长江电力业绩与股价齐升进一步扩大国际业务版图

　　今年上半年，长江电力实(shí)现营(yíng)业收入348.08亿元，同比增长(zhǎng)12.38%；归属于上市(shì)公司股东的净(jìng)利润113.62亿元，同比(bǐ)增长27.92%。

　　除了业绩的稳定增长，长江电力的股价表现也受到市场关注。截至9月19日收盘，长江电力股价报收 28.33元/股，市(shì)值达6932亿元，年内累计涨幅达26.14%。记者注意到，10年间公司股价增幅(fú)超5倍。

　　为何长江电力(lì)能受到资(zī)金(jīn)热捧？支撑公司业绩与股价齐升的因素有哪(nǎ)些？排排网财富研(yán)究员卜益力在接受(shòu)《证券日报》记者(zhě)采访(fǎng)时表示，一是长江电力经营稳健，净利润持续增长(zhǎng)，稳定的(de)盈利能力和良好(hǎo)的财务(wù)状况吸引了大量(liàng)资金关注(zhù)；二是(shì)伴随着(zhe)我国全社(shè)会(huì)用电量的不断增(zēng)长，市场看(kàn)好其未来成长空间；三是公司现金流(liú)充足，且长期坚持高分(fēn)红策略。

　　上市以(yǐ)来

　　累计分红超1800亿元

　　“梯级水库的联(lián)合调度能力、大型电站的运行管理能力(lì)以及融资和资(zī)产并购整合能力是公司的核心竞争力。”长江电力相(xiāng)关(guān)负责(zé)人此前在(zài)回复《证(zhèng)券日报》记者提问时表示(shì)。而(ér)在多次注(zhù)入优质资(zī)产(chǎn)后，目前(qián)长(zhǎng)江电力拥有长江干流乌东德、白鹤滩、溪洛渡(dù)、向(xiàng)家坝、三峡和葛(gé)洲(zhōu)坝六座(zuò)梯级水电站，成为世界上水电装机量领先的水电企业。

　　2024年半年报显示，上半年公司上述六座梯级电(diàn)站总发电量约1206.18亿千瓦时，同(tóng)比提升16.86%。

　　在(zài)发电量大幅增长的背(bèi)后(hòu)，是长江电(diàn)力“六库联调(diào)”的运(yùn)营能力，随着乌东德、白鹤(hè)滩水电站资产(chǎn)注入(rù)，长(zhǎng)江电力全面形成(chéng)“六库联(lián)调”的新格局，通过流域梯级电站联合调度，扩大了发电效(xiào)益，实(shí)现了“一滴水发六次电”。

　　据介绍，六库联调(diào)即利用精确的水雨(yǔ)情(qíng)预报系统(tǒng)，通过制(zhì)定梯级电站(zhàn)群汛前水位消落、汛期洪水调度和(hé)汛后蓄水(shuǐ)策略，实施优化调度(dù)，提高水(shuǐ)资源利用率(lǜ)，增加梯级电站发电量(liàng)。

　　据公司披露，上(shàng)半年公司梯级电站单(dān)日最大发电(diàn)量15亿千瓦时、最高110台机组全开、最大出力6700万千瓦，上(shàng)述三项成绩均创历史新高(gāo)。

　　长江电力方面(miàn)也对未来保持收益率(lǜ)稳(wěn)定具(jù)有信心。近年来公司毛利率(lǜ)水平稳定(dìng)在60%左(zuǒ)右、净资产收益率稳定在15%左右，在巩固公司水电基(jī)本(běn)盘(pán)的基础上，未来随着电站折旧年限陆续到期，公司盈利能力还将逐步释放。

　　稳(wěn)健的(de)利(lì)润增长，充沛(pèi)的现金流，是(shì)长江电力持续高分红的底气。

　　据统计，截至2023年底，长(zhǎng)江电力累计(jì)实(shí)现(xiàn)营(yíng)业收入6755.76亿元(yuán)、利润总额352长江电力业绩与股价齐升进一步扩大国际业务版图3.96亿元、净(jìng)利润2849.61亿元。自2003年(nián)上市以来，长江电力分红金额从2004年的(de)16.5亿(yì)元逐步增长到2023年的201亿元，分红比例多年来一直超过50%，累计分红已超过1800亿元。

