崩了！这国股市，年内暴跌99.95%！

自(zì)2024年4月5日(rì)津巴布韦央行推出ZiG（津巴布(bù)韦新货币“津巴布韦金”的简称）以来，津巴布(bù)韦证券交易所(suǒ)全(quán)股指(zhǐ)数出(chū)现罕见暴跌。

截至当地时间4月(yuè)22日周一收(shōu)盘，津(jīn)巴布韦全股指数报96.33点。津巴布(bù)韦股市自年初直(zhí)至新货币发行之前，全股指数涨幅超(chāo)过330%，并于4月5日(rì)达到历史高点，随后仅在4月(yuè)8日(rì)一个交易日(rì)，指(zhǐ)数从915936.81点跳水至100.23点，单(dān)日(rì)跌(diē)幅超过(guò)99.99%，年初至今跌幅达到99.95%。

（津巴布韦(wéi)股指走(zǒu)势。来源/津巴布韦(wéi)证券交易所）

津(jīn)巴布韦金的诞生

早在新货币发(fā)布之前，原有使(shǐ)用货币津巴布韦元已从年(nián)初至4月初贬(biǎn)值超过80%，使其成为世界(jiè)上表现第(dì)二差的货币。货币(bì)暴跌导致当地超过80%的交易以美元进行，通货膨(péng)胀率从2月的47.6%升至3月份(fèn)的55.3%。3月28日，津巴布韦(wéi)新就任的(de)央行行长约翰·穆沙亚万胡面临着一项艰巨的任务：恢复这个以印刷100万(wàn)亿(yì)钞票和200%利率而闻名的机构(gòu)的信誉。

这位前渣打(dǎ)银行(xíng)家在(zài)津巴布韦储(chǔ)备银行就任新职务一周后，于当地时间4月5日发表了第一份货币政策声明，用一种(zhǒng)名为ZiG的新货(huò)币替换原有的津巴布韦(wéi)元。

据了解，这是津(jīn)巴布(bù)韦自2008年(nián)以(yǐ)来(lái)第六次尝(cháng)试拥有一种功能性的(de)本(běn)币，根据国际货(huò)币基金组织的估计，津巴布韦2008年的通货膨胀率超过了500000000000%。同时，新的货币由一篮子(zi)外币和黄(huáng)金支持，在解释这些支持的文件中，该银(yín)行表示，目前的储备包括1亿美(měi)元现金和2522公斤黄金。约翰·穆沙亚万胡(hú)对此表示：“黄金(jīn)和现金储备持(chí)有总(zǒng)量(liàng)为2.85亿美元，是正在发行的ZiG货币覆盖率的(de)3倍多。”

ZiG的价值不仅拥有一(yī)揽子外币(bì)和黄(huáng)金支持。据官方消息，新货币(bì)将从4月(yuè)30日开始(shǐ)在经济(jì)中流通，央行将继续开展宣传活动，以提高人们对新(xīn)货币的(de)认识。津巴布韦央行表示：“为了刺激对ZiG的需求(qiú)，津巴布韦将强制要求企业(yè)使用新货币缴纳至少(shǎo)一半的税款。”

当地政府在(zài)新货币推出之后显示出十足的(de)信心，他们表示：“货币变化预计将(jiāng)在年底将年度通胀率降(jiàng)为(wèi)2%至5%，并将每月通胀率降至(zhì)1%以下。”

一日(rì)狂跌超(chāo)99.99%

津巴布韦证券交易所为投资者提供了非洲南部国家为数不多的投资选择之(zhī)一，以对冲汇率波动和通货膨胀(zhàng)。事(shì)实上，在新货(huò)币推出(chū)之前，投资者纷(fēn)纷(fēn)买入股票，以(yǐ)躲避当地美元暴跌和通胀飙(biāo)升的情况。然而当地时间4月(yuè)8日周一(yī)，津巴布(bù)韦的新货币政策抹去了今年(nián)股市超过(guò)330%的涨幅，投资者们甚至(zhì)来不及(jí)反应发生了(le)什么，股指就在一天时(shí)间内下跌超过99.99%。

该交(jiāo)易所(suǒ)首席执行官贾(jiǎ)斯汀·布戈(gē)尼(ní)于4月8日表(biǎo)示，多(duō)种(zhǒng)因素导致(zhì)该(gāi)交易所表现不佳(jiā)，其中包括该国银行完成从津巴布韦元到ZiG的转换需要很长时间，以及(jí)市(shì)场流动性紧张。他说道：“一般来说，人们也很(hěn)犹豫，不明白ZiG的价值是什么。”

