股票私募仓位指数连续创新高

4月以来，A股市(shì)场持续蓄势震荡，股(gǔ)票私募持续加仓，展现其对市场的信心。私募排排网数据显示，截至4月12日，股票私募仓位指数为78.71%，周度环比上涨0.49%。自 2月初A股(gǔ)反弹以来，私募(mù)仓位也随之持续提升，最新(xīn)仓位指(zhǐ)数基本已经重(zhòng)回年(nián)内(nèi)高位，并创出(chū)2月来新高，较2月8日75.24%的仓位水平，提升了(le)3.47%。

具(jù)体(tǐ)来看，57.58%的股票私募仓(cāng)位处(chù)于(yú)满仓水平，27.66%的股票私募仓位处于中等水平，12.87%的股票私募仓位(wèi)处于低仓水平，另有1.89%的股票私(sī)募(mù)仓位处(chù)于空仓水(shuǐ)平。较2月8日相比，满仓私募占比持续提升，而中等(děng)、低仓和空仓私募占比则明显(xiǎn)下(xià)降。

其中，100亿元以上规模股(gǔ)票私募中，仓位(wèi)处于中等水平的私募机构占比为45.20%，处于满仓水平的100亿元(yuán)以(yǐ)上规模股票私募占比为39.80%，处于空(kōng)仓和(hé)低仓100亿(yì)元以上规(guī)模股(gǔ)票私募(mù)占(zhàn)比较(jiào)少，合计为15.00%。

中金公司(sī)认为(wèi)，A股市场自(zì)2月(yuè)以来的修(xiū)复行情虽斜率放缓(huǎn)但仍在延续。一方面，市场(chǎng)中(zhōng)期表现主要(yào)取决于经济(jì)基(jī)本(b股票私募仓位指数连续创新高ěn)面与上市企业盈利修复状况。目前国内企业盈利显现企稳态(tài)势，工业企业利润表现较好(hǎo)，价格因素对企业盈利影响边际(jì)减弱。2024年1—2月利润总额(é)同比增长10.2%，相比之下(xià)2023全(quán)年(nián)为同(tóng)比下降2.3%。结合近期公布的上市公司年报(bào)和一(yī)季报，预计今年一季度(dù)非金融上市公司净利增速或(huò)较去年同期基本持平，营收保持(chí)正增长。

另股票私募仓位指数连续创新高一方(fāng)面，A股市(shì)场整体估值仍处于偏低(dī)水平，经历前期修复后沪深300指数前向(xiàng)市盈率为10.1倍，依然明显(xiǎn)低于历史均值水平（12.6倍）。

此外(wài)，近期发布的新“国九(jiǔ)条”引(yǐn)发(fā)投(tóu)资者高度关注，资本市场基(jī)础制度的(de)进一步完善有助于提升上市公司质量(liàng)、改(gǎi)善(shàn)上(shàng)市公司回馈投资者能力，有助(zhù)于增强(qiáng)A股(gǔ)市场内生(shēng)稳定性，将对市场中长期(qī)表现带来积极影响。

海通证券表示，从已披露的数据(jù)显示A股一季报(bào)盈利显著回升，但结合宏观数据看整体盈利表现或(huò)相对平淡。结构上科技周期、制造出海、设备更(gèng)新、大宗涨价(jià)、消费修复(fù)或(huò)是行业一季报的关注点。二季(jì)度A股或处蓄势阶段，短期白(bái)马(mǎ)稳定更稳健，中期主线关注中国优势制造(zào)和(hé)硬科技(jì)等。

4月以来，A股市场持续蓄(xù)势震荡，股票(piào)私募(mù)持续加仓，展现其(qí)对(duì)市场的信(xìn)心。私募排排网数据显示，截至4月(yuè)12日，股票私募(mù)仓位指(zhǐ)数为(wèi)78.71%，周度环比(bǐ)上涨0.49%。自2月初A股反弹(dàn)以(yǐ)来，私募仓(cāng)位也随之持(chí)续提升，最新仓位指数基本已经重回年内高位，并创出2月来新高，较2月8日75.24%的仓位(wèi)水平，提升(shēng)了3.47%。

具体来看，57.58%的股票私(sī)募仓位处于满仓水平，27.66%的(de)股票(piào)私募仓位(wèi)处于中等水平，12.87%的股票(piào)私募仓(cāng)位处于(yú)低仓水平，另有(yǒu)1.89%的(de)股票私募仓位处于空仓(cāng)水平。较2月8日相比，满仓私募占比持续提升，而中等、低仓和空仓私募占比则明显下降。

其中，100亿元以上规模股票私募中(zhōng)，仓位(wèi)处于中等水(shuǐ)平(píng)的私(sī)募机(jī)构占比为45.20%，处于满仓水平的100亿元以(yǐ)上规模股票私募占比(bǐ)为(wèi)39.80%，处于空仓和低仓100亿元以上规模股票私(sī)募占比(bǐ)较(jiào)少(shǎo)，合计为15.00%。

中金公司认为，A股(gǔ)市场自2月(yuè)以来的修复行情虽斜率放缓但仍在延(yán)续。一方面，市场中期表(biǎo)现主要取决于经济(jì)基本面与上市企业盈(yíng)利(lì)修复状况。目前国内企业盈利显现企稳态势，工业(yè)企业利润表现较好，价格因素对企业盈利影响边际减弱。2024年1—2月利润总(zǒng)额同比增长10.2%，相比之(zhī)下2023全(quán)年为同比下降(jiàng)2.3%。结(jié)合近(jìn)期(qī)公布的上市(shì)公(gōng)司年报和一季报，预计(jì)今(jīn)年一季(jì)度非金融上市公(gōng)司(sī)净利增速或较去年同(tóng)期基本持平，营(yíng)收保持(chí)正增长。

另一方面，A股市场整体估值仍处于偏低水平(píng)，经历前期修复后(hòu)沪深300指数(shù)前向市盈率为10.1倍，依然明显低于历(lì)史均值水平（12.6倍）。

此外，近期发布的新“国九条”引发投资者高度关注，资本(běn)市场(chǎng)基础(chǔ)制度的进一步完善有助于提升上市公司质量、改善上市公(gōng)司回馈(kuì)投资者能力，有助于增(zēng)强A股(gǔ)市场内(nèi)生稳定性，将(jiāng)对市场中长期表现带来积极(jí)影响。

海通证券表示(shì)，从已披露的数据显示A股一(yī)季报(bào)盈(yíng)利(lì)显著(zhù)回升(shēng)，但结合宏观数据看整体盈利表现或相对平淡。结构上科技周期、制造出海、设备更新、大(dà)宗涨价(jià)、消费修复或是行业一季报的关注点。二季(股票私募仓位指数连续创新高jì)度A股或(huò)处蓄势阶段，短期白马稳定更稳健，中期主线关注中国优势制造(zào)和硬科技等。

校对：高(gāo)源

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