纳指大涨、防御股滞涨、长债回落，美联储点燃美国市场“风险偏好”

专题：美联储宣布降(jiàng)息50个基点！开启降息周期

　　华(huá)尔街见闻

　　隔夜美债走势分化，2/10年期美(měi)债收益率曲线达2022年6月以来(lái)最陡。原因在于：美联储(chǔ)大(dà)幅(fú)降息50基点推升通胀预期，投资长债的风险溢价增加，价格相(xiāng)应下跌；而短债(zhài)则因更高的名义收益率更具(jù)吸引(yǐn)力。

　　隔夜，美联储(chǔ)四年来的首次降息推升了投(tóu)资者风(fēng)险偏好，欧美(měi)股(gǔ)市全线(xiàn)走高。

　　美股道指首破42000点，标(biāo)普(pǔ)收高于5700点，二者均创下盘(pán)中与收盘(pán)新高，纳(nà)指一度涨3%，中小型企(qǐ)业料将受益于低利率环境下的运营借贷成本(běn)，罗素2000小盘股指数涨2.1%。

　　分板块看，科技(jì)股领(lǐng)涨各板块，科技股“七姐妹”飙升至历史(shǐ)新高。

　　被视为债券替代品的防(fáng)御性板块(kuài)表(biǎo)现不佳，包括房地(dì)产、公用事业、日用消费品在内的防(fáng)御(yù)股均走低，至多收跌0.58%。

　　美债收益率涨跌互现。对利率政策更为(wèi)敏感的短期国(guó)债(zhài)收益率收跌(diē)2.53个基点，报3.5918%，10年期基准美债收益率(lǜ)上行逾逾2个基点，报3.7245%，盘中一度涨至两
周来最高水平。

　　2/10年期美债收益率曲(qū)线延续熊陡走势，现为2022年6月(yuè)以来的(de)最陡。

　　现货黄金续(xù)创历史 新高(gāo)。

　　美元大幅震荡，涨至(zhì)盘中高点后几乎(hū)回吐所有(yǒu)涨幅，最终收涨0.03%。

　　比(bǐ)特(tè)币大涨，盘中上触64000美元/枚的一(yī)个月高点。

　　野村证券美国利率部门策略(lüè)主管(guǎn)Jonathan Cohn表示：

　　为何隔夜美债走势分化？

　　隔夜(yè)美债价格(gé)走势分化，中长期美债价格下跌，而短(duǎn)债美债价格上涨。原因(yīn)何在？

　　债券收益率的变动与(yǔ)经济增长预期(qī)以及美联储利率政策相(xiāng)关，中长期(qī)美债收益率上行的原因主要在于风险溢价。

　　考虑到美(měi)联储大幅降息50基点后，金融(róng)环境将趋于宽松，通(tōng)胀预期再度走高(gāo)，意味着投(tóu)资(zī)长债的风险溢价增加，导致对中长期美(měi)债需求(qiú)减少，其价格相应下跌。

　　而对短期美债来说(shuō)，降(jiàng)息(xī)意(yì)味着新发行债券的名义收益率(lǜ)下降，使得
现有债券相对(duì)更有吸引力，价格相(xiāng)应上涨。

　　与此同时，美(měi)国劳工部隔夜公布的数(shù)据显示，截至9月14日当(dāng)周的首次申(shēn)请失业(yè)金(jīn)人(rén)数降至(zhì)四个月低点，低于市场预期，同样(yàng)暗(àn)示了(le)劳动 力市场回暖、社会
需求回升的前景。

　　经济学(xué)纳指大涨、防御股滞涨、长债回落，美联储点燃美国市场“风险偏好”家、长期关注美联储的Ed Yardeni对此评论称：

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责任编辑：于健 SF069

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