（津(jīn)巴布韦股市成交(jiāo)情况。来源/津巴布韦证(zhèng)券交易所，Bloomberg）

根据(jù)津巴布韦证券交易所的数据显(xiǎn)示，自(zì)从新货币ZiG发布后，津巴布韦股市成交量和成交额分别从1525.1万(wàn)股和238.7万美元下降至187.7万股(gǔ)和22.2万美元(yuán)。

哈拉雷经纪公司的研究主管劳埃德·姆(mǔ)洛什(shén)瓦(wǎ)表示，交易量的(de)下降导致一些经纪公司的收入下降(jiàng)了至少50%，其中大多数经纪公司的盈利都受到了巨大打击。他表示，对于股票经纪人(rén)来说，新货币产生了(le)多米诺骨牌效(xiào)应，导致日均成(chéng)交量较低，进而对股(gǔ)票经纪行业产生连锁反(fǎn)应(yīng)。

不仅股(gǔ)市出(chū)现了巨大波动，零售市场也出现了问题。据外媒报(bào)道，当地(dì)人更愿意(yì)相信稳定的美元。虽然企业将(jiāng)被迫(pò)按照央(yāng)行设定的官方汇率使用ZiG交易与纳税，但市场(chǎng)却(què)坚持使(shǐ)用更稳定(dìng)的美元。这意味着零售(shòu)商将以美元计算的价格出售商品，通常比在街上出(chū)售(shòu)的(de)相同商品(pǐn)贵得多(duō)。新货币政策似乎并没有(yǒu)影响(xiǎng)到(dào)非正规贸易(yì)商(shāng)，他(tā)们利用美元(yuán)交易赚取着(zhe)更多的利润。

津(jīn)巴布(bù)韦零售商联合会主席登福德·穆塔舒表示，“新政策给在税收、许可、劳动力成本和租金方面(miàn)苦苦挣扎的合规企业造成了巨大的不利。”国(guó)际货币基金组织警告称，这可能“助长了非(fēi)正规性，从而侵蚀税基并(bìng)损害长期增长”。

约翰·穆(mù)沙亚万胡表(biǎo)示(shì)：“假设货币保持稳定，零售(shòu)商如(rú)果提(tí)价过多，将面临‘退出市场’的风险。”

据了解，为了支持(chí)新(xīn)货币并刺激(jī)因高借贷成本而受到(dào)限制的增长，央行将利率从创世界纪录的130%重置为20%。到目前为止(zhǐ)，ZiG已经有了一个良好的开端——经过一周多的交易，其兑美元汇率已上(shàng)涨超过(guò)1%。

责编：叶舒筠

校(xiào)对(duì)：祝甜婷

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自2024年4月(yuè)5日津巴布韦央行推出ZiG（津巴布韦新货(huò)币“津巴布韦金”的(de)简称）以来，津巴(bā)布韦(wéi)证券交易所全股指数出现罕见暴(bào)跌。

截至(zhì)当地时间4月22日周一收盘，津巴(bā)布韦(wéi)全股(gǔ)指数报96.33点。津巴布韦股市自年初直至新货币发行之前，全股指数涨幅超过330%，并于4月5日达到历史(shǐ)高点，随后仅在4月8日一个交(jiāo)易日，指数从915936.81点跳水至100.23点，单日跌幅超过99.99%，年初至今跌(diē)幅达到99.95%。

（津巴布韦(wéi)股指走势。来源/津巴布韦证券交易(yì)所）

津巴布韦金的诞生

早在新货(huò)币发布之前，原(yuán)有使用货币津巴布韦元已(yǐ)从年初至4月初贬(biǎn)值超过80%，使(shǐ)其成(chéng)为世界(jiè)上表现第二差的(de)货币(bì)。货币(bì)暴(bào)跌导致当地超(chāo)过80%的交易以美元进行，通货膨胀率从2月(yuè)的47.6%升至3月份的55.3%。3月28日(rì)，津巴布韦新就任的央行行长约翰(hàn)·穆(mù)沙亚万胡面临着(zhe)一项艰巨的任务：恢复这个以(yǐ)印刷(shuā)100万亿钞票和200%利率而闻名的机(jī)构的信誉。

这位前(qián)渣打银行家在津(jīn)巴布韦储备银行就任(rèn)新职务一(yī)周后，于当(dāng)地时(shí)间4月(yuè)5日发表了第(dì)一(yī)份货币政策声(shēng)明，用一种名为ZiG的新货币替换原有的津巴布韦元。

据了解(jiě)，这是津巴布韦自2008年以来第(dì)六次尝试(shì)拥有一种功(gōng)能性的本币，根(gēn)据国际货币基金组织的估计，津巴布韦2008年的通货膨胀率超过了500000000000%。同时，新的货(huò)币由一篮子外币(bì)和黄金支(zhī)持，在解释这些支持的文件中，该银行表示，目(mù)前(qián)的储(chǔ)备包括1亿美元现金(jīn)和2522公斤(jīn)黄金。约翰·穆沙亚万胡对此表示：“黄金和现金储备持有总量为2.85亿美元，是正在发(fā)行的ZiG货币覆盖率的3倍多(duō)。”