　　值得一(yī)提的是，2016年，长江电力主(zhǔ)动作出高比例现金分红的承诺，并(bìng)在(zài)《公司(sī)章程》中明(míng)确长(zhǎng)达10年的高比例现金分红，具体(tǐ)来看，公(gōng)司规划对2016年至2020年每年(nián)度的利润分配，按(àn)每股不(bù)低于0.65元进行现金分红；对2021年至2025年每年度的利润分配，按不低(dī)于(yú)当年实(shí)现净利润的70%进行现金分(fēn)红。

　　积极开拓

　　新(xīn)增长空间(jiān)

　　在巩固水长江电力业绩与股价齐升进一步扩大国际业务版图(shuǐ)电基本盘的同时，长江电力也在积极开(kāi)拓新的市场增长空间，例如发力抽水蓄能、扩大(dà)抽水蓄能在建(jiàn)规模以(yǐ)及扩大国际(jì)业务版图。长江电力业绩与股价齐升进一步扩大国际业务版图

　　2024年7月份，公司发布公告称，拟以109.97亿(yì)元投(tóu)建湖南攸县广寒坪抽水蓄能电站项目，该电站装机容量1800MW，建成后电站年发(fā)电量约25亿度。据公(gōng)司介绍，截至2023年5月，公司已接手28个抽水蓄能项目，总装机容量4030万千瓦，140万千(qiān)瓦张掖抽水蓄(xù)能电站已于2023年底(dǐ)实现主体工程(chéng)开工(gōng)，120万千瓦奉节菜籽坝抽(chōu)蓄已于6月28日全面进入筹建期施工阶段(duàn)，未来将按期实现投(tóu)产计划。

　　海(hǎi)外市(shì)场方面，上半年公司持续巩固对(duì)秘鲁路德斯(sī)公司(sī)管控，并完成秘鲁Sapphire风电项目(mù)并购。据(jù)悉，路德斯公司收(shōu)购的PEM和(hé)PE3H公司(sī)在秘鲁伊卡大区共拥(yōng)有两座已投(tóu)产风电场(chǎng)，总装(zhuāng)机12.9万千瓦，年均发电量约(yuē)6.5亿(yì)千瓦时，为秘鲁第二大风电(diàn)场，均与秘(mì)鲁政府签署长期购电合同。

　　“2020年4月份，长江电力完成对路德斯公司的股权收(shōu)购，首次进入(rù)海外配电市场。这也是(shì)中资企业首次进入秘鲁大(dà)型公(gōng)用事业领域。”长(zhǎng)江电(diàn)力表示，收购路德(dé)斯公司以来，公司高水平巩(gǒng)固配售电，通过引(yǐn)入中国(guó)创新技术和中国先(xiān)进设(shè)备，统筹推进设备更新、数字赋(fù)能、管理创新，不断提(tí)升路德斯公司运维管理(lǐ)服务水平(píng)，2023年，路德(dé)斯公司配电量达95.91亿度，约占秘鲁全国配电量的30%。

　　此外，长江电力2023年境(jìng)外业务经营业绩再创历史新高，全年实(shí)现净利(lì)润约14.5亿元。其中(zhōng)，巴基斯坦卡洛(luò)特水电站、巴(bā)基斯坦三峡风(fēng)电和(hé)三峡巴西大水电(diàn)技改(gǎi)等海外运维项(xiàng)目平稳有序开展。

　　面向未来，长江电力方面表示，将稳健开展(zhǎn)国际业务，按照“开展(zhǎn)一(yī)批、储备一批、跟踪一批(pī)”的思(sī)路，积极探索“股权并购+绿地开发”双轮驱动的投资模式，不断丰(fēng)硕投资并购成果。

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