欧菲斯终止深交所主板IPO 原计划募资10.3亿元

　　每经记者张明(míng)双每经编辑董兴生

　　9月7日，深交所(suǒ)官网公布，欧菲斯集(jí)团股份有限公司（以下简称欧菲斯）终止IPO，公司原计划(huà)通(tōng)过主板上市(shì)募(mù)集资金约10.30亿(yì)元。《每日经济新闻》记(jì)者注意到，2023年(nián)7月，深交所就已向欧菲斯发出(chū)第一轮审核问询函，但截至IPO终止，公司仍(réng)未披(pī)露问询函的回复。

　　欧菲斯主要从事办公(gōng)物资B2B直销，营业收入规模较大，2023年已达近83亿元(yuán)，但毛利率较低，多集中于(yú)7%~8%。此外，2021年~2023年，公司归母(mǔ)净利润稳中有升，但(dàn)扣非净利润持(chí)续下降。

　　扣非净利(lì)润持续下降

　　欧菲斯的主营业务是以(yǐ)B2B直销为主的办公物资(zī)销售，所服务的主要客户为政府单位(wèi)、大型央国企、金融机构。

　　2021年~2023年(nián)，欧(ōu)菲斯实现营业(yè)收入分别为76.83亿元、81.64亿元和82.78亿元，实现(xiàn)归母净利润分别为1.48亿元、1.53亿元和1.70亿元，业绩有所提升；不过(guò)公司(sī)扣非净利润却在持续下降，分别为1.43亿元(yuán)、1.38亿(yì)元和1.30亿元。

　　按照欧菲斯所述，2022年扣非净利润未与营业收入同步增长，主要是(shì)财务费用与信用减值损失所致，其(qí)中流动资金(jīn)面稳中趋紧(jǐn)，使(shǐ)得公司筹措了(le)一定金额的短期借款。截至2022年末，短期(qī)借款规模为1.51亿元，致使财务费(fèi)用有所增长。此(cǐ)外，公(gōng)司先后(hòu)与中国建筑集团有限公(gōng)司等建筑行业龙头企(qǐ)业达成合作，相(xiāng)关客户(hù)实际账期较长，致使(shǐ)信用(yòng)减值损失有(yǒu)所增加。

　　2023年，公司扣非净利润(rùn)下降，主要受合(hé)作(zuò)商直送(sòng)业务(wù)占比上升、市场竞争因(yīn)素影响(xiǎng)，公司2023年毛利率(lǜ)水平稍有下降，但整体仍处于稳定态势。

　　2021年~2023年，公司综合(hé)毛利率分别(bié)为7.92%、8.01%和7.41%。欧(ōu)菲斯表示(shì)，随着大(dà)型政(zhèng)企客户数字一体化采购的(de)发展，通用类商品的采购价格(gé)将越发透明，相关产(chǎn)品(pǐn)的平均价格具(jù)有下行压力(lì)，行业新进入者也将加剧彼此之(zhī)间的竞争。

　　记者(zhě)注意(yì)到，虽然欧菲斯2023年营业(yè)收入(rù)处于增长中，但对多家主(zhǔ)要客户的销售金额(é)却大幅减少，甚至出现销售额腰斩(zhǎn)的情形。

　　公司(sī)以B2B直销业务(wù)为核(hé)心，重要欧菲斯终止深交所主板IPO 原计划募资10.3亿元客户包括国(guó)家电网、中国石油、江苏省人民政府等15家(jiā)大(dà)型政企客户(hù)。

　　在B2B直销模式前十大(dà)客户中，中国石油2021年、2022年位列(liè)第(dì)二(èr)，销售金额均超过6亿元，2023年销售(shòu)额下降为2.41亿(yì)元，排名降至第十；江苏省人民政府连续三年位列第三，2021年(nián)、2022年销售金额分(欧菲斯终止深交所主板IPO 原计划募资10.3亿元fēn)别为5.99亿元、6.28元，2023年下(xià)降为3.63亿元；南方电网位列2021年、2022年第五大B2B直销(xiāo)客户，公司2023年对其销售额由(yóu)2022年(nián)的3.57亿元下降为2.77亿元，排名降至第七。

　　欧菲斯表示，2023年，受客(kè)户(hù)短期需(xū)求、采购策略调(diào)整影响，公司对江苏省人民政府(fǔ)、中国石(shí)油的销售规模有所下降，但目前仍为公司主要客户。

　　MRO直销处起步阶段

　　记(jì)者注意(yì)到，欧(ōu)菲斯2023年营业收入仍然保(bǎo)持增长的重要因素之一，是公司对中(zhōng)国航空工业集团有限公司（以(yǐ)下简称中航工业）、中国大唐集团有限公司（以下简(jiǎn)称大唐集团）的销售规模有所(suǒ)上(shàng)升。2021年~2023年，公司对中航工业销售额分别为1.06亿元、1.62亿元和4.49亿(yì)元，对大唐集团销售额分别(bié)为5594.37万元、1.14亿元(yuán)、3.33亿元。

　　这(zhè)两家企业均为欧菲斯2020年新增(zēng)大型政企客户。2023年，欧菲斯对中航工业、大唐集团的MRO业务规(guī)模增长较快。

　　MRO是Maintenance（维护）、Repair（维修）、Operation（运行）的缩写，指在实际(jì)的生产过程不直接构成产品，只用于维护(hù)、维修、运(yùn)行设备的物料和服务。

　　按照招股说明书（申报稿）所述，随着大型(xíng)企业一站式采购模式所覆盖的品目(mù)逐年拓宽，MRO、员工福利品现(xiàn)已成为办公物资集采的(de)重要组成部分，晨光股份（SH603899，股价25.93元，市值239.55亿元）、欧(ōu)菲斯等(děng)行业内主要企业，均将(jiāng)MRO、员工福利品作为(wèi)未来的重要增长点培育。

　　2020年伊始，欧菲斯提出“办公物资、MRO、员工福利”的“三轮驱动”战(zhàn)略。2021年~2023年，公司(sī)MRO类商品销售收(shōu)入分别为10.89亿元、14.35亿元和16.16亿元(yuán)，销(xiāo)售占比由(yóu)2021年的14.19%增(zēng)长(zhǎng)至2023年的19.54%，使其成为公司收入的重(zhòng)要组(zǔ)成部分。

　　不过，欧菲斯坦言，目前，公司的(de)MRO直销业务整体仍处于起步阶段。公司所经营的MRO产(chǎn)品主要仍是安全防护用品（防护服、防护(hù)手套、安全鞋等）、五金(jīn)制品、电(diàn)工器材、建筑辅材等技术含量有(yǒu)限的消耗品。而在毛利率方面，MRO产品的毛利率也呈(chéng)现波动下降趋势，2021年(nián)~2023年分别为7.92%、9.34%和7.77%。

　　此外，由于MRO业务结算周期相对较长，使(shǐ)得公司2022年末(mò)、2023年末应收账款余额较2021年末存在较大(dà)幅度增长。因而(ér)，在2023年营(yíng)业收入较上年小幅增长(zhǎng)的情况下，应收账款周转率稍有下降。2021年~2023年各年末，公司(sī)应收账款账面价值分别为14.78亿元、21.20亿元(yuán)和(hé)20.68亿元(yuán)，呈上升态势。

　　对于(yú)终止IPO相关事宜，9月9日(rì)，《每日经济新闻》记(jì)者致电欧菲斯并发送了采访邮件，但(dàn)截至发稿(gǎo)未获(huò)回复。

责任(rèn)编辑(jí)：何(hé)松琳

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