ZiG的价值不仅拥有一揽子外币和黄金支持(chí)。据官方消息，新货币将(jiāng)从4月30日开始在经济中流通(tōng)，央行(xíng)将继续开展宣传活动，以提(tí)高人们对新货币的(de)认识。津巴(bā)布韦央行表示：“为了刺激对ZiG的需求，津巴布韦将强制要求企业使用新(xīn)货币(bì)缴纳至少一半的税款。”

当地政府在新货(huò)币推出之后显示出十足的信心，他们表示：“货币变化预计将(jiāng)在年底将年度通胀率降(jiàng)为(wèi)2%至5%，并将每月(yuè)通胀率(lǜ)降至1%以下(xià)。”

一日狂跌(diē)超99.99%

津(jīn)巴布韦证券交易所为投资者提供了(le)非洲南部国家为数不(bù)多的投(tóu)资选择(zé)之一，以对冲(chōng)汇(huì)率波(bō)动和通货膨胀。事实上，在新货(huò)币(bì)推出之(zhī)前，投资者纷纷买入股票，以躲避(bì)当地美元(yuán)暴跌和通胀飙升的情况。然而当地时间4月(yuè)8日周一，津巴布韦(wéi)的新货币政策抹去了今年股市(shì)超过330%的涨幅，投资者们甚至来不及反应发生了什么(me)，股指就在一(yī)天时(shí)间内下跌(diē)超过(guò)99.99%。

该交易(yì)所(suǒ)首席执行官贾斯汀·布戈尼于4月8日表示(shì)，多种因(yīn)素(sù)导致该交易所表现(xiàn)不佳，其中包括该国银行完成(chéng)从津巴布韦元到ZiG的转换需要很长(zhǎng)时间，以及市场流动(dòng)性紧张。他说道：“一般来说(shuō)，人们也很犹豫，不明白ZiG的价值是(shì)什么。”

（津(jīn)巴布韦股市成交情况。来源/津巴布韦证券交易所，Bloomberg）

根据(jù)津巴布韦(wéi)证(zhèng)券交易所的数据显示，自(zì)从新货币ZiG发布后，津巴布韦股市成交量和成(chéng)交额分别从1525.1万(wàn)股和238.7万美元下降至187.7万股和22.2万美元。

哈拉雷经纪(jì)公司的研究主管劳埃德·姆洛(luò)什瓦(wǎ)表示，交易量的下降(jiàng)导致一些经纪公司的收入下降了至少50%，其(qí)中大多(duō)数经纪公司的盈(yíng)利都受到了巨大打击。他表(biǎo)示，对(duì)于(yú)股票经纪人来说，新货币产(chǎn)生了多米诺骨牌效应，导致日均(jūn)成交(jiāo)量较低，进(jìn)而对股票经纪行业产生连锁(suǒ)反(fǎn)应。

不(bù)仅股市出现(xiàn)了巨大波动，零售市场(chǎng)也出现了问题。据外媒报道，当地人更愿意相信稳定的美元。虽然企业(yè)将(jiāng)被(bèi)迫按(àn)照(zhào)央行设定的官(guān)方汇率使用ZiG交易与(yǔ)纳税，但市场却坚持使用更稳定的美元。这意味(wèi)着零售商将以美(měi)元计算的价(jià)格(gé)出售商品，通常比在街上出(chū)售的相同商品贵得(dé)多。新货币政策似乎并没有(yǒu)影响到非正规贸易(yì)商，他们利用美元交易赚取着更多(duō)的(de)利润。

津(jīn)巴布韦零售(shòu)商联合会主席登福德(dé)·穆塔舒表示，“新政策给在税(shuì)收、许可、劳动力成本和(hé)租金方面苦苦挣扎的合规(guī)企业造成了巨大的不利。”国际货(huò)币基金组织警告称(chēng)，这可能“助(zhù)长了非(fēi)正规性，从而侵蚀税基并损害长期增长”。

约翰·穆沙亚万胡表示：“假设货币保持稳定，零售商(shāng)如果提价过多，将面(miàn)临‘退出市场’的风(fēng)险。”

据了解，为(wèi)了支持新货币并刺激因高借贷成本(běn)而受(shòu)到限制的增(zēng)长，央行将利(lì)率从创世界纪(jì)录的130%重置为20%。到目前为止(zhǐ)，ZiG已经(jīng)有(yǒu)了一个良好的开端——经过一周多的交易，其兑美元汇率已上涨超过1%。