上市或其他符合监管要(yào)求的方式。

黄桷树财经认(rèn)为，本(běn)次《重整计划》未(wèi)把(bǎ)罗玉平旗下金世(shì)旗国际控(kòng)股公司的权益清零，金世(shì)旗国(guó)际控股(gǔ)公司未来还会在中天金融当中持有22.21%的(de)股(gǔ)权，这样的安排(pái)背后，估计是考虑了罗玉平对贵阳乃至贵州的贡献(xiàn)——罗玉(yù)平积极响应贵州“引金入黔”补齐(qí)金融短板的(de)发展战略，中天金融在 2015年(nián)收购国富证券和中融(róng)人寿，在2016年将国富证券(quàn)的注册地由(yóu)上海迁入贵州，成为贵(guì)州第二家法人证券机构(gòu)，2017年启动华夏人(rén)寿收购时第(dì)一时间开展了将华夏人(rén)寿迁址入黔的工(gōng)作。另(lìng)外，中天金融走上破产重整(zhěng)的道路，收购(gòu)华夏人寿股(gǔ)权70亿元定金(jīn)一直未能收回也(yě)是一个重要原因(yīn)。

《重整计(jì)划》披露，中(zhōng)天金融收购华夏人(rén)寿(shòu)股(gǔ)权的70亿元定金已经全额计提减值，列(liè)示为0。

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