“股神”巴菲特最新动作曝光：套现63亿元！他为何频频抛售美国银行？

每经编辑 杜宇

“股神”巴菲特(tè)又出手了。

巴菲特(tè)旗(qí)下伯克希尔哈撒韦(wéi)对美国银行持股套现8.961亿美元（约合人民币63亿元(yuán)）。9月17日(rì)~9月19日期间，伯克希尔对美国银行进行了三次减持，总计卖出2227.2071万(wàn)股。

巴菲特(tè)持续减持
美国银行股(gǔ)票。

当地时间8月30日，美(měi)国证(zhèng)券交易(yì)委员会（SEC）披露的文件显示(shì)，伯克希(xī)尔哈撒韦抛售了约2100万股美国(guó)银行股(gǔ)票，套现8.48亿美元。此次减(jiǎn)持后，巴菲特旗(qí)下伯克希尔
哈撒韦(wéi)对美国银行流通股的(de)持股比例(lì)降至11.4%。按照相(xiāng)关规定，如果持股比(bǐ)例超过10%，需(xū)要在几天内披露交易(yì)；若持股比例不超过10%，则无需尽快披露交易情况，通常 可能需要等待数周，在每个季度报告中(zhōng)披露(lù)。

据证券时报，在7月份，伯克希尔哈撒韦曾对美国银行的股票进行了大规模减持。整个7月中，该公司累计出售了约38.25亿美(měi)元的美国银行股票。

8月份，伯(bó)克希尔(ěr)哈撒韦的(de)减持(chí)活动(dòng)持续进(jìn)行。8月15日至19日，该公(gōng)司卖出了约5.5亿(yì)美元的美国银行股票。接着(zhe)，在(zài)8月23日(rì)至27日，又抛售(shòu)了约9.819亿美元的股票。

7月和8月两个月内，伯克希(xī)尔·哈撒韦(wéi)公司总计套现金额约62.05亿美元。

据央(yāng)视财经，现(xiàn)年94岁的巴菲特于2011年以50亿(yì)美元的价格购买了美国
银行的优先股和认股权证，从而开始对美国银行进行投(tóu)资。他(tā)的伯克希尔(ěr)哈(hā)撒韦公司最终成(chéng)为该银(yín)行最大的股东，并一直(zhí)保持这(zhè)一地位。

分析师认为，从历史上银(yín)行股的(de)盈利走势看，高通胀和高利率的组合(hé)利好银(yín)行股，但巴(bā)菲特选择在此时出售美国银(yín)行股(gǔ)份(fèn)，可以推断他并不认可通胀(zhàng)叙事，美
联储降息可能(néng)是巴菲特减持美国
银(yín)行的逻辑之一。

据媒体报道，也有市场(chǎng)猜测(cè)认为(wèi)，巴菲特抛售美(měi)国(guó)银行股票的原因之一可能是该行估(gū)值(zhí)过高。同时，巴(bā)菲特(tè)可能也(yě)在提前为美联储货(huò)币政策转(zhuǎn)变(biàn)做准备。但美国新锐(ruì)互联网券商BBAE首席投资官(guān)吉俊礼认为，虽然降息意味着银行股低迷时期的来临，但这(zhè)不会是巴菲(fēi)特出售银行股的主要原因。事实上，自2018年以(yǐ)来，巴菲特一(yī)直(zhí)在出售银行(xíng)股，但大(dà)部分时候并没有给出明确理由(yóu)。吉俊礼猜(cāi)测出售原因是巴(bā)菲特和其投资经理们(men)对美国银行的运营方式有些(xiē)失望，并(bìng)看到了潜在的监管风险。

在巴菲(fēi)特麾下的伯克希尔哈撒韦公(gōng)司持续减持其长期
持有的美国(guó)银行股份后，WSJ分析师认为投资者可以考虑借机买入。

当美联储降息(xī)通道打开后，这将削(xuē)弱许多(duō)银行的利息收入。一旦降息，以基准(zhǔn)利率(lǜ)定价的贷
款(kuǎn)给银行带来的利息收入就会开始减少。

根据美国银行此前的预测，如果美联储在年底前降息3次(cì)、每(měi)次降息25个基点，美国银行预计其第四季度(dù)净利息收入将会比第二季度减少约(yuē)2.25亿美元。不过，WSJ分析师认为，有一些因素可(kě)以帮助美(měi)国银行抵消这一不利影响。自去年以来，在一些投(tóu)资者看来(lái)，庞(páng)大的债券投资组合一(yī)直(zhí)是美国银行的痛处，但未来随着利率下调(diào)，这一痛处会(huì)变成潜(qián)在的相对优势。

届时，不仅这(zhè)些低收益的旧债券(quàn)可能会升值，而且每季度到(dào)期的大量证券(quàn)将(jiāng)继(jì)续为明(míng)年的净 利息收入带来可观的提升(shēng)，因为到期后那些资金将以当前的收益率重新部署。根据美国银行的预测，上述因素
再加上汽车贷款和住房抵押贷款等固定利(lì)率贷款的(de)持续到期，将会使(shǐ)该银行第四季度净利息(xī)收入比第二季度增加约3亿美元，从而(ér)将抵(dǐ)消降息带来的(de)负面(miàn)影响。

除此以外，净(jìng)利息收入还面临(lín)几个蓄势待发的利好因素。美国银行曾(céng)在一份报告中表(biǎo)示，该行为防范利率下降而设计的现(xiàn)金(jīn)流掉期对冲的到期，净利息收入可能会在明年(nián)下半年开始提升。

根据Visible Alpha整理(lǐ)的分析师预期，分析师们预(yù)计2025年美国银行的净利息收入(rù)至(zhì)少可增(zēng)长5%，相比之下，预计花旗集团、摩根大通和富国银行等大型(xíng)银行的净利息收入(rù)增幅将要小得多(duō)，甚至 可能出现(xiàn)下降(jiàng)。许多(duō)分析师(shī)认为，与(yǔ)花旗集团和(hé)摩根大通等同行相比，目前美国银行的(de)投行业务收入对(duì)其总收入的贡献相对较(jiào)大。因此，如果预期中的降息(xī)有(yǒu)助于刺激更多的企业活动，那么美国银行将会成为最大的受益者。

每日经济新闻综合央视财(cái)经、证券时(shí)报、第一(yī)财经

封面图片来源：视觉(jué)中国-VCG31N542365834

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