太太太火了，减肥药巨头斥巨资扩产，机构目标价1100美元！国内药企争相入场，机构调研股 +业绩高 增股出炉

　　机构不断上(shàng)调减肥药的(de)市场规模预期。

　　花旗银行恢复(fù)对礼来的评级

　　据媒体报(bào)道，在评级暂停一段时间后，花旗银行恢复了(le)对减肥药巨头礼来的评级，给予“买入”评级，目标价1060美元/股，理由是看好该(gāi)公司(sī)的GLP-1产品线销售额前景，其中包括其畅(chàng)销的有着“减(jiǎn)肥神药”称号(hào)畅销减肥(féi)药物Zepbound，该药物的核心成分为替尔泊肽（Tirzepatide）。

　　分析师PeterVerdult的看涨观点基于对替尔泊肽(tài)（近期至中期）的预测上(shàng)调(diào)；替尔泊肽(tài)分别以Mounjaro和Zepbound命名用于治疗糖(táng)尿病和肥胖症。

　　不仅如此(cǐ)，摩根大(dà)通表示，将礼来的目标价(jià)从1050美元(yuán)/股(gǔ)上调(diào)至1100美元/股，维(wéi)持“增持”评级。

　　此(cǐ)外，9月12日，礼来(lái)表示已经完(wán)成了耗资8亿美(měi)元的Kinsale工厂扩建工程，以增加其肥胖和糖(táng)尿病药物Mounjaro和Zepbound的产量。

　　在全球范围内，肥胖问(wèn)题日益严峻，且肥(féi)胖作为一种慢性(xìng)疾病，还会增加糖尿病(bìng)、心血管疾病、高血压以及癌症等疾病的(de)患病风险。GLP-1类(lèi)减肥药(yào)具有独特的作用机制及良好的减重表现(xiàn)，近年来在(zài)全球范围内持续热销，各大公(gōng)司也在加大研 发投入。

　　减肥药产业将达

　　千亿美元市场(chǎng)规模 

　　根据诺和诺德(dé)官网数据(jù)，2024年初，仅(jǐn)诺和诺德的减重产品的市占率就高(gāo)达88%。随着礼(lǐ)来双靶点减重产品替尔泊肽和其他GLP-1减重产品的快速放量，未来全(quán)球减重市场，仅GLP-1药物占(zhàn)比预计将(jiāng)超过95%，GLP-1药(yào)物的减重市场也基本等同于(yú)整体减(jiǎn)重药物市(shì)场。

　　事实上，鉴于GLP-1药物开发多适应症的发展前景，机构也在不(bù)断(duàn)上调减肥药的市场规模预期。

　　花旗银行(xíng)将(jiāng)2035年的预测规模从之前的550亿美元提升到(dào)了(le)710亿美元。摩根士丹利、贝伦贝格分别预期全球2030年全球减肥药规模将(jiāng)达到770亿美元、850亿美元；而(ér)摩根大通、高盛、贝 莱德等机构将减肥药市场规模提升至千(qiān)亿(yì)美元(yuán)。

　　仅考虑减重适应症，高盛的分析团队将全球2030年的减肥药市场规模从2023年(nián)底的(de)1000亿(yì)美元上调(diào)至1300亿美元。

　　对(duì)于国内市场而言，招(zhāo)商证券预测2030年(nián)国内GLP-1药物减重适应症销售规模有望超200亿元 。如果再考虑到本身(shēn)2型糖尿(niào)病和未来GLP-1药物在其(qí)他适应(yīng)症上
的需求(qiú)。国
际市场(chǎng)规模有望(wàng)达2000亿美元，国内市场规模也将达到500亿元。

　　在市(shì)场蓬勃发展的背景(jǐng)下，国内相关医药上市公(gōng)司也在积极布局。据证券时报·数据宝统计，A股(gǔ)46只减(jiǎn)肥药概念股中，有多只个股在减肥药领域取得新(xīn)进展(zhǎn)。

　　泰恩康近期在投资者(zhě)互动提问时表示(shì)，Semaglutide司美格鲁
肽原液(yè)（API）正按计划推(tuī)进中，预(yù)计今(jīn)年三季度实现生产销售。

　　通化东宝的合作产品THDB0225注射液在中国内地(dì)已(yǐ)完成I期临床试验，通化东宝已启动中国III期临床试验，并成功完成首例患者给药。

　　万邦医(yī)药目前有减肥药(yào)相关的项目，现已开发出司美格鲁肽(tài)的样本分析(xī)方法。

　　丽珠集
团的司美(měi)格鲁肽降糖适应症已报产，减肥适应症准备启动入组(zǔ)。

　　机构扎堆看好13只高增长概念(niàn)股

　　国盛证券研报表示，GLP-1产业链整体经历了一(yī)轮(lún)上(shàng)涨回(huí)调再启动的(de)大行情，由于其减肥药的海外(wài)及(jí)国内市场整体量级较大(dà)，并认为后续仍可能(néng)存在多波行情。产业链在大(dà)行情中前景可观。

　　上半年(nián)业绩方面，诺泰(tài)生物、德展健(jiàn)康、科兴制药、甘李药(yào)业、奥锐特实现翻倍增长。

　　诺泰生物上(shàng)半年净利润(rùn)增长超400%。公司多肽类产品(pǐn)管线丰富，涵(hán)盖众(zhòng)多多肽类知名品种，并向下游(yóu)制剂和新(xīn)药研发
延(yán)伸，开发GLP-1单靶点、多靶点(diǎn)的降糖减肥药。

　　德展(zhǎn)健康上半年扭亏为盈，公司现(xiàn)阶段
对于司美格鲁肽的布局规划为“原料药+制剂”。

　　今年以来，机构(gòu)调研家数超(chāo)百家的(de)个股有14只 ，包括华东医药(yào)、爱美客、丽珠集团及博
瑞医药（维权）等。

　　华东医药年(nián)内(nèi)获近(jìn)530家机构(gòu)调(diào)研。公司在(zài)近期的机构调研中(zhōng)透露，自主研发的口服小分子GLP-1受体激动(dòng)剂HDM1002，截至2024年8月，已完成用于超重或
肥(féi)胖人群的体重管理适应症Ⅱ期临(lín)床研究全部入组，预计于(yú)2024年四季度获得顶线结果。

　　丽珠集团表示司美(měi)格(gé)鲁肽注(zhù)射液II型糖尿(niào)病适应症
已报产，减重(zhòng)适应症 已启动Ⅲ期临床。

　　多只减肥药概念股(gǔ)获机构看好。据数据宝统(tǒng)计，根据3家(jiā)以上(shàng)机构一致预测，2024年、2025年净利润(rùn)增速均超20%的概念股有13只。

　　截至目(mù)前，上述概念股中，蓝晓科技(jì)、奥锐(ruì)特、爱(ài)美客、瑞联太太太火了，减肥药巨头斥巨资扩产，机构目标价1100美元！国内药企争相入场，机构调研股+业绩高增股出炉新材和(hé)太太太火了，减肥药巨头斥巨资扩产，机构目标价1100美元！国内药企争相入场，机构调研股+业绩高增股出炉="stock_sh688621">阳光诺(nuò)和滚动市盈率低于30倍；科(kē)兴制药、美迪西、阳光(guāng)诺和年(nián)内股价回撤超50%。

　　责编：何予

责任编辑：石秀珍 SF183

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